Môn Tài chính tiền tệ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Khoa thương mại_du lịch_markerting Mơn: Tài tiền tệ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM Mục lục I Quá trình hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam II Ưu, nhược điểm thị trường tài Việt Nam mang tính thực trạng  Thị trường tài Thị trường tiền tệ Thị trường vốn Các chủ thể tài chính_ tham gia kiến tạo thị trường Tài cơng Tài doanh nghiệp Tài trung gian Tài cá nhân Cơ sở hạ tầng hệ thống tài Nhóm thuyết trình phản biệt 1: Lê thị Bông Phan thị Nga Nguyễn bá Toàn Phan xuân Quỳnh Tống thị hồng Nga 6.Nguyễn hữu Luân 7.Lê thành Công 8.Phạm phú Hiển 9.Nguyễn anh Kiệt I Quá trình hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam Quá trình hình thành Lịch sử Việt Nam trải qua 4.000 năm, có th ể nói r ằng h ệ th ống tài Vi ệt Nam hệ thống tài ngân hàng đóng vai trị chủ đạo bắt đ ầu hình thành rõ nét t năm 1858, năm Việt Nam trở thành nước phong ki ến nửa thu ộc đ ịa c Pháp Th ực h ệ th ống tài chính, phương tiện tốn (tiền tệ) ln công c ụ không th ể thi ếu b ất kỳ m ột kinh tế nào, tồn từ hình thành n ước Vi ệt Nam Nh ưng h ệ th ống tài chính, toán thời khác so với Một kiện đáng ý thời phong kiến liên quan đến hệ thống tài tiền tệ Việt Nam vào đầu kỷ 15, lần Hồ Quý Ly cho phát hành lưu thơng tiền giấy Q trình phát triển hệ thống tài Việt Nam: 2.1 Giai đoạn trước năm 1990 (giai đoạn phôi thai) 2.2 Giai đoạn từ 1990 đến 2000(giai đoạn chuyển minh) 2.3 Giai đoạn từ năm 2000 nay(giai đoạn phát triển) II Ưu nhược điểm thị trường tài Việt Nam Cơ cấu hệ thống tài chính: Thị trường tài Các chủ thể tài chính_ tham gia kiến tạo thị trường Cơ sở hạ tầng hệ thống tài => Định nghĩa: Hệ thống tài tổng thể gồm có thị tr ường tài đ ịnh ch ế tài thực chức gắn kết cung cầu vốn 1.Thị trường tài Thị trường tài nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử dụng nguồn tài thông qua phương thức giao dịch công cụ tài định Thị trường tài tổng hòa quan hệ cung cầu vốn kinh tế Thị trường tài nơi diễn giao dịch mua, bán lo ại tích s ản tài hay cơng v ốn vốn Đây phận quan tr ọng bậc nh ất hệ thống tài chính, chi phối tồn hoạt động kinh tế hàng hóa Thị trường tài phát triển góp phần thúc đẩy mạnh mẽ phát triển kinh tế xã hội quốc gia Vai trị thị trường tài • Thị trường tài thu hút, huy động nguồn tài ngồi nước, khuyến khích tiết kiệm đầu tư; • Thị trường tài góp phần thúc đẩy, nâng cao hiệu sử dụng tài chính; • Thị trường tài thực sách tài chính, sách tiền tệ nhà nước Phân loại : Dựa vào tiêu thức khác ta phân loại thị trường tài sau: Trên phương diện thời hạn tài sản tài : - Thị trường tiền tệ - Thị trường vốn Ưu, nhược điểm thị trường tài Việt Nam  Thị trường tiền tệ Ưu điểm: • Tham gia thành viên dạng thị trường tiền tệ có Ngân hàng thương mại Nhà nước, Ngân hàng sách xã hội, 36 Ngân hàng thương mại cổ phần, Ngân hàng liên doanh, 27 chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, Qũy tín dụng TW, 900 Quỹ tín dụng nhân dân sở, số công ty bảo hiểm tái bảo hiểm, Quỹ đầu tư Tuy nhiên tham gia thành viên thị trường liên ngân hàng, thị trường đấu thầu tín phiếu Kho bạc nhà nước, thị trường mở khơng phải tất tổ chức trên, có NHTM NN, NHTM cổ phần đô thị, ngân hàng liên doanh, chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, số cơng ty bảo hiểm Về chế tác động can thiệp thị trường tiền tệ, thể tập trung cơng cụ điều hành sách tiền tệ nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương Theo đó, phù hợp với thông lệ quốc tế, từ tháng 6-2002, Ngân hàng Nhà nước chuyển sang thực chế điều hành lãi suất trước Hàng tháng Ngân hàng Nhà nước công bố lãi suất bản, quy định lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu; với lãi suất nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ Swap, lãi suất thị trường mở, lãi suất thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc nhà nước tác động vào lãi suất thị trường, lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay Tổ chức tín dụng • Tác động vào lãi suất cịn có cơng cụ dự trữ bắt buộc Khi Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, có tác động làm tăng chi phí đầu vào TCTD Do TCTD giữ nguyên lãi suất huy động vốn phải tăng lãi suất cho vay; đồng thời vừa phải tăng lãi suất cho vay, vừa phải tăng lãi suất huy động vốn • Cơng cụ điều hành tỷ giá có tác động vào lãi suất TCTD thị trường tiền tệ, không rõ nét • Với phát triển tổ chức trung gian tài chính, đặc biệt TCTD, với chế điều hành sách tiền tệ nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương tiến dần tới phù hợp với thông lệ quốc tế, Ngân hàng thương mại Tổ chức tín dụng chủ động hoạt động huy động vốn cho vay mình, tham gia tích cực, động cạnh tranh mạnh mẽ với thị trường tiền tệ, theo đó, có điều kiện thúc đẩy thị trường tiền tệ phát triển • Mua bán nợ ngắn hạn rủi ro thấp, tính khoản cao • Các Ngân hàng thương mại Tổ chức tín dụng chủ động hoạt động huy động vốn cho vay mình, tham gia tích cực, động cạnh tranh mạnh mẽ với thị trường tiền tệ • Nghiệp vụ chuyển giao vốn có khả tốn cao, xảy rủi ro người đầu tư • Giúp kiểm sốt lạm phát vào số vừa phải cách giảm chi tiêu khu vực cơng tăng thuế.Ngồi cịn vực dậy kinh tế bị suy thoái cách tăng tiêu dùng giảm thuế.Cả hai điều thúc đẩy thị trường tài phát triển bền vững Nhược điểm: • Nhìn chung thị trường chưa phát triển Ngân hàng Nhà nước NHTW, chưa thực đóng vai trị can thiệp có hiệu vào thị trường • Các cơng cụ điều hành sách tiền tệ, đặc biệt công cụ dự trữ bắt buộc thiếu linh hoạt • Các NHTM Tổ chức tín dụng cạnh tranh với tăng lãi suất huy động vốn cách chiều, tạo nguy tiềm ẩn rủi ro cho NHTM • thị trường tiền tệ năm 2010 có mặt hạn chế không cung ứng đ ược l ưu l ượng ti ền cho lĩnh vực sản xuất kinh doanh phát tri ển dịch vụ Tuy rằng, l ượng ti ền t ệ có tăng 25% theo tiêu khơng có nghĩa vào sản xu ất, d ịch v ụ mà vào lĩnh v ực khác chứng khoán, đầu tư bất động sản, ngo ại tệ Năm 2010, Ngân hàng Nhà n ước đ ưa mức tăng trưởng tín dụng 25%, thấp nhiều so với m ức tăng tr ưởng 37,73% c năm 2009 Theo Báo cáo Ngân hàng Nhà nước đánh giá tình hình th ực hi ện ch ỉ tiêu ti ền t ệ năm 2010 mức tăng trưởng tín dụng năm 27.65% (đã lo ại tr h s ố tăng c t ỷ giá vàng), cao mục tiêu đề Trong đó, tín dụng b ằng VND tăng 25,34%, b ằng ngo ại t ệ tăng 37,76% -_Theo đánh giá NHNN Việt Nam, lãi suất huy động VND có chênh l ệch mức dương thấp so với lạm phát, hấp dẫn so với lãi su ất USD có nhi ều nhân t ố gây sức ép tăng: lãi suất thực dương USD có nhi ều nhân tố gây sức ép tăng: lãi su ất th ực dương1,91%/năm; 2006 2,23%/năm) Cũng theo Báo cáo này, lượng ti ền cung ứng b ổ sung cho lưu thông đạt khoảng 75% tiêu Thủ tướng phê duyệt T ph ương ti ện toán tăng 23% (đã loại trừ hư số tăng tỷ giá giá vàng) Ti ền m ặt l ưu thông tăng khoảng15%, tỷ trọng tiền mặt lưu thơng so với tổng phương tiện tốn khoảng 14% • Có bất cập sách tài khóa Chúng ta đ ầu t nhi ều vào nh ững d ự án thiếu hiệu kinh tế Đặc biệt quản lý tài khóa khơng quản lý rò rỉ từ đầu tư nhà nước Chuyên gia Bùi Kiến Thành cho rằng: "chính sách v ề ti ền t ệ không nh ất quán thông tư, thị để làm giảm lãi suất chưa thực hiệu Đến thời ểm này, lãi suất cao Ảnh hưởng đến phát triển kinh tế" • Bên cạnh đó, sách tiền tệ năm qua khơng đáp ứng mục đích c sách tiền tệ Đó tạo cho kinh tế đủ lưu lượng ti ền tệ để hoạt động v ới l ại m ột lãi suất hợp lý Cụ thể, tháng đầu nhà nước có biện pháp làm gi ảm lãi suất xuống có khuyến nghị ngân hàng nên gi ảm lãi su ất Nh ưng h ững ngày cu ối năm, Chính phủ lại tun bố khơng kìm chế lãi suất mà ấn định theo th ị tr ường V ới s ự b ật đèn xanh vậy, tạo nhiều vấn đề Thứ nhất, ngân hàng tình tr ạng yếu thu hút vốn tăng lãi suất huy động thay làm khuyến mãi, t ặng quà R ồi sau lãi suất tăng dần lên Đến Techcombank công khai huy động 17%, m ột số ngân hàng khác tăng lên 18% tạo lo ạn lãi suất Khơng phải huy động cao kinh tế huy động thêm tiền nhân dân mà đ ồng ti ền ch ạy vòng t ngân hàng qua ngân hàng Các ngân hàng nh ỏ gặp khó khăn gi ải quy ết v ấn đ ề khoản Hệ thống ngân hàng gặp nguy rủi ro nhi ều h ơn huy đ ộng cao phải cho vay cao Nợ xấu ngân hàng tăng lên Bên c ạnh t ạo khó khăn cho doanh nghiệp, khơng tiếp cận nguồn vốn có lãi suất hợp lý để sản xuất kinh doanh Thị trường vốn Ưu điểm  Đây thị trường có cạnh tranh mạnh mẽ sôi động tổ chức trung gian tài việc thu hút tiền nhàn rỗi dân cư Trong thời gian gần đây, Tổ chức tín dụng đưa hình thức sau:  Cạnh tranh khuyến khích khách hàng mở tài khoản cá nhân, tài khoản sử dụng thẻ Tính đến nước mở khoảng 1.300.000 tài khoản cá nhân, có khoảng 750.000 tài khoản chủ thể  Cạnh tranh thu hút tiền gửi không kỳ hạn tổ chức kinh tế - xã hội Giữa TCTD cạnh tranh thu hút tiền gửi Kho bạc nhà nước, bảo hiểm xã hội Việt Nam, Bảo Việt, công ty bảo hiểm nhân thọ, bưu viễn thơng, điện lực  Cạnh tranh thu hút tiền gửi tiết kiệm: hình thức huy động vốn truyền thống TCTD Công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện, Quỹ tín dụng nhân dân sở Thời gian gần đây, để khuyến khích khách hàng, số ngân hàng thương mại đưa dịch vụ: gửi nơi lĩnh nhiều nơi, tiết kiệm tích lũy hay cịn gọi tiết kiệm gửi góp, tiết kiệm gắn với bảo hiểm nhân thọ, tiết kiệm lũy tiến trả lãi theo số tiến gửi cao lãi suất cao, tiết kiệm linh hoạt tức khách chủ động rút tiền lúc có nhu cầu lãi suất tính theo số ngày thực tế gửi tương ứng với kỳ hạn gần nhất, tiết kiệm dự thưởng  Phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu, trái phiếu chủ yếu huy động vốn có thời hạn từ tháng trở lên, lãi suất hấp dẫn  Trong năm gần đây, có cạnh tranh sơi động thị trường thu hút tiền gửi thị trường huy động vốn, đặc biệt tổ chức trung gian tài thực đa dạng phong phú sản phẩm dịch vụ thu hút tiền gửi, huy động vốn  Tuy nhiên việc phát triển thị trường này, thấy tồn lớn chưa thu hút tối đa tiền gửi không kỳ hạn, tiền nhàn rỗi dân cư vào hệ thống ngân hàng, sở lựa chọn dịch vụ toán qua ngân hàng hay rút tiền mặt chi tiêu lức có nhu cầu Đây nguồn vốn lớn quan trọng, tạo đà cho phát triển thị trường tiền tệ, gia tăng nguồn tiền gửi khơng kỳ hạn, gia tăng vốn khả dụng cho TCTD Nhược điểm Trái phiếu Chính phủ: an tồn lợi nhuận thấp Hiện thị trường trái phiếu Việt Nam có quy mơ q nhỏ Chủ yếu trái phiếu Chính phủ ""thống lĩnh"" thị trường, trái phiếu DN phát hành hạn chế Tính khoản loại trái phiếu thấp Thị trường trái phiếu Tính cạnh tranh cực thấp Thị trường trái phiếu chưa thực hấp dẫn nhà đầu tư có nhiều nguyên nhân khiến nhà đầu tư quan tâm đến loại chứng khoán Lý giao dịch trái phi ếu đòi hỏi lượng vốn lớn, thích hợp với nhà đầu tư có tổ chức, thị trường trái phiếu có nhà đầu tư có tổ chức  Tính đồng thị trường cịn thấp Khả tập trung phân b ổ ngu ồn l ực tài qua thị trường chưa thực hiệu quả, cịn có chưa ăn khớp cấu kỳ hạn huy đ ộng v ốn với sử dụng vốn Sự phối hợp kênh huy động vốn chưa đồng bộ; vai trò c trái phi ếu Chính phủ việc định hướng lãi suất thị trường hạn chế; 2.Các chủ thể tài - Tài cơng: quỹ tiền tệ định chế thuộc khu v ực công gắn li ền v ới vi ệc th ực hi ện chức nhà nước, bao gồm: quỹ NSNN, quỹ tài khác NN - Tài doanh nghiệp: quỹ tiền tệ tổ chức sản xuất kinh doanh hàng hóa dịch vụ - Tài trung gian: tổ chức làm cầu nối gi ữa cung c ầu v ề v ốn nh NHTM, cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, … Cũng hiểu theo cách đ ịnh nghĩa khác, trung gian tài tổ chức hỗ trợ kênh luân chuyển vốn người cho vay người vay theo phương thức gián tiếp - Tài cá nhân, tổ chức xã hội: quỹ tiền tệ sở hữu cá nhân, tổ chức xã hội a) Tài công Ưu điểm : _Hệ thống thuế sau gần năm thực cải cách đổi m ới theo hướng thích ứng dần với chế thị trường phù hợp với thông lệ quốc tế Từng bước gi ảm dần phân biệt thành phần kinh tế, tạo môi trường kinh doanh thu ận l ợi để doanh nghi ệp phát triển sản xuất kinh doanh, nâng cao l ực c ạnh tranh, đ ẩy m ạnh xu ất kh ẩu; th ủ t ục hành thu nộp thuế đơn giản hóa, cơng tác quản lý thuế đổi m ới dần đại hóa _Ngân sách nhà nước cấu lại theo hướng giảm kho ản chi bao c ấp, tăng dần tỷ lệ chi cho đầu tư phát triển, tập trung ưu tiên chi cho nhiệm vụ phát tri ển kinh tế- xã hội quan trọng giải vấn đề xã hội xúc.Bội chi ngân sách nhà n ước xử lý theo hướng tích cực kiềm chế gi ới hạn cho phép Gi ải thành cơng cấu lại nợ nước ngồi, tỷ lệ n ợ nước đ ược kh ống chế m ức an tồn theo thơng lệ quốc tế, tạo điều kiện giữ vững an ninh tài qu ốc gia Hội nh ập qu ốc t ế lĩnh vực tài bước đầu thu kết tích cực _Cơ chế tài khu vực hành nghiệp đổi m ới c b ản theo hướng tiết kiệm nâng cao hiệu sử dụng nguồn lực tài Cơ chế tài việc cung cấp dịch vụ cơng theo hướng khuyến khích tổ chức kinh tế nhân dân đầu t để thực cung cấp số dịch vụ công, đẩy mạnh xã h ội hóa m ột s ố lĩnh v ực s ự nghiệp, thu hút nguồn nội lực đáng kể cho phát triển nghiệp _Việc gia tăng vốn đầu tư thực thể môi trường đầu tư kinh doanh n ước ta ngày cải thiện, tạo điều kiện để dự án sau cấp phép triển khai có hiệu _Đã thực thành cơng q trình cấu lại kho ản nợ trước c Vi ệt Nam đ ối với chủ nợ nước ngoài, làm giảm đáng kể nghĩa vụ trả n ợ c Vi ệt Nam, t ạo ều ki ện khai thông quan hệ tài – tín dụng với tổ chức quốc tế phủ nước ngồi Nhược điểm : _Đầu tư Nhà nước chiếm tỷ trọng cao, mức đóng góp vào tăng tr ưởng th ấp, chưa tương xứng Quy mơ tài cịn nhỏ, cân đối ngân sách nhà n ước ch ưa th ực s ự v ững chắc, tỷ trọng thuế trực thu thấp Vốn đầu tư thực tăng, tỷ tr ọng v ốn đầu t nước tổng vốn đầu tư tồn xã hội có xu h ướng gi ảm t ốc đ ộ tăng v ốn đ ầu t nước thực chậm tốc độ tăng vốn đầu tư c thành ph ần kinh t ế khác._C cấu đầu tư nước ngồi cịn cân đối cấu vùng ngành Đầu tư vào lĩnh v ực dịch vụ có xu hướng giảm sút so với năm trước Mặc dù, Chính ph ủ áp d ụng sách ưu đãi, đầu tư nước ngồi vào vùng có điều ki ện kinh tế - xã h ội khó khăn chưa đáng kể Chưa ý khai thác vốn thông qua "kênh" gián ti ếp thông qua th ị trường vốn Phạm vi đánh thuế hạn hẹp, hệ thống thuế chưa bao quát hết ngu ồn thu nhập, bỏ sót nguồn thu đối tượng nộp thuế _Tính dàn trải chi ngân sách nhà n ước chưa khắc ph ục, bao c ấp ch ưa đ ược xóa bỏ triệt để; hiệu đầu tư cịn thấp; thất thốt, lãng phí qu ản lý s d ụng đ ất đai, quản lý vốn đầu tư xây dựng chi tiêu ngân sách nghiêm tr ọng, chi tiêu hành cịn nhiều bất hợp lý, chi ngân sách cho số lĩnh v ực nhu c ầu chăm lo phát tri ển người giáo dục, y tế chưa đáp ứng nhu cầu cần thiết Trong nơng nghi ệp cịn n ặng v ề đầu tư thủy lợi (chiếm khoảng 70%) chủ yếu phục vụ trồng lúa; việc đầu tư cho lĩnh vực khác nghiên cứu giống con, chuyển giao công nghệ, chế bi ến đ ể nâng cao kh ả cạnh tranh sản phẩm nơng nghiệp cịn hạn chế Trong công nghiệp ngành kinh t ế cịn q trọng đầu tư để tăng cơng suất (số lượng) chưa ý đ ến đầu c s ản ph ẩm; công tác quy hoạch ngành nhiều hạn chế Hệ số ICOR năm 1991 - 1995 kho ảng 3,5 (để tăng đồng GDP cần đầu tư 3,5 đồng), năm 1996 - 2000 h ệ s ố từ năm 2001 - 2007 4,58 b) Tài doanh nghiệp _Tín dụng phương thức huy động vốn quan trọng c n ền kinh t ế th ị tr ường Vì sử dụng có hiệu phương thức góp phần giải nhu c ầu vốn vấn đề cấp thiết cho sản xuất đầu tư phát triển doanh nghiệp Hiện nay, Việt Nam xuất nhiều hình thức tín dụng khác Tuy nhiên, có hình thức tín dụng chủ yếu là: + Tín dụng Ngân hàng + Tín dụng Thương mại + Thuê tài Về nguồn vốn tín dụng ngân hàng : Ưu điểm : + Về chủ thể: Rất linh hoạt, rộng lớn bao gồm: doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân, t ổ chức xã hội,…Trong quan hệ tín dụng, ngân hàng vừa người cho vay đ ồng th ời ng ười vay Với tư cách người vay, ngân hàng nhận ti ền gửi nhà doanh nghi ệp, cá nhân phát hành chứng tiền gửi, trái phiếu để huy động vốn xã h ội Với t cách người cho vay, cung cấp tín dụng cho nhà doanh nghiệp, cá nhân + Do nguồn vốn huy động xã hội với khối lượng th ời h ạn khác nhau, thoả mãn nhu cầu vốn đa dạng khối lượng nh th ời hạn m ục đích s dụng Nó khơng đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn để dự trữ vật tư hàng hoá, trang tr ải chi phí sản xuất tốn khoản nợ, mà tham gia cấp vốn cho đầu tư xây dựng đáp ứng phần đáng kể nhu cầu tín dụng tiêu dùng cá nhân + Có vai trị đặc biệt quan trọng việc cung cấp vốn cho nhu cầu kinh doanh c doanh nghiệp vừa nhỏ doanh nghi ệp chưa có đ ủ ều ki ện đ ể tham gia vào thị trường vốn trực tiếp + Góp phần đẩy nhanh nhịp độ tích tụ, tập trung vốn tăng cường khả c ạnh tranh doanh nghiệp + Còn sử dụng công cụ quan tr ọng để phát tri ển ngành kinh t ế chi ến lược theo yêu cầu phủ + Trong kinh tế thị trường, tiền tệ đóng vai trị vơ quan tr ọng, vi ệc th ch ặt hay nới lỏng cung tiền tệ, kiềm chế lạm phát thông qua hoạt động c hệ th ống ngân hàng s ẽ tác động trực tiếp đến tình hình kinh tế Nhược điểm : + Thủ tục cấp vốn cho vay chậm, rườm rà nhi ều thời gian công s ức c người vay + Thơng tin tài cá nhân, doanh nghi ệp, ngân hàng không đ ược thông su ốt cập nhật, khối lượng thông tin chưa đầy đủ, chưa đáp ứng đ ược t ốt nhu c ầu thông tin bên để đánh giá, thẩm định khoản vay ki ểm soát ch ất l ượng tín d ụng cịn hạn chế + Việc quản lý không tốt lực trả n ợ người vay có th ể d ẫn t ới tình tr ạng n ợ x ấu, nợ khó địi Tình hình nợ xấu doanh nghiệp cổ phần có chiều hướng gia tăng năm gần (tỷ lệ nợ xấu năm 2003: 1,77%, năm 2004: 2,13%, năm 2005: 7,72%, tháng năm 2006: 6,51%) Về nguồn tín dụng thương mại : • Ưu điểm : + Trong kinh tế thị trường, tượng thừa thi ếu vốn c nhà doanh nghi ệp thường xun xảy ra, hoạt động tín dụng thương mại m ột m ặt đáp ứng nhu c ầu vốn nhà doanh nghiệp tạm thời thiếu vốn, đồng thời giúp cho doanh nghi ệp tiêu thụ hàng hố + Sự tồn hình thức tín dụng giúp cho nhà doanh nghi ệp ch ủ đ ộng khai thác nguồn vốn nhằm đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh + Tín dụng thương mại cấp doanh nghiệp quen biết, uy tín nên có lợi thủ tục nhanh, gọn, đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn góp ph ần đẩy nhanh t ốc đ ộ tiêu th ụ sản phẩm doanh nghiệp + Tạo điều kiện mở rộng hoạt động tín dụng ngân hàng thơng qua nghi ệp v ụ chi ết khấu thương phiếu • Nhược điểm : +Tín dụng thương mại cấp hàng hố nên doanh nghiệp cho vay cung cấp cho số doanh nghiệp định - doanh nghi ệp c ần th ứ hàng hố để phục vụ sản xuất bán + Phạm vi hẹp, xảy doanh nghiệp, ch ỉ th ực hi ện đ ược gi ữa doanh nghiệp quen biết, tín nhiệm lẫn + Tín dụng thương mại doanh nghi ệp trực ti ếp sản xu ất kinh doanh cung c ấp, qui mơ tín dụng giới hạn khả vốn hàng hố mà h ọ có N ếu doanh nghiệp vay vốn có nhu cầu cao doanh nghiệp cho vay đáp ứng + Điều kiện kinh doanh chu kỳ sản xuất doanh nghi ệp có th ể khơng phù h ợp nhau, thời gian mà doanh nghiệp cho vay mu ốn cung c ấp không phù h ợp v ới nhu cầu doanh nghiệp cần vay tín dụng thương mại khơng thể xảy + Là loại tín dụng khơng có đảm bảo nên rủi ro dễ phát sinh Về thuê tài chính: Ưu điểm : + Cho thuê tài cho phép bạn sử dụng linh ho ạt đồng v ốn c vào m ục đích khác, nhằm mang lại lợi ích nhiều thay phải đầu tư v ốn để mua tài s ản c ố đ ịnh, giúp bạn tận dụng hội kinh doanh + Sử dụng cho th tài khơng làm ảnh hưởng tới hạn m ức tín dụng c doanh nghiệp doanh nghiệp vay vốn ngân hàng + Cho thuê tài có phương thức tốn tiền th linh hoạt phù h ợp v ới chu chuyển vốn doanh nghiệp + Phí th tài hạch tốn vào giá thành sản phẩm giúp doanh nghi ệp gi ảm nghĩa vụ Ngân sách Nhà nước + Sử dụng tài sản th khơng thiết phải có tài sản chấp + Cho thuê tài giúp bạn có nhiều hội chủ động l ựa ch ọn thi ết b ị, d ễ dàng đổi cơng nghệ, tiếp cận sử dụng máy móc, thiết bị đại nh ất , từ nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp tận dụng hội kinh doanh Nhược điểm : Mặc th tài loại hình cấp tín dụng trung dài hạn phổ biến giới có nhiều lợi cạnh tranh, nhiên, sau 11 năm có mặt, thị trường cho th tài Việt Nam có 12 cơng ty thành lập hình thức sở hữu khác Vốn điều lệ trung bình doanh nghiệp cho thuê tài 150 tỉ đồng - nhỏ so với vốn điều lệ ngân hàng thương mại (thường 1.000 tỉ đồng) Và có nhiều doanh nghiệp hoạt động không hiệu Thực tiễn cho thấy doanh nghiệp Việt Nam không quan tâm đến loại hình dịch vụ này, ngun nhân vì: + Doanh nghiệp hiểu biết kênh cấp vốn qua dịch vụ cho th tài cịn hạn chế; hoạt động quảng bá, giới thiệu dịch vụ đến doanh nghiệp y ếu.Theo m ột cu ộc khảo sát ngẫu nhiên 1.000 doanh nghiệp thuộc thành ph ần khác h ơn 70% số doanh nghiệp hỏi trả lời họ biết chưa bao gi tìm hi ểu, s d ụng dịch vụ cho thuê tài chính; gần 20% hồn tồn khơng biết v ề d ịch v ụ này, th ậm chí có doanh nghiệp hiểu cho thuê tài hoạt động mua trả góp, nhiều doanh nghiệp chưa hi ểu rõ chất cấp tín dụng dịch vụ cho thuê tài chính, chưa thấy rõ đ ược hiệu qu ả, l ợi ích t dịch vụ cho thuê tài mang lại + Giá cho thuê (gồm tiền trích khấu hao tài sản thuê, phí, bảo hi ểm ) hi ện cao Nếu bỏ qua yếu tố an tồn, chi phí bỏ ban đầu thấp h ết th ời h ạn lý hợp đồng cho thuê tài chính, bên thuê phải toán tổng số ti ền tài sản thuê cao so với vay từ nguồn khác ngân hàng Như vậy, tính lãi suất lãi suất th tài cao lãi su ất vay ngân hàng, b ởi lãi suất th tài cịn phải cộng thêm chi phí lắp đ ặt, vận hành, b ảo hi ểm c bên cho thuê phải bỏ + Hành lang pháp lý cho thuê tài chưa hoàn thi ện đồng b ộ, nhi ều quy đ ịnh c ần phải luật hóa Các quy định sở hữu, tổ chức, hoạt động, vốn ều lệ văn nhiều vấn đề phải bàn Ví dụ quy định vốn điều lệ 50 tỉ đồng công ty n ước tri ệu USD cơng ty nước ngồi giai đoạn không phù h ợp Lu ật t ổ ch ức tín dụng văn luật quy định cho th tài khơng phân đ ịnh tri ệt để khái niệm liên quan đến sở hữu, chiếm hữu, sử dụng, định đoạt tài sản thuê giai đoạn q trình cho th tài chính, giá trị cho th tối đa gây cản trở hoạt động cho thuê tài c) Các định chế tài Ưu điểm  Thứ nhất, tạo tính độc lập đầu tư với định tiết kiệm riêng lẻ Do người cần vốn thơng qua trung gian tài huy động vốn từ nhiều nguồn tiết kiệm khác để đáp ứng nhu cầu  Thứ hai, trung gian tài khuyến khích tiết kiệm cách đa dạng hóa công cụ huy động vốn Các công cụ tài khác thời hạn, lãi suất, điều kiện toán tạo hấp dẫn cho dối tượng có nguồn vốn nhàn rỗi xã hội bỏ để đầu tư  Thứ ba, thông qua trung gian tài chính, chủ thể có vốn đầu tư vào thị trường tài giảm bớt rủi ro việc khơng có trình độ chun mơn thiếu thông tin đối tượng đầu tư Đồng thời việc giao dịch qua trung gian tài giảm bớt chi phí đầu tư Hiện nay, định chế tài Việt Nam phát triển đầy đủ loại hình chủ yếu, bao gồm: định chế nhận tiền gửi, định chế trung gian đầu tư định chế tiết kiệm theo hợp đồng Cả loại đạt thành tựu quan trọng _Các định chế nhận tiền gửi : Đã hình thành hệ thống ngân hàng hai cấp, nhờ thiết lập mạng lưới cung cấp dịch vụ ngân hàng phong phú, phục vụ thành phần kinh tế Cơ chế sách hoạt động ngân hàng ngày hồn chỉnh phù hợp với thơng lệ quốc tế; Khn khổ thể chế ngày thơng thống minh bạch Hệ thống ngân hàng cấu lại tài chính, tăng vốn điều lệ cho NHTMNN, xử lý nợ xấu ,đào tạo cán nâng cấp hệ thống sở công nghệ đại, nối mạng toán điện tử _ Các định chế trung gian đầu tư : Các công ty Chứng khốn q trình phát triển ln đồng thời tăng vốn điều lệ, nhằm đáp ứng khả tài phát triển Các cơng ty chứng khốn góp phần tốt việc thúc đẩy q trình cổ phần hóa doanh nghiệp Tính đến cuối năm 2008, tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khốn đạt gần 40% GDP quốc dân Điều chứng tỏ, Các cơng ty chứng khốn giúp doanh nghiệp niêm yết có điều kiện tiếp cận với nguồn vốn từ cơng chúng đầu tư, ổn định với chi phí vốn thấp, mang tính dài hạn _Các định chế tiết kiệm theo hợp đồng : Hiện dân số Việt Nam 85 triệu người với mức tăng hàng năm khoảng triệu người điều kiện thuận lợi cho cơng ty bảo hiểm.Ngồi ủng hộ Nhà nước Việt Nam mạnh mẽ phát triển thị trường thông qua việc tạo môi trường pháp lý, môi trường kinh doanh thuận lợi cho ngành thực thi sách hội nhập nhằm tiếp thu công nghệ kinh doanh, công nghệ quản lý tiên tiến cho phát triển ngành bảo hiểm Nhược điểm tồn nhiều rủi ro : _Rủi ro gia tăng chi phí huy động vốn mà có xuất chạy đua lãi suất ngân hàng tính bất bình đẳng việc sở hữu giấy tờ có giá NHNN phát hành _Rủi ro tính khoản hệ thống tổ chức tín dụng.Do gặp khó khăn việc huy động vốn từ dân cư,một số ngân hàng tìm đến thị trường liên ngân hàng nguồn vay thị trường cấp 2.Điều đặc biệt nguy hiểm cho tính khoản ngân hàng khơng khớp kỳ hạn huy động ngắn hạn cho vay với thời hạn dài Cơ sở hạ tầng tài Là tảng để qua doanh nghi ệp, nhà đầu tư, cá nhân th ực hi ện giao d ịch tài với định chế tài trung gian thị trường tài Các thành phần sở hạ tầng tài chính:  + Hệ thống luật pháp  + Hệ thống giám sát + Hệ thống thông tin  + Hệ thống toán  + Hệ thống dịch vụ chứng khoán + Nguồn nhân lực, … Hệ thống luật pháp quản lý nhà nước: Tính đến thời điểm tại, với bối cảnh điều kiện thực tiễn Việt Nam hệ thống luật pháp đánh giá tương đối đầy đủ để hệ thống tài hoạt động Hiện có Luật Ngân sách nhà nước, Luật Ngân hàng nhà nước, Luật tổ chức tín dụng, Luật bảo hiểm Dự kiến năm 2006 Luật chứng khoán đời (hiện văn cao quy định tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán Nghị định phủ) Tuy nhiên vấn đề quản lý nhà nước chưa thực đồng thống Một số tổ chức có quy mơ hoạt động tín dụng lớn không chịu chi phối Luật tổ chức tín dụng chịu giám sát Ngân hàng nhà nước Quỹ Hỗ trợ phát triển quỹ đầu tư phát triển địa phương Tổng tài sản Quỹ hỗ trợ phát triển lớn tổng tài sản ngân hàng thương mại lớn Việt Nam Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Nguồn lực thông lệ giám sát: Theo đánh giá nguồn lực thông lệ giám sát chưa đáp ứng nhu cầu cho hệ thống tài hoạt động lành mạnh, phát triển bền vững hội nhập quốc tế Cung cấp thông tin: Hiện ngân hàng nói riêng, tổ chức tài nói chung bước áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế Các quy định kiểm toán chưa thực đầy đủ tuân thủ cách nghiêm ngặt Hiện chưa có hệ thống lưu trữ thơng tin tín dụng tổ chức xếp loại tín dụng đủ độ tín cậy Hiện trung tâm thơng tin tín dụng (CIC) Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đảm nhận nhiệm vụ Tuy nhiên để trở thành tổ chức có độ tin cậy cao CIC cịn nhiều việc phải làm Hệ thống toán: Trước năm 2000, hầu hết tổ chức tài Việt Nam sử dụng hệ thống toán phân tán Nhưng từ năm 2000 đến nay, tổ chức tài chính, ngân hàng thương mại xây dựng hệ thống toán tập trung Từ năm 2002, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam triển khai hệ thống toán liên ngân hàng Đây bước tiến việc áp dụng cơng nghệ tốn hệ thống tài Việt Nam Khi tất ngân hàng xây dựng xong hệ thống cơng nghệ tốn hệ thống tài Việt Nam đảm bảo  ... II Ưu nhược điểm thị trường tài Việt Nam Cơ cấu hệ thống tài chính: Thị trường tài Các chủ thể tài chính_ tham gia kiến tạo thị trường Cơ sở hạ tầng hệ thống tài => Định nghĩa: Hệ thống tài. .. triển hệ thống tài Việt Nam II Ưu, nhược điểm thị trường tài Việt Nam mang tính thực trạng  Thị trường tài Thị trường tiền tệ Thị trường vốn Các chủ thể tài chính_ tham gia kiến tạo thị trường Tài. .. diện thời hạn tài sản tài : - Thị trường tiền tệ - Thị trường vốn Ưu, nhược điểm thị trường tài Việt Nam  Thị trường tiền tệ Ưu điểm: • Tham gia thành viên dạng thị trường tiền tệ có Ngân hàng