Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty và phân hoạt động tài trợ và khảnăng thanh toán Công ty cổ phần Thủy sản Bạc Liêu (Mã chứng khoán: BLF) giai đoạn 2017-2018

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BÀI THI MÔN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hình thức thi: Tiểu luận Mã đề thi số: 09 Tiêu đề tiểu luận (theo mã đề): Phân tích khái qt tình hình tài cơng ty phân hoạt động tài trợ khả tốn Cơng ty cổ phần Thủy sản Bạc Liêu (Mã chứng khoán: BLF) giai đoạn 2017-2018 Thời gian làm thi: 03 ngày Họ tên: Nguyễn Thị Huyền Trang Mã sinh viên: 1873401010153 Khóa/Lớp tín chỉ: CQ56/32.1LT1 Lớp niên chế: CQ56/32.01 STT: 27 ID phòng thi: 5300530018 Ngày thi: 10/06/2021 Giờ thi: 15h15p Hà Nội – 6.2021 MỤC LỤC Chương 1: Lý luận phân tích khái qt tình hình tài phân tích tình hình tài trợ khả tốn doanh nghiệp 1.1 Lý luận phân tích khái quát tình hình tài 1.1.1 Mục đích phân tích 1.1.2 Về tiêu phân tích phương pháp phân tích 1.2 Lý luận phân tích hoạt động tài trợ doanh nghiệp 1.2.1 Mục đích phân tích 1.2.2 Về tiêu phân tích phương pháp phân tích 1.3 Lý luận phân tích khả tốn doanh nghiệp 1.3.1 Mục đích phân tích 1.3.2 Về tiêu phân tích phương pháp phân tích 10 Chương 2: Giới thiệu tổng quan công ty 12 2.1 Tổng quan CTCP Thủy sản Bạc Liêu 12 2.1.1 Khái quát trình hình thành & phát triển CTCP Thủy sản Bạc Liêu 12 2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh BLF 14 2.1.3 Phân Tích SWOT 14 Chương Phân tích khát qt tình hình tài phân tích tình hình tài trợ khản tốn cơng ty: 16 3.1 Phân tích khát qt tình hình tài cơng ty: 16 3.1.1 Phân tích khái qt quy mơ tài doanh nghiệp 16 3.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài doanh nghiệp 19 3.1.3 Phân tích khái quát khả sinh lời doanh nghiệp 22 3.2 Phân tích tình hình tài trợ khả tốn doanh nghiệp: 25 3.2.1 Phân tích tình hình tài trợ doanh nghiệp: 25 (Nguồn: Báo cáo tài BLF năm 2017-2018) 26 Đánh giá chi tiết: 26 3.2.2 Phân tích khả toán doanh nghiệp 28 PHỤ LỤC 32 Bảng cân đối kế toán BLF giai đoạn 2017-2018 32 Bảng kết hoạt động kinh doanh BLF giai đoạn 2017-2018 37 Bảng lưu chuyển tiền tệ BLF giai đoạn 2017-2018 39 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 41 Chương 1: Lý luận phân tích khái qt tình hình tài phân tích tình hình tài trợ khả toán doanh nghiệp 1.1 Lý luận phân tích khái qt tình hình tài 1.1.1 - Mục đích phân tích Cung cấp cho chủ thể quản lý tổng quan tình hình tài thông qua: + Thứ thông qua qui mô tài bao gồm qui mơ tài sản nguồn vốn, quy mơ doanh thu lợi nhuận, quy mơ dịng tiền Quy mơ tài doanh ngiệp đánh giá phạm vi hoạt động mức độ ảnh hưởng doanh nghiệp mối quan hệ tài với bên liên quan, đánh giá vị doanh nghiệp ngành, lĩnh vực.Phân tích khái quát quy mơ tài doanh nghiệp cung cấp thơng tin cho chủ thể quản lý tổng quan quy mô huy động vốn kết sử dụng vốn kinh doanh, phạm vi kinh doanh tầm ảnh hưởng thị trường tài doanh nghiệp bên có liên quan thời kỳ định + Thứ hai thông qua cấu trúc tài doanh nghiệp bao gồm cấu trúc tài sản, cấu trúc chi phí cấu trúc dịng tiền Đó sở giúp chủ thể đánh giá khả cân đối tài doanh nghiệp, tìm dấu hiệu cân đối tiềm ẩn rủi ro từ cân đối cấu trúc Từ giúp doanh nghiệp tái cấu trúc tài đảm an tồn hiệu cho hoạt động tài doanh nghiệp + Thứ ba thơng qua khả sinh lời: Khả sinh lời điều kiện tồn phát triển doanh nghiệp Thông qua đánh giá khái quát khả sinh lời chủ thể quản lý thấy hiệu hoạt động kinh doanh, hiệu hoạt động máy quản trị doanh nghiệp, sách bên doanh nghiệp Đó sở để đánh giá gia tăng qui mơ tài cho doanh nghiệp (Qui mô vốn từ lợi nhuận giữ lại, qui mô lợi nhuận, doanh thu,…); đánh giá tiềm lực sức mạnh tài doanh nghiệp - Kết hợp với thông tin khác từ bên bên ngồi DN, đưa đánh giá sơ nguyên nhân khách quan chủ quan tác động đến thay đổi qui mô tài - Dự báo đưa đề xuất kiến nghị giúp DN không ngừng gia tăng qui mơ tài chính, tái cấu trúc tài để tạo sức mạnh ổn định tình hình tài gia tăng khả sinh lời 1.1.2 Về tiêu phân tích phương pháp phân tích 1.1.2.1 Chỉ tiêu phân tích -Để đo lường quy mơ tài chủ yếu doanh nghiệp sử dụng chủ yếu tiêu sau: + Tổng tài sản doanh nghiệp: Chỉ tiêu phản ánh khái quát tình hình tài sản doanh nghiệp huy động vào phục vụ hoạt động kinh doanh đơn vị Đầu tiên tiến hành so sánh quy mô tổng tài sản để thấy biến động tổng tài sản kỳ phân tích so với kỳ so sánh TS= TSNH + TSNH = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu phụ thuộc vào TSNH TSNH Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu lấy B01 + Vốn chủ sở hữu: Chỉ tiêu cho biết quy mô sản nghiệp chủ sở hữu daonh nghiệp hay gọi vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần, giá trị sổ sách doanh nghiệp, giá trị tài sản ròng (thuần) doanh nghiệp VC = TS – Nợ phải trả Chỉ tiêu phụ thuộc vào TS Nợ phải trả lấy B01 + Tổng luân chuyển (LCT): Phản ánh quy mô giá trị sản phẩm, lao vụ, dịch vụ giao dịch khác mà doanh nghiệp thực hiện đáp ứng nhu cầu khác thị trường, cung cấp sở phản ánh phạm vi hoạt động tính chất ngành nghề khinh doanh, cở sở để xác định tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh trình độ quản trị hoạt động kinh doanh doanh nghiệp LCT = Doanh thu bán hàng + Doanh thu tài + Thu nhập khác Chỉ tiêu phụ thuộc vào doanh thu bán hàng, doanh thu tài chính, thu nhập khác, tiêu lấy B02 + Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT): Chỉ tiêu cho biết quy mô lãi doanh nghiệp tạo sau thời kỳ hoạt động kinh doanh định chưa tính khoản chi phí vốn hay khơng quan tâm đến nguồn hình thành vốn, tiêu thường mối quan tâm nhà đầu tư nhà quản trị doanh nghiệp phải định huy động đầu tư vốn EBIT = Tổng lợi nhuận trước thuế (EBT) + Chi phí lãi vay (I) Chỉ tiêu phụ thuộc tổng lợi nhuận trước thuế (EBT) chi phí lãi vay (I) tiêu lấy B02 + Lợi nhuận sau thuế (LNST): Chỉ tiêu lợi nhuận ròng cho biết quy mô lợi nhuận dành cho chủ sở hữu doanh nghiệp qua thời kỳ định Chỉ tiêu cung cấp sở cho việc đánh giá sách kế tốn doanh nghiệp, trình độ quản trị chi phí hoạt động, lực sinh lời hoạt động doanh nghiệp nguồn gốc tăng trưởng bền vững tài doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế (LNST) = LCT – Tổng chi phí LNST = EBIT – I – Chi phí thuế thu nhập Chỉ tiêu phụ thuộc LCT tổng chi phí EBIT, I, Chi phí thuế thu nhập tiêu lấy B02 + Dòng tiền thu kỳ (IF Tv): Tổng dòng tiền thu doanh nghiệp thời kỳ xác định thơng qua tổng hợp dịng tiền thu từ tất hoạt động tạo tiền doanh nghiệp kỳ Chỉ tiêu cho biết quy mơ dịng tiền doanh nghiệp IF = IFo + IFi +IFf Trong đó: Tkd, IFo: Dịng tiền thu từ hoạt động kinh doanh Tdt, Ifi: Dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư Ttc, IFf: Dòng tiền thu từ hoạt động tài Chỉ tiêu phụ thuộc IFo, IFi, IFf tiêu lấy B03 + Dòng tiền (NC): Dòng tiền lưu chuyển phản ánh tiền gia tăng kỳ từ hoạt động tạo tiền NC = NCo + NCi + NCf Chỉ tiêu phụ thuộc Nco, Nci, NCf tiêu lấy B03 -Để đo lường cấu trúc tài chủ yếu doanh nghiệp sử dụng chủ yếu tiêu sau: + Cấu trúc tài sản: cấu trúc tài sản doanh nghiệp phản ánh qua hai tiêu: Hệ số tự tài trợ (Ht) hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) o Hệ số tự tài trợ (Ht): phản ánh lực tự chủ tài doanh nghiệp Ht = = – Hệ số nợ (Hn) =1- Chỉ tiêu phụ thuộc VC TS tiêu lấy B01 o Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx): phản ánh tính cân đói thời gian tài sản hình thành qua đầu tư dài hạn với nguồn tài trợ tương ứng, hay nói cách khác mối quan hệ cân đối tài sản với nguồn vốn hình thành tài sản theo thời gian Htx = Chỉ tiêu phụ thuộc NVDH TSDH tiêu lấy B01 + Cấu trúc doanh thu, chi phí (Hcp): phản ánh mối quan hệ chi phí , kết hoạt động kinh doanh Hcp = Chỉ tiêu phụ thuộc NVDH TSDH tiêu tính tốn lấy B02 + Cấu trúc dịng tiền (Htt): phản ánh bình qn đồng doanh nghiệp chi kì thu đồng Htt = Chỉ tiêu phụ thuộcvào IF OF tiêu tính tốn lấy B03 -Để đo lường quy mơ tài chủ yếu doanh nghiệp sử dụng chủ yếu tiêu sau: + Hệ số sinh lời hoạt động (ROS): để đảm bảo tăng trưởng ổn đinh doanh nghiệp cần ROS tương đương, tức Hcp phải = – Hcp ROS = Chỉ tiêu phụ thuộcvào LNST LCT tiêu lấy B02 + Hệ số sinh lời vốn kinh doanh (BEP): tiêu cho biết, kỳ phân tích doanh nghiệp sử dụng vốn vào hoạt động kinh doanh; thu đồng lợi nhuận khơng kể vốn hình thành từ nguồn vốn nào, tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp tốt, góp phần nâng cao khả thu hút vốn đầu tư doanh nghiệp BEP = Chỉ tiêu phụ thuộcvào EBIT Vbq tiêu tính tốn lấy B02 B01 + Hệ số sinh lời ròng tài sản (ROA): tiêu cho biết, kì phân tích doanh nghiệp sử dụng đồng vốn vào hoạt động kinh doanh, thu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời vốn doanh nghiệp sau thực nghĩa vụ với bên cho vay nhà nước ROA = + Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu ( ROE): tiêu cho biết đồng VCSH đầu tư doanh nghiệp qua thời kỳ định tạo đồng lợi nhuận ròng ROE = Chỉ tiêu phụ thuộc vào EBIT VCbq tiêu tính tốn lấy B02 B01 + Thu nhập cổ phần thường (EPS): tiêu để chi trả lãi tăng lên giá trị cổ phần thường Thu nhập cổ phần thường = Chỉ tiêu lấy Website: https://s.cafef.vn/hastc/BLF-cong-ty-co-phan-thuy-sanbac-lieu.chn 1.1.2.2 Phương pháp phân tích - Phân tích khái qt quy mơ tài Bảng phân tích khái qt quy mơ tài Chỉ tiêu N N-1 N-2 N so với N-1 N-1 so với N-2 Tổng tài sản VCSH LCT (Luân chuyển thuần) EBIT (lợi nhuận trước thuế lãi vay) 5.LNST (lợi nhuận sau thuế) IF (Tổng dòng tiền thu) NC (tổng dòng tiền thuần) + Các tiêu so sánh thời điểm cuối kỳ: Gồm tiêu + Các tiêu so sánh thời kỳ: Gồm tiêu 3,4,5,6 - Phân tích khái quát cấu trúc tài Bảng phân tích khái quát cấu trúc tài Chỉ tiêu N N-1 N-2 N so với N-1 Tuyệt đối Tỷ lệ % N-1 so với N-2 Tuyệt đối Tỷ lệ % Ht Htx Hcp Htt + Các tiêu so sánh thời điểm cuối kỳ: Gồm tiêu + Các tiêu so sánh thời kỳ: Gồm tiêu 3,4 - Phân tích khái quát khả sinh lời Bảng phân tích khái quát khả sinh lời N so với N-1 Chỉ tiêu N N-1 N-1 so với N-2 N-2 Tuyệt đối Tỷ lệ % Tuyệt đối ROS BEP Tỷ lệ % 3.2.2 Phân tích khả tốn doanh nghiệp Bảng 3.2.2: Phân tích khả toán doanh nghiệp: Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2018 31/12/2017 Lần 1,3556 1,3478 0,0078 0,58 -Tổng tài sản Trđ 544.147 550.358 -6.211 -1,13 -Nợ phải trả Trđ 401.396 408.328 -6.932 -1,70 Lần 1,0858 1,0054 0,0803 7,99 -TSNH Trđ 390.350 384.281 6.069 1,58 -Nợ ngắn hạn Trđ 359.509 382.202 -22 693 -5,94 Lần 0,1079 0,0360 0,0719 200,01 Trđ 38.777 13.741 25.036 182,20 HS KNTT tổng quát = Tổng TS / Tổng NPT HS KNTT ngắn hạn = TS ngắn hạn / Nợ ngắn hạn CL Tỷ lệ % HS KNTT nhanh = Tiền tương đương tiền / Nợ ngắn hạn -Tiền khoản tương đương tiền Chỉ tiêu HS KNTT lãi vay = EBIT Năm 2018 Năm 2017 Chênh lệch Tỷ lệ % Lần 1,0615 1,1438 -0,0824 -7,20 -EBIT Trđ 19.569 21.369 -1.800 -8,42 -Lãi vay phải trả Trđ 18.436 18.682 -246 -1,32 Lần 0,0678 -0,0063 0,0740 -1.183,65 -Lưu chuyển tiền Trđ 25.132 -2.571 27.703 -1.077,52 -Nợ ngắn hạn bình quân Trđ 370.855,5 411.121 -40.265,5 -9,79 / Lãi vay phải trả kỳ HS KNTT chi trả nợ NH = Lưu chuyển tiền kỳ (NC) / Nợ ngắn hạn bình quân 28 (Nguồn :Báo cáo tài BLF giai đoạn 2017-2018) Đánh giá khái quát: Dựa vào bảng tính trên, ta thấy, hệ số khả toán tổng quát, khả toán nợ ngắn hạn, khả toán nhanh thời điểm cuối năm 2018 đạt ngưỡng cao an toàn, so với đầu năm có cải thiện Khả toán lãi vay, khả chi trả lại có xu hướng giảm Điều cho thấy cơng ty có khả tốn tốt, ta sâu vào phân tích chi tiết để hiểu rõ tình hình khả tốn BLF Đánh giá chi tiết: - Hệ số khả toán tổng quát phản ánh khả chi trả khoản nợ phải trả tổng tài sản tăng 0,0078 lần, từ 1,3478 lần thời điểm cuối năm 2017 lên 1,3556 lần cuối năm 2018, tương đương mức tăng 0,58%, điều làm giảm áp lực toán cho doanh nghiệp Hệ số cuối năm 2018 3,0556 nghĩa đồng vay nợ doanh nghiệp có 3,0556 đồng tài sản đảm bảo Nguyên nhân dẫn đến gia tăng mạnh năm tốc độ tăng Tài sản lớn tốc độ tăng Nợ phải trả, cụ thể Tổng tài sản tăng 46,32% Nợ phải trả giảm 29,40% Nhìn chung, hệ số khả toán tổng quát lớn ngày gia tăng mạnh mẽ, tức công ty đảm bảo khả toán khoản nợ, khả tốn cao có xu hướng gia tăng Ở thời điểm cuối năm 2018, hệ số khả toán tổng quát lớn cho thấy sách huy động vốn nghiêng huy động vốn chủ Mức độ độc lập tự chủ tài doanh nghiệp gia tăng, rủi ro toán giảm, doanh nghiệp hạn chế sử dụng địn bẩy tài - Hệ số khả toán ngắn hạn cuối năm 2018 phản ánh đồng nợ ngắn hạn đảm bảm 1,0858 đồng TSNH Tại thời điểm cuối năm 2018 hệ số khả toán ngắn hạn tăng 0,0803 lần (tương ứng 7,99%).Ta thấy hệ số khả toán ngắn hạn thời điểm lớn cho thấy tài sản ngắn hạn đủ để đảm bảo toán khách cho nợ ngắn hạn đủ phần để tiếp tục dự trữ cho nợ dài hạn chứng tỏ công ty có 29 sách sách tài trợ đảm bảo nguyên tắc cân tài làm giảm rủi ro toán ngắn hạn - Hệ số khả toán nhanh phản ánh khả toán khoản nợ ngắn hạn nguồn tiền tương đương tiền có tốc độ tăng trưởng đột biến 200,01%, đạt mức 0,0719 lần thơi điểm cuối năm 2018 Có nghĩa thời điểm cuối năm 2018 có 0,0719 đồng vốn tiền khoản tương đương tiền để toán cho đồng nợ ngắn hạn Trong đó, tiêu tiền khoản tương đương tiền đạt mức 38.777 triệu VNĐ thời điểm ngày với tốc độ tăng trưởng ấn tượng 182,20% Hệ số công ty thời điểm cuối năm 2018 0,1079