PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH tài CHÍNH CÔNG TY BIA – rượu – nước GIẢI KHÁT sài gòn GIAI đoạn 2016 đến 2020 (SABECO)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH - MARKETING KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN GIAI ĐOẠN 2016 ĐẾN 2020 (SABECO) TIỂU LUẬN MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giảng viên hướng dẫn: TS.Nguyễn Thị Uyên Uyên TP Hồ Chí Minh, ngày 04 tháng 04 năm 2022 0 0 THÀNH VIÊN: Họ tên Trần Thiên Ân Phạm Hoàng Cường Đoàn Minh Duy Nguyền Đức Huy Đinh Thị Nhật Minh MSSV 1921006162 1921006181 1921004353 1921006237 1921006530 Số điện thoại 0923600789 0905294304 0356895267 0767674444 0328199703 MỤC LỤC Chương 1: Giới thiệu chung i 0 Mail billythienan2001@gmail.com phamcuong151201@gmail.com Mnhduy29@gmail.com nd858705@gmail.com nhminh1802@gmail.com 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu, vấn đề nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu .5 1.2.2 Các vấn đề nghiên cứu 1.3 Bố cục đề tài Chương 2: Phân tích ngành đồ uống 2.1 Lịch sử hình thành trình phát triển ngành .6 2.2 Phân tích đặc điểm ngành đồ uống Rủi ro cao hay thấp? 2.3 Phân tích tiềm triển vọng & tốc độ tăng trưởng .8 2.4 Phân tích nguồn nguyên liệu ngành đồ uống 2.5 Phân tích lực sản xuất ngành đồ uống 10 2.6 Phân tích mức độ cạnh tranh ngành đồ uống 13 Chương 3: Phân tích tài công ty SABECO giai đoạn 2016 - 2020 3.1 Lịch sử hình thành q trình phát triển cơng ty .16 3.2 Phân tích ngành nghề kinh doanh 17 3.3 Phân tích thành tựu đạt 17 3.4 Phân tích dịng sản phẩm nhãn hiệu tiếng 18 3.5 Phân tích hệ thống phân phối .19 3.6 Phân tích lực quản trị 21 ii 0 3.6.1 Trước bán cổ phần cho Thái Lan .21 3.6.2 Sau bán cổ phần cho Thái Lan 22 3.7 Phân tích chiến lược kinh doanh 26 3.7.1 Phân tích mơi trường bên ngồi 26 3.7.2 Phân tích mơi trường nội 27 3.7.3 Chiến lược cấp công ty 30 Chương 4: Phân tích kết kinh doanh dịng tiền doanh nghiệp 4.1 Phân tích kết kinh doanh SABECO giai đoạn 2016 – 2020 .35 4.2 Phân tích dịng tiền SABECO giai đoạn 2016 – 2020 .43 Nhận xét chung 34 Tài liệu tham khảo 54 iii 0 Chương 1: Giới thiệu 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Trong kinh tế thị trường nhà đầu tư, doanh nghiệp đóng góp vai trị quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các doanh nghiệp thương mại, sản xuất nước ngày khẳng định vị trí mình, đóng vai trị ngày to lớn công xây dựng phát triển kinh tế Sự tồn phát triển doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều nhân tố mơi trường kinh doanh, trình độ quản lý, đặc biệt trình độ quản lý tài Điều thể qua hiểu biết tài chính, tức khơng nắm vững tình hình tài cơng ty mà cịn có khả xử lý thơng tin tài thị trường Vì vậy, phân tích tài đóng vai trị quan trọng Phân tích tài mang lại nguồn thơng tin quan trọng khơng thân người lãnh đạo doanh nghiệp mà tài liệu cần thiết chủ đầu tư, tổ chức tín dụng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tài cơng việc cần thiết để cung cấp thơng tin cho nhiều đối tượng với nhiều mục đích khác Phân tích tài sở để doanh nghiệp xem xét vững mạnh mặt tài doanh nghiệp xác định đầy đủ xác nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp để từ nhà lãnh đạo đưa định đắn kịp thời để doanh nghiệp hoạt động hiệu Nhận thức tầm quan trọng nên em lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty SABECO giai đoạn 2016 đến 2020” Phân tích tài cơng ty SABECO có vai trị quan trọng, giúp cơng ty đánh giá điểm mạnh yếu công tác quản lý tài năm trước, đồng thời giúp cơng ty có bước định hướng đắn giai đoạn tới Cùng với phát triển áp lực cạnh tranh ngày gia tăng tất ngành, lĩnh vực kinh tế thị trường, ngành lương thực nói riêng ngày không 0 đảm bảo an ninh thực phẩm Quốc gia vốn có, mà thay đổi theo xu hướng tích cực hơn, tham gia vào khâu cung ứng nguyên liệu xuất khẩu, đầu vào cho ngành rượu bia mặt hàng phụ trợ có liên quan, phù hợp với xu hướng kinh tế mở ngày 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU, CÁC VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu Với nhiều nghiên cứu cơng ty có quy mơ khác nhau, lĩnh vực khác nhau, nhìn chung mục đích nghiên cứu tác giả góp phần hồn thiện hệ thống lý luận phân tích tình hình tài chính, tiến tới hồn thiện hệ thống chuẩn mực kế tốn, công khai minh bạch thông tin Nhận diện thực trạng tài cơng ty gặp phải, rủi ro xảy Thơng qua việc phân tích để thấy tình hình tài từ đưa đánh giá, nhận xét, rút ưu điểm hạn chế, làm sở để tìm hướng khắc phục, đưa giải pháp kiến nghị giúp cơng ty hoạt động cạnh tranh tốt thị trường, thu hút nhà đầu tư chiến lược 1.2.2 Các vấn đề nghiên cứu - Khái quát số lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Khái quát thực trạng hoạt động phân tích tài TỔNG CTY BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO), từ rút kết đạt hạn chế phân tích tài Cơng ty - Đề xuất giải pháp khả thi để góp phần hồn thiện hoạt động phân tài TỔNG CTY BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO) 1.3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Phương pháp phân tích định tính: phương pháp so sánh hàng ngang, so sánh tình hình tài cơng ty qua năm, phân tích tỷ trọng 1.4 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Phân tích ngành đồ uống Chương 3: Phân tích tình hình tài công ty SABECO từ giai đoạn 2016 đến 2020 Chương 4: Kết luận khuyến nghị 0 Chương 2: PHÂN TÍCH NGÀNH ĐỒ UỐNG 2.1 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA NGÀNH Theo dịng lịch sử loại nước giải khát không ga (không CO2) xuất vào kỷ 17 với thành phần pha chế gồm nước lọc, chanh chút mật ong Năm 1676, Công ty Compagnie de Limonadiers Paris (Pháp) độc quyền bán loại nước chanh giải khát Hồi đó, người bán mang thùng đựng nước chanh lưng bán dọc đường phố Paris Đến năm 1767, tiến sĩ Joseph Priestley – nhà hóa học người Anh – pha chế thành công loại nước giải khát có ga năm sau, nhà hóa học Thụy Điển Torbern Bergman phát minh loại máy chế tạo nước có ga từ đá vơi cách sử dụng acid sulfuric Máy Bergman cho phép sản xuất loại nước khoáng nhân tạo với số lượng lớn Năm 1810, sáng chế Mỹ dành cho loại máy sản xuất hàng loạt nước khoáng nhân tạo trao cho Simons Rundell Charleston thuộc Nam Carolina (Mỹ) Tuy nhiên, đến năm 1832 loại nước khống có ga trở nên phổ biến nhờ đời hàng loạt loại máy sản xuất nước có ga thị trường Người Việt ln sống gần gũi, hài hòa với thiên nhiên, từ xa xưa thức uống giải khát hàng ngày từ thiên nhiên, cỏ mà có Hàng trăm năm qua, với người Việt đồ uống giải khát đơn giản bát nước mưa chứa bể, lu Đi làm đồng về, vục bát vào lu nước uống đủ tỉnh người Những năm đầu kỷ 20, nước nụ vối, vối, nước trà xanh, chè vằng ưa chuộng để giải khát hàng ngày khắp làng quê, phố thị Bắc Người miền núi dùng số lá, rễ hay thân rừng đun lên hãm lấy nước uống Quả rừng ngâm làm thức uống mát tốt cho sức khỏe.Tại Nam bộ, thời kỳ nước mưa, thức uống giải khát lại hàng quán thường trà xanh nước dừa tươi Đến kỷ 20, Hà Nội có thêm nước gạo rang để bổ sung vào danh sách thức uống giải khát ỏi Song thứ nước thơm mùi thính nhanh chóng hút nước cam, chanh, chè đỗ đen hay sau nước si rô xuất hiên 0 Ở Sài Gòn, kỹ thuật khí phát triển tạo máy móc làm nên nhiều loại nước giải khát mà quen nước mía, rau má, nước ép trái Tất “sản xuất” máy ép tay “đóng chai” bịch nilon treo xe đẩy bán rong khắp phố phường Trà đá, loại thức uống quen thuộc tận ngày có lẽ xuất Sài Gòn vào thời điểm Đây thức uống cho người bình dân phu xe giải khát làm từ trà xấu trà nước cuối pha nước đá vụn Giai đoạn ghi nhận nước giải khát đóng chai bắt đầu phổ biến theo chân người Pháp, xong người dân thứ “xa xỉ” bùng nổ từ thập niên 70 trở với loại nước Con Cọp (BGI) hay Coca Cola Cũng từ đây, loại nước có gas, nước pha chế từ đường hóa học, sử dụng màu cơng nghiệp bắt đầu nở rộ phát triển không ngừng 2.2 PHÂN TÍCH ĐẶC ĐIỂM CỦA NGÀNH ĐỒ UỐNG Theo nghiên cứu Toàn cảnh ngành thực phẩm - đồ uống Việt Nam năm 2018 Vietnam Report, ngành thực phẩm đồ uống chiếm khoảng 15% GDP có xu hướng tăng lên; đồng thời chiếm tỷ lệ cao cấu chi tiêu hàng tháng người tiêu dùng (chiếm khoảng 35% mức chi tiêu) - Rủi ro vốn, sở hạ tầng: Ngành bia rượu Việt Nam có số lượng nhà máy lớn nhiên trang thiết bị chưa đồng Hầu hết sở sản xuất chưa có hệ thống thiết bị đồng bộ, đặc biệt rượu Số sở có đầy đủ hệ thống rửa chai, chiết chai, dán nhãn in ngày tháng tự động chiếm tỷ lệ nhỏ Đối với sở sản xuất nhỏ, cơng suất bé tồn ngành bia rượu máy móc thiết bị khơng đầy đủ không đảm bảo chất lượng Số lượng sở lại lớn nên nói vốn sản xuất điểm yếu ngành - Rủi ro thuế suất: bia rượu sản phẩm chịu thuế tiêu thụ đặc biệt Do đặc thù mà ngành bia rượu Việt Nam chịu ảnh hưởng lớn có thay đổi sách thuế Chính phủ Hiện nay, doanh nghiệp sản xuất, nhập bia thực nghĩa vụ tài thơng qua loại thuế gồm thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB), thuế GTGT thuế thu nhập DN Trước năm 2009, mặt hàng bia áp dụng mức thuế suất thuế TTĐB từ 40%-75%, chia thành bia lon bia loại Riêng bia áp mức thuế suất thấp 0 chủ yếu phục vụ cho người lao động Luật Thuế TTĐB có hiệu lực từ ngày 14-2009 thống đánh chung mức thuế suất không phân biệt loại bia nhằm điều chỉnh bất hợp lý thực cam kết gia nhập WTO Theo đó, lộ trình điều chỉnh thuế suất bia chia thành giai đoạn: từ ngày 1/1/2010 đến hết ngày 31/12/2012 chịu thuế 45% nâng lên 50% từ đầu năm 2013 Giá tính thuế chưa có thuế GTGT khơng loại trừ giá vỏ bao bì Theo tài chính, từ năm 2012 thu thuế từ bia đạt khoảng 15.000 tỷ đồng, chủ yếu thuế TTĐB Đề xuất Bộ Tài gửi đến Chính phủ: Từ ngày 1-72015, thuế TTĐB rượu bia, thuốc nâng lên 1530% so với mức áp dụng Mục đích tăng thuế TTĐB để hạn chế sử dụng người tiêu dùng nước Nếu đề xuất tăng thuế áp dụng, Bộ Tài ước tính dự kiến số thu ngân sách từ bia năm 2016 tăng 7.800 tỷ đồng, năm 2017 tăng 9.000 tỷ đồng, năm 2018 tăng 10.300 tỉ đồng; mặt hàng rượu thu 389 tỷ đồng vào năm 2016, năm 2017: 447 tỉ đồng, năm 2018: 514 tỉ đồng - Rủi ro hàng giả: Thực trạng buôn lậu trốn thuế tồn Ngành bia rượu phải song hành phải vấn nạn "hàng giả, hàng nhái" gây khó khăn cho nhiều doanh nghiệp Các thương hiệu uy tín thị trường dễ bị làm giả, ảnh hưởng đến uy tín nhà sản xuất sức khỏe người tiêu dùng, gây thất thu thuế Đối với Doanh nghiệp bị ảnh hưởng loại bia rượu nhập lậu loại bia rượu phân phối theo kênh miễn thuế tác động lớn như: tình trạng cạnh tranh khơng lành mạnh; hàng giả, hàng nhái khó kiểm soát - Rủi ro cạnh tranh: Với gia nhập WTO Việt Nam năm 2007, doanh nghiệp ngành bia rượu chịu sức ép cạnh tranh mạnh mẽ doanh nghiệp sản xuất bia rượu nước ngoài, đặc biệt Nhà nước tháo bỏ bảo hộ thuế quan sức ép ngày tăng lên Tự hóa thương mại kèm với tăng cường sách bảo hộ rào cản thương mại đại Các rào cản kĩ thuật chất lượng nhãn mác, bao bì, vệ sinh an tồn thực phẩm, sở hữu trí tuệ ví dụ Đối với thị trường cao cấp, tiêu chuẩn lại khắt khe Các sản phẩm Việt Nam chất lượng chưa cao nên nói thị trường rộng mở để thâm nhập khó khăn Việc giảm thuế nhập từ 45% bia Việt Nam gia nhập TPP đặt ngành bia 0 triền Ngành nghề mà công ty sản xuất kinh doanh mang tính đặc thù cao, thị trường nước tiêu thụ mạnh mẽ Vay nợ nhiều song công ty sử dụng hiệu nguồn vốn vay, kết tỷ suất sinh lời công ty lớn so với năm trước - Nhận xét chung: Nhiều doanh nghiệp lớn ngành đồ uống ghi nhận sụt giảm doanh thu năm 2020 Điển hình Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) báo cáo lợi nhuận âm quý I và quý II/2020, nhiên sang q III/2020 tình hình kinh doanh sáng sủa Tính chung năm 2020[1], doanh thu Sabeco đạt 27.961 tỷ đồng, giảm 26,2% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 4.937 tỷ đồng, giảm 8,1% Đối với Tổng công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội[2] (Habeco), doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2020 đạt 7.514,4 tỷ đồng, giảm 20,1%; lợi nhuần từ hoạt động kinh doanh đạt 485,1 tỷ đồng, giảm 25,4% Quan sát tác động Nghị định 100 cho thấy lưu lượng khách đến quán ăn giảm rõ rệt người dân có xu hướng chuyển sang loại nước uống khác nước suối, nước có ga, loại đồ uống khơng cồn … Cịn năm 2021, tình hình dịch bệnh cơng ty triển khai thực chương trình “Tiếp sức Việt Nam” với mục tiêu tiếp sức cho lực lượng tuyến đầu đất nước, người nỗ lực không ngừng nghỉ để ngăn ngừa đại dich, san sẻ khó khăn với gia đình địa phương bị ảnh hưởng nặng nề Theo đó, tổng giá trị thiết bị y tế, vật phẩm nhu yếu phẩm đóng góp cho cơng tác xã hội phịng chống dịch Việt Nam lên đến 10 tỷ đồng Do đó,, cơng ty cần phải xem xét lại tình hình tài Nhưng nói rằng, cơng ty có phương án tốt để kinh doanh cho dù điều kiện khó khăn 4.2.3 Phân tích dịng tiền SABECO giai đoạn từ 2016 đến năm 2020 Công ty SABECO tồn với tuổi đời gần 147 năm, công ty nước giải khát lâu đời thị trường Việt Nam Xuyên suốt trình phát triển, SABECO không ngừng khẳng định tên tuổi cơng ty khơng nước mà cịn vươn giới SABECO hoạt động dựa mơ hình phát triển bền vững với mục tiêu nâng cao giá trị thương hiệu, ngày nâng cao chất lượng sản phẩm công ty 46 0 Giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2020 xem giai đoạn phát triển Trong giai đoạn này, công ty tung liên tục sản phẩm cải thiện hình ảnh, chất lượng thương hiệu bia 333 Cũng thời điểm này, SABECO liên tục đón nhận thành tích bật nước giới Để có thành cơng đó, địi hỏi cơng ty phải có chiến lược kinh doanh sử dụng nguồn tiền cách hợp lí để đạt mục tiêu đề Object 47 Biểu đồ mơ tả dịng tiền cơng ty giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2020 hoạt động kinh doanh, hoạt đồng đầu tư hoạt động tài trợ SABECO Nhìn chung, SABECO giai đoạn có dịng tiền hoạt động kinh doanh mang dấu dương dòng tiền hoạt động đầu tư, tài trợ mang dấu âm Dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm thể doanh nghiệp tiến hành mở rộng đầu tư, doanh nghiệp tiền để mua sắm, xây dựng thêm tài cố định gia tăng đầu tư vốn bên ngồi nhiều Dịng tiền từ hoạt động tài trợ âm thể giai đoạn doanh nghiệp không cần tài trợ, doanh nghiệp trả bớt nợ vay chia lãi cho chủ sở hữu trả lại phần vốn góp cho chủ sở hữu Phương pháp phân tích theo chiều dọc: Năm 2016, dòng tiền hoạt động kinh doanh dương mức thấp cộng với việc hoạt động đầu tư hoạt động tài trợ âm dẫn đến bù đắp hết khoảng lỗ từ hoạt động âm 47 0 Nhưng đến năm 2017, dịng tiền cơng ty bắt đầu chuyển biến tích cực, dịng tiền hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng gần 6,2 tổng hoạt động SABECO Trong dòng tiền hoạt động đầu tư tài trợ âm cho thấy mức đóng góp hoạt động kinh doanh doanh nghiệp chiếm ưu Đến năm 2018, tỷ trọng dòng tiền hoạt động kinh doanh lên đến 22,7 Tuy năm 2019 tỷ trọng dòng tiền hoạt động giảm hoạt động có quy mơ chiếm ưu SABECO Năm 2016 2019, dòng tiền hoạt động đầu tư hoạt động tài trợ bị âm lớn dẫn đến dịng tiền tổng thể bị âm dịng tiền từ hoạt động kinh doanh không bù lỗ Từ biểu đồ trên, ta thấy SABECO có dịng tiền hoạt động đầu tư lớn liên tục tăng mạnh qua năm Thấy công ty Object 49 trọng đầu tư vào trang thiết bị, khơng ngừng cải tiến máy móc để tạo sản phẩm tốt Ngoài ra, SEBECO chi khoảng tiền lớn để đầu tư vào gửi có kỳ hạn với mức tiền lớn Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh công ty tương đối ổn định Khoản chi qua năm chênh lệch không đáng kể từ năm 2017 đến năm 2020 Ta có bảng tỷ trọng dịng tiền hoạt động: Năm 2016 Dòng tiền HĐKD 0,33 Dòng tiền HĐ đầu 0,2 2017 0,14 0,54 48 0 2018 0,12 0,53 2019 0,14 0,66 2020 0,12 0,62 tư Dòng tiền HĐ tài 0,48 0,31 0,35 0,2 0,26 trợ Table 1-T ỷtr ọng dòng tềồn c t ừng hoạt đ ộng Object 52 Dựa vào bảng, ta nhận thấy dòng tiền hoạt động đầu tư giai đoạn phân tích chiếm tỷ trọng vượt trội so với hoạt động lại, đặc biệt từ năm 2017 đến năm 2020 Tỷ trọng bình quân hoạt động giai đoạn phân tích cho thấy vượt trội dòng tiền hoạt động đầu tư – chiếm nửa tổng dòng tiền giai đoạn từ 2016 đến 2020 Đối với hoạt động đầu tư nguồn tiền chủ yếu đến từ hoạt động chi tiền gửi kì hạn Đối với hoạt động tài trợ nguồn tiền đến chủ yếu từ việc công ty tiến hành chi trả nợ vay chia trả cổ tức Biểu đồ cho ta thấy dịng tiền vào hoạt động kinh doanh ln giữ mức ổn định cho Object 54 0 thấy sách phát triển doanh nghiệp hướng đề Bên cạnh đó, dịng tiền vào hoạt động đầu tư qua năm tăng, chủ yếu đến từ hoạt động bán tài sản cố định hay thu hồi vốn đầu tư từ đơn vị khác Có thể doanh nghiệp dự định thu hồi vốn từ số đơn vị để mở rộng kinh doanh vào đơn vị khác Ta có bảng tỷ trọng dòng tiền vào hoạt động: Năm 2016 Dòng tiền vào HĐKD 0,5 Dòng tiền vào HĐ đầu 0,19 2017 0,49 0,32 2018 0,33 0,51 2019 0,37 0,48 2020 0,29 0,59 tư Dòng tiền vào HĐ tài 0,31 0,2 0,15 0,15 0,12 trợ Table 2-T ỷtr ọng dòng tềồn vào c t ừng ho ạt đ ộng Object 56 SABECO có xu hướng nhận dịng tiền vào chủ yếu hoạt động kinh doanh tài Dịng tiền từ hoạt động tài trợ chiếm phần tương đối nhỏ tổng dòng tiền vào Qua ta nhận thấy dịng tiền mà SABECO kiếm giai đoạn tập trung chủ yếu hoạt động kinh doanh đầu tư Tỷ trọng bình quân hoạt động giai đoạn phân tích gần Cho thấy linh hoạt việc tạo tiền công ty Đối với hoạt động đầu tư nguồn tiền vào chủ yếu đến từ hoạt động thu lãi tiền gửi cổ tức Phương pháp phân tích theo chiều ngang: 50 0 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh SABECO giai đoạn giữ mức dương Đầu giai đoạn dòng tiền hoạt động kinh doanh mức tương đối thấp qua năm sau có tăng trưởng rõ rệt ổn định với mức trung bình từ 2017 đến 2020 4,679,057 VNĐ Cho thấy doanh nghiệp trọng hoạt động kinh doanh Dòng tiền từ đầu tư giai đoạn mức âm đạt mức âm lớn vào năm 2019, mức âm thấp vào năm 2018 Cho thấy công ty khơng thực tốt hoạt động Dịng tiền từ tài trợ giai đoạn phân tích tình trạng ln âm Mức âm thấp vào năm 2017 2019 Mức âm cao năm 2016, lí khiến tổng dịng tiền bị âm năm này, mà dòng tiền từ hoạt động kinh doanh bù đắp khoảng âm từ hoạt động lại a) Phân tích tổng quan dịng tiền SABECO: SABECO giai đoạn phát triển nên nhận thấy dịng tiền từ hoạt động kinh doanh cơng ty mức dương dương lớn Chứng tỏ công ty trọng hoạt động kinh doanh ln trì ổn định dịng tiền hoạt động Nguồn tiền SABECO từ hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, dịng tiền hoạt động cịn lại ln mức âm cho thấy công ty không linh hoạt hoạt động đầu tư tài trợ Dòng tiền hoạt động kinh doanh lớn dẫn đến dòng tiền hoạt động ln dương Từ đó, ta thấy công ty hướng với mục tiêu phát triển đề ban đầu SABECO muốn tâm mang đến người tiêu dùng sản phẩm tốt ngày đáp ứng số đơng khách hàng Nhìn chung giai đoạn từ năm 2017 đến năm 2020 dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chi trả cho khoản đầu tư trang thiết bị, chi mở rộng sản xuất đầu tư bên hoạt động đầu tư  Khả đầu tư không cần tài trợ: Năm 2016 Tỷ số dòng tiền tài trợ 0,09 2017 1,19 Table 3-Kh ả đầồu t ưkhồng cầồn tài trợ 51 0 2018 0,62 2019 1,12 2020 0,59 Tỷ số dịng tiền tự tài trợ cơng ty SABECO năm 2017, 2019 lớn cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cơng ty sử dụng để tài trợ cho khoản đầu tư mà không cần phải huy động thêm nguồn tài trợ Tuy nhiên, năm cịn lại số thấp nên phải cần tìm nguồn tài trợ  Khả toán nợ từ lưu chuyển tiền tệ ròng hoạt động sản xuất kinh doanh: Năm 2016 Tỷ số khả trả nợ 0,09 Tỷ số khả trả nợ 0,09 2017 0,7 0,72 2018 0,65 0,68 2019 0,76 0,83 2020 0,63 0,63 ngắn hạn Tỷ số khả trả nợ 0,72 0,05 0,06 0,11 0,22 dài hạn Table 4-Kh ả toán nợ Bảng cho ta thấy khả toán nợ SABECO khơng thực tốt, có cải thiện năm khả tốn nợ khơng đảm bảo mức chấp nhận Tỷ số khả trả nợ bé phản ánh doanh nghiệp khơng thể tốn nghĩa vụ nợ dựa vào lực tài có sẵn Địi hỏi doanh nghiệp cần dựa vào nguồn lực vay bên để đảm bảo khả chi trả nợ  Phân tích khả tạo tiền: Chỉ tiêu 2016 Tỷ số dòng tiền 0,15 2017 1,02 2018 1,03 2019 0,93 2020 0,84 lãi ròng Tỷ số dòng tiền 0,02 0,15 0,13 0,13 0,15 doanh thu Tỷ số dòng tiền 0,03 0,42 0,56 0,65 0,53 tổng tài sản Table 5-Kh ảnăng t ạo tềồn Nhìn chung, số tăng vượt trội từ năm 2017 đến 2020 so với năm đầu 2016 Tỷ số dòng tiền lãi ròng năm 2017 2018 công ty tốt số năm lớn Ý nghĩa 100 đồng lãi rịng cơng ty nhận 52 0 102 đồng từ hoạt động kinh doanh năm trên, cho thấy công ty tập trung vào hoạt động Chỉ số năm 2019 2020 nhỏ ta so với năm 2016 tăng trưởng mạnh mẽ hoạt động kinh doanh cơng ty Tỷ số dịng tiền doanh thu SABECO giữ mức ổn định từ năm 2017 đến năm 2020 mức bình quân 0,14 Tuy nhiên tỷ số thấp mà 100 đồng doanh thu công ty nhận 14 đồng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh b) Phân tích chi tiết dịng tiền dịng tiền SABECO:  Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Từ bảng ta thấy giai đoạn cơng ty thực nới rộng sách bán chịu để nhằm đón nhận nguồn Object 59 nhận hàng lý hàng tồn giai đoạn bị ảnh hưởng dịch Bên cạnh đó, ảnh hưởng từ dịch nên ta thấy khoảng phải trả cho người bán SABECO giai đoạn cao Vì nguồn thu nhập khơng ổn định bị ảnh hưởng dịch COVID Tuy nhiên, sách làm cho số CFO công ty giao đoạn dương với mức cao, thể tính hiệu cơng tác hoạch định sách phát triển công ty Trong năm 2016 NI có dự chênh lệch lớn so với CFO dấu hiệu việc hạch tốn kế tốn khơng thận trọng (hoặc chí khơng đúng) ghi nhận q 53 0 sớm trì hỗn việc ghi nhận chi phí Tuy nhiên, qua năm sau chênh lệch dường biến  Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Từ biểu đồ ta thấy dịng tiền chi cho hoạt động gửi tiền gửi kỳ hạn Object 62 SABECO lớn so với tiền thu hồi tiền gửi kỳ hạn Nếu tổng hết dòng tiền gần 12 nghìn tỷ tổng dịng tiền vào hoạt động đầu tư giai đoạn gần nghìn tỷ đồng Xét riêng hoạt động gửi tiền gửi kỳ hạn Doanh nghiệp có dòng tiền hoạt động nhiều cho thấy doanh nghiệp lời nhiều giai đoạn 2016 đến 2020 Tuy nghiên, công ty không nên tâm kiếm lời từ hoạt động mà không tập trung vào việc cho sản phẩm hay cải tiến sản phẩm cũ Thời điểm cuối năm 2019, SABECO giữ số dư tiền gửi ngân hàng 16.500 tỷ đồng (61% tài sản tiền), tăng 4.450 tỷ đồng so với cuối năm trước Nguồn vốn tăng nhờ tích lũy thêm lợi nhuận phần lớn gửi vào ngân hàng Bên cạnh đó, dịng tiền chi vào đầu tư góp vốn vào khoảng chưa đến 80 tỷ đồng giai đoạn công ty lại thu từ đầu tư góp vốn lên đến gần 700 tỷ đồng Tuy nhiên, dòng tiền vào từ hoạt động tương đối so với tổng dịng tiền vào (chỉ chiếm khoảng 0,03%) Ngoài ra, qua năm khoản chi vào mua sắm thiết bị, xây dựng tài sản cố định ngày tăng cho thấy doanh nghiệp giai đoạn tăng trưởng cần mở rộng quy mơ, lực sản xuất Bên cạnh đó, SABECO biến hành lý 54 0 tài sản cố định thu dòng tiền lớn từ năm 2016 đến năm 2018 chứng tỏ doanh nghiệp thực cải tiến thiết bị để phục vụ q trình sản xuất tạo dịng sản phẩm  Dòng tiền từ hoạt động tài trợ SABECO thời điểm phân tích giai đoạn phát triển, với form chuẩn Object 64 cơng ty không nên chia cổ tức nhiều hay tiến hành chia cổ tức danh nghĩa để thực tốt hoạt động kinh doanh cơng ty Tuy nhiên theo thực tế ta thấy cơng ty chi trả cổ tức nhiều xuyên suốt năm từ 2016 đến 2020 Điều mang đến tích cực thu hút nhà đầu tư – đa số nhà đầu tư tiến hành đầu tư vào cơng ty hầu hết mục đích để nhận cổ tức cao Tuy nhiên, SABECO chịu áp lực việc chi trả cổ tức lớn tương lai Nhưng với tình hình kinh doanh cơng ty phần an tâm rủi ro Bên cạnh đó, cơng ty ln thể khả toán nợ gốc tốt mình, mà qua năm cơng ty toán gần hết khoản vay kỳ trước Tuy dòng tiền từ hoạt đồng đầu tư cho thấy lượng tiền mặt công ty nhiều tiến hành gửi tiền gửi có kỳ hạn dịng tiền hoạt động tài trợ cơng ty vay nợ cơng ty muốn sử dụng địn bẩy tài mặt khác cơng ty thu khoản tiền lãi lớn từ hoạt động gửi tiền gửi kỳ hạn Để có nguồn tiền cho hoạt động kinh doanh đầu tư, công ty tiến hành vay nợ với số tiền trung bình giai đoạn phân tích 3.000.000.000.000 VNĐ Bên cạnh đó, vào năm 2017 cơng ty tiến hành tái phát hành cổ phiếu quỹ để huy 55 0 động vốn thu khoảng tiền tương đối Nguồn tiền mà SABECO dùng để trả khoản nợ năm đến từ hoạt động thu hồi tiền gửi có kỳ hạn tiền cho vay Nếu doanh nghiệp sử dụng khoản nợ vay để mua lại cổ phiếu giúp cải thiện số số tài cơng ty giới hạn số cổ đông chia cổ tức, làm cho số cổ tức chia tăng lên, tức lợi nhuận cổ phần (EPS) tăng lên Ngoài ra, mà thị trường chứng khốn có sụt giảm, cơng ty có xu hướng mua lại cổ phiếu quỹ, chờ đến thị trường tăng trưởng tiến hành bán với mục đích ăn mức chênh lệch Mặc dù mức chênh lệch thông qua việc mua bán cổ phiếu quỹ khơng hạch tốn vào lợi nhuận rịng góp phần quan trọng giúp cải thiện dòng tiền Tuy nhiên, việc mua lại cổ phiếu khiến cho lượng tiền mặt SABECO giảm xuống, thời gian dài mà khơng bán cịn khiến cho tình hình tài cơng ty gặp nhiều khó khăn, thiếu hụt nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh khác Bên cạnh việc cơng ty tự mua lại cổ phiếu quỹ khiến cho giá trị cơng ty bị giảm sút Trong giá trị công ty lại quan trọng định cổ phiếu tăng hay giảm Theo đó, cơng ty mua không 30% tổng số cổ phần phổ thơng bán trước phần hay toàn cổ phiếu ưu đãi bán kèm theo số quy định định Tổng quan: Dòng tiền chủ yếu doanh nghiệp đến từ hoạt động kinh doanh Tuy doanh nghiệp chi hoạt động đầu tư cụ thể gửi kỳ hạn khoảng thu vào không thực trội Nhưng có thấy khả kinh doanh tốt công ty cho thấy SABECO định hướng ban đầu đề Bên cạnh đó, cơng ty cho thấy khả tự đầu tư mà không cần tài trợ không thực bật Dẫn đến việc năm công ty phải vay với khoảng tiền tương đối Tuy nhiên, công ty giai đoạn phát triển nên cần mở rộng suất chất lượng sản phẩm nên tượng âm liên tục hoạt động đầu tư chấp nhận 56 0 Bên cạnh đó, cơng ty cần xem xét lại sách bán chịu mình, giai đoạn khoản phải thu bán chịu tăng lên lượng hàng tồn kho cịn lớn Điều giải thích tình trạng dịch COVID khiến sản phẩm tiêu thụ nơi bán bị chậm TÀI LIỆU THAM KHẢO  Bia Sài Gòn 139 năm lịch sử nguồn gốc tự hào Báo Tuổi trẻ online ngày 07/06/2014  Cúc Nhi (2017) Năm 2016, người Việt uống 41 lít bia Theo báo Vietnamnet ngày 13/01/2017 57 0  Dân Trí (2020) Ơng lớn siêu giàu có, mang 'núi' tiền gửi ngân hàng ẵm lãi khủng Báo VietNam.net ngày 05/12/2020  Duy Thiên (2018) Người Việt ngày uống nhiều bia: Doanh nghiệp mừng, ngành y tế lo Báo lao động ngày 23/01/2018  Hoàng Lan (2018) Cơ cấu quản trị SABECO thay đổi tay người Thái? Tạp chí Việt Nam finance ngày 07/09/2018  Lương Hạnh (2020) Sabeco từ lúc chuyển giao cho ThaiBev: Nước cờ thành hay bại? Theo tạp chí Marketing AI ngày 07/08/2020  Mai Phương, Người Việt uống tỉ lít bia/năm, Theo Báo tuổi trẻ  Minh Phong, Tiêu thụ rượu bia Việt Nam tăng bất chấp dịch Covid-19, Báo Người Lao Động ngày 24/05/2021  Minh Quân (2016) Ngân sách nghìn tỷ Bia Sài Gịn dành cho quảng cáo Tạp chí Brands Việt Nam  Minh Quân Ngân sách nghìn tỷ Bia Sài Gòn dành cho quảng cáo Theo báo CafeBiz  Năng lực quản trị chiến lược kinh doanh tổng công ty cổ phần nước giải khát sài gịn Trích luận văn - báo cáo Tiến sĩ trường Đại học Thương Mại  Nguyễn Hồng (2018) Những nhân vật rời khỏi HĐQT SABECO để nhường chổ cho người Thái? Tạp chí nhà đầu tư ngày 30/03/2018  Như Huỳnh, Cạnh tranh khốc liệt, thị trường đồ uống tốt cho sức khỏe hấp dẫn nhiều tân binh, Theo báo Vietnambiz đăng ngày 20/07/2019  Phân tích cạnh tranh ngành kinh doanh nước có ga Việt Nam Theo phân tích trang 123doc  Tác động kép dịch covid-19 nghị định số 100/2019/nđ-cp tới ngành công nghiệp sản xuất đồ uống, Theo Tổng cục thống kê đăng ngày 16/06/2021  Tác động kép dịch Covid-19 nghị định số 100/2019/NĐ-CP tới ngành công nghiệp sản xuất đồ uống Tổng cục thống kê  Thái Quỳnh (2021) GDP bình quân đầu người Việt Nam sau năm so với Thái Lan, Hàn Quốc ? Theo báo CafeBiz ngày 24/06/2021 58 0  Thắng Hoàng, Sabeco chiến lược phát triển bền vững Báo Tài nguyên & Môi trường ngày 29/12/2016  Thanh Giang, Đồ uống cạnh tranh, Theo báo Đại Đoàn Kết đăng ngày 20/08/2019  Thị trường bia Việt Nam “cơ hội vàng” năm 2020 Tạp chí VIRAC ngày 25/05/2020  Thị trường thực phẩm đồ uống Việt Nam hấp dẫn doanh nghiệp ngoại Tạp chí cơng thương ngày 17/12/2019  Tiểu Diê ¯p (2019) Bình quân người Việt tiêu thụ 43 lít bia năm Tạp chí điện tử Thường Trường ngày 16/05/2019  Tìm hiểu cơng tác quản trị chiến lược tổng công ty bia, rượu, nước giải khát Sài Gịn Trích Bài thảo luận cơng tác quản trị chiến lược sabeco trường Đại học Thương Mại  Trần Vũ Nghi (2018) Người tỉ phú Thái làm chủ tích HĐQT BIA SÀI GỊN Báo tuổi trẻ ngày 23/04/2018  Việt Đức (2019) Thế khó đại gia nội cuối thị trường bia Việt Nam.Tạp chí Vietnambiz ngày 31-8-2019 59 0 60 0 ... tích tài TỔNG CTY BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN (SABECO), từ rút kết đạt hạn chế phân tích tài Cơng ty - Đề xuất giải pháp khả thi để góp phần hồn thiện hoạt động phân tài TỔNG CTY BIA RƯỢU NƯỚC... chọn đề tài ? ?Phân tích tình hình tài cơng ty SABECO giai đoạn 2016 đến 2020? ?? Phân tích tài cơng ty SABECO có vai trị quan trọng, giúp công ty đánh giá điểm mạnh yếu cơng tác quản lý tài năm trước,... Sài Gòn Lager, Bia Sài Gòn Chill, Bia Lạc Việt, Bia Sài Gòn Gold, Bia 333 18 0 - Trong năm gần đây, SABECO cho mắt dòng bia như: bia Sài Gòn Draught; bia Sài Gòn Chill; bia Lạc Việt; phiên bia