Lý do nghiên cứu
Hiệu quả là yếu tố cốt lõi trong sản xuất kinh doanh của một nền kinh tế xã hội Các chủ thể trong nền kinh tế cần đặt mục tiêu hiệu quả lên hàng đầu, đồng thời nâng cao năng suất và chất lượng Doanh nghiệp hoạt động hiệu quả là doanh nghiệp đáp ứng tối đa nhu cầu hàng hóa và dịch vụ của xã hội trong giới hạn nguồn lực hiện có, đồng thời đạt được lợi nhuận cao nhất, mang lại hiệu quả kinh tế xã hội lớn Do đó, lợi nhuận chính là mục tiêu hàng đầu và liên tục trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm cả yếu tố từ môi trường bên ngoài như tình hình kinh tế, chính trị, xã hội và các chính sách của Nhà nước, lẫn yếu tố nội tại như năng lực tài chính, công nghệ, con người và cách quản lý Trong bối cảnh đất nước đang chuyển mình vào thời kỳ Công nghiệp hóa – Hiện đại hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, môi trường kinh doanh của các doanh nghiệp, đặc biệt trong ngành xây dựng, đang trải qua những thay đổi lớn Những thay đổi này mang đến cả cơ hội và thách thức, với thách thức lớn nhất là sự cạnh tranh khốc liệt từ các đối thủ mạnh hơn về vốn và công nghệ Giữa bối cảnh cạnh tranh gay gắt, câu hỏi đặt ra là làm thế nào để duy trì hiệu quả hoạt động kinh doanh và tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp trong ngành xây dựng.
Bài viết nghiên cứu về các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam Xuất phát từ tầm quan trọng và tính cấp bách của vấn đề này, tác giả nhấn mạnh sự cần thiết phải hiểu rõ các yếu tố tác động nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh trong ngành xây dựng.
Mục tiêu nghiên cứu
− Xây dựng mô hình nghiên cứu các yếu tố tài chính tác động đến hiệu quả kinh doanh
Kiểm định mô hình và các giả thuyết nghiên cứu là bước quan trọng để xác định những yếu tố tài chính ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Việc phân tích này giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về các yếu tố quyết định đến sự thành công và tối ưu hóa quy trình hoạt động.
− Đề xuất các kiến nghị để nâng cao hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành xây dựng
Phương pháp thực hiện
− Nguồn dữ liệu: báo cáo tài chính đã được kiểm toán từ năm 2006 – 2010 của
40 công ty trong ngành xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng cả phương pháp định lượng và định tính Phương pháp định lượng sử dụng công cụ kinh tế lượng hồi quy để ước lượng và kiểm định mô hình, từ đó xác định các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Đồng thời, phương pháp định tính được sử dụng để thống kê và so sánh kết quả nghiên cứu với các nghiên cứu liên quan, đồng thời đưa ra các kiến nghị phù hợp.
5 Kết cấu của đề tài: gồm 4 chương
− Tổng quan về đề tài nghiên cứu
− Chương 1: Cơ sở lý luận về hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành xây dựng
− Chương 2: Mô hình nghiên cứu
− Chương 3: Kết quả nghiên cứu
− Chương 4: Đề xuất kiến nghị nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp ngành xây dựng
Xác định các yếu tố tài chính tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh
– Cơ sở lý luận về hiệu quả kinh doanh
– Nghiên cứu (trên thế giới) về các yếu tố tác động hiệu quả kinh doanh
– Thực trạng hoạt động kinh doanh của DN ngành xây dựng từ 2007 -
– Xây dựng mô hình các yếu tố tài chính tác động đến hiệu quả kinh doanh
– Ước lượng, kiểm định mô hình – Phân tích, kết luận
– Phương pháp định lượng: mô hình hồi quy
Kiến nghị nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của DN ngành xây dựng
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG
1.1 Hiệu quả hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp ngành xây dựng
Hiệu quả hoạt động kinh doanh (HQKD) là chỉ số quan trọng trong kinh tế, phản ánh khả năng sử dụng hiệu quả nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả tối ưu trong sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất HQKD thể hiện mối quan hệ giữa kết quả đầu ra và chi phí đầu vào của quá trình hoạt động Nếu ký hiệu H là HQKD, thì H có thể được diễn đạt qua một công thức toán học cụ thể.
H = Kết quả đầu ra - Chi phí đầu vào
H = Kết quả đầu ra / Chi phí đầu vào
HQKD của doanh nghiệp ngành xây dựng thể hiện mối quan hệ giữa thu nhập đầu ra và chi phí đầu vào.
Thu nhập của doanh nghiệp xây dựng là tổng số tiền thu được từ các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các khoản thu nhập này bao gồm hai nguồn chính.
Thu nhập bán hàng, hay doanh thu từ việc bàn giao công trình và hạng mục hoàn thành cho đơn vị giao thầu, là nguồn thu chính và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng thu nhập của doanh nghiệp xây dựng.
− Thu nhập về tiêu thụ sản phẩm từ các hoạt động SXKD phụ của DN xây dựng
Thu nhập từ các hoạt động đầu tư tài chính vào các đơn vị khác bao gồm các khoản thu từ liên doanh, góp vốn và đầu tư tài chính ra ngoài doanh nghiệp.
Thu nhập từ các hoạt động tài chính của doanh nghiệp bao gồm các khoản thu phát sinh từ việc huy động, quản lý và sử dụng vốn kinh doanh.
1 Bùi Xuân Phong (2007), Phân tích hoạt động kinh doanh, Học viện Công nghệ Bưu chính viễn thông, trang
2 Nguyễn Thị Thu Thủy (2008), Giáo trình tài chính trong DN xây dựng, Đại học Bách khoa Đà Nẵng, tr.50
Thu nhập từ các hoạt động khác, hay còn gọi là hoạt động bất thường, bao gồm những khoản thu nhập không thường xuyên và không ổn định, khó có thể dự đoán trước Ví dụ, thu nhập từ việc thanh lý hoặc nhượng bán tài sản cố định, cũng như các khoản thu từ nợ xấu mà không ai đòi.
Chi phí của doanh nghiệp xây dựng bao gồm toàn bộ chi phí cần thiết để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh trong một thời kỳ nhất định Chi phí có thể được phân loại theo nhiều cách, trong đó theo khoản mục tính giá thành, bao gồm chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, chi phí nhân công trực tiếp, chi phí sử dụng máy thi công và chi phí sản xuất chung Giá thành toàn bộ công trình xây lắp bao gồm giá thành sản phẩm xây lắp và chi phí bán Cụ thể, giá thành sản phẩm xây lắp được cấu thành từ bốn khoản mục: chi phí vật liệu, chi phí nhân công, chi phí máy thi công và chi phí sản xuất chung.
1.2 Các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp ngành xây dựng
Thông thường hiệu quả kinh doanh của DN ngành xây dựng được phản ánh qua các chỉ số 4 :
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp được tính bằng doanh thu trừ tổng chi phí, phản ánh hiệu quả tuyệt đối của lợi nhuận Chỉ số này thể hiện sự chênh lệch giữa kết quả đầu ra và chi phí đầu vào, cho thấy số tiền thực thu của doanh nghiệp sau quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nhược điểm lớn nhất của chỉ số này là khó khăn trong việc so sánh hiệu quả kinh doanh giữa các doanh nghiệp khác nhau.
Trong ngành xây dựng, các doanh nghiệp lớn với tổng tài sản và nguồn vốn lớn thường tạo ra lợi nhuận cao hơn so với doanh nghiệp nhỏ Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp lớn hoạt động hiệu quả hơn doanh nghiệp nhỏ Do đó, chỉ số hiệu quả tuyệt đối không phản ánh khả năng sử dụng tiết kiệm hay lãng phí chi phí đầu vào Để khắc phục nhược điểm này, có thể áp dụng các chỉ số hiệu quả khác.
3 Nguyễn Thị Thu Thủy (2008), Giáo trình tài chính trong DN xây dựng, Đại học Bách khoa Đà Nẵng, tr.54
4 Nguyễn Thị Thu Thủy (2008), Giáo trình tài chính trong DN xây dựng, Đại học Bách khoa Đà Nẵng, tr.55-56
ROE, hay Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, được tính bằng công thức Lợi nhuận sau thuế chia cho Vốn chủ sở hữu bình quân Chỉ số này cho thấy mỗi đồng vốn chủ sở hữu đầu tư mang lại bao nhiêu lợi nhuận sau quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh ROE được ưa chuộng nhờ tính đơn giản và khả năng so sánh dễ dàng giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành hoặc khác ngành, cũng như giữa các loại hình đầu tư như tiền gửi tiết kiệm, bất động sản, chứng khoán, vàng, ngoại tệ và các dự án kinh doanh Điều này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định tài chính nhanh chóng và hiệu quả.
Mặc dù chỉ số ROE là một công cụ hữu ích để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, nhưng nhược điểm lớn nhất của nó là dễ bị ảnh hưởng bởi các chiến lược tài chính của nhà quản trị Chẳng hạn, khi dự đoán lợi nhuận có thể giảm sút, nhà quản trị có thể quyết định tăng đầu tư vào dư nợ hoặc thực hiện mua lại cổ phiếu từ quỹ tiền mặt, từ đó làm cho chỉ số ROE có sự cải thiện đáng kể, dù thực tế hiệu quả kinh doanh không thay đổi nhiều.
ROA (Lợi nhuận trên tài sản) được tính bằng lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản bình quân, cho thấy mỗi đồng tài sản đầu tư mang lại bao nhiêu lợi nhuận cho doanh nghiệp Chỉ số này giúp tránh những sai lệch do chiến lược tài chính của quản lý, khác với chỉ số ROE ROA phản ánh khả năng sử dụng tài sản trong hoạt động kinh doanh và xác định mức lợi nhuận ròng mà công ty có thể tạo ra từ tài sản của mình.
1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp ngành xây dựng
1.3.1 Nhóm yếu tố khách quan
Ngành xây dựng có đặc điểm chu kỳ, với sự phát triển của nó liên quan chặt chẽ đến các chu kỳ và giai đoạn phát triển của nền kinh tế.
