cung tien

1 Chủ đề : Khả kiểm soát mức cung tiền NHNN Việt Nam từ 2008 đến I Lí chọn đề tài Ngân hàng nhà nước Viêt Nam số ngân hàng trung ương khác giới đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc dân Một chức quan trọng ngân hàng nhà nước chức cung ứng tiền cho kinh tế, đảm bảo tính khoản cho giao dịch tiền tệ Nếu ngân hàng trung ương thực tốt chức ko dẫn đến tượng khan tiền mặt, ảnh hương đến khoản cung ứng lượng tiền nhiều, khơng tương xứng với tiềm lực quốc gia dẫn đến tượng lạm phát Chính vậy, khả kiểm soát lượng tiền cung ứng quan trọng Chúng ta tìm hiểu khả kiểm soát lượng tiền cung ứng ngân hàng nhà nước Việt Nam từ năm 2008 đến II Lý thuyết mức cung tiền - Khái niệm cung tiền tệ Cung tiền tệ khối lượng tiền cung ứng kinh tế đảm bảo nhu cầu sản xuất lưu thơng hàng hóa nhu cầu chi tiêu trao đổi khác kinh tế xã hội - Khối lượng tiền kinh tế đo lường số mức cung tiền khác kết cấu theo nguyên tắc tính lỏng giảm dần + Khối tiền M1 khối tiền trực tiếp làm phương tiện lưu thơng phương tiện tốn kinh tế, bao gồm tiền mặt lưu thông tiền gửi khơng kì hạn hệ thống ngân hàng Đây phận tiền tệ có tính lỏng cao sử dụng chủ yếu cho nhu cầu giao dịch + Khối tiền M2 bao gồm to khối tiền M1 cộng thêm phận tiền gửi có kì hạn, tiền gửi tiết kiệm trái phiếu kì phiếu ngân hàng phát hành Ngân hàng nhà nước Việt Nam quản lí mức cung tiền theo khối tiền M1 M2 - NHTW điều chỉnh mức cung tiền, tỉ lệ lãi suất kiểm sốt số khoản tín dụng nhiều cơng cụ khác nhằm tác động vào lượng tiền số nhân tiền tệ công cụ điều tiết lượng tiền sở mà NHTW thường dùng là: + Quy định tỉ lệ dự trữ bắt buộc: tỉ lệ dự trữ thấp, số nhân tiền tệ lớn điều kiện thuận lợi để mở rộng tín dụng, tăng nhanh mức cung tiền Cơng cụ có hiệu cao, tác động nhanh đến hoạt động cho vay gặp khó khăn cho thị trường tài + Lãi suất chiết khấu: lãi suất thấp khuyến khích ngân hàng thương mại vay tăng dự trữ mở rộng cho vay dẫn đến mức cung tiền tăng + Cơ số tiền không vay MBn: số tiền hình thành qua hoạt động điều tiết chủ động NHTW nghiệp vụ thị trường mở Kết kiểm soát mức cung tiền NHTW bị giới hạn khả kiểm soát tỉ lệ giữ tiền mặt so với tiền gửi công chúng, tỉ lệ phụ thuộc vào thói quen tốn khả hoạt động tổ chức tài III Quá trình cung ứng tiền NHTW quan độc quyền phát hành tiền thực chức quản lý Nhà nước tiền tệ hoạt động ngân hàng nhằm ổn định giá trị tiền tệ góp phần đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng hệ thống tổ chức tín dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội 3 Khái niệm MB Tiền sở lượng tiền NHTW phát hành với tư cách quan độc quyền phát hành tiền Thành phần MB: -Căn theo chủ thể nắm giữ MB = C + R +C: Lượng tiền lưu thông ngân hàng +R: Lượng tiền dự trữ NHTG, bao gồm tiền mặt quỹ tiền NHTW R= RR + ER RR: dự trữ bắt buộc ER: dự trữ dư thừa dạng tiền mặt tồn quỹ - Căn theo lĩnh vực tồn MB= tiền mặt + tiền NHTM NHTW MB= (C + ER) + (RR + phần dự trữ dư thừa) Đó để NHTW phát hành MB vào lưu thơng -Căn vào nguồn hình thành MB = MBN + DL MBN : số không vay DL: số vay - Căn nguồn đối ứng MB bao gồm tồn số tài sản có ngoại tệ , cho phủ vay rịng , cho NHTM vay tài sản khác Kết luận: Thông qua cách phân loại NHTW tác động vào thành phần MB để điều tiết theo mong muốn Quá trình cung ứng tiền 2.1 Quá trình phát hành MB NHTW có bốn đối tượng giao dịch Trong bốn mối quan hệ đó, NHTW phát hành tiền tệ Đó Chính phủ, ngân hàng thương mại, thị trường mở thị trường ngoại hối • Các kênh phát hành tiền: -Phát hành cho ngân sách nhà nước vay Ngân sách nhà nước phải cân đối tổng thu tài tổng chi tài thực tế ngân sách nhà nước thường rơi vào trạng thái: ngân sách bội thu tổng thu lớn tổng chi Khi ngân sách bội thu hoạt đơng ngân sách khơng ảnh hưởng đến hoạt động NHTW Nhưng ngân sách bội chi ảnh hưởng đến hoạt động sách tiền tệ NHTW cho phủ vay phải có tài sản chấp Chính phủ vay NHTW vay nước ngòai (bằng ngoại tệ) làm tăng nhanh khối tiền tệ, gây áp lực lạm phát tiềm tàng sau Vay dân cư NHTM nước, nguy làm tăng khối tiền tệ nhẹ Áp lực lạm phát nước phát triển mạnh so với nước có thu nhập cao nước chủ yếu sử dụng biện pháp vay NHTW cách phát hành tiền trực tiếp nợ nước ngòai Hành vi cung ứng tiền cho Ngân sách Nhà nước chi tiêu (dù có đảm bảo) làm yếu lực kiểm soát tiền tệ NHTW chứa đựng nguy lạm phát tiềm Vì kênh phát hành ngày sử dụng hầu giới - Kênh ngân hàng thương mại Căn vào nhu cầu tín dụng kinh tế, lượng tiền cung ứng thêm năm kế hoạch, dựa vào mục tiêu sách tiền tệ nhu cầu vay vốn tổ chức tín dụng, NHTW phát hành tiền cách cho tổ chức tín dụng vay ngắn hạng hình thức tái cấp vốn như: - Cho vay đảm bảo chứng từ có giá - Chiết khấu, tái chiết khấu chứng từ có giá… - Nghiệp vụ thị trường mở NHTW thực việc mua bán thườn xuyên chứng từ có giá ngăn hạn nhừm điều tiết khối lượng tiền trung ương, ngân hàng trung ương muốn thu hẹp khối lượng tiền trung ương thực bán chứng khốn ngắn hạn Thơng qua hoạt động vừa thực hiên phát hành thêm tiền vừa thưc điều tiết khối lượng tiền có sẵn có lưu thong - Thị trường vàng ngoại tệ NHTW tham gia thị trường ngoại tệ nhằm trì ngoại hối nhà nước điều tiế tỷ giá cần thiết Đồng thời việc mua vàng ngoại tệ trực tiếp thị trường NHTW phát hành thêm tiền 2.2 Quá trình cung ứng tiền ngân hàng thương mại Các ngân hàng thương mại có khả mở rộng tiền gửi khơng kì hạn từ khoản tiền ban đầu, từ khoản tiền nhận từ Ngân hàng Trung ương thơng qua việc cấp tín dụng cho khách hàng tổ chức phi ngân hàng - Chức tạo tiền Chức tạo tiền thực thi sở hai chức khác NHTM chức tín dụng chức tốn Thơng qua chức trung gian tín dụng, ngân hàng sử dụng số vốn huy động vay, số tiền cho vay lại khách hàng sử dụng để mua hàng hóa, tốn dịch vụ số dư tài khoản tiền gửi toán khách hàng coi phận tiền giao dịch, họ sử dụng để mua hàng hóa, tốn dịch vụ… Với chức này, hệ thống NHTM làm tăng tổng phương tiện toán kinh tế, đáp ứng nhu cầu toán, chi trả xã hội Hệ thống ngân hàng thương mại có khả tạo khoản tiền gửi gấp nhiều lần so với lượng tiền NHTW phát hành thêm, làm cho lượng tiền cung ứng tăng lên theo hệ số gia tăng tiền tệ VD: Quá trình tạo tiền NHTM thực thơng qua tín dụng tốn hệ thống ngân hàng, mối liên hệ chặt chẽ với hệ thống ngân hàng trung ương nước Bây giả sử tất NHTM không giữ lại tiền dự trữ mức quy định, sec không chuyển thành tiền mặt yếu tố phức tạp khác bị bỏ qua trình tạo thành tiền sau Tên ngân hàng Tiền gửi Thanh toán cho vay Dự trữ bắt buộc Ngân hàng 1.000 900 100 Ngân hàng 900 Ngân hàng 810 90 810 729 81 Tiền toàn hệ thống ngân hàng 10.000 9.000 1.000 Giả sử ngân hàng có khoản tiền gửi 1.000đ, dự trữ bắt buộc 10% số tiền cho vay 900 Khách hàng B vay hết số tiền ngân hàng cho phép sử dụng để chi trả cho C, người chi trả đem số tiền gửi vào ngân hàng 2, ngân hàng lúc có lượng tiền gửi 900 Dự trữ bắt buộc 10%, số tiền cho vay 810 Số tiền cho người cần vay vay, người cho vay chi trả khoản đến người chi trả, người chi trả đem số tiền trả gửi vào ngân hàng Lúc ngân hàng có số tiền gửi 810 Và tiếp tục… lượng tiền gửi Người ta tính lượng tiền gửi tòan hệ thống ngân hàng 10.000, lượng tiền dự trữ bắt buộc 1.000 tiền cho vay 9.000 Và cách thức mà tiền tạo hệ thống ngân hàng thưong mại Vậy tạo tiền chức quan trọng, phản ánh rõ chất ngân NHTM Với mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận yêu cầu cho tồn phát triển mình, NHTM với nghiệp vụ kinh doanh mang tính đặc thù vơ hình chung thực chức tạo tiền cho kinh tế Kết luận: Với trình hệ thống ngân hàng thương mại làm tăng phương tiện toán kinh tế, đáp ứng nhu cầu toán, chi trả xã hội Quá trình cung ứng tiền qua hệ thống ngân hàng trung gian -Lượng tiền tăng thêm: ∆D max = D/ r -Khối tiền M1 = C + D M1 = MB *m1 Trong đó: m1= (1+c)/(c + rd + re) Ngân hàng trung ương quan pháp lý nhà nước tiền tệ, tín dụng ngân hàng Đậy tổ chức độc quyền phát hanh tiền phạm vi quốc gia, thông qua công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu hoạt động thị trường mở, Nó có khả kiểm sốt cung tiền điều kiện tín dụng quốc gia Mức cung tiền có tác động mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế thông qua thúc mức tăng , giảm tổng sản phẩm quốc nội Do điều tiết khối lượng tiền lưu thông phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế vị trí quan trọng bậc nghiệp vụ ngân hàng trung ương, Ngân hàng TW thực vai trị thơng qua cơng cụ điều tiết trực tiếp gián tiếp: lãi suất, hạn mức tín dụng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu, nghiệp vụ thị trường mở,… a Nghiệp vụ thị trường mở NHTW thực nghiệp vụ thị trường mở mua bán trái phiếu phủ cho cơng chúng Để làm tăng cung ưng tiền tệ , Để tăng cung ứng tiền tệ, NHTW mua trái phiếu thị trường, lượng cung tiền bỏ để mua trái phiếu làm lượng cung tiền lưu thông tăng Lượng cung tiền tăng lên lựợng tiền gửi vào ngân hàng lượng tiền gửi vào ngân hàng làm tăng lượng cung tiền theo số nhân.Ngược lại để cắt giảm lượng cung ứng tiền tệ, NHTW bán trái phiếu phủ cho cơng chúng Nghiệp vụ thị trường mở cơng cụ dễ sử dụng để thay đổi quy mô nhỏ lớn vào ngày b.Tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTW thay đổi tỷ lệ thay đổi thường xuyên làm gián đoạn hoạt động kinh doanh ngân hàng Tuy nhiên xem xét tác động tỷ lệ ta thấy thay đổi tỷ lệ dự trữ nhằm tác động tới cung ứng tiền tệ Nếu tỷ lệ dự trữ gia tăng có nghĩa ngân hàng dự trữ nhiều cho vay, kết làm giảm số nhân tiền cung ứng tiền Ngựợc lại cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm tăng số nhân tiền cung ứng tiền c Lãi suất chiết khấu Được áp dụng NHTM vay tiền NHTW có thay đổi cung ứng tiền cách thay đổi lãi suất chiết khấu Khi lãi suất chiết khấu cao , ngân hàng ngại vay tiền để bù đắp dự trữ Do đó, ngân hàng tăng lãi suất chiết khấu dẫn đến cung ứng tiền tệ giảm ngược lại.Năm 2008, lạm phát cao, với đảo chiều vốn đầu tư nước thâm hụt mạnh cán cân thương mại (12,783 tỷ USD) có tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư thị trường ngoại hối, gây biến động khó lường đến tỷ giá IV Thực trạng khả kiểm soát mức cung ứng tiền VN * Năm 2009 - Từ đầu năm 2009 Ổn định lượng cung nội tệ NHNN hạ thấp lãi suất đạo từ 14% xuống 7%, hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ 11% xuống 5%, , để tạo điều kiện cho doanh nghiệp dân cư xã hội tiếp cận với vốn vay hệ thống ngân hàng theo tinh thần gói giải pháp kích cầu Chính phủ tạo điều kiện cho NHTM hoạt động ổn định hiệu quả, thị trường tiền tệ bước ổn định 10 Ổn định lượng cung ngoại tệ Do áp lực từ khủng hoảng tài tồn cầu, lo ngại rủi ro biến động tỷ giá, doanh nghiệp có tâm lý găm giữ ngoại tệ Nhu cầu mua ngoại tệ tăng mạnh, tình hình cung cầu ngoại tệ trở nên căng thẳng Để tăng nguồn cung ổn định thị trường ngoại tệ, NHNN mở rộng biên độ ấn định tỷ giá mua bán USD/VND ngân hàng thương mại từ +/-3% lên +/-5% so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng phối hợp với biện pháp điều tiết cung cầu ngoại tệ thị trường bán ngoại tệ hỗ trợ nhu cầu nhập mặt hàng thiết yếu đảm bảo ổn định sản xuất đời sống; điều hòa ngoại tệ thị trường ngoại tệ ngân hàng Trình Thủ tướng Chính phủ giao Bộ Tài bán nguồn ngoại tệ thu từ phát hành trái phiếu Chính phủ cho NHNN; đề nghị số doanh nghiệp nhập lớn chuyển từ mua ngoại tệ sang vay ngoại tệ; phối hợp chặt chẽ với Bộ Công thương việc kiểm soát nhập siêu đáp ứng nhu cầu ngoại tệ thiết yếu kinh tế Các biện pháp chấn chỉnh hoạt động ngoại hối tăng cường phối hợp với bộ, ngành kiểm tra, xử lý vi phạm hành vi quảng cáo, niêm yết giá hàng hóa ngoại tệ, mua, bán ngoại tệ trái phép; tăng cường kiểm tra hoạt động mua bán ngoại tệ ngân hàng thương mại hoạt động đại lý đổi ngoại tệ, xử lý nghiêm vi phạm Đặc biệt, áp dụng biện pháp nhằm hạn chế tâm lý găm giữ ngoại tệ doanh nghiệp người dân đẩy mạnh công tác tuyên truyền công bố cơng khai, rộng rãi thơng tin tình hình ngoại hối, tỷ giá; yêu cầu NHTM nhà nước giảm lãi suất cho vay huy động ngoại tệ (lãi suất cho vay giảm từ mức 6-6,5%/năm xuống không 4%/năm kể từ ngày 15/4/2009 giảm tiếp xuống mức không 3%/năm kể từ ngày 01/6/2009, lãi suất huy động giảm xuống mức không l,5%/năm kể từ ngày 01/6/2009) 11 Đồng thời đề nghị Hiệp hội Ngân hàng yêu cầu NHTM cổ phần đồng thuận giảm lãi suất huy động cho vay ngoại tệ NHTM nhà nước kể từ ngày 8/6/2009 Các biện pháp có tác động giảm áp lực thiếu cung ngoại tệ thị trường, giữ thị trường ổn định - Những tháng cuối năm 2009 + Thâm hụt cán cân thương mại không cải thiện mà tiếp tục gia tăng _ Thâm hụt cán cân tốn, tình hình tiếp tục gây bất lợi cho việc ổn định tỷ giá + Trên thị trường tiền tệ xuất tượng bất cập, mâu thuẫn nhau: Tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, chưa đáp ứng đủ nhu cầu vay vốn doanh nghiệp, VND khan hiếm, biểu áp lực tăng lãi suất, khoản VND mỏng manh Sự khan Việt Nam đồng Trước tình hình này, ngày 26/11, NHNN kịp thời điều chỉnh tỷ giá, nâng tỷ giá công bố lên 17.980 đồng/usd, tăng 5,4% so với ngày trước đó, thu hẹp biên độ tỷ giá từ +/-5% xuống +/-3%, đồng thời yêu cầu tổ chức tín dụng thực nghiêm biên độ tỷ giá Bên cạnh đó, tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ từ âm 5% trở xuống lại NHNN bán ngoại tệ hỗ trợ nhằm đảm bảo hệ thống ngân hàng cam kết cung cấp đủ ngoại tệ cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đặc biệt ưu tiên mặt hàng nhập phục vụ sản xuất Đồng thời với điều chỉnh tỷ giá, NHNN thực nâng mức lãi suất đạo lên thêm 1% Đây giải pháp có tính đồng bộ, phù hợp với tình hình thực tế, vừa có tác dụng tiếp tục trì tăng trưởng kinh tế đồng thời chủ động ngăn chặn nguy lạm phát trước mắt ổn định thị trường ngoại hối 12 Về CSTT đạt mục tiêu năm 2009 kiềm chế lạm phát từ mức 19,98% năm 2008 xuống 6,52%, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức 5,2% CSTT góp phần quan trọng vào ổn định kinh tế vĩ mô * Năm 2010 +Theo báo cáo tổng kết Ngân hàng nhà nước (NHNN), tình hình kinh tế giới nước có nhiều diễn biến phức tạp NHNH có giải pháp điều hành sách tiền tệ, tỉ giá ngoại hối tốt Điều thể qua lĩnh vực mà NHNN quản lý - Điều hành lượng tiền cung ứng thơng qua cơng cụ sách tiền tệ để đáp ứng nhu cầu khoản ngân hàng thương mại (NHTM) kinh tế, tác động làm giảm mặt lãi suất thị trường Trong bật việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ từ 7% xuống 4% kỳ hạn 12 tháng, từ 3% xuống 2% kỳ hạn 12 tháng; linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở với khối lượng lãi suất hợp lý giảm lãi suất nghiệp vụ thị trường mở, hoán đổi ngoại tệ tái cấp vốn trực tiếp cho NHTM có quy mơ nhỏ nhằm ổn định thị trường tiền tệ Thực cho vay theo chế lãi suất thỏa thuận VND, điều hành linh hoạt mức lãi suất, kết hợp với biện pháp khác để điều tiết mặt lãi suất thị trường phù hợp - Thực giải pháp hỗ trợ khu vực nơng nghiệp, nơng thơn gói kích thích kinh tế theo Nghị Chính phủ, tập trung đạo tổ chức tín dụng mở rộng nâng cao chất lượng, hiệu tín dụng, đơn giản hóa thủ tục cho vay; tập trung vốn cho vay chi phí sản xuất, kinh doanh khu vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ vừa 13 - Điều hành tỉ giá thực biện pháp quản lý ngoại hối chống suy giảm dự trữ ngoại hối Nhà nước, kiểm soát nhập siêu ngăn ngừa nguy rủi ro khoản ngoại tệ tỉ giá Trong năm qua, NHNN lần điều chỉnh tăng tỉ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng; quy định mức lãi suất tiền gửi tối đa USD 1%/năm tổ chức kinh tế tổ chức tín dụng; kiểm sốt chặt chẽ việc mua, cho vay, toán ngoại tệ … + Thị trường tiền tệ, tín dụng năm 2010 tương đối ổn định diễn biến phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội Cụ thể: - Về hoạt động tín dụng, tính đến 31/12/2010 ước tăng 29,81% so với cuối năm 2009, đó, tín dụng VND tăng 25,3%; tín dụng ngoại tệ tăng 49,3% Nếu trừ hư số tỉ giá giá vàng tăng tổng dư nợ tăng 27,6%, đó, tín dụng VND tăng 25,3%, tín dụng ngoại tệ tăng 37,7% Về tổng phương tiện toán đến 31/12/2010 tăng 25,3% so với cuối năm 2009; huy động vốn tăng 27,2% Nếu trừ hư số tỉ giá giá vàng tăng, tổng phương tiện tốn tăng 23,0%, huy động vốn tăng 24,5% - Về điều hành lãi suất, chế lãi suất thoả thuận với biện pháp điều hành tiền tệ linh hoạt Ngân hàng Nhà nước, lãi suất huy động cho vay VND NHTM giảm dần (mức giảm khoảng 1%) Hiện nay, ngân hàng thực đồng thuận lãi suất huy động VND không vượt 14%/ năm; lãi suất cho vay bình quân 15,27%/năm Lãi suất huy động cho vay Đô la Mỹ tăng khoảng 0,5%/năm so với cuối năm 2009, lãi suất huy động bình quân mức 4,08%/năm, lãi suất cho vay bình quân mức 6,26%/năm - Về thị trường ngoại tệ, thị trường vàng dần ổn định, nguồn cung ngoại tệ cải thiện đáng kể, tỉ giá diễn biến phù hợp với mục tiêu khuyến khích xuất khẩu, góp phần hạn chế nhập siêu, cải thiện cán cân toán quốc tế (đến ngày 14 15/12/2010, tỉ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng tăng 5,52% tỉ giá mua bán USD/VND ngân hàng thương mại tăng 5,53% so với cuối năm 2009) Giá vàng nước diễn biến tương đối sát với giá vàng giới, chênh lệch giá vàng nước giá giới thu hẹp Không tránh khỏi hạn chế điều hành lãi suất, tỉ giá, giá vàng, song xét đại cục, chuyên gia cho NHNN điều hành sách tiền tệ tương đối thành cơng * Năm 2011 NHNN điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt thận trọng nhằm mục tiêu hàng đầu kiểm soát lạm phát ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần tăng trưởng kinh tế - Điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ, lãi suất kỳ hạn ngày nghiệp vụ thị trường mở từ mức 9%/năm lên mức 11%/năm - Điều hành linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ (nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn, hoán đổi ngoại tệ) nhằm hỗ trợ vốn toán cho tổ chức tín dụng, đáp ứng khả chi trả dịp Tết Nguyên đán Tân Mão - Điều chỉnh tăng 9,3% tỷ giá bình quân liên ngân hàng từ mức 18.932 lên mức 20.693 VND/USD áp dụng ngày 11/02/2011 thu hẹp biên độ ấn định tỷ giá giao dịch tổ chức tín dụng so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng từ ± 3% xuống ± 1% - Chỉ đạo việc kiểm tra, xử lý trường hợp đầu cơ, găm giữ, kinh doanh trái pháp luật vàng, ngoại tệ làm rối loạn thị trường - Nhằm đảm bảo an toàn hoạt động toàn hệ thống, NHNN yêu cầu tổ chức tín dụng thực cho vay cấu lại thời hạn trả nợ, phân loại tín dụng, 15 trích lập dự phòng rủi ro sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng theo quy định pháp luật Không thực biện pháp nhằm che giấu nợ xấu; thực việc kiểm toán nội bộ, kiểm soát, đánh giá thực quy định pháp luật quy định nội tín dụng, phát có biện pháp xử lý kịp thời nguy rủi ro tín dụng - Tạm thời ngừng xem xét đề nghị mở phòng giao dịch tổ chức tín dụng kể từ ngày 25/2/2011; Cho phép NHTM chi nhánh ngân hàng nước mở ATM theo quy định Kiểm sốt tăng trưởng tín dụng, điều chỉnh mức lãi suất điều hành - Yêu cầu tổ chức tín dụng xây dựng thực nghiêm túc kế hoạch tăng trưởng tín dụng 20% suốt năm 2011; tập trung vốn tín dụng cho lĩnh vực phát triển sản xuất kinh doanh, nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa; giảm tốc độ tỷ trọng dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất tổng dư nợ xuống mức 22% đến 30/6/2011 16% đến 31/12/2011 NHNN xử lý nghiêm trường hợp tổ chức tín dụng xây dựng thực tốc độ tăng trưởng tín dụng 20% năm 2011 - Từng bước điều chỉnh tăng mức lãi suất điều hành; đó, lãi suất tái cấp vốn lãi suất cho vay qua đêm điều chỉnh tăng dần từ mức 11%/năm lên mức 14%/năm, lãi suất tái chiết khấu tăng dần từ mức 7%/năm lên 13%/năm, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở từ mức 11%/năm lên mức 15%/năm Điều chỉnh tăng dần tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ tổ chức tín dụng (tăng 2% kể từ kỳ dự trữ bắt buộc tháng 5/2011 tăng 1% kể từ kỳ dự trữ bắt buộc tháng 6/2011) 16 - Điều hành lượng tiền cung ứng, nghiệp vụ thị trường mở phù hợp với nhu cầu thị trường tiền tệ - Quy định lãi suất huy động tối đa VND ngoại tệ TCTD khách hàng; quy định tổ chức tín dụng áp dụng lãi suất tiền gửi không kỳ hạn tổ chức, cá nhân rút tiền gửi trước hạn; quy định thu phí hoạt động cho vay tổ chức tín dụng; thu hẹp đối tượng cho vay ngoại tệ tổ chức dụng - Triển khai đồng giải pháp quản lý ngoại tệ, vàng: - Phối hợp với bộ, ngành có liên quan tổ chức đợt kiểm tra xử lý nghiêm trường hợp mua – bán, kinh doanh ngoại tệ, vàng trái pháp luật Trình Thủ tướng Chính phủ ban hành Nghị định sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 202/2004/NĐ-CP ngày 10/12/2004 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực tiền tệ hoạt động ngân hàng theo hướng bổ sung nâng mức xử phạt hành vi vi phạm quy định quản lý ngoại tệ vàng Yêu cầu NHNN chi nhánh tỉnh, thành phố rà soát, kiểm tra thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký Đại lý đổi ngoại tệ Đại lý khơng có địa điểm đặt bàn đổi ngoại tệ theo quy định Đại lý vi phạm quy định hoạt động đổi ngoại tệ - Ban hành quy định chấm dứt huy động cho vay vàng tổ chức tín dụng Ban hành quy định việc mua bán ngoại tệ Tập đồn kinh tế, tổng cơng ty nhà nước theo hướng mở rộng đối tượng thực gồm Tập đồn kinh tế, Tổng cơng ty nhà nước doanh nghiệp thành viên doanh nghiệp nhà nước 17 V Nhận xét, đánh giá , kết luận * Nhận xét : Ưu điểm : - Tăng dư nợ tín dụng mức khoảng 15-17%, tỏng phương diện toán khoảng 12% - Quan tâm tới khoản ngân hàng , giám sát chặt chẽ hoạt động tín dụng cảu NHTM , nợ xấu , kiểm sốt tơt cho vay bất động sản Nhược điểm: - Sự tăng mạnh trái phiếu tín dụng nước giai đoạn 2007-2010 làm tăng lo ngại chất lượng tài sản ngân hàng khả rủi ro ngân hàng lĩnh vực bất động sản doanh nghiệp nhà nước - Tỷ lệ vay USD tăng mạnh đầu năm 2010 mà người vay lợi dụng quy định cho phép doanh nghiệp có doanh thu VND vay USD với lãi suất thấp VND, rủi ro lĩnh vực tiền tệ, tỷ giá… khiến số doanh nghiệp phải đối mặt với số nợ lớn quy đổi VND * Đánh giá : Trong năm 2011, áp lực tăng cung tiền sở mạnh NHNN phải bơm tiền mặt để mua ngoại tệ nhằm tăng dự trữ ngoại hối Để tránh tượng cuối năm 2006 năm 2007, hình thức phát hành tín phiếu để trung hòa lượng tiền bơm NHNN áp dụng Nếu biện pháp phát hành tín phiếu áp dụng , hi vọng cung tiền sở M0 trì mức ổn định từ năm 2009 đến 18 Để kiểm sốt tốc độ tăng cung tiền M2 , NHNN buộc phải nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc Tất nhiên , NHNN ép NHTM , đặc biệt NHTM quốc doanh phải nâng tỷ lệ ngân quĩ Tuy nhiên , điều thực thực chất hình thức nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc không đồng cho tất ngân hàng * Kết luận : Chính phủ Việt Nam có sách sáng suốt ngắn hạn , không tập trung nhiều vào tăng trưởng năm 2011 mà ưu tiên kéo tốc độ lạm phát mức an toàn, đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô an sinh xã hội, qua tạo tiền đề cho năm phát triển tăng trưởng cao, ổn định, bền vững Mặc dù vậy, chuyên gia ADB cho việc thắt chặt sách khơng tốt thả lỏng sớm (hoặc lầm tưởng thả lỏng) sách góp phần trì lạm phát mức cao kéo dài thời gian dẫn tới việc giá trị tài khoản bên ngồi Điều dẫn đến lại phải cần thêm gói sách thắt chặt vòng hai năm 19 ... chúng Để làm tăng cung ưng tiền tệ , Để tăng cung ứng tiền tệ, NHTW mua trái phiếu thị trường, lượng cung tiền bỏ để mua trái phiếu làm lượng cung tiền lưu thông tăng Lượng cung tiền tăng lên... tới cung ứng tiền tệ Nếu tỷ lệ dự trữ gia tăng có nghĩa ngân hàng dự trữ nhiều cho vay, kết làm giảm số nhân tiền cung ứng tiền Ngựợc lại cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm tăng số nhân tiền cung. .. bắt buộc, lãi suất chiết khấu hoạt động thị trường mở, Nó có khả kiểm sốt cung tiền điều kiện tín dụng quốc gia Mức cung tiền có tác động mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế thông qua thúc mức tăng