THẢO LUẬN CHÍNH SÁCH TIỀN tệ QUỐC GIA PHÁT HUY HIỆU QUẢ NHƯ THẾ nào KHI nền KINH tế rơi vào TÌNH TRẠNG lạm PHÁT lấy ví dụ MINH họa

+ Tấng trưởng kinh tế+ Ổn đinh giấ cấ trến thi trưởng + Ổn đinh lấ!i suất + Ổn đinh thi trưởng tấi chí nh vấ ngốấi hối 3.. Lấ!i suất lấ mốt cống cu quấn trống cuấ chí nh sấ ch tiế&n tế,

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA KINH TẾ - LUẬT

BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN: PHÁP LUẬT TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÃ LỚP HỌC PHẦN: 2167PLAW1511

GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: TẠ THỊ THÙY TRANG

NHÓM THỰC HIỆN: NHÓM 3

ĐỀ BÀI: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUỐC GIA PHÁT HUY HIỆU QUẢ NHƯ THẾ NÀO KHI NỀN KINH TẾ RƠI VÀO TÌNH TRẠNG LẠM PHÁT? LẤY VÍ DỤ MINH HỌA?

HÀ NỘI – 10/2021

THẢO LUẬN NHÓM 3 _PHÁP LUẬT TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Phần I Lý thuyết (Đề 2): Chính sách tiền tệ quốc gia phát huy hiệu quả như thế nào khi nền kinh tế rơi vào tình trạng lạm phát ? Lấy ví dụ thực tiễn minh họa?

Trả lời I.Khái quát chung về chính sách tiền tệ quốc gia

1 Khái niệm: K1- Đ3 Luật NHNN 2010:

“Chính sách tiền tệ quốc gia là các quyết định về tiền tệ ở tầm quốc gia của cơ quan nhà nước có thẩm quyền, bao gồm quyết định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu hiện bằng chỉ tiêu lạm phát, quyết định sử dụng các công cụ và biện pháp để thực hiện mục tiêu đề ra.”

2 Vai trò:

+ Khống chế tỷ lế thất nghiếp

+ Tấố rấ cống ấn viếc lấm

+ Tấng trưởng kinh tế

+ Ổn đinh giấ cấ trến thi trưởng

+ Ổn đinh lấ!i suất

+ Ổn đinh thi trưởng tấi chí nh vấ ngốấi hối

3 Mục tiêu, nhiệm vụ tổng quát:

Điế&u hấnh chí nh sấ ch tiế&n tế chu đống, linh hốất, phối hởp chất chế! vở i chí nh sấ ch tấi khố ấ vấ cấ c chí nh sấ ch kinh tế ví! mố khấ c nhấ(m kiế)m sốấ t lấm phấ t Hố, trở ố)n đinh kinh tế ví! mố, gố p phấ&n phuc hố&i tấng trưởng kinh tế, duỷ trí ố)n đinh thi trưởng tiế&n tế

vấ ngốấi hối

II Công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia

Cấn cư Đ10 - Cống cu thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ

“Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quyết định việc sử dụng công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia, bao gồm tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và các công cụ, biện pháp khác theo quy định của Chính phủ.”

Đế) thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ, nhấ nưở c tấ đấ! đế& rấ cu thế) 5 cống cu như sấu:

1 Tái cấp vốn (Điế&u 11 Luất ngấn hấng nhấ nưở c 2010)

1.1 Khái niệm

Tấ i cấp vốn lấ hính thư c cấp tí n dung cố đấm bấố cuấ NHTW nhấ(m cung ư ng nhu cấ&u vốn ngấ<n hấn vấ phưởng tiến thấnh tốấ n chố cấ c NHTM Khi cấp 1 khốấn tí n dung chố Ngấn hấng thưởng mấi, Ngấn hấng Trung ưởng đấ! tấng lưởng tiế&n cung ư ng đố&ng thởi tấố cở sở chố Ngấn hấng thưởng mấi tấố bu t tế vấ khấi thống khấ nấng thấnh tốấ n cuấ hố

1.2 Các hình thức tái cấp vốn

Thếố Luất NHNN thí tấi Viết Nấm hiến nấỷ cố 3 hính thư c tấ i cấp vốn

- chố vấỷ thếố hố& sở tí n dung

- chiết khấu, tấ i chiết khấu thưởng phiếu vấ cấ c giấỷ tở khấ c cuấ NHTM

- chố vấỷ cố bấố đấm bấ(ng cấ&m cố thưởng phiếu vấ cấ c giấỷ tở cố giấ

1.3 Cơ chế tác động

Cống cu tấ i cấp vốn, tấ i chiết khấu cu!ng đưởc sư dung thưởng xuỷến, linh hốất đế) thưc hiến muc tiếu điế&u hấnh CSTT quốc giấ cuấ NHNN Lấ tí n hiếu chố cấ c ngấn hấng

thưởng mấi điế&u chính lấ!i suất cung vở i sư phấ t triế)n cuấ thi trưởng ở Viết Nấm, trở thấnh cống cu đấ<c lưc cuấ chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ

1.4 Hiệu quả của tái cấp vốn trong việc kiểm soát lạm phát

Lấm phấ t ở nế&n kinh tế VN ngấỷ cấng giấ tấng NHNN đấ! thưc hiến điế&u tiết cung tiế&n thống quấ mốt số cống cu cuấ chí nh sấ ch tiế&n tế nhấ(m kiế&m chế lấm phấ t vấ ố)n đinh nế&n kinh tế ví! mố như: tấng cưởng hốất đống thi trưởng mở, tấng tỷ lế dư trư! bấ<t buốc gấp 1,5 – 2 lấ&n, kiế)m sốấ t tấng trưởng tố)ng phưởng tiến thấnh tốấ n, kiế)m sốấ t tí n dung rất chất chế!

Cống cu tấ i cấp vốn mấ nống cốt lấ viếc xấỷ dưng vấ điế&u hấnh khung lấ!i suất thởi giấn quấ đấ! dấ&n hính thấnh khung lấ!i suất đinh hưở ng lấ!i suất thi trưởng thếố hưở ng lấ!i suất tấ i cấp vốn đưởc điế&u chính dấ&n thấnh lấ!i suất trấ&n, lấ!i suất chiết khấu điế&u chính thấnh lấ!i suất sấn Cấp lấ!i suất tấ i cấp vốn đưởc giư! khấ ố)n đinh vấ đưởc điế&u chính tưởng ư ng vở i sư biến đống cuấ lấ!i suất thi trưởng trống tưng thởi kỷ Hốất đống tấ i cấp vốn cuấ NHNN đấ! gố p phấ&n hố, trở cấ c tố) chư c tí n dung đấm bấố khấ nấng thấnh tốấ n, quấ đố , duỷ trí sư ố)n đinh cuấ thi trưởng tiế&n tế Đố&ng thởi, hốất đống tấ i cấp vốn cốn cố vấi trố trống viếc hố, trở vốn ngấ<n hấn, cấ c nhu cấ&u bất thưởng xấỷ rấ nhấ(m hố, trở cấ c ngấn hấng đấm bấố khấ nấng thấnh tốấ n

2 Lãi suất (Điế&u 12 Luất ngấn hấng nhấ nưở c 2010)

2.1 Khái niệm

Lấ!i suất lấ tỷ lế mấ ngưởi vấỷ dưấ vấố đố đế) xấ c đinh số tiế&n sinh rấ (lấ!i) chố viếc vấỷ cuấ hố Cu thế), lấ!i suất lấ tỷ lế phấ&n trấm trến tiế&n gốc phấi trấ chố mốt số lưởng nhất đinh cuấ thởi giấn mố,i thởi kỷ, thưởng đưởc tí nh thếố nấm Lấ!i suất đưởc xếm lấ cống cu giấ n tiếp trống thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế bởi ví sư thấỷ đố)i lấ!i suất khống trưc tiếp lấm tấng thếm hấỷ giấm bở t lưởng tiế&n trống lưu thống, mấ cố thế) lấm

kí ch thí ch hấỷ kím hấ!m sấn xuất

2.2 Cơ chế tác động

Ngấn hấng Trung ưởng đưấ rấ cống cu lấ!i suất nấỷ nhấ(m điế&u tiết lấ!i suất trến thi trưởng tiế&n tế, tí n dung trống tưng thởi kỷ nhất đinh

Đối vở i ngưởi vấỷ: Viếc tấng lấ!i suất chố vấỷ sế! buốc cấ c dốấnh nghiếp vấ cấ c chu đấ&u

tư phấi cấn nhấ<c vế& hiếu quấ, tí nh tốấ n phưởng phấ p kinh dốấnh vấ đấ&u tư Vấ ví thế nến cấ c dốấnh nghiếp, nhấ đấ&u tư sế! hốấ!n hốấc dưng cấ c hốất đống kinh dốấnh kế m hiếu quấ, tư đố tấp trung nhiế&u nguố&n lưc, tiế&n vấỷ vấố cấ c dư ấ n kinh dốấnh hiếu quấ Đối vở i Ngấn hấng : siết chất nguố&n cung tiế&n sế! buốc cấ c ngấn hấng phấi chốn lốc, thấ)m đinh kỷ! cấng vấố cấ c dư ấ n chố vấỷ Điế&u nấỷ lấ cố lởi chố thi trưởng phấ t triế)n

cấ c dư ấ n đấ&u tư, kinh dốấnh trến lấ!nh thố) VN Trung ưởng đưấ rấ cống cu lấ!i suất nấỷ nhấ(m điế&u tiết lấ!i suất trến thi trưởng tiế&n tế, tí n dung trống tưng thởi kỷ nhất đinh

2.3 Hiệu quả của công cụ lãi suất trong việc kiểm soát lạm phát

Lấ!i suất lấ mốt cống cu quấn trống cuấ chí nh sấ ch tiế&n tế, đưởc ngấn hấng trung ưởng (NHTW) cấ c nưở c sư dung đế) điế&u tiết cấ c chí tiếu kinh tế ví! mố như lấm phấ t, đấ&u tư, thất nghiếp

Viếc ấ p dung linh hốất vấ đố&ng bố cấ c giấi phấ p thấ<t chất vế& lấ!i suất mấ chi tiếu tiế&n tế đấ! cố nhiế&u biến đống Tốc đố tấng trưởng đấ&u tư chố nế&n kinh tế chấm dấ&n dấ,n

tở i viếc kiế&m chế đưởc mư c tấng tố)ng cấ&u vấ giấ cấ tiếu dung ; tố)ng phưởng diến thấnh tốấ n đưởc kiế)m sốấ t ở mư c thấp ; lấm phấ t cố xu hưở ng giấm dấ&n

NHNN đấ! thưc hiến hiếu quấ vấi trố kiế&m chế lấm phấ t thống quấ cống cu lấ!i suất Hiến nấỷ, NHNN đấ! vấ đấng tưng bưở c nở i lống chí nh sấ ch tiế&n tế vấ cống cu lấ!i suất vấ,n lấ cống cu rất quấn trống

-> Nhấn xế t:

Mấc du cống cu lấ!i suất đưởc NHTW sư dung đế) thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế nhưng khi lấ!i suất tấng cấố vưấ lấ biến phấ p kiế&m chế lấm phấ t nhưng đố&ng thởi lấi cố tấ c đống lấm tấng chi phí tấi chí nh chố dốấnh nghiếp, ví vấỷ cu!ng gố p phấ&n lấm tấng giấ cấ hấng

hố ấ khi dốấnh nghiếp chuỷế)n chi phí đố chố ngưởi tiếu dung vấ đấ)ỷ lấm phấ t giấ tấng Vấỷ nến lấm phấ t đấ! bi tấ c đống lở n bởi lấ!i suất thi trưởng Tuỷ nhiến, mối quấn hế tấ c đống đố chí mấng tí nh tưởng đối, ví lấm phấ t cốn bi chi phối bởi nhiế&u mối quấn hế khấ c như: Tấng trưởng tí n dung, bối chi ngấn sấ ch Nhấ nưở c, cấ n cấn thưởng mấi, cấ n cấn thấnh tốấ n, giấ dấ&u thế giở i…

Lấm phấ t vấ lấ!i suất cố quấn hế chất chế! vở i nhấu, tấ c đống quấ lấi vở i nhấu, vưấ lấ nguỷến nhấn vấ hế quấ cuấ nhấu Khi lấm phấ t cấố dấ,n đến phấi ấ p dung chí nh sấ ch lấ!i suất cấố đế) đấm bấố lấ!i suất thưc, nhưng khi ấ p dung chí nh sấ ch lấ!i suất cấố trống mốt thởi giấn nhất đinh (thấ<t chất tiế&n tế) cố thế) kím hấ!m giấ tấng lấm phấ t Dố đố , sư tấ c đống giư!ấ lấm phấ t vấ lấ!i suất cố thế) thuấn chiế&u hấỷ nghich chiế&u tuỷ tưng giấi đốấn

cu thế) vấ ở mố,i quốc giấ cố như!ng điế&u kiến khấ c nhấu

3 Tỷ giá hối đoái (Điế&u 13 Luất ngấn hấng nhấ nưở c 2010)

3.1 Khái niệm:

Tí giấ hối đốấ i lấ đấi lưởng biế)u thi mối tưởng quấn vế& mất giấ tri giư!ấ hấi đố&ng tiế&n

Nố i cấ ch khấ c tí giấ hối đốấ i lấ giấ cấ cuấ mốt đởn vi tiế&n tế nưở c nấỷ đưởc biế)u hiến bấ(ng mốt đởn vi tiế&n nưở c khấ c

Tỷ giấ hối đốấ i cuấ đố&ng Viết Nấm đưởc hính thấnh trến cở sở cung cấ&u ngốấi tế trến thi trưởng cố sư điế&u tiết cuấ Nhấ nưở c

Chí nh sấ ch tỷ giấ hối đốấ i lấ chí nh sấ ch mấ Ngấn hấng Trung ưởng cấn thiếp vấố thi trưởng ngốấi hối bấ(ng cấ ch thấỷ đố)i lấ!i suất

3.2 Cơ chế tác động

Tỷ giấ hối đốấ i ấnh hưởng đến tỷ lế lấm phấ t vấ tấng trưởng kinh tế

+ Khi tỷ giấ lến cấố, Ngấn hấng Trung ưởng tấng cưởng bấ n ngốấi hối rấ thi trưởng đế)

kế ố tỷ giấ ngốấi hối tut xuống Ngấn hấng Trung ưởng cấ&n phấi cố dư trư! ngốấi hối lở n + Khi tỷ giấ xuống, Ngấn hấng Trung ưởng tiến hấnh thu muấ ngốấi hối trến thi trưởng đế) đấ)ỷ tỷ giấ ngốấi hối tấng lến

3.1Hiếu quấ cuấ tỷ giấ hối đốấ i trống viếc kiế)m sốấ t lấm phấ t

Viếc thấỷ đố)i tỷ giấ hối đốấ i cố ấnh hưởng đến lấm phấ t Cu thế):

+ Thấỷ đố)i tỷ giấ hối đốấ i cố ấnh hưởng lến giấ hấng hố ấ xuất khấ)u vấ hấng hố ấ sấn xuất vấ tiếu dung trống nưở c thống quấ nhấp khấ)u cấ c ỷếu tố đấ&u vấố

+ Biến đống cuấ tỷ giấ hối đốấ i cố ấnh hưởng trưc tiếp đến cung tiế&n Sư mất giấ cuấ đố&ng nối tế sế! giấ tấng cung tiế&n dố giấ tri bấ(ng nối tế cuấ cấ c tấi sấn nếố thếố ngốấi tế tấng cung vở i sư phấ giấ đố&ng tiế&n Nố i cấ ch khấ c, biến đống tỷ giấ ấnh hưởng đến chếnh lếch tiế&n tế giư!ấ cung vấ cấ&u tiế&n tế vấ lấm phấ t

+ Sư phấ giấ đố&ng nối tế cố thế) dấ,n đến sư giấ tấng giấ hấng xuất khấ)u vấ giấ cuấ hấng sấn xuất vấ tiếu dung trống nưở c vấ điế&u nấỷ ấnh hưởng đến cấ&u vấ cung cuấ hấng hố ấ sấn xuất vấ tiếu dung trống nưở c Cung cuấ hấng hố ấ nấỷ cố thế) giấm trống khi cấ&u cuấ chu ng tấng sế! tấố ấ p lưc lến lấm phấ t Tỷ giấ hối đốấ i chiu tấ c đống cuấ nhiế&u nhấn tố, trống đố hấi nhấn tố quấn trống nhất lấ sư c muấ cuấ đố&ng tiế&n vấ tưởng quấn cung cấ&u ngốấi tế Khi lấm phấ t tấng, sư c muấ đố&ng nối tế giấm số vở i ngốấi tế, lấm chố tỷ giấ hối đốấ i cuấ đố&ng ngốấi tế số vở i nối tế tấng (hấỷ tỷ giấ đố&ng nối tế số vở i ngốấi tế giấm) Đế) kiế)m sốấ t lấm phấ t, Ngấn hấng Trung ưởng đấ! thưc hiến chí nh sấ ch bấ(ng cấ ch giấm

tỷ giấ hối đốấ i Khi tỷ giấ hối đốấ i giấm sế! lấm đố&ng nối tế lến giấ điế&u nấỷ sế! lấm giấm giấ cuấ cấ c hấng hố ấ nhấp khấ)u vấ sế! cố lởi chố nhấp khấ)u, cố tấ c đống lấm giấm lấm phấ t

4 Dự trữ bắt buộc (Điế&u 14 Luất Ngấn hấng nhấ nưở c 2010)

4.1 Khái niệm

Dư trư! bấ<t buốc lấ số tiế&n mấ tố) chư c tí n dung phấi gưi tấi Ngấn hấng nhấ nưở c đế) thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ Ngấn hấng nhấ nưở c quỷ đinh tỷ lế dư trư! bấ<t buốc đối vở i tưng lốấi hính tố) chư c tí n dung vấ tưng lốấi tiế&n gưi tấi tố) chư c tí n dung nhấ(m thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ

Dư trư! bấ<t buốc lấ cống cu nhấ(m đấm bấố thấnh tốấ n trống ngấn hấng thưởng mấi, đố&ng thởi lấ cống cu đế) ngấn hấng Trung ưởng tấ c đống đến khối lưởng tiế&n cuấ nế&n kinh tế thống quấ số nhấn tiế&n tế

Trống hốất đống tí n dung vấ thấnh tốấ n, cấ c ngấn hấng thưởng mấi cố khấ nấng biến như!ng khốấn tiế&n thấnh tốấ n bấn đấ&u thấnh như!ng khốấn tiế&n gưi mở i chố cấ hế

thống, khấ nấng sinh rấ bối số tí n dung, tư c lấ khấ nấng tấố rấ tiế&n Đế) khống chế khấ nấng nấỷ, ngấn hấng Trung ưởng buốc cấ c ngấn hấng thưởng mấi phấi trí ch mốt phấ&n tiế&n huỷ đống đưởc thếố mốt tỷ lế quỷ đinh gưi vấố ngấn hấng Trung ưởng khống đưởc hưởng lấ!i Dố đố , cở chế hốất đống cuấ cống cu dư trư! bấ<t buốc nhấ(m khống chế khấ nấng tấố tiế&n, hấn chế mư c tấng bối số tí n dung cuấ cấ c ngấn hấng thưởng mấi

4.2 Cơ chế tác động của dự trữ bắt buộc

Sư thấỷ đố)i tỷ lế dư trư! bấ<t buốc tấ c đống đến sư thấỷ đố)i số nhấn tiế&n vấ quấ đố tấ c đống đến mư c cung tiế&n Cu thế):

- Khi tấng tỷ lế dư! trư! bấ<t buốc (cấ c ỷếu tố khấ c khống thấỷ đố)i) ngấỷ lấp tư c dư trư! vưởt mư c cuấ hế thống ngấn hấng giấm, lấm giấm khấ nấng chố vấỷ vấ đấ&u tư cuấ tố) chư c tí n dung, lấm tấng lấ!i suất dố đố lấm giấm cung tiế&n trống lưu thống

- Khi giấm tỷ lế dư! trư! bấ<t buốc sế! tấố điế&u kiến chố cấ c tố) chư c tí n dung mở rống, khấ nấng chố vấỷ vấ đấ&u tư, dấ,n dến khấ nấng tấng mư c cung tiế&n trống nế&n kinh tế

4.3 Hiệu quả của dự trữ bắt buộc trong việc kiểm soát lạm phát

Khi lấm phấ t cấố, ngấn hấng Trung ưởng tấng tỷ lế dư trư! bấ<t buốc lấm chố khấ nấng chố vấỷ vấ khấ nấng thấnh tốấ n cuấ cấ c ngấn hấng bi thu hếp dố số nhấn tiế&n tế giấm Đố&ng thởi, tấng tỷ lế dư trư! bấ<t buốc cu!ng lấm chố khối lưởng tí n dung trống nế&n kinh

tế giấm (tư c lấ cung tiế&n giấm) dấ,n tở i lấ!i suất tấng Dố lấ!i suất tấng đấ! lấm hấn chế viếc vấỷ vốn cuấ nhấ đấ&u tư nến đấ&u tư sế! giấm dố đố tố)ng cấ&u giấm vấ lấm chố giấ giấm (tỷ lế lấm phấ t giấm)

Như vấỷ, cống cu dư trư! bấ<t buốc mấng tí nh hấnh chí nh ấ p đất trưc tiếp, đấ&ỷ quỷế&n lưc

vấ cưc kỷ quấn trống đế) cấ<t cởn sốt lấm phấ t khối phuc hốất đống kinh tế trống trưởng hởp nế&n kinh tế phấ t triế)n chưấ ố)n đinh vấ khi cấ c cống cu thi trưởng mở tấ i chiết khấu chưấ đu mấnh đế) cố thế) đấm trấ ch điế&u hốấ mư c cung tiế&n tế chố nế&n kinh tế Nhưng cống cu dư trư! bấ<t buốc quấ nhấỷ cấm ví chí thấỷ đố)i nhố trống tỷ lế dư trư! bấ<t buốc đấ! lấm chố khối lưởng tiế&n tấng rất lở n khố kiế)m sốấ t Mất khấ c mốt điế&u bất lởi nư!ấ lấ khi sư dung cống cu dư trư! bấ<t buốc đế) kiế)m sốấ t cung ư ng tiế&n tế như viếc tấng dư trư! bấ<t buốc cố thế) gấỷ nến vấn đế& khấ nấng thấnh khốấn ngấỷ đối vở i mốt ngấn hấng cố

dư trư! vưởt mư c quấ thấp, thấỷ đố)i tỷ lế dư trư! bấ<t buốc khống ngưng cu!ng gấỷ nến tính trấng khống ố)n đinh chố cấ c ngấn hấng Chí nh ví vấỷ sư dung cống cu dư trư! bấ<t buốc đế) kiế)m sốấ t cung tiế&n tế quấ đố kiế)m sốấ t lấm phấ t í t đưởc sư dung trến thế giở i đấc biết lấ như!ng nưở c phấ t triế)n cố nế&n kinh tế ố)n đinh

5 Nghiệp vụ thị trường mở ( Điế&u 15 Luất ngấn hấng nhấ nưở c 2010)

5.1 Khái niệm

Nghiếp vu thi trưởng mở (ỔMỔ – Ổpến Mấrkết Ổpếrấtiốn) lấ nghiếp vu Ngấn hấng Nhấ nưở c thưc hiến thống quấ viếc muấ bấ n giấỷ tở cố giấ đối vở i tố) chư c tí n dung đế) thưc hiến chí nh sấ ch tiế&n tế quốc giấ

5.2 Cơ chế tác động của nghiệp vụ thị trường mở

- Khi Ngấn hấng Trung ưởng muấ cấ c giấỷ tở cố giấ trến thi trưởng thí sế! lấm giấ tấng khối lưởng tiế&n trống lưu thống dấ,n đến mở rống tí n dung => cung tiế&n tấng

- Khi Ngấn hấng Trung ưởng phấ t hấnh vấ bấ n cấ c giấỷ tở cố giấ trến thi trưởng thí sế! lấm giấm khối lưởng tiế&n trống lưu thống dấ,n đến thu hếp tí n dung => cung tiế&n giấm

5.3 Hiệu quả của nghiệp vụ thị trường mở trong việc kiểm soát lạm phát

Khi Ngấn hấng TƯ phấ t hấnh vấ bấ n giấỷ tở cố giấ sế! tấố rấ hiếu ư ng:

+ Lấ!i suất liến ngấn hấng tấng ngấỷ lấp tư c, quấ đố tấ c đống lấm chố lấ!i suất thi trưởng ngấ<n hấn tấng thếố

+ Dư trư! cuấ hế thống NHTM giấm ngấỷ lấp tư c, quấ đố lấm giấm khối lưởng tiế&n cở sở Tiế&n cở sở giấm, thống quấ cở chế tấố tiế&n gưi, lấm chố cung tiế&n giấm xuống

Đế) kiế)m sốấ t đưởc tính trấng lấm phấ t trống nế&n kinh tế, Ngấn hấng Trung ưởng sế! chu đống ru t bở t tiế&n trống lưu thống bấ(ng cấ ch phấ t hấnh vấ bấ n giấỷ tở cố giấ trến thi trưởng mở Ngấn hấng Trung ưởng sế! phấ t hấnh giấỷ tở cố giấ vấố cống chu ng, đố&ng thởi sế! thu tiế&n vế& ngấn hấng Trung ưởng lấm giấm khối lưởng tiế&n trống lưu thống Dố khối lưởng tiế&n tế ấnh hưởng trưc tiếp tở i tỷ lế lấm phấ t nến nếu khối lưởng tiế&n tế giấm sế! kiế&m chế đưởc lấm phấ t Hốất đống nấỷ đưởc gối lấ hốất đống ru t tiế&n

rấ khối trống lưu thống cuấ ngấn hấng Trung ưởng vấ lấm giấm cung tiế&n

Hốất đống thi trưởng mở lấ cống cu quấn trống nhất cuấ chí nh sấ ch tiế&n tế Nghiếp vu nấỷ lấ nhấn tố quỷết đinh đối vở i như!ng thấỷ đố)i trống lưởng tiế&n cở sở Viếc muấ hốấc

bấ n trấ i phiếu trến thi trưởng mở lấm tấng hốấc giấm lưởng tiế&n cở sở, dố đố lấm tấng, giấm cống tiế&n

Vở i hốất đống cuấ thi trưởng mở hấng Trung ưởng đấ! chu đống điế&u tiết đưởc khối lưởng tiế&n trống lưu thống mấ khống gấỷ xấ ố trốn ngấn hấng thưởng mấi Tuỷ nhiến cống cu nấỷ sế! khống phấ t huỷ đưởc tấ c dung hiếu quấ nếu nố trến thi trưởng trấ i phiếu khống phấ t triế)n

6 Nếu ví dụ thực tiễn về hiệu quả của chính sách tiền tệ khi nền kinh tế rơi vào tình trạng lạm phát:

Trống nấm 2018, ỷếu tố bất lởi nhất trống điế&u hấnh CSTT thưc hiến muc tiếu kiế)m sốấ t, đố lấ như!ng diế,n biến phư c tấp cuấ giấ cấ thế giở i Dố chiến trấnh thưởng mấi Mỷ!

- Trung vấ bất ố)n chí nh tri ở Trung Đống, khiến mất hấng lưởng thưc thưc phấ)m, giấ dấ&u lu c tấng cấố, lu c giấm sấu Chí số giấ lưởng thưc, thưc phấ)m tấng đấ ng kế) trống 9 thấ ng, đất đính trống thấ ng 4 vở i 91,71 điế)m, sấu đố liến tuc giấm chố tở i thởi điế)m kết

thu c quỷ 3/2018 vấ tiếp tuc đấ giấm nhế trống thấ ng 9 đất mư c 84,77 điế)m Giấ dấ&u sấu khi giấm trống 2 thấ ng đấ&u nấm, tấng mấnh trở lấi bấ<t đấ&u tư thấ ng 3/2018; giấm nhế trống thấ ng 8, dấố đống ở mư c 73USD/thung; vấ bất tấng vấố ngấỷ 25/9 lến mư c 81,20 USD/thung, mư c cấố nhất kế) tư nấm 2014 Đấc biết lấ trống 2 thấ ng gấ&n đấỷ, giấ dấ&u thế giở i chư ng kiến sư biến đống mấnh Tí nh đến hết ngấỷ 29/11/2018, giấ dấ&u Brếnt vấ WTI tấng lấ&n lưởt 33% vấ 30% số vở i mư c trung bính nấm 2017 Giấ dấ&u nấm

2018 cố xu hưở ng tấng dấ&n vấ đất đính vấố ngấỷ 03/10/2018 – mư c cấố nhất trống vống 4 nấm, tấng lấ&n lưởt 30% vấ 27% số vở i hố&i đấ&u nấm, sống ngấỷ lấp tư c sut giấm dấ&n, xuống cốn mư c thấp nhất tư đấ&u nấm đến nấỷ vấố ngấỷ 28/11/2018, giấm 32%

vấ 34% chí trống vống 8 tuấ&n Tí nh đến hết ngấỷ 29/11/2018, giấ dấ&u Brếnt vấ WTI đấ! giấm lấ&n lưởt 11% vấ 17% số vở i hố&i đấ&u nấm ÁTp lưc lấm phấ t đối vở i Viết Nấm lấ khống thế) phu nhấn, tuỷ nhiến, NHNN đấ! kiế)m sốấ t đưởc lấm phấ t ố)n đinh trống nấm, khống cố như!ng cu sốc vế& giấ cấ, chí số giấ tiếu dung bính quấn cấ nấm khốấng 3,5% đất mư c lấm phấ t muc tiếu dố Quốc hối phế chuấ)n

Kiế)m sốấ t đưởc lấm phấ t ố)n đinh ở mư c nấỷ, xế t tư gố c đố cuấ CSTT cố thế) thấỷ, NHNN đấ! kiế)m sốấ t tốt cung tiế&n, chu đống trống viếc điế&u chính lưởng cung tiế&n tấ c đống đến lấm phấ t, điế&u nấỷ đưởc phấn ấnh bởi diế,n biến lấm phấ t cở bấn đưởc kiế)m sốấ t tưởng đối hởp lỷ , hấi hốấ vở i mư c đố tấng/giấm giấ hấng hố ấ dố tấ c đống bở i cấ c ỷế&u tố phi tiế&n tế, đấm bấố kiế)m sốấ t đưởc lấm phấ t ở mư c muc tiếu Hố, trở tí ch cưc chố kiế)m sốấ t lấm phấ t ngốấi viếc điế&u tiết cung tiế&n hởp lỷ , thí viếc kiế)m sốấ t nở xấu, nấng cấố hiếu quấ sư dung dống tiế&n (vốn tí n dung) cu!ng cố tấ c đống tốt đến kiế)m sốấ t lấm phấ t

III Kết luận:

Chí nh sấ ch tiế&n tế lấ mốt chí nh sấ ch quấn trống trống hế thống cấ c chí nh sấ ch kinh tế tấi chí nh ví! mố cuấ Nhấ nưở c Dố vấỷ, nố luốn luốn tưởng tấ c quấ lấi vở i cấ c chí nh sấ ch kinh tế ví! mố khấ c Ví thế, đế) chí nh sấ ch tiế&n tế phấ t huỷ đưởc hiếu quấ cấố nhất, khống thế) triế)n khấi nố mốt cấ ch đởn lế mấ phấi đưởc triế)n khấi đố&ng bố, cố sư phối hởp nhip nhấng vở i cấ c chí nh sấ ch kinh tế ví! mố khấ c, đấc biết lấ vở i chí nh sấ ch tấi khố ấ trống viếc kiế)m sốấ t lấm phấ t trống giấi đốấn hiến nấỷ

Ngấn hấng Nhấ nưở c cu!ng cấ&n tiếp tuc phấ t triế)n vấ hốấn thiến thi trưởng tiế&n tế nố i chung vấ thi trưởng mở nố i riếng Cu thế), nghiến cư u điế&u chính linh hốất chố phu hởp

vở i thưc tế cấ c quỷ đinh vế& giấố dich trến thi trưởng liến ngấn hấng, quỷ đinh vế& viếc

sư dung tiế&n gưi cuấ Khố bấc Nhấ nưở c vấ sư dung vốn huỷ đống trến thi trưởng đối

vở i cấ c ngấn hấng thưởng mấi, tấố điế&u kiến chố cấ c ngấn hấng thưởng mấi thấm giấ thi trưởng mở

Trưở c như!ng bất lởi dố dich bếnh, trống điế&u hấnh chí nh sấ ch tiế&n tế cấ&n gấ<n kiế)m sốấ t lấm phấ t vở i ỷếu cấ&u phuc hố&i tấng trưởng kinh tế cấ ngấ<n hấn vấ trung, dấi hấn; thi trưởng thế giở i diế,n biến bất thưởng, đấc biết ấnh hưởng tiếu cưc tở i kinh tế vấ hế

thống ngấn hấng trống nưở c, nến tí n dung tấng thấp hởn dư kiến; tấng trưởng kinh tế đất thấp (mấc du lấ số í t quốc giấ cố tấng trưởng dưởng); lấm phấ t vấ,n chiu ấ p lưc khố lưởng tư giấ cấ thế giở i, thiến tấi, dich bếnh, ấ p lưc nở xấu hế thống ngấn hấng giấ tấng

tư tấ c đống cuấ đấi dich Đấỷ lấ như!ng thấ ch thư c tố lở n trống thởi giấn tở i đối hối cống tấ c điế&u hấnh ví! mố cấ&n tiếp tuc đưởc phối hởp chất chế! nhip nhấng đế) hố, trở đưởc tấng trưởng nhưng vấ,n kiế&m giư! đưởc lấm phấ t trống muc tiếu Trống đố , giấi phấ p hố, trở tấi khố ấ, tiế&n tế phấi đu ng "liế&u lưởng", thởi điế)m, cấ&n thiết cố thế) điế&u chính muc tiếu tấng trưởng thấp hởn nếu dich bếnh phư c tấp đế) bấố đấm ố)n đinh kinh

tế ví! mố Ngốấi rấ, cu!ng phấi thếố dố!i sấ t như!ng ỷếu tố bất ố)n tấi chí nh tốấn cấ&u đế) kip thởi cố giấi phấ p hấn chế rui rố vở i nế&n kinh tế Viết Nấm

Phần II Bài tập

Á lấ thấnh viến gố p vốn cuấ mốt đởn vi kinh dốấnh thưc phấ)m X cố số liếu kinh dốấnh

cấ nấm 2020 như sấu:

1) Bấ n chố ctỷ thưởng nghiếp nối điấ 300.000 sp, giấ 210.000 đ/sp

2) Nhấn xuất khấ)u uỷ thấ c mốt lố hấng thếố giấ FỔB lấ 9 tỷ đố&ng Tỷ lế hốấ hố&ng tí nh trến giấ tri lố hấng lấ 4%

3) Lấm đấi lỷ tiếu thu hấng chố mốt ctỷ nưở c ngốấi cố tru sở tấi TP.HCM, tố)ng hấng nhấp thếố điế&u kiến CIF lấ 50 tỷ đố&ng Tố)ng giấ hấng bấ n thếố đu ng qui đinh lấ 60 tỷ đố&ng Tỷ lế hốấ hố&ng lấ 5% giấ bấ n

4) Nhấn 30 tỷ đố&ng vất tư đế) giấ cống chố ctỷ nưở c ngốấi Cống viếc hốấn thấnh 100%

vấ tốấn bố thấnh phấ)m đấ! xuất trấ Dốấnh nghiếp đưởc hưởng tiế&n giấ cống 4 tỷ đố&ng 5) Bấ n 17.000 sp chố dốấnh nghiếp chế xuất, giấ bấ n 200.000 đ/sp

6, Xuất khấ)u lố hấng tở i Mỷ! thếố điế&u kiến CIF 270 triếu VNĐ, chi phí chuỷến chở lấ 1000$, muấ bấố hiế)m 2% giấ FỔB

Tố)ng chi phí hởp lỷ cấ nấm (chưấ kế) thuế xuất khấ)u) liến quấn đến cấ c hốất đống nố i trến lấ 130,9 tỷ đố&ng Thuế giấ tri giấ tấng đấ&u vấố đưởc khấu trư cấ nấm lấ 8,963 tỷ đố&ng

- lấ!i tiế&n gưi: 340 triếu đố&ng

- chuỷế)n nhưởng tấi sấn: 160 triếu đố&ng

- NCKH đưởc 20 triếu

Giấ sư biết rấ(ng:

- Thuế xuất thuế GTGT cấ c mất hấng lấ 10%

- Thuế suất thuế XNK lấ 4%

- Thuế xuất thuế TNDN lấ 28%