BTL TCDN phương

MỤC LỤC MỞ ĐẦU Vốn đóng vai trị quan trọng doanh nghiệp Nó sở, tiền đề cho doanh nghiệp bắt đầu khởi kinh doanh Muốn đăng ký kinh doanh, theo quy định nhà nước, doanh nghiệp phải có đủ số vốn pháp định theo ngành nghề kinh doanh Vốn yếu tố số hoạt động sản xuất kinh doanh Có vốn doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh, mua sắm trang thiết bị hay triển khai kế hoạch khác tương lai Vậy yêu cầu đặt đối vớicác doanh nghiệp họ cần phải có quản lý sử dụng có hiệu vốn có hiệu nhằm bảo tồn phát triển vốn, đảm bảo cho doanh nghiệp ngày phát triển vững mạnh Nhận thấy tầm quan trọng vốn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ảnh hưởng tới kinh tế, em xin lựa chọn đề tài: “Tìm hiểu việc sử dụng vốn doanh nghiệp pháp luật điều chỉnh” Do kiến thức em cịn hạn chế khơng thể tránh sai sót, em kính mong q thầy chỉnh sửa bổ sung để đề tài em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô! NỘI DUNG I Cơ sở lý luận vốn Khái niệm Hiện nay, có nhiều quan niệm khác vốn góc tiếp cận góc độ nghiên cứu khác Để đáp ứng đầy đủ yêu cầu hạch toán quản lý vốn chế thị trường nay, khái quát vốn phần thu nhập quốc dân dạng vật chất tài sản cá nhân, tổ chức bỏ để tiến hành kinh doanh nhằm mục đích tối đa hố lợi nhuận Đặc điểm Thứ nhất: Vốn đại diện cho lượng giá trị tài sản, có nghĩa vốn biểu giá trị tài sản hữu hình vơ hình như: nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị, chất xám, thông tin,… Thứ hai: Vốn vận động để sinh lời Vốn biểu tiền tiền dạng tiềm vốn Để biến thành vốn đồng tiền phải đưa vào hoạt động kinh doanh nhằm kiếm lời Thứ ba: Vốn khơng tách rời chủ sở hữu q trình vận động, đồng vốn phải gắn với chủ sở hữu định Thứ tư: Phải xem xét yếu tố thời gian đồng vốn, điều có nghĩa vốn có giá trị mặt thời gian Trong điều kiện chế thị trường, phải xem xét yếu tố thời gian ảnh hưởng biến động giá cả, lạm phát nên giá trị đồng tiền thời kỳ khác Thứ năm: Vốn phải tập trung tích tụ đến lượng định phát huy tác dụng Thứ sáu: Vốn quan niệm loại hàng hoá đặc biệt kinh tế thị trường Nhưng người có vốn cho vay người cần vốn vay, có nghĩa mua quyền sử dụng vốn người có quyền sở hữu vốn Thứ bảy; Vốn không biểu biện tiền tài sản hữu hình mà cịn biểu giá trị tài sản vơ nhãn hiệu, quyền, phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, vị trí địa lý kinh doanh… Phân loại vốn doanh nghiệp Phân loại vốn theo công dụng kinh tế, vốn doanh nghiệp chia thành loại: vốn cố định, vốn lưu động vốn đầu tư tài Phân loại vốn theo quan hệ sở hữu, vốn doanh nghiệp phân thành loại: vốn chủ sở hữu vốn nợ phải trả Phân loại vốn theo nguồn huy động, vốn doanh nghiệp chia thành loại: nguồn vốn bên nguồn vốn bên doanh nghiệp Phân loại vốn theo thời gian huy động sử dụng vốn, vốn doanh nghiệp chia thành loại: nguồn vốn nguồn vốn thường xuyên nguồn vốn tạm thời Vai trò vốn Vốn điều kiện tiền đề định tồn phát triển doanh nghiệp, nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp Vốn sở xác lập địa vị pháp lý doanh nghiệp, vốn đảm bảo cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp theo mục tiêu định Vốn xem sở quan trọng để đảm bảo tồn tư cách pháp nhân doanh nghiệp trước pháp luật Vốn yếu tố định đến mở rộng phạm vi hoạt động doanh nghiệp Để tiến hành tái sản xuất mở rộng sau chu kỳ kinh doanh vốn doanh nghiệp phải sinh lời, tức hoạt động kinh doanh phải có lãi đảm bảo cho doanh nghiệp bảo toàn phát triển Vốn sở để doanh nghiệp tiếp tục đầu tư sản xuất, thâm nhập vào thị trường tiềm từ mở rộng thị trường tiêu thụ, nâng cao uy tín doanh nghiệp thương trường II Thực trạng việc sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước số giải pháp kiến nghị Với đề tài này, em xin tìm hiểu việc quản lý, sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước Tình hình quản lý, sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước Việt Nam a Những mặt tích cực Theo quy định Luật Quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm 2014 nước đầu tư vốn vào DN thơng qua hình thức: Đầu tư vốn Nhà nước để thành lập DNNN; Đầu tư vốn nhà nước để bổ sung vốn điều lệ cho DNNN hoạt động; Đầu tư vốn nhà nước để trì tỷ lệ Nhà nước nắm giữ công ty cổ phần, công ty TNHH thành viên trở lên; Đầu tư vốn nhà nước để mua lại phần toàn DN Theo số liệu báo cáo quan đại diện chủ sở hữu (các quản lý ngành, ủy ban nhân dân cấp tỉnh), tính đến thời điểm kết thúc năm tài 2015 có 652 DN Nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ Trong đó, có tập đồn kinh tế; Có 76 tổng cơng ty nhà nước; Có 20 cơng ty TNHH Một thành viên hoạt động theo mơ hình Cơng ty mẹ - cơng ty con; Có 212 Cơng ty TNHH Một thành viên độc lập hoạt động lĩnh vực cung ứng dịch vụ, sản phẩm cơng ích; Có 337 Cơng ty TNHH Một thành viên độc lập hoạt động sản xuất kinh doanh thương mại Qua phân tích, đánh giá số liệu từ báo cáo quản lý ngành, ủy ban nhân dân cấp tỉnh cho thấy, tổng tài sản DN năm 2015 3.043.687 tỷ đồng, tăng 1% so với thực năm 2014 Tỷ trọng tài sản cố định bình quân chiếm 35% tổng tài sản Trong đó, khối tập đồn, tổng cơng ty, cơng ty mẹ - cơng ty có tổng tài sản 2.821.006 tỷ đồng, chiếm 93% tổng tài sản; công ty TNHH Một thành viên độc lập lại chiếm 7% tổng tài sản Vốn chủ sở hữu DN 1.376.236 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2014 (xét số lượng 652 DNNN có năm 2015) Trong đó, khối tập đồn, tổng cơng ty, công ty mẹ - công ty 1.254.899 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2014, chiếm 91% tổng vốn chủ sở hữu (Tập đoàn 901.613 tỷ đồng, tăng 5% so với năm 2014; khối tổng công ty 322.907 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2014) Tổng doanh thu DN năm 2015 đạt 1.588.326 tỷ đồng, tương đương với mức thực năm 2014 Như vậy, qua đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh DNNN DN có vốn Nhà nước năm 2015 cho thấy, DNNN nỗ lực thực nhiệm vụ giao; Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh DN có số chuyển biến tích cực; Tình hình tài lành mạnh hơn, vốn nhà nước đầu tư vào DN bảo tồn phát triển, đóng góp số thu cho ngân sách nhà nước góp phần ổn định kinh tế vĩ mô tăng trưởng kinh tế Các DNNN, DN có vốn góp nhà nước đóng vai trị chủ yếu việc thực nhiệm vụ cung ứng sản phẩm, dịch vụ cơng ích; số DNNN hoạt động lĩnh vực như: Dịch vụ viễn thông, đầu tư kết cấu hạ tầng, phát huy mạnh kinh tế thị trường b Những khó khăn, hạn chế Mặc dù có mặt tích cực trên, nhiên năm gần đây, nhiều DNNN biết đến với kết kinh doanh khơng khả quan, chí lỗ đến mức báo động Có thể kể đến DNNN kinh doanh lỗ Kiểm toán Nhà nước liệt kê là: năm 2015 Cty mẹ Cienco lỗ đầu tư tài 11, tỷ đồng; Nửa đầu năm 2016 Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) báo lỗ 716 tỷ đồng, lỗ công ty mẹ 930 tỷ đồng, trả lãi 38 tỷ đồng ngày Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) biết đến với đại dự án thua lỗ nghìn tỷ, đầu tư thua lỗ 6.342 tỷ đồng năm 2015 dự án tình trạng phá sản khởi động sản xuất lại, thối vốn Ngồi ra, năm 2015: 7/24 Cty Tổng Cty Đầu tư phát triển hạ tầng đô thị (UDIC) đầu tư lỗ lũy kế 339, tỷ đồng; 6/57 Cty thuộc Tập đồn Cơng nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) lỗ 118, tỷ đồng; 3/8 Cty liên doanh, liên kết Cty mẹ Tổng Cty Sông Đà đầu tư thua lỗ 5/24 Cty liên doanh, liên kết Tổng Cty ô tô đầu tư thua lỗ Tiếp sau danh sách Cty kinh doanh tới mức âm VCSH 3/10 Cty thuộc Cienco (âm 53, tỷ đồng); Cty Thực phẩm Miền Bắc thuộc Tổng Cty Thuốc (âm 166, 74 tỷ đồng) Tình trạng lỗ lũy kế lớn vốn điều lệ /vốn đầu tư chủ sở hữu gồm hàng loạt Cty liên doanh vốn Việt Nam nước ngoài, thuộc ngành bất động sản, xây dựng tài chính, với tỷ lệ lỗ gấp 1,3 đến lần vốn chủ Hiện DNNN chiếm 70% vốn đầu tư toàn xã hội, 50% vốn Nhà nước, 60% tín dụng, 79% tổng nợ khó địi ngân hàng thương mại 70% vốn ODA, đóng góp khoảng 30% tăng trưởng GDP DNNN bao gồm tập đoàn, tổng Cty nắm giữ vị trí then chốt kinh tế như: ngân hàng, lượng, khí, hóa chất , nhiên hiệu hoạt động chưa đáp ứng kỳ vọng Vai trò kinh tế khu vực DNNN thời gian qua chưa cao ngày suy giảm Phần lớn DN Nhà nước Việt Nam có hệ số nợ cao nhiều so với DN tư nhân, nhiên, tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE) DNNN lại thấp Các DNNN để xảy kết nhiều ngun nhân, xét góc độ tài DN, kể đến số nguyên nhân sau: Thứ nhất, cấu vốn chưa hợp lý: Khi xem xét đến cấu vốn DN, thường xét đến vốn dài hạn mà không đề cập đến vốn ngắn hạn Tuy nhiên, nghiên cứu cấu vốn DNNN lại thấy vốn ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn Hệ số nợ DNNN cao nên chứa đựng nhiều rủi ro tiềm ẩn Mặt khác, DNNN chủ yếu hoạt động nợ ngắn hạn, lại đầu tư dài hạn nhiều, điều biểu cân đối cấu vốn, chưa kể đến nợ hạn DNNN chiếm cao Hiệu đầu tư nhiều thấp, sản phẩm đầu tư có khả cạnh tranh không cao, chưa đáp ứng yêu cầu thị trường; không cân khả tài DN, phải sử dụng vốn vay ngắn hạn với lãi suất cao; máy móc thiết bị đầu tư lạc hậu; đầu tư khơng có quy hoạch, cơng tác quản lý đầu tư yếu dẫn đến kinh doanh thua lỗ, không trả nợ, vốn Nhà nước Thứ hai, quy mô tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu số tổng cơng ty cịn nhỏ chậm, số tổng công ty hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu thấp, kinh doanh thua lỗ, DN lĩnh vực xây dựng Đồng thời, việc huy động nhiều vốn để thực đầu tư, đa dạng hoá ngành nghề kinh doanh, thành lập nhiều công ty con, công ty liên kết hoạt động nhiều lĩnh vực, ngành nghề số tập đồn, tổng cơng ty lực quản lý khả tài có hạn dẫn tới hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu cao, ảnh hưởng không tốt đến lực tài hiệu sử dụng vốn DN Đặc biệt, việc số tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước huy động vốn lớn, vượt mức khống chế theo quy định (không lần vốn chủ sở hữu) dể dẫn đến khả tốn ảnh hưởng đến an tồn tài DN Thứ ba, chưa phát huy quyền tự chủ tài tự chủ sản xuất kinh doanh Các DNNN chưa chủ động việc huy động vốn quản lý tài sản, có DN có chiến lược huy động vốn cách cụ thể, rơi vào bị động Hơn nữa, khả tiếp cận vốn vay ngân hàng DN lại bị hạn chế giác độ người cho vay, định cho vay ngân hàng phải dựa khả trả nợ người vay vốn, DNNN lại thiếu thơng tin, trình độ quản lý yếu nên DNNN khó khăn việc vay ngân hàng Mặt khác, hầu hết DNNN lại chưa đủ uy tín để huy động vốn phát hành trái phiếu Tất điều khiến DNNN rơi vào bị động, không phát huy quyền tự chủ tài kinh doanh.Thứ ba, DN thường xuyên làm nhiệm vụ cung ứng sản phẩm, dịch vụ cơng ích hiệu hoạt động chưa cao doanh thu DN phụ thuộc nhiều vào giá dịch vụ Nhà nước quy định nguồn kinh phí Nhà nước sử dụng để mua sản phẩm, dịch vụ cơng ích Thứ tư, số DNNN chưa thực đầy đủ chế độ báo cáo, giám sát DN với quan đại diện chủ sở hữu quan tài theo quy định Việc xây dựng chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh kế hoạch đầu tư phát triển năm, hàng năm phê duyệt chủ sở hữu theo quy định DN độc lập chưa trọng, nên việc đầu tư phát triển DN gắn với phát triển ngành, lĩnh vực, sản phẩm thiếu tính dự báo, thiếu liên kết để đáp ứng yêu cầu phát triển chung Thứ năm, công tác kiểm tra giám sát tài DN chưa thực thường xuyên, nên sai phạm việc đầu tư, quản lý tài DN khơng phát kịp thời, khả phát sinh tổn thất lớn Mặt khác, thực chế “hậu kiểm” nên quan quản lý nhà nước không thực việc kiểm tra tốn báo cáo tài trước mà thay vào chế quản lý đánh giá hiệu hoạt động DNNN Một số giải pháp kiến nghị Để nâng cao hiệu quản lý, sử dụng nguồn vốn nhà nước đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh DN nay, cần triển khai thực số giải pháp sau: Một là, Cần xác định chi phí sử dụng vốn theo nguyên tắc thị trường Để vốn Nhà nước sử dụng có hiệu quả, DNNN cần xác định việc sử dụng vốn Ngân sách Nhà nước chi phí vốn DN, vừa tiêu chí để DN lựa chọn dự án đầu tư, vừa tiêu chí để Nhà nước cấp vốn cho DN DNNN phải coi Nhà nước chủ sở hữu, đầu tư vốn vào DN để hưởng thu nhập VCSH Vì thế, khoản thu sử dụng vốn Ngân sách Nhà nước khơng cịn mang tính chất bao cấp hay phi thương mại mà phải xác định sở lãi suất thị trường cho với chi phí VCSH, xác định sở tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng đạt VCSH Điều đảm bảo cho Nhà nước có dự án có khả sinh lời cao nhất, nâng cao hiệu sử dụng vốn Nhà nước Ngoài ra, Cty cổ phần có vốn góp Nhà nước, chi phí việc phát hành cổ phiếu xác định với Cty cổ phần, sở để xác định chi phí VCSH cổ tức chi trả hàng năm giá thị trưởng cổ phiếu Hai là, Thực tái cấu nguồn vốn theo quy mô DN ngành kinh doanh, xây dựng mơ hình tái cấu nguồn vốn phù hợp với giai đoạn phát triển DN Tái cấu nguồn vốn trình thay đổi cấu nguồn vốn nhằm hướng tới hay đạt cấu nguồn vốn tối ưu, tức đạt cấu nguồn vốn mà giá trị Cty lớn nhất, chi phí thấp Tái cấu nguồn vốn bao gồm nội dung sau: Thay đổi tỷ trọng VCSH nợ DN để hướng tới cấu nguồn vốn tối ưu Cơ cấu không giống DN mà DN, giai đoạn khác khác Do đó, giai đoạn DN cần xác định lại cấu nguồn vốn tối ưu, sở điều chỉnh cấu nguồn vốn thực tế mối tương quan với để gần với cấu nguồn vốn tối ưu Tái cấu VCSH, cấu lại VCSH: Đối với DNNN, VCSH bao gồm vốn Nhà nước vốn cổ đông khác (ngồi Nhà nước) cần xem lại tỷ trọng vốn Nhà nước vốn cổ đông khác Đối với Tập đoàn kinh tế (TĐKT) Nhà nước cần xem xét tỷ lệ nắm giữ Nhà nước Chính phủ ban hành Nghị định số 69/2014/NĐ- CP, theo quy định chấm dứt sở hữu chéo 10 TĐKT, bên cạnh đó, Thủ tướng ký định số 51/2014/QĐ-TTg thoái vốn Nhà nước đầu tư, nội dung trình tái cấu vốn DNNN Tái cấu nợ: DNNN cần đa dạng hóa kênh huy động nợ Cùng với việc xác định cấu nguồn vốn tối ưu, DN cần phải có biện pháp hữu hiệu để huy động nguồn vốn vay nhằm đạt cấu nguồn vốn tối ưu Muốn vậy, trước hết DNNN cần phải nâng cao hiệu hoạt động, có khả tiếp cận vốn DN cao Ba là, Gắn tái cấu nguồn vốn với hồn thiện chế quản lý tài DN Cơ chế quản lý tài DN hệ thống hình thức, phương pháp biện pháp quản lý, định hướng chi phối quan hệ tài DN hoạt động kinh doanh Các DNNN muốn đổi cấu nguồn vốn ln phải gắn liền với nội dung chế quản lý tài DN, bao gồm: Cơ chế tạo lập, huy động vốn: xác định rõ hình thức góp vốn điều lệ, tỷ lệ tham gia vốn điều lệ nhà đầu tư, phân cấp trách nhiệm việc định tạo lập, huy động vốn Cơ chế quản lý, sử dụng vốn tài sản: xác định trách nhiệm chủ thể cá nhân quản lý, sử dụng vốn tài sản DN đầu tư hoạt động kinh doanh, vấn đề chuyển nhượng vốn góp Cơ chế quản lý chi phí, doanh thu, lợi nhuận: xác định mức chi phí hợp lý cho hoạt động DN, quy định phương thức toán, thu nộp doanh thu, xác định hình thức sách chi trả lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu, xác định tỷ lệ lợi nhuận lại tái đầu tư, trích lập quỹ DN Cơ chế kiểm tra, giám sát tài chính: Xác định rõ mục tiêu cần thực giám sát, chủ thể giám sát, công cụ giám sát nội dung giám sát tài DN 11 Như vậy, DNNN hoạt động hiệu nhiều ngun nhân, ngồi ngun nhân khía cạnh tài DN phân tích trên, thực tế cịn nhiều nguyên nhân khác, có chủ quan khách quan, ngun nhân chủ quan Đó là, hệ thống DNNN, TĐKT Tổng Cty Nhà nước, phần lớn hình thành từ định hành chính, khơng xuất phát từ vấn đề kinh tế, kỹ thuật không phù hợp với quy luật kinh tế thị trường Thể chế, chế, sách, pháp luật hệ thống DNNN chưa hồn thiện, cịn nhiều hạn chế, bất cập Cơ chế quản lý giám sát Nhà nước đầu tư DNNN lỏng lẻo nên DNNN đầu tư dản trải, hiệu Năng lực quản trị DN, chất lượng nguồn nhân lực chưa đáp ứng đòi hỏi thị trường, kinh tế yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế Vì vậy, để đưa đầy đủ giải pháp giúp DNNN khỏi tình trạng kết hoạt động thấp khơng cần cố gắng thân DN mà cần thay đổi chế quản lý DN Nhà nước loại bỏ chế, sách bất hợp lý, khơng phù hợp với thông lệ quốc tế sở đổi thể chế từ DNNN có mơi trường hoạt động lành mạnh đạt kết cao KẾT LUẬN Qua thực tiễn tình hình kinh doanh doanh nghiệp nhà nước ta nhìn thấy tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước Bên cạnh việc ghi nhận điềm tích cực cần phải thừa nhận hạn chế, yếu việc quản lý, sử dụng nguồn vốn, từ đề giải pháp khắc phục Việc sử dụng vốn hiệu doanh nghiệp nhà nước có ý nghĩa tầm quan trọng lớn kinh tế nước nhà, đóng góp lớn cho nguồn ngân 12 sách Nhà nước Do doanh nghiệp ln phải tìm biện pháp phù hợp để nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 13 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Luật Quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm 2014 Luật Doanh Nghiệp năm 2014 Luật Đầu Tư năm 2014 Nghị định 91/2015/NĐ – CP đầu tư vốn Nhà nước vào doanh nghiệp quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp Báo cáo số 428/BC-CP ngày 17/10/2016 hoạt động đầu tư, quản lý, sử dụng vốn nhà nước DN phạm vi toàn quốc năm 2015; Quốc hội (2014), Luật Quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào sản xuất, kinh doanh DN, ban hành ngày 26/11/ 2014; Lương Thanh Bình (2014), Vai trị DNNN vấn đề cần thay đổi, Tạp chí Kinh tế Dự báo, số 12/2014, tr.22-24; Phạm Thị Vân Anh (2014), Quản lý, sử dụng nguồn vốn nhà nước doanh nghiệp: Thực trạng số kiến nghị, Tạp chí Tài số 10-2014; Phạm Minh Ngọc (2015), Quản lý sử dụng vốn, tài sản DNNN: chưa có giải pháp bản, http://www.thesaigontimes.vn/137338/Quan-ly-su-dung-von-tai-santai-DNNN-van-chua-co-giai-phap-can-ban.html, ngày 26/10/2015 10 http://luanvanaz.com/vai-tro-cua-von.html 11 https://chuyendetotnghiep.com/khai-niem-ve-von-la-gi-va-vai-tro-cua-von-trong- doanh-nghiep/ 12 http://vaa.net.vn/Tin-tuc/Tin-chi-tiet/newsid/3812/Doanh-nghiep-Nha-nuoc-hoatdong-kem-hieu-qua-Nguyen-nhan-va-giai-phap 14 ... Gắn tái cấu nguồn vốn với hoàn thiện chế quản lý tài DN Cơ chế quản lý tài DN hệ thống hình thức, phương pháp biện pháp quản lý, định hướng chi phối quan hệ tài DN hoạt động kinh doanh Các DNNN... chế quản lý chi phí, doanh thu, lợi nhuận: xác định mức chi phí hợp lý cho hoạt động DN, quy định phương thức tốn, thu nộp doanh thu, xác định hình thức sách chi trả lợi nhuận sau thuế cho chủ sở