BÀI tập CHƯƠNG 2 AN OVERVIEW OF THE FINANCIAL SYSTEM môn TIỀN tệ và THỊ TRƯỜNG tài CHÍNH

TỔNG LIÊN ĐOÀN LAO ĐỘNG VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG MÔN TIỀN TỆ VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH HK2.20212022 Nhóm: 01 Giảng viên: Nghiêm Q Hào BÀI TẬP CHƯƠNG AN OVERVIEW OF THE FINANCIAL SYSTEM TỔ: 03 Đánh giá thành viên ST T Tỷ lệ đóng góp Mức độ hồn thành 14,8% 100% 14,2% 14,2% 14,2% 100% 100% 100% Phần 2.4.1 2.4.2 14,2% 100% Phần 2.2.1(a,b) 14,2% 100% Phần 2.2.2.2 14,2% 100% Họ tên MSSV Nhiệm vụ B200020 Nguyễn Thị Thanh Trúc (tổ trưởng) Trần Phạm Minh Thư Nguyễn Lê Bảo Ánh Nguyễn Trần Anh Khoa Phần 2.1 tổng hợp word Phần 2.2.3 Phần 2.2.2 Phần 2.2.1(c) 2.4.3 Đặng Phan Thuý Hằng Lâm Thị Ngọc Như Huỳnh Thị Thảo Quyên B200017 B200025 B190010 B200035 B200038 B200014 2 2.1 - BÀI TẬP 1: Viết tiếng Anh dịch nghĩa tiếng Việt key terms cuối Chương Adverse selection: lựa chọn bất lợi Asset transformation: biến đổi tài sản Asymmetric information: thông tin bất câng xứng Brokers: người môi giới Capital: vốn Capital marker: thị trường vốn Conflicts of interest: xung đột lợi ích Currency: tiền tệ Dealers: đại lý môi giới Default: vỡ nợ Diversiíication: đa dạng hóa Diverdends: cổ tức Economies of scale: kinh tế quy mô Economies of scope: hiệu kinh tế theo phạm vi Equities: vốn chủ sỡ hữu Eurobond: trái phiếu Châu Âu Eurocurrencies: tiền tệ Châu Âu Eurodollars: đồng đô la Châu Âu Exchanges: chuyển đổi, giao dịch Federal funds rate: lãi suất quỹ liên bang Financial intermediation: định chế tài trung gian Financial panic: khủng hoảng tài Foreign bonds: trái phiếu nước ngồi Intermediate-term: trung hạn Invesment bank: ngân hàng đầu tư Liabilities: nợ phải trả Liquid: tiền mặt Liquidty services: dịch vụ khoản Long-term: dài hạn Maturity: ngày đáo hạn Money market: thị trường tiền tệ Moral hazard: rủi ro đạo đức Mortgage-backed securities: chứng khoán bảo đảm chấp Mortgages: chấp tài sản Over-the-counter (OCT) market: thị trường chứng khoán phi tập trung Portfolio: danh mục đầu tư Primary market: thị trường chứng khoán sơ cấp Risk: rủi ro Risk sharing: chia sẻ rủi ro Secondary market: thị trường chứng khoán thứ cấp Short-term: ngắn hạn Thrift institutions (thrifts): định chế tiết kiệm - Transaction costs: chi phí giao dịch Underwrite: bảo lãnh underwriting: thẩm định bảo hiểm 2.2 BÀI TẬP 2: 2.2.1 Mục Function of Financial Markets a Chức thị trường tài a.1 Cho biết chức chủ yếu, thị trường tài gì? - Chức dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến chủ thể cần nguồn tài - Chức cung cấp khả khoản cho chứng khốn - Chức cung cấp thơng tin kinh tế đánh giá giá trị doanh nghiệp a Xem nội dung giáo trình để điền tiếp nội dung trống sau: - Financial market has the following characteristic It channels funds from lender-savers to borrowers-spenders - Financial markets improve economic welfare because they allow consumers to time their purchase better and the channels funds from savers to investors b Tài trợ trực tiếp tài trợ gián tiếp Phân biệt tài trợ trực tiếp tài trợ gián tiếp khác nào? Khác biệt hai hình thức tài trợ với hình thức tài trợ trực tiếp nhà tài trợ chủ động hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận, không thông qua bên thứ ba Cịn hình thức tài trợ gián tiếp nhà tài trợ không trực tiếp kinh doanh tâif trợ thu lợi nhuận thông qua bên thứ ba Cho ví dụ minh họa tài trợ trực tiếp tài trợ gián tiếp? - Tài trợ trực tiếp: Các dự án tài trợ trực tiếp từ doanh nghiệp nước ngồi - Tài trợ gián tiếp: Ơng A góp vốn vào cơng ty hợp danh B ( ông A thành viên góp vốn) để hàng tháng hưởng lợi nhuận từ số vốn góp Phân biệt khác cổ phiếu trái phiếu? Định nghĩa công cụ nợ? Thế công cụ vốn? Cổ phiếu Trái phiếu Là chứng góp vốn, người sở hữu cổ đông Là chứng ghi nhận nợ, người sở hữu chủ nợ Khơng có lãi suất, khơng có thời hạn , gắn liền với tồn cơng ty Có thời hạn định Độ rủi ro cao, khơng rút vốn trực tiếp Thường rủi ro, chuyển đổi thành cổ phiếu Người sở hữu có quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động cơng ty Người sở hữu khơng có quyền tham gia quản lý điều hành hoạt động công ty Do doanh nghiệp cổ phần phát hành Do doanh nghiệp Chính phủ phát hành Công cụ nợ tài sản thu nhập cố định ho phép người cho vay kiếm c khoản lãi suất cố định bên cạnh việc nhận lại tiền gốc người phát hành (hoặc người mua) sử dụng để huy động vốn với khoản chi phí Cơng cụ nợ bao gồm tín phiếu, hối phiếu, trái phiếu, cơng trái công cụ khác làm phát sinh nghĩa vụ trả nợ - Cơng cụ vốn tài sản tái mang lại cho người nắm giữ quyền hưởng khối lượng tiền cố định, ấn định trước, gọi công cụ nợ (debt instrument), trái phiếu kho bạc, trái phiếu công ty, hay khoản cho vay Trả lời câu hỏi điền vào chỗ trống: - What is a bond? Bond is a type of security used in mutal funds and private investing - What is a stock? Stock is a security that represents the ownership of a fraction of a corporation - Securities are assets for the person who buys them But are liabilities for the individual or firm that issues them c Tại chức tạo kênh dẫn vốn từ người tiết kiệm đến người chi tiêu lại có ý nghĩa quan trọng kinh tế? Sự quan trọng thể qua ý nào? Hãy trình bày ý đó? - Xét mặt lợi ích, có nhiều nhiều lợi ích từ việc tạo kênh dẫn vốn từ người tiết kiệm tới người chi tiêu, cách ngân hàng hoạt động Họ "hứa" với người tiết kiệm (bằng giấy tờ hợp pháp) rằng: "đưa tiền bạn cho giữ, trả lại thời hạn yêu cầu bạn khơng bạn cịn có thêm lợi nhuận từ số tiền tiết kiệm đó", họ lấy số tiền cho người cần tiền chi tiêu vay để thu lại lợi nhuận, điều chắn lãi suất từ số tiền cho vay cao lãi suất từ số tiền gửi tiết kiệm, từ tạo lợi nhuận cho ngân hàng, mà lợi nhuận ngân hàng hay tổ chức làm phải trích phần thuế cho nhà nước, lợi ích thứ xem tạo lợi nhuận kinh tế nói chung - Thứ hai, đầu tư xem kênh dẫn tiền từ người tiết kiệm đến người chi tiêu, người chi tiêu doanh nghiệp, công ty, cần tiền để mở rộng thị trường, tăng suất, v.v người tiết kiệm nhà đầu tư người có số tiền lớn muốn dùng tiền để sinh tiền (bao gồm vốn ban đầu cộng thêm số tiền lời mới), mặt kinh tế điều kiện lý tưởng (tức cơng ty làm ăn phát đạt, thành cơng) hai bên có lợi, tạo thu nhập khơng cho cá nhân mà cịn cho doanh nghiệp, mà cá nhân doanh nghiệp tế bào kinh tế - Thứ ba, việc tiền trích trữ nhà người tiết kiệm phương diện kinh tế có hạn chế lớn, gọi "quỹ đầu tư chết", tức tiền khơng thể tham gia vào dịng chảy, giao dịch thị trường Trong kinh tế, lạm phát tăng theo thời gian, điều có nghĩa giá trị thực số tiền bạn tiết kiệm nhà ngày hơm khơng cịn với tháng sau, năm sau vài năm sau 2.2.2 Mục Structure of Financial Markets 2.2.2.I Cơ cấu thị trường tài a Trình bày tên thị trường tài theo phân loại mục Cấu trúc/cơ cấu thị trường tài sách giáo khoa? Cấu trúc/cơ cấu thị trường tài (Structure of Financial Markets) - Theo phương thức huy động nguồn tài chính: • Debt Markets (thị trường nợ) • Equity Markets (thị trường chứng khoán) - Theo luân chuyển nguồn tài • Primary Markets (thị trường sơ cấp) • Secondary Markets (thị trường thứ cấp) ■ Exxchanges Markets (thị trường ngoại hối) ■ Over-the-Counter Markets (thị trường phi tập trung) - Theo thời gian đáo hạn chứng khoán • Money Markets (thị trường tiền tệ) • Capital Markets (thị trường vốn) b So sánh làm rõ khác thị trường phận cặp thị trường (Debt and Equity Markets; Primary and Secondary Markets; ) mặt/khía cạnh như: * Debt and Equity Markets: Căn Định nghĩa Ưu điểm Nhược điểm Debt Market Equity Market Căn vào phương pháp huy động vốn để phân biệt hai thị trường Là công cụ nợ, thỏa Là phương pháp huy động vốn thuận hợp đồng người vay để cách phát hành cổ phiếu, cho trả cho chủ sở hữu số tiền theo phép chủ sở hữu hưởng phần lợi khoảng thời gian ngày nhuận phần tài sản đáo hạn; kỳ hạn dài hạn công ty phát hành cổ phiếu; kỳ hạn ngắn hạn, trung hạn dài hạn Các công ty ưu tiên toán Chủ sở hữu hưởng lợi trực tiếp cho họ trước từ gia tăng lợi nhuận giá trị tài sản công ty Sẽ khơng có lợi ích Các cơng ty ưu tiên tốn gia tăng lợi nhuận trước cho Debt Market khoản toán họ cố định * Primary and Secondary Markets: Primary Market Secondary Market Căn vào việc phát hành chứng khoán để phân chia thành hai thị trường Căn Định nghĩa Là thị trường tài cịn việc phát hành chứng khoán, chẳng hạn cổ phiếu trái phiếu, bán cho người mua ban đầu cho quan phủ vay tiền Giữa người phát hành chứng khốn với nhà đầu tư thơng qua ngân hàng đầu tư Giá cố định giao dịch lần Là thị trường tài mà chứng khốn phát hành trước bán lại Giữa cá nhân, tổ chức phát hành chứng khốn với nhà đầu tư thơng qua sàn giao dịch Có tính khoản cao giá có tính biến động, phù hợp với tập Ưu điểm đồn phát hành chứng khốn Bị ảnh hưởng, chi phối giá Giá trị chứng khoán thu cho Nhược điểm chứng khoán thị trường thứ người bán người cấp phát hành * Exchanges and Over-the-Counter Markets: Cách thức giao dịch Exchanges Market Là hai cách thức tổ chức thị trường thứ cấp (Secondary Market); sàn giao dịch nơi người mua người bán chứng khoán gặp để tiến hành giao dịch Over-the-Counter Market Là cách thức tổ chức lại thị trường thứ cấp (Secondary Market); sàn giao dịch mà họ sẵn sàng mua bán chứng khoán cho chấp nhận giá họ; Định nghĩa chịu quản lý nhà nước; bao gồm thị trường giao dịch loại cơng cụ tài khác như: chứng tiền gửi, quỹ liên bang, ngoại hối Nhà giao dịch hưởng lợi với Có thể xảy biến động thị trường, rủi ro việc mua bán trao đổi nhờ cao; tốn nhiều thời gian, công sức tài Ưu điểm trợ giúp từ nhà mơi chính, giới trực tiếp Có thể khoản số Phí giao dịch cao Nhược điểm lượng lớn giao dịch nhanh chóng * Money and Capital Markets: Money Market Capital Market Định nghĩa Ưu điểm Nhược điểm Là thị trường tài mà công cụ nợ ngắn hạn giao dịch, thực qua quầy vá bán buôn; cung cấp khoản cho hệ thống tài tồn cầu bao gồm Capital Market Là thị trường tài cơng cụ nợ dài hạn, có trung hạn, cổ phiếu giao dịch; thị trường tài quan trọng hệ thống tài Biến động giá nhỏ nên đầu tư an toàn Lãi suất ngắn hạn ảnh hơn; nhạy cảm tích hợp giúp Ngân hưởng đến lãi suất dài hạn hàng Trung ương bảo đảm ảnh hưởng Capital Market nhanh chóng rộng khắp thị trường phụ Do chứng khốn thị trường vốn có Có chênh lệch giá lớn thời hạn nên sử dụng vốn thu Money Market nên mức độ rủi để đầu tư kinh doanh; có hành vi đảo hối ro cao giúp nhà đầu tư kiếm lợi thông qua chênh lệch giá 2.2.2.2 Liên hệ thực tế Cấu trúc thị trường tài 2.2.3 Mục Financial Market Instruments Internationalization of Financial Markets? 2.3.1 Trình bày nội dung, đặc điểm (về chủ thể phát hành, thời gian đáo hạn, kỳ hạn, lãi suất ) công cụ nêu mục Money Market Instruments? (tóm tắt) Cơng cụ Chủ thể phát hành Thời gian đáo hạn Kỳ hạn Lãi suất Tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ Chính phủ (Kho Ngắn hạn bạc nhà nước) (< năm) 3, 6, 12 tháng - - Đấu thầu: Kho bạc Nhà nước định Trực tiếp: thỏa thuận Chứng tiền gửi khả nhượng Ngân hàng, cơng tuần đến ty tài 12 tháng đến 12 tháng Phụ thuộc vào điều kiện thị trường tiền tệ Thương phiếu Ngân hàng, đến 270 cơng ty (tập ngày đồn) tiếng (uy tín) Sau thời hạn định từ ngày ký phát hành Thấp tiền vay Ngân hàng Hợp đồng thỏa thuận mua lại Cơng ty lớn (tập Ngày, tuần đồn) - - Quỹ liên bang Ngày Ngân hàng Thay đổi theo điều kiện Qua thị trường đêm qua ngày 1, 2, tuần hay 2,3,6 tháng Qua đêm Quyết định Ủy ban thị trường mở liên bang 2.3.2 Trình bày nội dung, đặc điểm (về chủ thể phát hành, thời gian đáo hạn, kỳ hạn, lãi suất ) công cụ nêu CapitalMarket Instruments? (tóm tắt) Cơng cụ Chủ thể hành phát Thời gian đáo hạn Cổ phiếu Công ty cổ phần Kỳ hạn Lãi suất Khơng có Thu nhập cơng ty / tổng số cổ phiếu lưu hành công ty kỳ Các tổ chức tài 5, 15 30 Chứng khốn bảo năm đảm chấp năm Tùy biến động giá trị chứng khoán (không 27%/năm) Trái phiếu công ty Doanh nghiệp năm trở lên Tỷ lệ % mệnh giá phiếu Chứng khốn phủ Hoa Kho bạc Hoa Kỳ Khơng có - năm, năm trở lên với trái Cố định (dựa theo %), khơng Kỳ có lãi suất thả (tùy theo thị trường trái phiếu) Chứng khốn quan phủ Hoa Kỳ Ginnie Mae, Ngân hàng tín dụng nơng nghiệp liên bang Trái phiếu tiểu bang địa phương Chính quyền năm thị, quan thuế địa phương quan quyền tiểu bang năm 20 năm Vay thương mại tiêu dùng Ngân hàng, công Nhiều năm ty tài 30 ngày đến năm Lãi miễn thuế 2.3.3 Trình bày nội dung, đặc điểm số công cụ nêu mục Internationalization of FinancialMarkets? (tóm tắt) - - Trái phiếu nước ngồi (foreign bonds): tổ chức nước phát hành thị trường nước đồng nội tệ nước để huy động vốn Trái phiếu nước công cụ quan trọng thị trường vốn quốc tế nhiều kỷ Tuy nhiên có rủi ro phải chịu: rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, rủi ro tiền tệ hay rủi ro trị Trái phiếu nước ngồi có kỳ hạn đến 10 năm Trái phiếu châu Âu (eurobonds): phát hành phủ, tổ chức tài doanh nghiệp đồng tiền khác với đồng tiền nước phát hành Một biến thể eurocurrencies ngoại tệ gửi vào ngân hàng bên nước sở Đồng tiền quan trọng Eurodolla, đô la Mỹ gửi vào ngân hàng nước bên Hoa Kỳ Lãi suất phụ thuộc vào điều kiện thị trường hệ số tín nhiệm nhà phát hành Trái phiếu châu Âu có kỳ hạn 10 năm (chủ yếu 5-7 năm) 2.4 Mục Types of Financial Intermediaries 2.4.1 Trình bày tên gọi tiếng Anh dịch sang tiếng Việt loại hình định chế tài trung gian tài theo phân loại sau: • Định chế nhận tiền gửi: Depository institutions - Commercial banks: Ngân hàng thương mại - Savings and loan associations: Hiệp hội tiết kiệm cho vay - Mutual savings banks: Ngân hàng tiết kiệm tương trợ - Credit unions: Các liên hiệp tín dụng • Định chế tiết kiệm theo hợp đồng: Contractual savings institutions - Life insurance companies: Công ty bảo hiểm nhân thọ - Fire and casualty insurance companies: Công ty bảo hiểm hỏa hoạn tai nạn - Pension funds, government retirement funds: Quỹ trợ cấp, Quỹ hưu trí • Định chế trung gian đầu tư: Investment intermediaries Finance companies: Công ty tài Mutual funds: Quỹ tương hỗ Money market mutual funds: Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ Hedge funds: Quỹ phịng hộ 2.4.2 Kẻ bảng, chia thành cột, trình bày loại hình trung gian tài khoản nợ chủ yếu, tài sản chủ yếu tương ứng với loại hình trung gian? Các loại hình trung Khoản nợ chủ Tài sản chủ yếu gian tài yếu Khoản vay kinh doanh tiêu dùng, chấp, chứng khốn Ngân hàng thương mại Ký quỹ phủ trái phiếu đô thị Hiệp hội tiết kiệm cho vay Ký quỹ Ngân hàng tiết kiệm tương trợ Ký quỹ Các liên hiệp tín dụng Ký quỹ Công ty bảo hiểm nhân thọ Công ty bảo hiểm hỏa hoạn tai nạn Phí bảo hiểm từ sách Phí bảo hiểm từ sách Sự đóng góp từ Quỹ trợ cấp, Quỹ hưu trí người sử dụng lao động Chính phủ nhân viên Phiếu chi thương nghiệp, Cơng ty tài cổ phần, trái phiếu Quỹ tương hỗ Cổ phần Quỹ tương hỗ thị trường Cổ phần tiền tệ Quỹ phòng hộ 2.4.3 Sự tham gia đối tác Thế chấp Thế chấp Cho vay tiêu dùng Trái phiếu công ty chấp Trái phiếu đô thị, trái phiếu công ty cổ phiếu chứng khốn phủ Trái phiếu cổ phiếu công ty Khoản vay kinh doanh tiêu dùng Cổ phiếu, trái phiếu Công cụ thị trường tiền tệ Cổ phiếu, trái phiếu, khoản vay, ngoại tệ, nhiều tài sản khác Vẽ sơ đồ hệ thống trung gian tài có thị trường tài Việt Nam? ... Trần Anh Khoa Phần 2. 1 tổng hợp word Phần 2. 2.3 Phần 2. 2 .2 Phần 2. 2.1(c) 2. 4.3 Đặng Phan Thuý Hằng Lâm Thị Ngọc Như Huỳnh Thị Thảo Quyên B200017 B200 025 B190010 B200035 B200038 B200014 2 2.1 - BÀI... thành 14,8% 100% 14 ,2% 14 ,2% 14 ,2% 100% 100% 100% Phần 2. 4.1 2. 4 .2 14 ,2% 100% Phần 2. 2.1(a,b) 14 ,2% 100% Phần 2. 2 .2. 2 14 ,2% 100% Họ tên MSSV Nhiệm vụ B200 020 Nguyễn Thị Thanh Trúc (tổ trưởng)... bảo hiểm 2. 2 BÀI TẬP 2: 2. 2.1 Mục Function of Financial Markets a Chức thị trường tài a.1 Cho biết chức chủ yếu, thị trường tài gì? - Chức dẫn nguồn tài từ chủ thể có khả cung ứng nguồn tài đến