40 FIN85A08 nguyễn phú vinh

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN-KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Họ tên sinh viên: Mã sinh viên: Lớp niên chế: Nhóm mơn học mơn FIN85A: Buổi học: Điện thoại: Email: PHẦN :GIỚI THIỆU VỀ TỔNG CƠNG TY ĐIỆN LỰC DẦU KHÍ VIỆT NAM – CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Giới thiệu chung Tên viết tắt tiếng Anh: PV POWER Biểu tượng: Mã chứng khoán: POW Vốn điều lệ: 23.418.716.000.000 đồng Số lượng cổ phần: 2,341,871,600 cổ phần Tháng 05/2007, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Tập đồn Dầu khí Việt Nam ban hành Quyết định số 1468/QĐDKVN việc thành lập Công ty mẹ - Tổng cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam Ngày 01/07/2018, Tổng Cơng ty thức hoạt động theo hình thức cơng ty cổ phần Cổ phiếu Tổng Cơng ty thức giao dịch sàn HOSE với mã chứng khoán POW ngày 14/01/2019 Tổng cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam-CTCP (PV Power) đơn vị sản xuất điện hàng đầu Việt Nam, với công suất lắp đặt chiếm gần 8% tổng công suất nguồn hệ thống PV Power có ưu nhiệt điện khí, sở hữu nhà máy điện có cơng nghệ đại, hiệu suất cao Bên cạnh đó, quản lý điều hành, vận hành nhà máy điện có quy mơ lớn, cơng nghệ cao Ngồi ra, Tổng cơng ty phát triển lĩnh vực dịch vụ liên quan đến sản xuất điện bao gồm dịch vụ bảo dưỡng sửa chữa gia công chế tạo, phục hồi vật tư, thiết bị; dịch vụ cung ứng nhiên liệu cho nhà máy điện, để hỗ trợ cho lĩnh vực sản xuất kinh doanh điện phù hợp với giai đoạn phát triển Định hướng phát triển đến năm 2025, Tổng công suất lắp đặt PV Power 6.910 MW, chiếm 7% công suất lắp đặt tồn hệ thống, sản lượng điện bình qn năm 25 tỷ kWh, tốc độ tăng trưởng sản lượng điện bình quân đạt 9%/năm Và giai đoạn đến năm 2035, Tổng công suất lắp đặt PV Power 9.960 MW, chiếm khoảng 6% cơng suất lắp đặt tồn hệ thống, sản lượng điện bình quân năm 50 tỷ kWh, tốc độ tăng trưởng sản lượng điện bình quân đạt 5%/năm 1.2 Sơ đồ tổ chức PHẦN : TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY ĐIỆN LỰC DẦU KHÍ VIỆT NAM 2021 Tổng cơng ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power, mã chứng khốn: POW) vừa qua cơng bố kết kinh doanh quý II/2021 với doanh thu đạt 7.956 tỷ đồng lãi ròng đạt xấp xỉ 876 tỷ đồng, tăng 3,2% 16% so với kỳ 2020 Lũy kế tháng, PV Power ghi nhận doanh thu đạt 15.617 tỷ đồng, lợi nhuận ròng thu 1.384 tỷ đồng, vượt xấp xỉ 5% kế hoạch năm Nhìn chung, hoạt động sản xuất PV Power tương đối ổn định nửa đầu năm Theo PV Power, doanh thu quý II tăng nhẹ 3% so với kỳ Doanh thu từ hoạt động tài tăng 77% lên 360 tỷ đồng nhờ việc thoái tồn gần 20 triệu cổ phần cơng ty - PV Machino (PVM) PV Power DHC ghi nhận khoản doanh thu chênh lệch tỷ giá năm 2018 với giá trị 33 tỷ đồng vào tháng 5/2021 Song song với đó, chi phí quản lý giảm mạnh 44% so với kỳ mức 239 tỷ đồng, chi phí tài giảm 4% 167,8 tỷ đồng Tuy nhiên, chi phí nhiên liệu tăng nên giá vốn hàng bán quý II tăng 6,7% so với kỳ 2020 PV Power ghi nhận kết sản xuất kinh doanh tháng đầu năm 2021 khả quan Lũy kế bán niên năm 2021, PV Power ghi nhận doanh thu đạt 15.617 tỷ đồng Lợi nhuận trước thuế đạt 1.655 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế mức 1.456 tỷ đồng, tăng 7% so với kỳ 2020 Năm 2021, Tổng công ty đặt kế hoạch tổng doanh thu 28.403 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.548 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế 1.325 tỷ đồng Theo đó, Tổng cơng ty thực khoảng 55% mục tiêu doanh thu năm vượt 7% 9,8% kế hoạch lợi nhuận trước sau thuế năm nhờ doanh thu tài tăng mạnh giảm chi phí quản lý doanh nghiệp Kết kinh doanh quý II/2021 PV Power.Tính đến thời điểm hết tháng 6/2021, tổng tài sản PV Power đạt 56.708 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với đầu năm Các khoản phải thu ngắn hạn Tổng cơng ty tăng đến 39%, phải thu chủ yếu 10.050,1 tỷ đồng từ Công ty Mua bán Điện Trong khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng xấp xỉ 54% khoản đầu tư tài dài hạn giảm 18 Trong kỳ, tổng nợ phải trả tăng khoảng 7%, khoản phải trả cho người bán ngắn hạn tăng mạnh Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu tính đến cuối quý II 32.163 tỷ đồng, bao gồm 4.105 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Tỷ lệ nợ vay tài chính/tổng nguồn vốn giảm 2%, kỳ PV Power trả bớt gốc vay Như vậy, nói, tảng tài PV Power tốt, cơng tác hồn trả khoản vay thực hạn đầy đủ Đến nay, dự án quy mô Cà Mau 1&2, Nhơn Trạch 1, Nhơn Trạch 2… hồn thành nghĩa vụ tài nước nước Theo PV Power, tháng cuối năm 2021, Tổng công ty tập trung quản lý vận hành, đại tu Nhà máy điện Vũng Áng Nhà máy điện Cà Mau, phấn đấu tổng sản lượng điện sản xuất tháng cuối năm năm 2021 đạt vượt kế hoạch đề Ngoài ra, PV Power tích cực thu hồi cơng nợ tiền điện từ EVN/EPTC để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Nguồn: Bloomberg Tính đến ngày 16/8, khoản cổ phiếu POW trì tốt với khối lượng giao dịch trung bình tháng 8/2021 đạt 10,57 triệu cổ phiếu /phiên Giá trị giao dịch trung bình tháng qua đạt khoảng 129,93 tỷ đồng/phiên Đóng cửa phiên giao dịch ngày 16/8, cổ phiếu POW tăng nhẹ giao dịch mức giá 11.450 đồng/cổ phiếu, tiếp tục trì vị dẫn đầu khoản so với cổ phiếu ngành điện khác Cổ phiếu POW PHẦN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU POW 2021 3.1 Phân tích, Nhận định Đánh giá Đánh giá Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Nhu cầu phụ tải hệ thống dự kiến phục hồi đáng kể năm 2022 giúp tình hình kinh doanh nhà máy điện nói chung khởi sắc năm Tuy nhiên, theo kế hoạch sản xuất vừa công bố, POW dự kiến đại tu nhà máy năm 2022 Điều khiến doanh thu lợi nhuận POW thấp kỳ vọng Đánh giá Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Trong tháng 11/2021, sản lượng điện sản xuất công ty mức thấp, hoàn thành 50% kế hoạch tháng Tuy nhiên, nhờ thủy văn thuận lợi, sản lượng điện nhà máy thủy điện Hủa Na Đắk Đrinh mức cao, điều kỳ vọng cải thiện đáng kể biên lợi nhuận gộp công ty quý cuối năm 2021 Nhận định Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Trong tháng 10/2021, sản lượng điện sản xuất công ty tiếp tục mức thấp, hầu hết nhà máy khơng hồnh thành kế hoạch sản lượng, đặc biệt nhà máy nhiệt điện Phân tích Cổ phiếu POW: CHỜ MUA POW vừa tổ chức lễ khởi động nhà máy điện khí LNG Quảng Ninh với tổng mức đầu tư dự kiến ~47 nghìn tỷ đ vào ngày 24/10 vừa qua, nhà máy điện sử dụng khí LNG nhập miền Bắc Như vậy, với việc liên tiếp đầu tư dự án lớn Nhơn Trạch 3&4, dự án Quảng Ninh, tiềm tăng trưởng dài hạn cho POW khả quan Đánh giá Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Sản lượng điện sản xuất tháng 9/2021 tiếp tục mức thấp, trừ Cà Mau 1&2 đạt kế hoạch, 3/4 nhà máy nhiệt điện lại không đạt mức kế hoạch Đối với thủy điện, mùa mưa bão song Đắk Đrinh vượt mức kế hoạch, Hủa Na hoàn thành 43% kế hoạch Nhận định Cổ phiếu POW: CHỜ MUA Nhu cầu phụ tải điện thấp, đặc biệt khu vực phía Nam giãn cách xã hội kéo dài khiến sản lượng điện sản xuất tháng 8/2021 đạt 73% kế hoạch Bên cạnh đó, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng, sản lượng nhiệt điện & giá bán điện giảm sút tăng huy động từ nguồn lượng tái tạo tác động xấu đến biên lợi nhuận doanh nghiệp Nhận định: POW trạng thái ngang tích lũy sau có quãng thời gian giảm giá tháng trước Thanh khoản cổ phiếu phiên gần giữ giá trị ổn định Chỉ báo động lượng RSI giá trị 50 đồng thời đường EMA12 vừa cắt lên đường EMA26 nên cổ phiếu tiềm thiết lập đà tăng ngắn hạn Ngưỡng hỗ trợ gần POW nằm khu vực xung quanh 12 Mục tiêu chốt lãi cổ phiếu nằm mức 14 Bước lên tầm cao • Tổng sản lượng sản xuất điện lũy kế 11 tháng đạt 13,652 triệu kWh, giảm 22% kỳ Doanh thu lũy kế ước tính đạt 23,164 tỷ đồng, giảm 11% kỳ Nguyên nhân tác động dịch Covid làm giảm nhu cầu tiêu thụ Ngồi ra, sách nhà nước ưu tiên huy động từ điện mặt trời Triển vọng đầu tư cho năm 2022: a) Pha La Nina đạt đỉnh, dần chuyển sang trung tính điều khiến cho sản lượng huy động từ thủy điện có phần suy giảm lại và bù đắp với sản lượng từ nhiệt điện b) Tháng 10/2021, POW EVN sau ký biên thống phương án điều chỉnh, sửa đổi hợp đồng mua bán điện nhà máy điện Cà mau 1&2 Kỳ vọng điều giúp cho POW sớm hoàn nhập 800 tỷ từ trích lập dự phịng phải thu EVN c) Các dự án hỗ trợ lượng tái tạo thông qua giá FIT ưu đãi kết thúc, dự kiến từ năm 2022 khơng cịn nhiều dự án lượng tái tạo triển khai d) Tác động covid sản xuất có phần suy giảm giúp cho doanh nghiệp quay trở lại đẩy mạnh sản xuất kinh doanh Bên cạnh giá lượng phạm vi tồn giới tăng mạnh, cịn Việt Nam giá điện trì mức ổn định lợi cho ngành nghề thâm dụng lượng VN e) Dự án nhà máy điện Nhơn Trạch 3-4 khởi công san lấp mặt bằng, dự kiến khởi cơng gói thầu EPC quý 1/2022 Dự án dự kiến vào hoạt động từ 2024 • Với triển vọng tích cực cho năm 2022, dự đoán doanh thu đạt 31,590 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế ước đạt 3,903 tỷ đồng 1, Giá bán kỳ vọng tăng năm 2022 giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện từ mức 14% năm 2021 lên mức 14,3% năm 2022; 2, Chi phí lãi vay tiếp tục giảm 15% so với kỳ, đạt 481 tỷ đồng; 3, Thu nhập khác tăng mạnh với kỳ vọng hoàn nhập 800 tỷ từ EVN, chi phí khác giảm mạnh khơng cịn ghi nhận chi phí khắc phục cố Rotor máy phát tổ máy số nhà máy điện Vũng Áng 1.4) Sản lượng điện ước đạt 18,033 tr kWh tăng 21% so với kỳ năm 2021 • EPS dự phóng ước đạt 1,517 đồng/ cổ phiếu với mức P/E dự phóng đạt 10,7 lần, thấp so với trung bình năm doanh nghiệp Thị trường hợp đồng tương lai Nhận định: • VN30 Index giảm −3.01 điểm, xuống 1478.29 điểm Các cổ phiếu chủ chốt HPG, VNM, TCB, VCB, CTG tác động mạnh đến điều chỉnh giảm VN30 VN30 giành phần lớn thời gian giao dịch giằng co quanh 1475-1485 điểm VN30 tiếp tục vận động tích lũy phiên • Các HĐTL giảm theo số sở Xét khối lượng giao dịch, ngoại trừ VN30F2109, hợp đồng tăng Xét vị mở, ngoại trừ VN30F2112, hợp đồng giảm Nhà đầu tư cân nhắc nhịp canh mua cho hợp đồng ngắn hạn Ngưỡng hỗ trợ gần cổ phiếu POW nằm xung quanh 12 Mục tiêu chốt lãi mức 14 Nhận định POW trạng thái ngang tích lũy sau có quãng thời gian giảm giá tháng trước Thanh khoản cổ phiếu phiên gần giữ giá trị ổn định Các báo xu hướng trạng thái khả quan Chỉ báo động lượng RSI giá trị 50 đồng thời đường EMA12 vừa cắt lên đường EMA26 nên cổ phiếu tiềm thiết lập đà tăng ngắn hạn Ngưỡng hỗ trợ gần POW nằm khu vực xung quanh 12 Mục tiêu chốt lãi cổ phiếu nằm mức 14, cắt lỗ ngưỡng 11.3 bị xuyên thủng KHUYẾN NGHỊ :MUA ... mức 1.456 tỷ đồng, tăng 7% so với kỳ 2020 Năm 2021, Tổng công ty đặt kế hoạch tổng doanh thu 28 .403 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.548 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế 1.325 tỷ đồng Theo đó, Tổng cơng