Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BẠCH THỊ HUN HỒN THIỆN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT XI MĂNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BẠCH THỊ HUN HỒN THIỆN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT XI MĂNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Kế toán Mã số LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN VIẾT LỢI TS NGUYỄN TUẤN PHƯƠNG HÀ NỘI - 2022 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập tơi tự thực Tất số liệu, kết trình bày luận án trung thực, khách quan chưa công bố cơng trình khoa học khác Tác giả luận án xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan đây! Hà Nội, ngày tháng năm 2022 Tác giả luận án Bạch Thị Huyên ii LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Viết Lợi TS Nguyễn Tuấn Phương, hai người thầy hướng dẫn khoa học động viên, giúp đỡ tác giả suốt thời gian thực luận án Tác giả xin bày tỏ lòng cảm ơn sâu sắc tới Khoa đào tạo Sau đại học Học viện Tài tạo điều kiện giúp đỡ tác giả suốt trình học tập nghiên cứu Tác giả xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình chuyên gia, Anh/Chị DNSX xi măng niêm yết hỗ trợ nhiệt tình giúp đỡ tác giả nhiều việc đưa ý kiến chuyên môn, trình thu thập liệu trả lời vấn để thực Luận án Cuối cùng, tác giả xin trân trọng cảm ơn gia đình, đồng nghiêp, bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ công việc, động viên cổ vũ tác giả hoàn thành Luận án Hà Nội, ngày tháng năm 2022 Bạch Thị Huyên iii MỤC LỤC Tran g Lời cam đoan i Lời cảm ơn ii Mục lục iii Danh mục chữ viết tắt vi Danh mục bảng .vii Danh mục hình ix MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài luận án Tổng quan nghiên cứu có liên quan đến đề tài luận án 3 Mục tiêu nghiên cứu luận án 17 Câu hỏi nghiên cứu luận án 18 Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận án 18 Phương pháp nghiên cứu luận án 19 Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận án 24 Kết cấu luận án 25 Chương 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT 26 1.1 Hiệu kinh doanh phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất 26 1.1.1 Hiệu kinh doanh 26 1.1.2 Phân tích hiệu kinh doanh 32 1.1.3 Ý nghĩa phân tích hiệu kinh doanh 33 1.2 Dữ liệu, nội dung, phương pháp quy trình phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất 36 1.2.1 Cơ sở liệu phục vụ cho phân tích hiệu kinh doanh 36 1.2.2 Nội dung phân tích 37 iv 1.2.3 Phương pháp phân tích 50 1.2.4 Quy trình phân tích 56 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích hiệu kinh doanh 58 1.3.1 Nhân tố chủ quan 58 1.3.2 Nhân tố khách quan 60 1.4 Kinh nghiệm phân tích hiệu kinh doanh số nước giới học cho doanh nghiệp sản xuất Việt Nam 61 1.4.1 Kinh nghiệm giới 61 1.4.2 Bài học cho Việt Nam 67 KẾT LUẬN CHƯƠNG 69 Chương 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT XI MĂNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 70 2.1 Tổng quan doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 70 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 70 2.1.2 Đặc điểm tổ chức máy quản lý 76 2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh phân cấp quản lý tài DNSX xi măng ảnh hưởng đến phân tích hiệu kinh doanh .78 2.2 Thực trạng phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 81 2.2.1 Cơ sở liệu phục vụ cho phân tích 81 2.2.2 Thực trạng nội dung phân tích 82 2.2.3 Thực trạng phương pháp phân tích .102 2.2.4 Thực trạng quy trình phân tích 104 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 106 2.3.1 Những kết đạt .106 v 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 109 KẾT LUẬN CHƯƠNG 118 Chương 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT XI MĂNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 119 3.1 Định hướng phát triển, nguyên tắc yêu cầu hoàn thiện phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 119 3.1.1 Định hướng mục tiêu phát triển doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 119 3.1.2 Yêu cầu nguyên tắc hoàn thiện .123 3.2 Giải pháp hồn thiện phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam .127 3.2.1 Hoàn thiện sở liệu phục vụ cho phân tích 127 3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích 129 3.2.3 Hồn thiện phương pháp phân tích 135 3.2.4 Hoàn thiện quy trình phân tích 155 3.3 Điều kiện để thực giải pháp hồn thiện phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam .159 3.3.1 Đối với Nhà nước 159 3.3.2 Đối với Ngành Hiệp hội Xi măng 161 3.3.3 Đối với doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết 162 KẾT LUẬN CHƯƠNG 164 KẾT LUẬN 165 DANH MỤC CƠNG TRÌNH ĐÃ CÔNG BỐ CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 166 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 167 PHỤ LỤC 174 vi Ký hiệu chữ viết tắt BCTC BCTN CMCN CTCP DN HQKD DNSX HSE HNX HTK HQXH HQMT LNST NĐT NQL NVL TS TSBQ TSCĐ TSCĐHH TSDH TTCK VCSH Vicem BSC IFRS ROA ROE ROS VAS vii DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1.2: Nhóm tiêu phản ánh lực hoạt động 64 Bảng 1.3: Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lợi 64 Bảng 2.1: Các tiêu phản ánh HQKD theo qui định pháp luật 83 Bảng 2.2: Mức độ quan trọng đánh giá khái quát HQKD 84 Bảng 2.3: Mức độ thực đánh giá khái quát HQKD 85 Bảng 2.4: Đánh giá khái quát HQKD CTCP xi măng Bỉm Sơn - BCC .86 Bảng 2.5: Đánh giá khái quát HQKD CTCP xi măng Thái Bình - TBX 87 Bảng 2.6: Mức độ quan trọng đánh giá lực hoạt động 88 Bảng 2.7: Mức độ thực đánh giá lực hoạt động 89 Bảng 2.8: Phân tích lực hoạt động CTCP xi măng La Hiên - CLH 90 Bảng 2.9: Phân tích lực hoạt động CTCP xi măng khoáng sản Yên Bái - YBC 91 Bảng 2.10: Mức độ quan trọng phân tích khả sinh lợi 91 Bảng 2.11: Mức độ thực phân tích khả sinh lợi 92 Bảng 2.12: Phân tích khả sinh lợi CTCP xi măng Bỉm Sơn - BCC 93 Bảng 2.13: Phân tích khả sinh lợi CTCP xi măng Vicem Hoàng Mai HOM 93 Bảng 2.14: Mức độ quan trọng phân tích HQKD từ phía NĐT 95 Bảng 2.15: Mức độ thực phân tích HQKD từ phía NĐT 95 Bảng 2.16: Phân tích HQKD từ phía nhà đầu tư CTCP xi măng Hà Tiên 96 Bảng 2.17: Mức độ quan trọng phân tích HQXH 97 Bảng 2.18: Mức độ thực phân tích HQXH 98 Bảng 2.19: Mức độ quan trọng phân tích HQMT 100 Bảng 2.20: Mức độ thực phân tích HQMT 101 204 PHỤ LỤC 04 KẾT QUẢ CHẠY STATA CHO MƠ HÌNH ROE Phụ lục 4a: Kết hồi quy Pooled OLS regress ROE SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE Source Model Residual Total ROE SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE _cons Phụ lục 4b: Kết hồi quy FEM xtreg ROE SIZ LIQ LEV SOL Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.7627 overall = 0.7007 F(7,123) corr(u_i, Xb) sigma_u sigma_e F test that all u_i=0: F(12, 123) = 1484.82 205 Phụ lục 4c: Kết hồi quy REM xtreg ROE SIZ LIQ LEV SOL Random-effects GLS regression Group variable: firm1 R-sq: Phụ lục 4d: Kiểm định WAld Modified in fixed H0: sigma(i)^2 = chi2 (13) Prob>chi2 Phụ lục 4e: Kiểm định nhân tử Lagrange Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[firm1,t] = Xb + u[firm1] + e[firm1,t] Estimated results: Test: 206 Phụ lục 4f: Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Prob>chi2 (V_b-V_B Phụ lục 4g: Kiểm định tương quan chuỗi Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, Phụ lục 4h: Hệ số VIF 207 Phụ lục 4i: Mơ hình FEM với sai số chuẩn mạnh theo nhóm biến phụ thuộc ROE xtreg ROE SIZ LIQ LEV SOL Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: corr(u_i, Xb) 208 PHỤ LỤC 05 KẾT QUẢ CHẠY STATA CHO MƠ HÌNH ROA Phụ lục 5a: Kết hồi quy Pooled OLS regress ROA SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE Source Model Residual Total ROA SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE _cons Phụ lục 5b: Kết hồi quy FEM xtreg ROA SIZ LIQ LEV SOL Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.7553 overall = 0.6861 F(7,123) corr(u_i, Xb) sigma_u sigma_e F test that all u_i=0: F(12, 123) = 1702.34 209 Phụ lục 5c: Kết hồi quy REM xtreg ROA SIZ LIQ LEV SOL Random-effects GLS regression Group variable: firm1 R-sq: c Phụ lục 5d: Kiểm định Wald Modified in fixed H0: sigma(i)^2 chi2 (13) Prob>chi2 Phụ lục 5e: Kiểm định nhân tử Lagrange Breusch and Pagan Lagrangian ROA[firm1,t] Estimated Test: = Xb results: multiplier + u[firm1] test + for random e[firm1,t] effects 210 Phụ lục 5f: Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Prob>chi2 (V_b-V_B Phụ lục 5g: Kiểm định tương quan chuỗi xtserial ROA SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 12) = 6.770 Prob > F = 0.0231 Phụ lục 5h: Hệ số VIF 211 Phụ lục 5i: Mơ hình FEM với sai số chuẩn mạnh theo nhóm biến phụ thuộc ROA xtreg ROA SIZ LIQ LEV SOL Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: corr(u_i, Xb) 212 PHỤ LỤC 06 KẾT QUẢ CHẠY STATA CHO MƠ HÌNH ROS Phụ lục 6a: Kết hồi quy Pooled OLS regress ROS SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE 213 Phụ lục 6b: Kết hồi quy FEM xtreg ROS SIZ LIQ LEV SOL Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: corr(u_i, Xb) F test that all 214 Phụ lục 6c: Kết hồi quy REM xtreg ROS SIZ LIQ LEV SOL Random-effects GLS regression Group variable: firm1 R-sq: corr H0: sigma(i)^2 chi2 (13) Prob>chi2 215 Phụ lục 6e: Kiểm định nhân tử Lagrange Breusch and Pagan Lagrangian ROS[firm1,t] = Xb Estimated results: Test: Phụ lục 6f: Kiểm định hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) Prob>chi2 (V_b-V_B Phụ lục 6g: Kiểm định tương quan chuỗi xtserial ROS SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 12) = 971.665 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 6i: Mơ hình FEM với sai số chuẩn mạnh theo nhóm biến phụ thuộc ROS xtreg ROS SIZ LIQ LEV SOL GRO TANG AGE,fe vce(cluster firm1) Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.7204 overall = 0.6648 F(7,12) corr(u_i, Xb) Robust sigma_u sigma_e ... doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam 26 Chương LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT 1.1 Hiệu kinh doanh phân tích hiệu kinh doanh doanh... chung phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất Chương 2: Thực trang phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất xi măng niêm yết Việt Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện phân tích hiệu kinh. .. LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT 26 1.1 Hiệu kinh doanh phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp sản xuất 26 1.1.1 Hiệu kinh doanh