[ACB]+-+Ban+tin+thi+truong+thang+09.2017+-+Apocalypse+

Apocalypse Now (1988) Private Collection By Christopher Wool This word art performed in 1988, showing the world of despair, desperate, deep stress, anxiety and suffering from black Monday, October 1987 It is worth over 26 million $ today Wiki BẢN TIN THỊ TRƯỜNG THÁNG 09/2017 Khối Thị Trường Tài Chính CHÀO MỪNG ĐẾN QUÝ IV.2017 Việc FED chấm dứt kỷ nguyên sách nới lỏng tiền tệ kỳ họp tháng thời khắc lịch sử, thân việc thí nghiệm chưa có tiền lệ Cùng với động thái thay đổi quan điểm ngân hàng trung ương nước Anh, Châu Âu, Canada, Úc sách nới lỏng tiền tệ trước tạo nên nhịp điệu, tiết tấu thị trường Vẫn sớm để đánh giá mức tác động thay đổi lên kỳ vọng lãi suất, triển vọng khoản đồng USD hay khoản thị trường thay đổi quan trọng xảy tháng Liệu có lắng nghe hay không? Tuy nhiên vấn đề hệ trọng hết chuyển biến mặt trị xảy năm 2017 điểm rơi tháng với phát biểu Tổng thống Trump trước Liên hiệp quốc thể sách đối ngoại thay đổi Mỹ cấu trúc tổ chức lâu đời UN, NATO, WTO … (trật tự cũ) với quốc gia khác vấn đề hạt nhân Bắc Hàn, vấn đề đòi độc lập người Kurd trung tâm Trung Đông, người Catalan trung tâm Châu Âu Những sóng làm gia tăng khó khăn tác động mạnh mẽ theo chiều hướng xấu tình hình hồi phục kinh tế giới cấu trúc tài tiền tệ thời kỳ hậu nới lỏng định lượng vốn mong manh Đa số nhà đầu tư thường bị dính chặt vào thói quen đầu tư ngày, mơ hình định giá giá trị mà biến số neo chặt vào quan điểm cũ, viễn ảnh khứ, trọng chi tiết vào kinh doanh mà lãng quên chuyển biến âm thầm tranh rộng lớn nơi dòng chảy thời đại ngầm diễn Trở ngại tâm lý ngại nhìn nhận thay đổi đặt niềm tin sai lầm vào không thay đổi khiến cho thân trở nên mâu thuẫn tư bỏ sót đánh giá thấp kiện có tác động vượt sức tưởng tượng họ "Thất bại việc không chuẩn bị chuẩn bị cho thất bại" - Benjamin Franklin Chủ đích báo cáo khơng ngồi việc hiển lộ quan sát thời dấu hiệu xu hướng thời đại cảm nhận góc quan sát riêng, nhận thấy thời điểm tại, tác động mạnh mẽ đến giới Khải huyền Tứ đại kỵ sỹ hình ảnh vay mượn nhằm chuyển tải thông điệp “một thời đại bắt đầu” Hình ảnh ẩn dụ nhằm thể lo lắng cần thiết viễn cảnh phía trước, nêu lên lo lắng cảnh báo mang tính chất bi quan tương lai dự phóng Tuy vậy, chúng tơi lạc quan cách suy nghĩ lồi người vượt qua viễn cảnh dù cách mà chưa biết tới APOCALYPSE & TỨ ĐẠI KỴ SỸ Chiến thần tái xuất Cuộc chinh phạt tiền kỹ thuật số Vị đồng USD bị thách thức - Sự trỗi dậy Rồng "tự hóa CNY" Cuộc chiến cuối cùng: Con người vs Trí tuệ nhân tạo trỗi dậy Robot PHẦN 1: CHIẾN THẦN TÁI XUẤT Đứng trước tình hình diễn biến nhanh khó lường vấn đề Bắc Hàn, cảm nhận việc xung đột xảy Bắc Hàn khó tránh mà Bộ trưởng Bộ ngoại giao Mỹ Rex Tillerson thức mở nhiều kênh ngoại giao với Bắc Hàn chuyến viếng thăm Chủ tịch Tập Cận Bình ngày cuối thắng Bắc Hàn không đáp trả Việc thiếu vắng đối thoại đẩy nhanh chuyển biến đấu trí song phương tới mức nguy hiểm, lựa chọn đặt sẵn bàn, tính tốn sai lầm xảy (Xem phần thuyết đấu trí tháng 8) Hậu xung đột chắn không ảnh hưởng đến cục diện tồn Đơng Á Tuy vào lúc đây, khơng nghĩ kịch chiến tranh xảy bất chấp tranh luận nảy lửa, lời phê phán kịch liệt, điều binh khiển pháo, nhiên, cần phải nhận thức bối cảnh thay đổi, lợi ích cốt lõi bên va chạm kịch liệt, ẩn số khu vực thật phơi bày Nếu xung đột xảy ra, có thảm kịch bản: “chiến tranh hạt nhân” Mỹ người nắm giữ trọng trách giải xung đột đây, đảm bảo cán cân quyền lực khu vực này, người tháo ngịi nổ Tuy nhiên khả thuyết phục người Mỹ ngày suy giảm áp lực bốn phía ngày gia tăng đối đầu lợi ích riêng bên liên quan thừa sức làm triệt tiêu tất phương án giải hịa bình Việc chúng tơi cố gắng tiếp cận tranh tổng thể đọc lợi ích cốt lõi bên để hiểu thêm tình hình thấy tranh rõ ràng hy vọng hịa bình lâu dài mong manh Xung đột xảy Bắc Hàn rung chuyển thay đổi mãi trật tự khu vực Đông Bắc Á ảnh hưởng đến vị Mỹ Trung Quốc Châu Á Một trận định giang sơn Các lợi ích có bên ngắn hạn lẫn dài hạn, cài đặt đan xen lẫn xoay quanh trục lợi ích đối đầu Mỹ Bắc Hàn trình bày sau đây: BẮC HÀN Mục tiêu quan trọng tối hậu Bắc Hàn: tồn chế độ sức mạnh hạt nhân củng cố niềm tin Năng lực hạt nhân Bắc Hàn điều chấp nhận Mỹ, đe dọa đến lực lượng gìn giữ hịa bình bán đảo Triều Tiên, cịn đe dọa đến an ninh nước Mỹ chạm đến lợi ích cốt lõi Mỹ quyền lực khu vực Tất các cấp bách khác hay mục tiêu dài hạn phải xoay quanh vấn đề Đối với Bắc Hàn, cựu thù Mỹ, Trung quốc Nga vừa bạn vừa thù, đòn bẫy để thương lượng Nhật Bản, Nam Hàn mục tiêu Thứ tự ưu tiên Bắc Hàn mơ tả sau: • Thống Nam Hàn quyền điều hành Bắc Hàn • Triệt thối lực lượng Mỹ khỏi bán đảo Triều Tiên • Đẩy lùi ảnh hưởng Mỹ khỏi đông Á Sở hữu lực hạt nhân tiên tiến với công nghệ tên lửa tầm xa tạo nên đôi chiến lược răn đe phù hợp, phương thức hữu hiệu nhằm đạt tất mục tiêu bất chấp độ dài thời gian Tuy nhiên, tham vọng thống Bắc Hàn Bắc Hàn hùng mạnh lại va chạm với lợi ích cốt lõi Trung Quốc, mà thống liên Triều từ phía gia tăng nguy an ninh cho Trung Quốc NAM HÀN Một quốc gia phát triển cực thịnh, sau thập kỷ nằm bảo vệ đồng minh thân cận Mỹ, Nam Hàn có tham vọng thống Bắc Hàn thống lĩnh Tuy nhiên, mục tiêu ngày trở nên nhạt nhòa cách biệt kinh tế, văn minh, văn hóa tạo nên gánh nặng lớn thịnh vượng Nếu khơng có lộ trình chuyển dịch cách hữu hiệu, mục tiêu không tưởng khứ, họ có ham muốn dùng ảnh hưởng thịnh vượng, tự do, dân chủ để thống hịa bình Tuy bảo hộ an ninh Mỹ, kinh tế Hàn ngày phụ thuộc nhiều vào đối thủ Trung Quốc với 40%GDP xuất qua thị trường đông dân Đồng thời toàn thịnh vượng sinh mạng chục triệu dân nằm tầm đạn pháo Bắc Hàn.Việc phát triển hạt nhân Bắc Hàn mối lo lắng họ khơng phải cấp thiết chiến tranh qui ước đủ làm thiệt hại nặng họ chọn sống tầm pháo Do đó, mục tiêu tối hậu Nam Hàn ngăn chặn Bắc Hàn có vũ khí hạt nhân mà việc truy cầu khơng có chiến tranh, khơng có xung đột vũ lực xảy ra, giải pháp mong muốn đối thoại ngoại giao, kéo dài tình hình dài tốt Đây có phải chiến lược tự dối lừa? Về mặt quân sự, Nam Hàn vũ trang mạnh thịnh vượng Nam Hàn lại điểm cốt tử bàn cờ chiến lược, vừa thử thách cam kết đồng minh vừa lại ngáng chân đồng minh thực chiến lược răn đe phủ đầu Nam Hàn tự đưa vào tử địa lực hỏa tiễn hạt nhân Bắc Hàn đạt tới điểm tới hạn mà Mỹ chấp nhận đánh đổi quân lực đồn trú Nam Hàn toàn hạm đội thành phố Mỹ buộc Mỹ phải tay trước Bắc Hàn đạt lực TRUNG QUỐC Một người bạn kỳ lạ, thời điểm này, Bắc Kinh mong muốn Bắc Hàn vừa địn bẩy nhằm kìm hãm uy lực trị Mỹ khu vực, vừa công cụ giúp họ đẩy lùi sức ảnh hưởng trị Mỹ khu vực mong muốn thử thách cam kết đồng minh làm với Philippines Đồng thời Bắc Hàn vừa trở thành gánh nặng gần chấp nhận họ Vấn đề ưu tiên số Trung Quốc vừa đơn giản lại vô phức tạp, để đạt cân khó bối cảnh mối quan hệ nhạt nhịa với quyền Kim Jong Un nay: • Liên Triều mãi phân ly, Trung Quốc sống cạnh Bắc Hàn thống mạnh quân Nam Hàn thống mạnh kinh tế Cả hai mang tới biên giới Trung Hàn mối lo lực lượng quân nước ngồi hùng mạnh, biến chuyển mơi trường văn hóa, kinh tế khác biệt so với Bắc Kinh khủng hoảng nhân đạo, di cư xảy trường hợp xung đột • Việc chuyển biến lớn biên giới Trung Hàn xung đột tạo khủng hoảng di dân, khủng hoảng nhân đạo lập tức, khiến ảnh hưởng nặng nề đến nội tình kinh tế bên Trung Quốc đường biên giới với Bắc Hàn dài, tạo áp lực lớn đến ổn định Trung quốc Họ cần ổn định khoảng 10 - 20 năm để thực đại chiến lược Con đường tơ lụa, để tự hóa chuyển đổi đồng CNY, để trở thành kinh tế lớn tồn cầu • Trung Quốc quốc gia lệ thuộc nhiều vào thương mại toàn cầu, nói họ nhân tố tác động mạnh hưởng lợi nhiều từ gia nhập WTO Nếu vấn đề căng thẳng ngày gia tăng xảy đây, việc chọn lựa đối tác Nam Hàn, Nhật Bản, Mỹ phải đánh đổi đối tác chiến lược Bắc Hàn trở nên lựa chọn vơ khó khăn Việc phải hy sinh bên điều Trung Quốc mong muốn • Mục tiêu đẩy lùi ảnh hưởng Mỹ khỏi bán đảo Nam Hàn khu vực Đông Á mục tiêu đường dài mà họ thành công phần với Philippines biển Đông Bắc Kinh ln tìm cách làm suy giảm ảnh hưởng Mỹ Châu Á với chiến lược dài Lao vào đối đầu sớm bộc lộ điểm tới hạn, điểm yếu khắc phục, họ không muốn đánh trận đánh mà chưa chuẩn bị kỹ lưỡng MỸ Là đệ cường quốc đối diện với cạnh tranh mạnh mẽ các lực lên, biến chuyển mạnh mẽ thời đại trật tự định hình, việc phải cân lợi ích thân, phải sức đảm bảo giá trị cũ, phải căng hiệp ước khứ khiến Mỹ dù mạnh trở nên dễ đoán dễ tổn thương Bất sai lầm làm bộc lộ đổ vỡ điểm cân mong manh mà đối thủ Mỹ sức cơng phá bình diện tồn cầu Mỹ có vai trị trung tâm trọng trách giải vấn đề Bắc Hàn, dường Mỹ khơng có nhiều lựa chọn cân mong manh khu vực ngày trở nên mong manh Điểm qua vấn đề ưu tiên: • Giải trừ vũ khí hạt nhân bình diện quốc tế lợi ích cốt lõi mình- Vì có lực phá hủy vũ khí hạt nhân lực tên lửa liên lục địa có khả đe dọa nước Mỹ Mỹ bảo vệ an tồn tuyệt đối mặt địa trị với hai đại dương bao phủ đa hạm đội siêu hạng phủ khắp Một ưu tuyệt đối lực quân quy ước – Việc Bắc Hàn khó đốn, đầy tham vọng lịng hận thù mối đe dọa thật sự, việc tiến triển lực hạt nhân đạn đạo thời điểm Bắc Hàn tình khơng thể chấp nhận Thời gian để Bắc Hàn đe dọa đến bờ tây nước Mỹ biến số khơng biết tính tháng Ngồi ra, khơng khắc phục Bắc Hàn, chạy đua hạt nhân bán đảo Triều Tiên khó tránh khỏi, khơng kể khu vực khác Do đó, Bắc Hàn ưu tiên hàng đầu • Điểm ưu tiên thứ hai vấn đề cân an ninh Đông Á, nơi hai đồng minh quan trọng mà Mỹ sức trấn an cam kết bảo vệ Nam Hàn Nhật Bản Là tiền đồn Mỹ vai trò kềm hãm Trung Quốc • Uy tín mặt trị độ bền chặt hiệp ước phòng thủ hay bảo vệ đồng minh thử thách ván cân não Đây lợi ích cốt lõi Mỹ từ sau chiến tranh giới lần hai 18 BỐI CẢNH KINH TẾ VIỆT NAM TRONG QUÝ IV Nguồn cung ngoại tệ dồi năm 2017 đến từ FDI, kiều hối cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước bảo chứng giúp tỷ giá trì ổn định nửa quảng thời gian năm 2017 Điều chứng minh qua việc trạng thái ngoại tệ tồn hệ thống ngân hàng liên tục trì mức dương 1,1 tỷ USD tương phản hoàn toàn so với bối cảnh năm 2016 Tuy nhiên năm 2018 tới ẩn chứa nhiều rủi ro khó lường trước Nếu mặt lãi suất Mỹ gia tăng theo FED kỳ vọng dẫn đến thiếu hụt khoản USD phạm vi tồn cầu đồng USD có xu hướng chảy ngược trở lại nước Mỹ Điều có tác động lớn đến hoạt động đầu tư, FDI, chuyển tiền kiều hối Việt Nam Trong năm 2017 tác động chưa rõ rệt sức ảnh hưởng khác nhiều năm tới 19 BỐI CẢNH KINH TẾ VIỆT NAM TRONG QUÝ IV Sự ổn định vĩ mô kinh tế chịu nhiều ảnh hưởng chấp nhận hy sinh mục tiêu tăng trưởng kinh tế Nhìn vào đồ thị thấy tăng trưởng kinh tế Việt Nam 10 năm trở lại giúp sức lớn đến từ tăng trưởng tín dụng Quãng thời gian từ 2011 - 2014, tăng trưởng GDP vượt q 6% phần giải thích tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp giai đoạn khác Tăng trưởng tín dụng giai đoạn mức 11,6% thấp nhiều so với mức 26,3% giai đoạn lại hay mức trung bình 19,8% giai đoạn 2011 - 2014 Việc Chính phủ đẩy mạnh tín dụng cho thấy chủ động công tác điều hành sẳn sàng để ứng phó với rủi ro kinh tế ngồi nước Năm 2016 năm xây dựng tảng cho tăng trưởng nhanh mạnh giai đoạn 2016 - 2020 Chính phủ kiến tạo Việc có xuất phát điểm tốt tạo sức bật lớn năm Tuy nhiên, rủi ro luôn tồn đặc biệt chấp nhận hy sinh mục tiêu tăng trưởng Nếu tín dụng đẩy mạnh lên số 21% khiến cấu trúc vĩ mô kinh tế đối mặt với áp lực lớn mà trước mắt lạm phát quay đầu tăng trở lại Chính phủ quản lý giá toàn thị trường tốt mức tăng trưởng cao lạm phát năm vào khoảng 1,6% - 1,8% Nhưng việc bơm lượng tiền lớn vào lưu thông khiến áp lực lạm phát gia tăng vào năm sau Cùng với việc chất lượng tín dụng trở nên xấu áp lực giải ngân khiến TCTD đẩy mạnh dòng tiền vào lĩnh vực bất động sản chứng khốn có khả hấp thụ vốn nhanh Điều khiến nợ xấu gia tăng hình thành bong bóng lĩnh vực bất động sản tài Một ổn định vĩ mô bị đe dọa, tỷ giá đê chắn sóng áp lực từ bên ngồi trực tiếp tác động đến tỷ giá nước năm 2018 20 ÁP LỰC TỪ BÊN NGOÀI ĐANG GIA TĂNG 21 KINH TẾ TRUNG QUỐC, NHỮNG RỦI RO Những rủi ro kinh tế Trung Quốc ngày gia tăng nhanh chóng điều Tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu giới cảnh báo Có thể quan quản lý thị trường Trung Quốc muốn giữ ổn định kinh tế trước thềm Đại hội Đảng Cộng sản nước vào tháng 10 tới Tuy nhiên sau thời điểm rủi ro bắt đầu lộ trực tiếp lên tình hình sức khỏe kinh tế nước viễn cảnh suy yếu đồng CNY đặt mối tương quan với đồng USD mạnh lên khiến tỷ giá USD/CNY có nhiều biến động lớn năm 2018 Dĩ nhiên điều tác động trực tiếp đế tỷ giá USD/VND sách kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều từ kinh tế lớn thứ hai giới mối tương quan mạnh với đồng CNY, tiền đồng Việt Nam chắc tránh khỏi tác động VÀ CHUYỂN BIẾN SAU ĐẠI HỘI ĐẢNG CỘNG SẢN TRUNG QUỐC LẦN THỨ 19 Đại hội Đảng Cộng sản Trung Quốc dự kiến tổ chức vào ngày 18/10 tới Bên cạnh đề nhân lãnh đạo, chủ trương sách phát triển kinh tế năm tới vấn đề trọng tâm Đại hội Trước kỳ họp kết thúc, Chính phủ Trung Quốc cố gắng giữ vững ổn định cho thị trường tài Tuy nhiên, chúng tơi đánh giá với kết đạt sau Đại hội này, Chính phủ Trung Quốc sớm tiếp tục đẩy mạnh chiến lược kinh tế thực hiện, Đó việc chuyển đổi dần mơ hình kinh tế từ sản xuất công nghiệp sang thương mại dịch vụ thực hóa chiến lược đường tơ lụa kỷ 21 Thông qua Ngân hàng đầu tư hạ tầng châu Á (AIIB) họ lập ra, lượng vốn lớn giải ngân để đầu tư sở hạ tầng, giao thông, cảng biển, nhà máy vào quốc gia nằm đường kinh tế Á - Âu Để thoát khỏi phụ thuộc vào đường giao thương huyết mạnh biển giờ, năm tới thời gian đủ dài để Trung Quốc hoàn thành xong đường tơ lụa họ đẩy mạnh thực sau Đại hội Đảng lần thứ 19 kết thúc Việc lượng vốn lớn đổ vào kinh tế kể khởi đầu cho sóng lạm phát phạm vi lục địa Á - Âu sóng sớm lan đến quốc gia khu vực Đông Nam Á có Việt Nam Chúng tơi nghĩ đến kịch việc USD/CNY tăng mạnh lên mức 7.0 diễn biến ngày vừa qua phần cho chúng tơi cảm nhận lo ngại Sau phiên tăng mạnh liên tục, tỷ giá quay trở lại mức 6.63 22