Đề tài:TIỀN TỆ VÀ VẤN ĐỀ LẠM PHÁT NHỮNG NGUYÊN LÝ CƠ BẢN CỦA CHỦ NGHĨA MÁC LÊNIN II

Học viện Ngoại Giao Năm học 2016 – 2017 NHỮNG NGUYÊN LÝ CƠ BẢN CỦA CHỦ NGHĨA MÁC LÊNIN II Giảng viên: Th.S Thái Thị Mai Hoa Đề tài: TIỀN TỆ VÀ VẤN ĐỀ LẠM PHÁT Người thực hiện: Lớp TT43A MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU …………………………………………………………… trang PHẦN I LÝ THUYẾT Bản chất tiền tệ ………………………………………………………… trang Lạm phát ………………………………………………………………… trang PHẦN II THỰC TRẠNG Các giai đoạn ………………………………………………… ……… trang Tình hình lạm phát nước ta giai đoạn gần (2011 – 2015) ……… trang 17 PHẦN III VẬN DỤNG Vai trị sách tiền tệ kiểm soát lạm phát ……………… trang 22 Các giải pháp khác để kiềm chế lạm phát ……………………………… trang 27 KẾT LUẬN ……………………………………………………………… trang 29 LỜI MỞ ĐẦU Cơ chế thị trường rung lên hồi chuông cảnh báo bao đổi thay kinh tế Việt Nam thập niên gần Trong kinh tế thị trường hoạt động đầy sôi động cạnh tranh gay gắt để thu lợi nhuận cao đứng vững thương trường, nhà kinh tế doanh nghiệp phải nhanh chóng để tiếp cận, nắm bắt vấn đề kinh tế Bên cạnh bao vấn đề cần có để kinh doanh vấn đề cộm khác kinh tế Một vấn đề cộm vấn đề tiền tệ lạm phát Lạm phát bệnh kinh tế thị trường, vấn đề phức tạp địi hỏi đầu tư lớn thời gian trí tuệ mong muốn đạt kết khả quan Chống lạm phát không việc nhà doanh nghiệp mà cịn nhiệm vụ phủ Lạm phát ảnh hưởng toàn đến kinh tế quốc dân, đến đời sống xã hội, đặc biệt giới lao động nước ta nay, chống lạm phát giữ vững kinh tế phát triển ổn định, cân đối mục tiêu quan trọng phát triển kinh tế xã hội, nâng cao đời sống nhân dân Trong thời gian gần đây, vấn đề lạm phát nhiều người quan tâm, nghiên cứu đề xuất phương án khác Đã từ lâu tiền giấy xuất chẳng sau diễn tình trạng giảm giá tiền dẫn đến lạm phát Nét đặc trưng bật thực trạng kinh tế có lạm phát, giá hầu hết hàng hóa tăng cao sức mua đồng tiền ngày giảm nhanh Xuất phát từ việc nghiên cứu chất tiền tệ, lý thuyết lạm phát thực trạng lạm phát qua giai đoạn Việt Nam, đến vận dụng quy luật tiền tệ (chính sách tiền tệ) việc chống lạm phát Việt Nam Chính thế, luận trình bày với ba phần sau:  PHẦN I LÝ THUYẾT  PHẦN II THỰC TRẠNG  PHẦN III VẬN DỤNG PHẦN I LÝ THUYẾT Bản chất tiền tệ Tiền tệ hình thái giá trị hàng hố, sản phẩm trình phát triển sản xuất trao đổi hàng hoá Các nhà kinh tế trước C Mác giải thích tiền tệ từ hình thái phát triển cao nó, khơng làm rõ chất tiền tệ Trái lại, C Mác nghiên cứu tiền tệ từ lịch sử phát triển sản xuất trao đổi hàng hoá, từ phát triển hình thái giá trị hàng hố, tìm thấy nguồn gốc chất tiền tệ  Tiền tệ hàng hoá đặc biệt tách từ giới hàng hoá làm vật ngang giá chung thống cho hàng hố khác, thể lao động xã hội biểu quan hệ người sản xuất hàng hố Tiền tệ hàng hóa đặc biệt vì:  Tiền tệ có hai thuộc tính: giá trị giá trị sử dụng Giá trị tiền tệ thời gian lao động xã hội cần thiết sản xuất vàng (bạc) định Giá trị sử dụng tiền tệ làm môi giới mua bán làm chức tư  Là hàng hóa, tiền tệ có người mua, người bán, có giá (lợi tức) Giá hàng hóa tiên tệ lên xuống xoay quanh quan hệ cung cầu  Đóng vai trị làm vật ngang giá chung Lạm phát 2.1 Khái niệm Lạm phát nói chung hiểu việc giá hàng hóa tăng lên so với mức giá thời điểm trước (vật giá leo thang) Cần phải hiểu việc tăng giá gia tăng chung hầu hết hàng hóa dịch vụ, khơng phải tăng giá hàng hóa cá biệt Khi giá trị hàng hóa dịch vụ tăng lên, đồng nghĩa với sức mua đồng tiền giảm Khi đó, với lượng tiền người tiêu thụ mua hàng hóa so với trước Trong kinh tế, lạm phát giá trị thị trường hay giảm sức mua đồng tiền Khi so sánh với kinh tế khác lạm phát phá giá đồng tiền nội tệ so với loại tiền tệ khác Lạm phát khối lượng tiền lưu hành xã hội tăng lên Chính phủ khơng quản lý khối lượng tiền lưu hành, Chính phủ phát hành thêm tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách Lạm phát xảy xuất gia tăng mặt chung giá hàng hóa Trong giai đoạn có giá mặt hàng tăng, mặt hàng giảm, mức giá chung tăng, ta có lạm phát Nếu mức giá chung giảm, ta có giảm phát Nếu có vài mặt hàng chẳng hạn giá đường, hay giá gạo tăng cách đơn lẻ khơng có nghĩa lạm phát, mà đơn giản cân đối tạm thời cung cầu ngắn hạn Khi lạm phát xảy ra, giá trị đồng tiền bị sụt giảm 2.2 Nguyên nhân  Lạm phát cầu kéo: Khi nhu cầu thị trường mặt hàng tăng lên kéo theo tăng lên giá mặt hàng Giá mặt hàng khác theo leo thang, dẫn đến tăng giá hầu hết loại hàng hóa thị trường Lạm phát tăng lên cầu (nhu cầu tiêu dùng thị trường tăng) gọi “lạm phát cầu kéo”  Lạm phát chi phí đẩy: Chi phí đẩy doanh nghiệp bao gồm tiền lương, giá nguyên liệu đầu vào, máy móc, chi phí bảo hiểm cho công nhân, thuế… Khi giá vài yếu tố tăng lên tổng chi phí sản xuất xí nghiệp chắn tăng lên, mà giá thành sản      phẩm tăng lên nhằm bảo toàn lợi nhuận mức giá chung toàn thể kinh tế tăng gọi “lạm phát chi phí đẩy” Lạm phát cấu: Với ngành kinh doanh có hiệu quả, doanh nghiệp tăng dần tiền công “danh nghĩa” cho người lao động Nhưng có nhóm ngành kinh doanh khơng hiệu quả, doanh nghiệp theo xu buộc phải tăng tiền cơng cho người lao động Nhưng doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, nên phải tăng tiền công cho người lao động, doanh nghiệp buộc phải tăng giá thành sản phẩm để đảm bảo mức lợi nhuận làm phát sinh lạm phát Lạm phát cầu thay đổi: Khi thị trường giảm nhu cầu tiêu thụ mặt hàng đó, lượng cầu mặt hàng khác lại tăng lên Nếu thị trường có người cung cấp độc quyền giá có tính chất cứng nhắc phía (chỉ tăng mà khơng thể giảm, giá điện Việt Nam), mặt hàng mà lượng cầu giảm khơng giảm giá Trong mặt hàng có lượng cầu tăng lại tăng giá Kết mức giá chung tăng lên, dẫn đến lạm phát Lạm phát xuất khẩu: Khi xuất tăng, dẫn tới tổng cầu tăng cao tổng cung (thị trường tiêu thụ lượng hàng nhiều cung cấp), sản phẩm thu gom cho xuất khiến lượng hàng cung cho thị trường nước giảm (hút hàng nước) khiến tổng cung nước thấp tổng cầu Khi tổng cung tổng cầu cân nảy sinh lạm phát Lạm phát nhập khẩu: Khi giá hàng hóa nhập tăng (do thuế nhập tăng giá giới tăng) giá bán sản phẩm nước phải tăng lên Khi mức giá chung bị giá nhập đội lên hình thành lạm phát Lạm phát tiền tệ: Khi cung lượng tiền lưu hành nước tăng, chẳng hạn ngân hàng trung ương mua ngoại tệ vào để giữ cho đồng tiền nước khỏi giá so với ngoại tệ; hay ngân hàng trung ương mua công trái theo yêu cầu nhà nước làm cho lượng tiền lưu thông tăng lên nguyên nhân gây lạm phát 2.3 Tác động  Lạm phát xảy làm giảm thu nhập thực tế người lao động (trong trường hợp thu nhập danh nghĩa không đổi)  Lạm phát gia tăng, để trì ổn định hoạt động hệ thống ngân hàng phải ln cố gắng giữ lãi suất ổn định cách tăng lãi suất danh nghĩa Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỉ lệ lạm phát Việc tăng lãi suất danh nghĩa dẫn đến hậu suy thối kinh tế thất nghiệp gia tăng  Lạm phát dẫn tới hậu gia tăng khơng bình đằng phân phối thu nhập Trong quan hệ kinh tế người vay người cho vay, lạm phát tăng cao, người thiệt thòi người cho vay, người vay người hưởng lợi ngược lại  Lạm phát làm cho khoản nợ trước trầm trọng PHẦN II THỰC TRẠNG Các giai đoạn 1.1 Giai đoạn 1: 1986 – 1992 a) Thực trạng Thực chất lạm phát Việt nam xuất trước năm 1986, năm có tỉ lệ tăng cao nhất, nên 1986 coi mốc lạm phát nước ta năm gần Năm 1985, Gorbacher lên nắm quyền Liên Xô, giảm nguồn viện trợ cho Việt Nam Đến năm 1991, với sụp đổ Xã hội chủ nghĩa việc viện trợ chấm dứt Điều dẫn đến tình trạng Việt Nam phải mua nguyên liệu đầu vào sắt thép, dầu hỏa, thiết bị với giá cao, dẫn đến lạm phát chi phí Để hỗ trợ doanh nghiệp quốc doanh gặp khó khăn, Chính phủ lại in thêm tiền, tăng mức cung ứng tiền kinh tế, dẫn đến lạm phát tiền tệ, đẩy tỉ lệ lạm phát lên cao Cũng năm 1985, Việt Nam thực cải cách giá, tiền lương tiền, đỉnh điểm kiện đổi tiền vào tháng khiến lạm phát bùng nổ sau Bằng chứng tỉ lệ lạm phát năm 1985 92%, đến năm 1986 775% tăng trưởng kinh tế mức 2.33% Thời kì lạm phát dội với tỉ lệ ba chữ số tiếp tục kéo dài năm Từ năm 1989 đến năm 1991, lạm phát có giảm mức cao tăng gần 67% hai năm 1990 1991 Phải từ năm 1992 trở tình hình lắng dịu tạm ổn định năm 1995 Năm 1986 1987 1988 1990 1991 1992 Tăng trưởng 2.33 3.78 5.1 2.7 6.0 8.6 (%) Lạm phát 775 223 349 67.1 67.5 17.5 (%) Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên Tổng cục Thống kê b) Biện pháp kiểm soát lạm phát Trong giai đoạn lạm phát bùng nổ cuối năm 1980, nước ta có biện pháp để kiềm chế kiểm soát lạm phát phát triển kinh tế Việc tỉ lệ lạm phát giảm xuống 17.5% năm 1992 chứng minh tính hiệu sách * Chính sách lãi suất: thực sách lãi suất thực dương, tức nâng lãi suất tiết kiệm lớn tỉ lệ lạm phát để thu hồi lượng tiền lưu thông Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – tỉ lệ lạm phát * Chính sách tỉ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái (còn gọi tỷ giá trao đổi ngoại tệ, tỷ giá Forex, tỷ giá FX Agio) hai tiền tệ tỷ đồng tiền trao đổi cho đồng tiền khác Nó coi giá đồng tiền quốc gia biểu tiền tệ khác Ngân hàng Nhà nước có bước quan trọng việc điều chỉnh tỉ giá hối đoái cho phù hợp với nhu cầu thị trường Trước giai đoạn này, tỉ giá hối đoái sử dụng cho mục đích kế tốn khơng phản ánh khoản chi phí thực tế Việc áp dụng tỉ giá hối đoái thực tế làm cho người dân chuyển từ tích trữ hàng hóa, vàng la sang đồng nội tệ Cụ thể, trước tháng 12/1988, tỷ giá Ngân hàng Vietcombank công bố thường thấp tỷ giá thị trường tự chục lần Các công ty xuất lẩn tránh việc đưa ngoại tệ vào ngân hàng cách nhập hàng hóa quay vịng Tháng 12/1988, Vietcombank cơng bố tỷ giá ngoại tệ 3000 VNĐ/USD Đây bước tăng vọt so với tỷ giá 368,2 VNĐ/USD công bố từ đầu năm, thấp mức giá 4.300 VNĐ/USD thị trường tự Từ năm 1990, Ngân hàng Nhà nước cải cách mạnh mẽ việc xây dựng điều hành sách tiền tệ, xác định lượng tiền cung ứng năm phù hợp với mục tiêu tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát 1.2 Giai đoạn 2: 1994-1998 Vào năm 1993, lạm phát giảm xuống chữ số tiến vượt bậc khơng thể trì củng cố sách tài sách tiền tệ thận trọng nên đến năm 1994 tỉ lệ lạm phát tăng đến mức 14.4% a) Thực trạng kinh tế nguyên nhân gây lạm phát Tình hình kinh tế giai đoạn có thay đổi đáng kể Năm 1993, đầu tư nước tăng cao (tăng 85.6% so với năm 1992) với việc hãng nước chuyển lợi nhuận nước làm cho nhu cầu ngoại tệ tăng Giá USD tăng hệ giá Việt Nam đồng giảm từ 10.600 đồng /1USD năm 1993 xuống 11.050 đồng năm 1995 Điều làm cán cân thương mại cải thiện, tổng cầu kinh tế tăng Lạm phát xảy tượng cầu kéo Đồng thời, năm 1998, Luật đầu tư nước ngồi thơng qua tương đối thơng thống làm cho đầu tư nước ngồi tăng Chi tiêu phủ thời gian tăng mạnh, cụ thể : cải cách chế độ tiền lương, trợ cấp đối tượng sách xã hội, đối tượng chuyển ngành nghỉ việc,… làm cho ngân sách tăng Cũng từ năm 1992-1995, đầu tư xã hội tăng mạnh, có đầu tư vào xây dựng sở hạ tầng cho kinh tế phát triển chẳng hạn đầu tư vào đường dây cao áp 500KV Tất điều làm tiền đề cho tổng cầu lên cao, giá tăng Nguyên nhân dẫn đến lạm phát thâm hụt ngân sách Lạm phát xảy cịn chi phí đẩy Một số mặt hàng điều chỉnh xi măng, điện, xăng làm cho chi phí đầu tư vào tăng, cung giảm đẩy giá lên cao gây lạm phát 10 Những năm vừa qua, NHNN sử dụng cơng cụ sách cách linh hoạt, nhằm đạt ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Bảng: Diễn biến kinh tế vĩ mô chủ yếu giai đoạn 2000- 2008 Đơn vị tính: % Năm Lạm phát 2004 2005 2006 2007 2008 9,5 8,4 6,6 12,6 19,9 Tăng trưởng kinh tế 7,67 8,4 8,2 8,42 6,20 Nhập siêu (triệu USD) 5.513,0 4.438,1 4.810,0 14.203,3 18.028,7 Tỷ lệ thất nghiệp 5,6 5,31 4,82 4,64 4,65 Việt Nam đối mặt với lạm phát cao từ đầu năm 2008 Nhưng tháng cuối năm 2008 đầu năm 2009, khủng hoảng tài suy thối kinh tế tồn cầu diễn biến phức tạp, tác động tiêu cực đến kinh tế nhiều nước Đến tháng 4/2009 kinh tế giới vượt qua giai đoạn khó khăn nhất, suy giảm kinh tế chậm lại có dấu hiệu phục hồi, nhiên kinh tế nước chưa ổn định, cân đối vĩ mô chưa thật vững chắc, chất lượng tăng trưởng sức cạnh tranh kinh tế mức thấp b) Biện pháp Nhà nước tiếp tục sử dụng hiệu công cụ CSTT để kiểm sốt lạm pháp năm 2010 Để đứng vững xu hướng tồn cầu hố, góp phần đảm bảo hội nhập thành công kinh tế, sức cạnh tranh hệ thống ngân hàng trường quốc tế, góp phần thực kiềm chế lạm phát phục vụ chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đất nước đến năm 2020, hoạch định điều hành NHNN phải lường trước diễn biến thị trường, để điều tiết thị trường theo mục tiêu định, thông qua hệ thống công cụ CSTT Trong năm 2010, NHNN cần tiếp tục phối hợp sử dụng công cụ CSTT để kiểm soát lạm phát hiệu Song việc phối hợp công cụ liều lượng 15 công cụ lại tốn khó, điều kiện hệ thống thông tin, thống kê kinh tế, tiền tệ Việt Nam nhiều bất cập Trong phạm vi viết, xin đưa số đề xuất sau:  Dự trữ bắt buộc  Nghiệp vụ thị trường mở  Điều hành lãi suất thị trường thông qua lãi suất bản, công cụ tái cấp vốn  Điều hành tỷ giá  Hoàn thiện hệ thống thông tin thống kê nghành Ngân hàng phục vụ cho định sách NHNN  Đổi cơng tác phân tích dự báo  Xây dựng hệ thống cản báo biến động bất động bất thường lãi suất, tỷ giá tăng trưởng tín dụng NHNN TCTD 16 Tình hình lạm phát nước ta giai đoạn gần (2011 – 2015) Tình hình lạm phát giai đoạn 2010 – 04/2016 Trong giai đoạn 2011 - 2015 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành chủ động, linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ (CSTT), phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa góp phần quan trọng kiểm sốt đưa lạm phát mức cao 23% vào tháng 8/2011 xuống 6,81% năm 2012, 6,04% năm 2013, 1,84% năm 2014 0,6% năm 2015 Trên sở đánh giá dự báo kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ, giai đoạn 2016 - 2020, NHNN đặt tiêu định hướng tiền tệ, tín dụng thấp giai đoạn 2011 2015 cân đối đảm bảo phù hợp với sức hấp thụ kinh tế trì ổn định kinh tế vĩ mơ; thực đồng giải pháp nhằm kiểm soát hợp lý lượng tiền cung ứng qua kênh, qua góp phần kiểm sốt tốt lạm phát Giai đoạn 2011 - 2015 đánh dấu thời kỳ giữ lạm phát ổn định mức thấp 10 năm qua Lạm phát ổn định mức thấp, ổn định kinh tế vĩ mô giữ vững, thị trường ngoại hối, tỷ giá ổn định, dự trữ ngoại hối tăng lên mức kỷ lục, khoản hệ thống ngân hàng cải thiện vững yếu tố 17 tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế sử dụng làm để nâng hệ số tín nhiệm Việt Nam Vào nửa cuối năm 2011, khoản hệ thống TCTD thiếu hụt nghiêm trọng, lãi suất liên ngân hàng tăng cao, có thời điểm lên đến 30%/năm, nguy đổ vỡ hệ thống hữu có tình trạng ngân hàng hạn chế cho vay lẫn Trước tình hình trên, bên cạnh việc thực giải pháp nhằm mục tiêu ưu tiên kiềm chế lạm phát, để hỗ trợ khoản cho thị trường, giảm thiểu nguy đổ vỡ hệ thống TCTD, NHNN điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở, thực tái cấp vốn kịp thời cho hệ thống TCTD, sẵn sàng hỗ trợ khoản cho TCTD, đảm bảo an toàn hệ thống Với việc điều hành đồng công cụ CSTT, từ đầu năm 2012 đến nay, khoản hệ thống cải thiện đảm bảo nên nhu cầu vay vốn liên ngân hàng để cân đối vốn không cao, không tạo sức ép tăng lãi suất liên ngân hàng thời gian trước Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh dao động khoảng 2-5%/ năm; Tỷ lệ tín dụng/huy động vốn VND giảm từ 100% cuối năm 2011 xuống khoảng 90% CPI tháng 3/2016 tăng 0,57% so với tháng trước, 1,69% so với kỳ; 0,99% so với cuối năm trước Theo quy luật mùa vụ hàng năm, tháng thời điểm sau tết Nguyên Đán nên CPI thường có xu hướng giảm Tuy nhiên, diễn biến tăng lạm phát tháng năm 2016 xuất phát từ số yếu tố đột biến gồm:  Giá dịch vụ y tế tăng từ 1/3/2016 theo Thông tư liên tịch số 37/2015/TTLTBYT-BTC ngày 29/10/2015 Bộ Y tế Bộ Tài chính, theo đó, giá mặt hàng dịch vụ y tế áp dụng cho đối tượng có bảo hiểm y tế tăng 32,9% góp phần làm cho CPI tăng khoảng 1,27%  Thực lộ trình tăng học phí theo Nghị định số 86/2015/NĐ-CP ngày 02/10/2015 Chính phủ, số tỉnh tăng học phí cấp làm cho số giá nhóm giáo dục tăng 0,66%  Cú sốc cung lúa gạo tình trạng hạn hán, ngập mặn nghiêm trọng đẩy nhu cầu mua lúa, gạo tích trữ nguồn cung giảm tác động làm giá lương 18 thực tăng 0,23% (Theo báo cáo Hiệp hội Lương thực Việt Nam, tổng lượng gạo tồn kho doanh nghiệp thành viên tính đến ngày 18/2/2016 cịn khoảng 826 nghìn thấp gần 500 nghìn so với kỳ năm ngối Ngồi ra, Vụ Đơng Xn năm dự báo có sản lượng thấp năm trước bị hạn hán xâm nhập mặn) Ngoại trừ nhóm đây, nhóm hàng khác giảm tăng chậm lại so với tháng trước quy luật giá giảm sau kỳ nghỉ tết Nguyên Đán; với việc điều chỉnh giảm giá xăng dầu, gas kỳ tính CPI Lạm phát giảm 0,09% so với tháng trước tăng 1,64% so với kỳ 2015, thấp mức tăng 1,72% tháng 2/2016 Điều cho thấy áp lực tiền tệ tăng trưởng kinh tế lên lạm phát chưa đáng lo ngại Đáng ý, lạm phát giảm thấp năm 2015 chủ yếu giá lương thực, xăng dầu giảm mạnh loại giá bắt đầu tăng trở lại, tạo thêm áp lực lạm phát năm 2016 Xu hướng lạm phát năm 2017 Theo số liệu Tổng cục Thống kê công bố, số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2016 tăng 4,74% so với tháng 12/2015 Đây mức tăng thấp so với mức lạm phát mục tiêu 5% Quốc Hội thông qua cao nhiều so với mức tăng 0,6% năm 2015 Xu hướng lạm phát tăng năm 2016 dẫn đến nhiều dự báo rằng, mức lạm phát mục tiêu 4% cho năm 2017 khó đạt Câu hỏi đặt liệu xu hướng lạm phát năm 2017 có tiếp tục gia tăng năm 2016 ? Dự báo xu hướng lạm phát năm 2017 Trong tương lai gần nhận định rằng, chưa có nhiều dấu hiệu rõ ràng cho việc lạm phát cao quay trở lại Xét từ góc độ vĩ mô, nước mức lãi suất huy động cho vay dự báo khó giảm, tiền gửi tiết kiệm khơng thể tăng trưởng liên tục mức 15%/năm, GDP danh nghĩa tăng trưởng 7%/năm, ngân hàng thương mại (NHTM) yếu phải tăng huy động vốn để xử lý nợ xấu thông qua nhiều cách khác nhau, kể đảo nợ Nói cách khác, tình trạng nợ nần khu 19 vực công lẫn khu vực tư khiến lãi suất trì mức cao tiếp tục cản trở đầu tư tiêu dùng Dự báo lạm phát so với kỳ năm trước tháng năm 2017 Về triển vọng kinh tế giới, theo dự báo IMF, kinh tế giới năm 2017 tăng trưởng mức 3,4%, cao so với mức 3,1% năm 2016 Việc kinh tế giới tăng trưởng cao giúp cho xuất Việt Nam thuận lợi Tuy nhiên, mặt khác Fed nâng lãi suất đồng USD mạnh lên, giá hàng hóa tiếp tục trì mức thấp ngành Khai khống Việt Nam tiếp tục gặp khó khăn Hơn nữa, theo dự báo Fed, kinh tế Mỹ năm 2017 tăng trưởng 2,1%, cao không đáng kể so với mức dự báo 2% trước Như vậy, tổng cầu kinh tế Việt Nam năm 2017, yếu tố quan trọng tác động đến lạm phát, nhiều khả chưa thực khả quan Nhiều dự báo tổ chức nước quốc tế cho rằng, năm 2017, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 6,3%, tương đương với mức tăng trưởng năm 2016 Nếu vậy, lạm phát năm 2017 khơng có nhiều biến động so với năm 2016 Xét góc độ phân tích kỹ thuật, lạm phát có tính ỳ cao nên nhiều khả xu hướng lạm phát thấp năm 2016 (không tính điều chỉnh giá biện 20 pháp hành chính) tiếp tục năm 2017, bối cảnh kinh tế chưa có nhiều đột biến theo hướng thuận lợi Bởi vậy, năm 2016 khơng có điều chỉnh giá biện pháp hành chính, lạm phát so với kỳ năm trước dự báo giảm dần từ mức 5% tháng 1-2/2017 xuống cịn 1% vào tháng 12/2017 (Hình 2) Lạm phát trung bình năm 2017, theo định nghĩa trung bình số học lạm phát kỳ tháng năm, dự báo vào khoảng 2,6% Tuy nhiên, theo kế hoạch, năm 2017, Nhà nước tiếp tục điều chỉnh giá dịch vụ y tế giá dịch vụ giáo dục, nên lạm phát cao số nêu Mức cao không phụ thuộc vào mức độ điều chỉnh giá, mà phụ thuộc vào thời điểm điều chỉnh giá Các quan quản lý giá điều chỉnh giá dịch vụ muộn bao nhiêu, lạm phát trung bình tăng chậm nhiêu Về tổng thể, nhận định rằng, bối cảnh kinh tế nước giới khơng có nhiều thuận lợi cho triển vọng đạt mục tiêu tăng trưởng 6,7% năm 2017 Khi tăng trưởng kinh tế gặp nhiều thách thức, lạm phát cao chưa thể xảy Mục tiêu mà Quốc hội đề lạm phát trung bình 4%, vậy, hồn tồn đạt năm 2017, mức điều chỉnh giá dịch vụ y tế năm 2017 1/2 so với năm 2016 thực chủ yếu nửa cuối năm Tóm lại, dự báo lạm phát năm 2017 phụ thuộc vào mức độ điều chỉnh giá dịch vụ công theo hai kịch sau: giá dịch vụ công không điều chỉnh, lạm phát dự báo mức khoảng 4%; giá dịch vụ công điều chỉnh nửa mức điều chỉnh năm 2016, lạm phát dự báo mức 5% 21 PHẦN III VẬN DỤNG Vai trị sách tiền tệ kiểm sốt lạm phát Chính sách tiền tệ phận tổng thể hệ thống sách kinh tế nhà nước để thực quản lí vĩ mơ kinh tế nhằm đạt mục tiêu kinh tế - xã hội giai đoạn định Theo nghĩa rộng sách tiền tệ sách điều hành toàn khối lượng tiền kinh tế quốc dân nhằm tác động đến mục tiêu lớn kinh tế vĩ mô, sở đạt mục tiêu ổn định tiền tệ, giữ vững sức mua đồng tiền, ổn định giá hàng hóa Theo nghĩa thơng thường, sách quan tâm đến khối lượng tiền cung ứng tăng thêm thời kì tới phù hợp với mức tăng trưởng kinh tế số lạm phát có, tất nhiên nhằm ổn định tiền tệ ổn định giá hàng hóa Để thấy rõ tác động sách tiền tệ tới tỉ lệ lạm phát ta tìm hiểu cơng cụ sách tiền tệ 1.1 Dự trữ bắt buộc Trong hoạt động tín dụng tốn, ngân hàng thương mại có khả biến khoản tiền gửi ban đầu thành khoản tiền gửi cho hệ thống, khả sinh số tín dụng, tức khả tạo tiền Để khống chế khả này, ngân hàng trung ương buộc ngân hàng thương mại phải trích phần tiền huy động theo tỷ lệ quy định gửi vào ngân hàng trung ương khơng hưởng lãi Do chế hoạt động công cụ dự trừ bắt buộc nhằm khống chế khả tạo tiền, hạn chế mức bội số tín dụng ngân hàng thương mại Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tỷ lệ số lượng phương tiện toán cần khống chế tổng số tiền gửi nhằm điều chỉnh khả tốn khả tín dụng ngân hàng thương mại Khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, khả cho vay khả toán ngân hàng bị thu hẹp (do số nhân tiền giảm), khối lượng tín dụng kinh tế giảm (cung tiền giảm) dẫn tới lãi suất tăng, đầu tư giảm tổng cầu giảm cà làm cho tỷ lệ lạm phát giảm Ngược lại 22 ngân hàng trung ương hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc tức tăng cao khả tạo tiền, cung tín dụng ngân hàng thương mại tăng lên, khối lượng tín dụng khối lượng tốn có xu hướng tăng, đồng thời tăng xu hướng mở rộng khối lượng tiền, việc tăng tiền dẫn tới tăng giá làm cho tỷ lệ lạm phát tăng Như cơng cụ dự trữ bắt buộc mang tính hành áp đặt trực tiếp đầy quyền lực quan trọng để cắt sốt lạm phát, khôi phục hoạt động kinh tế trường hợp kinh tế phát triển chưa ổn định công cụ thị trường mở tái chiết khấu chưa đủ mạnh để đảm trách điều hịa mức cung tiền tệ cho kinh tế Tuy nhiên điều bất lợi sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc gây nên vấn đề khả tốn ngân hàng có dự trữ vượt mức thấp, thay đổi tỷ lệ trữ bắt buộc khơng ngừng gây nên tình trạng khơng ổn định cho ngân hàng, Chính sử dụng cơng cụ trữ bắt buộc để kiểm sốt cung tiền tệ qua kiểm sốt lạm phát sử dụng giới, đặc biệt nước phát triển, có kinh tế ổn định 1.2 Tái chiết khấu Tái chiết khấu phương thức để ngân hàng trung ương đưa tiền vào lưu thông, thực vai trị người cho vay cuối Thơng qua việc tái chiết khấu, ngân hàng trung ương tạo sở thúc đẩy hệ thống ngân hàng thương mại thực việc tạo tiền, đồng thời khai thơng tốn Tái chiết khấu đồi mối tăng cường tiền trung ương, tăng khối lượng tiền tệ vào lưu thơng Do ảnh hưởng trực tiếp đến q trình điều khiển khối lượng tiền điều hành sách tiền tệ Tùy theo tình hình giai đoạn, tùy thuộc yêu cầu việc thực sách tiền tệ giai đoạn ấy, cần thực sách “nới lỏng” hay “thắt chặt” tín dụng mà ngân hàng trung ương quy định theo lãi suất thấp hay cao Lãi suất tái chiết khấu đặt thời kì phải có tác dụng hướng dẫn, đạo lãi suất tín dụng kinh tế giai đoạn Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất tái chiết khấu buộc ngân hàng thương mại phải nâng lãi suất tín dụng lên để khơng bị lỗ vốn Do lãi suất tín dụng tăng lên, giảm “cầu” tín dụng kéo theo giảm cầu tiền tệ, đầu tư giảm dẫn tới tổng cầu giảm làm cho giá giảm Trường hợp ngược lại tức ngân hàng trung ương kích thích tăng cung cầu tiền tệ làm cho giá tăng (tỷ lệ lạm phát tăng) 23 Công cụ tái chiết khấu vừa có khả giải khả tốn vừa có khả mở rộng khối lượng tín dụng cho kinh tế Cho nên ví cơng cụ tái chiết khấu bơm hai chiều vừa hút vừa đẩy, bơm đẩy cung thêm tiền cho kinh tế, có tượng thiếu phát, bơm hút vào thu hồi lượng tiền kinh tế có tượng lạm phát Tuy nhiên ngân hàng Trung ương ấn định lãi suất chiết khấu mức xảy biến động lớn khoảng cách lãi suất thị trường lãi suất chiết khấu dẫn đến thay đổi ý định khối lượng cho vay chiết khấu, thay đổi cung ứng tiền tệ làm cho việc kiểm soát cung ứng tiền tệ vất vể 1.3 Hoạt động thị trường mở Nếu công cụ lãi suất chiết khấu công cụ thụ động ngân hàng Trung ương, tức ngân hàng trung ương phải chờ ngân hàng thương mại cần vốn đưa thương phiếu, trái phiếu… đến để xin “tái cấp vốn” nghiệp vụ thị trường mở công cụ chủ động ngân hàng Trung ương để điều khiển khối lượng tiền, qua kiểm soát lạm phát Qua nghiệp vụ thị trường mở, ngân hàng Trung ương chủ động phát hành tiền trung ương vào lưu thông rút bớt tiền khỏi lưu thông cách mua bán loại trái phiếu rút bớt tiền khỏi lưu thông cách mua bán loại trái phiếu ngân hàng quốc gia nhằm tác động trước hết đến khối lượng tiền dự trữ quỹ dự trữ ngân hàng thương mại tổ chức tài chính, hạn chế tiềm tín dụng tốn ngân hàng này, qua điều khiển khối lượng tiền thị trường tiền tệ Trong nghiệp vụ thị trường mở, ngân hàng trung ương điều khiển khối lượng tiền tệ lãi suất tín dụng thơng qua “giá cả” mua bán trái phiếu Tất can thiệp vào khối lượng tiền công cụ thị trường mở tiến hành dường lặng lẽ vơ hình, “khơng can thiệp thơ bạo”, điều khiển mạnh mà không chứa đựng mệnh lệnh Một mặt nghiệp vụ thị trường mở dễ dàng đảo ngược lại Khi có sai lầm lúc tiến hành thị trường nghiệp vụ mở, thấy cung tiền tệ tăng giảm nhanh, ngân hàng thương mại đảo ngược lại cách bán trái phiếu mua trái phiếu ngược lại Đây công cụ quan trọng nhiều ngân hàng Trung ương, coi vũ khí sắc bén đem lại ổn định kinh tế nói chung, ổn định lạm phát nói riêng 24 1.4 Lãi suất Lãi suất công cụ quan trọng sách tiền tệ Nó áp dụng qn lãnh thổ ngân hàng nhà nước điều hành chặt chẽ mềm dẻo tùy theo thời kỳ cho phù hợp với nhu cầu huy động vốn cung ứng vốn Như thấy lãi suất tác động làm thay đổi cầu tiền tệ dân cư, làm thay đổi tỷ lệ lạm phát Khi có lạm phát, ngân hàng nhà nước tăng lãi suất tiền gửi, người dân công ty đầu tư vào ngân hàng (gửi tiền vào ngân hàng) có lợi đầu tư vào sản xuất kinh doanh Như cầu tiền giảm tổng đầu tư giảm, làm cho tổng cầu giảm dẫn tới giá giảm Tóm lại, lãi suất tiền gửi cao động viên nhiều người gửi tiền vào ngân hàng thương mại ngược lại Ngân hàng thương mại mua tín phiếu ngân hàng nhà nước với lãi suất kinh doanh có lãi giảm khối lượng tín dụng Nếu lãi suất tiền cho vay cao làm nản lòng người vay kinh doanh vốn vay ngân hàng thương mại khơng có lợi nhuận Như cơng cụ lãi suất tăng giảm khối lượng tín dụng ngân hàng thương mại để đạt mục đích sách tiền tề (ổn định tỷ lệ lạm phát) Tùy thời điểm mà sách lãi suất áp dụng thành công việc chống lạm phát Trong việc chống lạm phát công cụ cổ điển, nước ngày sử dụng cơng cụ quan trọng việc kiểm sốt lạm phát huy động vốn cung cấp vốn 1.5 Hạn mức tín dụng Ngồi cơng cụ trên, ngân hàng nhà nước sử dụng cơng cụ hạn mức tín dụng để điều hành làm cho khối lượng tín dụng ngân hàng thương mại khơng vượt q mức cho phép, từ bảo đảm mức lạm phát phê duyệt Hạn mức tín dụng khối lượng tín dụng tối đa mà ngân hàng Trung ương cung ứng cho tất ngân hàng thương mại thời kỳ định phù hợp với mức tăng trưởng kinh tế thời kỳ Đây tiêu có quan hệ trực tiếp đến khối lượng tiền trung ương cung ứng thêm (hay giảm bớt) ngân hàng thương mại Khi hạn mức tín dụng giảm, dẫn tới cung tiền giảm tổng đầu tư giảm làm cho tổng cầu giảm cuối giá giảm Với mục tiêu ổn định đồng tiền chống lạm phát coi mục tiêu số 1, cơng cụ hạn mức tín dụng cần thiết Song việc sử dụng cơng cụ hạn mức tín dụng vấn 25 đề khó khăn khơng nhỏ cho ngân hàng thương mại Tiền gửi nhân dân không thu nhận hàng ngày hàng giờ, nhận tiền gửi mà khơng cho vay chẳng khác có đầu vào mà khơng có đầu Như đầu vốn huy độn bị bế tắc hạn mức tín dụng Việc xác định hạn mức tín dụng cần thiết, để thực mục tiêu chống lạm phát, song có mặt trái gây khó khăn cho ngân hàng thương mại Thi hành sách tiền tệ chặt chẽ có ý nghĩa quan trọng việc kiểm soát lạm phát Thời gian gần ngân hàng nhà nước nhận trách nhiệm ổn định giá trị đồng tiền, chống lạm phát, áp dụng thành công công cụ sách tiền tệ như: sách, dự trữ bắt buộc, hạn mức tín dụng, mở thị trường nội tệ ngoại tệ liên ngân hàng…Tuy nhiên lạm phát tượng thường trực lưu thông tiền giấy kinh tế chuyển đổi, cơng cụ nhạy cảm sách tiền tệ khơng thể xem nhẹ 26 Các giải pháp khác để kiềm chế lạm phát 2.1 Thực sách tiền tệ thắt chặt Mức cung tiền lưu thông dư nợ tín dụng tăng liên nguyên nhân quan trọng gây lạm phát Vì phủ kiểm sốt chặt chẽ tổng phương tiện toán tổng dư nợ tín dụng Ngân hàng nhà nước, thơng qua việc chủ động, linh hoạt sử dụng hợp lý công cụ sách tiền tệ theo nguyên tắc thị trường để thực yêu cầu Điều cần nhấn mạnh kiên thắt chặt tiền tệ tạo điều kiện cho sản xuất hàng hoá xuất phát triển Đảm bảo ổn định tỷ giá đối ngoại đồng tiền Tăng cường kiểm soát giám sát chặt chẽ hoạt dộng cúa ngân hàng thương mại để bảo đảm việc tuân thủ quy định huy động, vốn, cho vay chất lượng tín dụng 2.2 Cắt giảm đầu tư cơng chi phí thường xuyên quan sử dụng ngân sách, kiểm soát chặt chẽ đầu tư doanh nghiệp nhà nước, cố gắng giảm tỷ lệ thâm hụt ngân sách Cắt giảm nguồn đầu tư làm giảm áp lực cầu, giảm nhập siêu, góp phần nâng cao hiệu kinh tế, cắt bỏ cơng trình đầu tư hiệu Đồng thời, tạo điều kiện tập trung vốn cho cơng trình hồn thành, cơng trình đầu tư sản xuất hàng hoá thuộc thành phần kinh tế đẩy nhanh tiến độ, sớm đưa vào sản xuất Bất thâm hụt ngân sách nhà nước phải bù đắp thông qua vay không đường phát hành tiền Khi tài trợ thâm hụt ngân sách nhà nước phải tránh gây tác động đến tỷ lệ lãi suất nước giảm thiếu chi phí vay Trước mắt cần huy động tối đa nguồn lực nước tính giải pháp khác 2.3 Tập trung sức phát triển sản xuất công nghiệp, nông nghiệp, khắc phục nhanh hậu thời tiết dịch bệnh để tăng sản lượng chất lượng lương thực, thực phẩm Hiện nay, tiềm tăng trưởng nước ta lớn, phát triển sản xuất giải pháp gốc, tạo hiệu nhiều mặt, vừa tăng nguồn cung cho thị trường nước xuất khẩu, góp phần kiềm chế lạm phát, giảm nhập siêu, vừa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, lại không gây phản ứng phụ 27 2.4 Bảo đảm cân đối cung cầu hàng hoá, đẩy mạnh xuất khẩu, giảm nhập siêu Cân đối cung cầu hàng hoá, mặt hàng thiết yếu cho sản xuất đời sống nhân dân tiền đề định để không gây đột biến giá, ngăn chặn đầu Đồng thời bảo đảm điều hành thị trường hàng hóa vùng nước, sản xuất nước nhập Thúc đẩy hoạt động xuất khẩu, bảo đảm tốc độ xuất nhanh nhập để làm lành mạnh hóa cán cân thương mại 2.5 Triệt để tiết kiệm sản xuất tiêu dùng Hiện nay, tình trạng lãng phí sản xuất tiêu dùng diễn phổ biến quan, đơn vị Tiềm tiết kiệm sản xuất tiêu dùng lớn Vì phải rà soát tất khoản chi nhằm hạ giá thành phí lưu thơng, tiết kiệm lượng Đây giải pháp vừa có tác dụng giảm sức ép cầu, giảm nhập siêu, vừa góp phần nâng cao hiệu sản xuất xã hội 2.6 Tăng cường công tác quản lý thị trường, kiểm soát việc chấp hành pháp luật nhà nước giá Kiên khơng để xảy tình trạng lạm dụng biến động thị trường để đầu cơ, nâng giá, mặt hàng thiết yếu cho sản xuất tiêu dùng, như: xăng dầu, sắt thép, xi măng, thuốc chữa bệnh, lương thực, thực phẩm 2.7 Nghiên cứu lạm phát Mở rộng giao lưu, hợp tác học tập kinh nghiệm chống lạm phát nước giới Tiếp thu nghiên cứu, đề xuất cá nhân việc thực sách, biện pháp hạn chế đẩy lùi lạm phát 28 KẾT LUẬN Tiền tệ kinh tế thị trường chiếm vai trị vơ quan trọng tiền tệ phương tiện thiếu cho lưu thơng hàng hóa, thực quan hệ quốc tế cho mục đích người sử dụng chúng Tuy nhiên việc lưu thông tiền tệ đến mức lạm phát để lại hậu nặng nặng nghiêm trọng, đặc biệt với quốc gia phát triển Việt Nam Lạm phát làm cho việc phân phối lại sản phẩm xã hội thu nhập kinh tế qua giá khiến q trình phân hóa giàu nghèo nghiêm trọng Lạm phát làm cho nhóm nhiều lợi nhuận nhóm khác bị thiệt hại nặng nề Nhưng suy cho cùng, gánh nặng lạm phát lại đè lên vai người lao động, người lao động người gánh chịu hậu lạm phát Tuy nhiên, lạm phát khơng hồn tồn tiêu cực Nếu trì lạm phát mức độ vừa phải có lợi cho phát triển kinh tế, lạm phát khơng cịn bệnh nguy hiểm mà lại trở thành cơng cụ điều tiết kinh tế Với chất động giàu thực tiễn, Việt Nam điều hành trình chống lạm phát cách sáng tạo, không sa vào lý thuyết sách tuý giáo điều, mà sử dụng giải pháp phù hợp với thực tế Việt Nam vừa sử dụng cơng cụ sách tài tiền tệ, vừa sử dụng giải pháp phi tài tiền tệ, gắn chống lạm phát với tiềm lực công cụôc đổi mới, gắn chống lạm phát với trình đổi để hỗ trợ làm điều kiện thúc đẩy lẫn Từ tạo kết dự kiến nhiều nhà phân tích kinh tế giới nước,và kết khơi phục lịng tin đồng tiền Việt Nam niềm tin sách lực điều hành kinh tế Nhà nước, lãnh đạo kinh tế Đảng Cộng sản Việt Nam 29