(Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN

(Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Thảo luận) HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN

BẢNG ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN NHÓM STT Họ tên Công việc 31 Nguyễn Thị Hoa Mục 3.1.1 32 Nguyễn Minh Hồng Thuyết trình 33 Hà Diệu Hương Mở đầu+ Kết luận+ Word 34 Nguyễn Linh Hương Mục 2.2+ 2.3 35 Đỗ Thu Hường Mục 2.1.2 36 Nguyễn Thị Hường (Nhóm trưởng) Mục 2.1.1 37 Hồng Văn Hữu Mục 3.1.2 38 Hoàng Khánh Huyền Chương 39 Phạm Ngọc Huyền Mục 2.4 40 Nguyễn Thị Bảo Lâm Powerpoint 121 Nguyễn Thị Hà Giang Mục 3.2 Điểm đánh giá Ký tên Trường Đại học Thương Mại Khoa Khách sạn – Du lịch CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc Lập – Tự Do – Hạnh Phúc BIÊN BẢN HỌP NHÓM I Thành viên tham gia Nguyễn Thị Hoa Nguyễn Minh Hoàng Hà Diệu Hương Nguyễn Linh Hương Đỗ Thu Hường Nguyễn Thị Hường (Nhóm trưởng) Hồng Văn Hữu Hồng Khánh Huyền Phạm Ngọc Huyền 10 Nguyễn Thị Bảo Lâm 11 Nguyễn Thị Hà Giang II Mục đích họp Phân chia công việc cho thành viên nhóm III Nội dung cơng việc 1.Thời gian: 5/4/2021 Địa điểm: online Nhiệm vụ chung nhóm - Đóng góp ý tưởng - Tìm kiếm tài liệu liên quan đến thảo luận - Phân chia công việc cụ thể cho thành viên - Cả nhóm thống đưa giải pháp chung cho đề tài thảo luận Nhiệm vụ thành viên nhóm Các thành viên tham gia đóng góp, thống việc phân chia cơng việc Ngồi bạn tìm kiếm tài liệu cho đề tài IV Đánh giá chung Buổi họp nhóm sơi nổi, nghiêm túc thành viên thống quan điểm việc lựa chọn đưa ý tưởng Nhóm trưởng Hường Nguyễn Thị Hường MỤC LỤC MỞ ĐẦU Trong năm gần đây, Việt Nam, thị trường chứng khốn trở nên ngày sơi động Ngun nhân dẫn đến sốt thị trường kinh tế Việt Nam đà hội nhập hóa, quốc tế hóa cơng ty Việt Nam nhận thức rõ vai trò lợi ích mà thị trường chứng khốn đem lại Sự cạnh tranh gay gắt việc phát hành cổ phiếu để thu hút nhà đầu tư khẳng định quy mô phát triển công ty trọng hàng đầu Các công ty cẩn trọng lần đầu phát hành cổ phiếu cơng chúng, bước ln khó khăn kèm theo nhiều rủi ro, “liều ăn nhiều” việc phát hành cổ phiếu đưa công ty lên sàn giao dịch chứng khốn khơng thể phụ thuộc vào vận may Bài nghiên cứu nhóm đưa tìm hiểu cổ phiếu việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, điều kiện thủ tục để cơng ty phát hành IPO, thuận lợi khó khăn công ty phát hành cổ phiếu lên sàn chứng khốn Từ lí luận nhóm thu thập được, nhóm đưa ví dụ cụ thể hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An, cơng ty từ loại hình TNHH chuyển thành CTCP, việc phát hành cổ phiếu vô cần thiết Nhóm phân tích kết mà công ty thu sau phát hành IPO đề giải pháp chủ quan nhóm cho cơng ty để khắc phục rủi ro cho hoạt động Bài nghiên cứu có sử dụng tiêu định lượng, tiêu định tính lí luận có sẵn kiến thức kinh nghiệm chủ quan nhóm CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG 1.1 Các khái niệm 1.1.1 Khái niệm cổ phiếu Cổ phiếu chứng pháp lý xác định viêc đầu tư vốn vào công ty cổ phần khẳng định quyền lợi ích hợp pháp người nắm giữ cổ phiếu người chủ sở hữu phần vốn công ty cổ phần Cổ phiếu quyền lực, người nắm giữ cổ phiếu hưởng quyền với tư cách người chủ sở hữu công ty theo mức độ tương ứng với số lượng cổ phiếu nắm giữ Do cổ phiếu gọi chứng khốn vốn Thơng thường cơng ty cổ phần thường phát hành dạng cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi 1.1.2 Khái niệm phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (hay gọi IPO) việc doanh nghiệp cổ phần lần thực phát hành cổ phiếu tới cơng chúng đầu tư phương thức thực để chào báo cổ phiếu phải tiến hành công khai phương tiện thông tin đại chúng Trong định nghĩa IPO cần lưu ý số đặc điểm sau: - Khái niệm IPO dễ bị lẫn lộn với khái niệm khác phát hành sơ cấp (phát hành thêm cổ phiếu công chúng) IPO phận phát hành sơ cấp, đó, phát hành sơ cấp chưa IPO Điểm khác quan trọng IPO phát hành sơ cấp phát hành sơ cấp việc phát hành cổ phiếu mới, IPO phát hành cổ phiếu lần công ty Từ thấy cơng ty có nhiều lần phát hành sơ cấp có lần phát hành IPO - Công chúng định nghĩa IPO hiểu số lượng lớn định nhà đầu tư tham gia mua tỷ lệ định chứng khoán phát hành Tỷ lệ phụ thuộc vào quy định cho phép nhà nước, thường nước khác có tỷ lệ khác Điều khoản nghị định 144/2003/NĐ-CP chứng khoán thị trường chứng khoán quy định: “Phát hành chứng khốn cơng chúng việc chào bán đợt chứng khốn chuyển nhượng thơng qua tổ chức trung gian cho 50 nhà đầu tư tổ chức phát hành” - Việc phát hành IPO phải gắn liền với việc cổ phiếu giao dịch sàn chứng khoán Khi đó, đối tượng nhà đầu tư rộng Họ mua cổ phiếu nhằm mục đích khác nhau: mua để đầu tư, mua để đầu cơ, ăn chênh lệch giá, 1.2 Điều kiện phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Ở Việt Nam nay, theo luật Chứng khốn có hiệu lực thi hành từ ngày 1/1/2007, CTCP muốn phát hành cổ phiếu rộng rãi công chúng cần thỏa mãn điều kiện sau: (1) Có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký chào bán tối thiểu 10 tỷ đồng (tính theo giá trị sổ sách ghi sổ kế toán) (2) Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán (3) Có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán đại hội cổ đơng thơng qua Nói cách cụ thể, tiêu chuẩn mà công ty phải đáp ứng trước phép phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng chia làm nhóm: * Các tiêu định lượng: - Phải có vốn điều lệ mức định không nhỏ mức tối thiểu theo quy định ( từ 10 tỷ đồng trở lên) - Cơng ty phải hoạt động có hiệu số năm liên tục trước xin phép phát hành công chúng - Tổng giá trị đợt phát hành phải đạt quy mô định - Một tỷ lệ định đợt phát hành phải bán cho số lượng quy định công chúng đầu tư - Các thành viên sáng lập công ty phải cam kết nắm tỷ lệ định vốn cổ phần công ty khoảng thời gian quy định * Các tiêu định tính: - Thành viên HĐQT tổng giám đốc (giám đốc) phải có trình độ, kinh nghiệm quản lý kinh doanh - Có phương án sử dụng có hiệu số vốn huy động từ đợt phát hành - Cơ cấu tổ chức công ty phải hợp lý phải lợi ích nhà đầu tư Có nghĩa cấu công ty phải hạn chế mức cao sung đột liên quan đến quyền lợi bên liên quan, sung đột chủ sở hữu nhà quản lý, - Các báo cáo tài chính, cáo bạch tài liệu cung cấp thơng tin cơng ty phải có độ tin cậy định, - Công ty phải tổ chức bảo lãnh phát hành đứng cam kết bảo lãnh cho đợt phát hành Việc phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng cơng ty thường phải đáp ứng yêu cầu, tiêu chuẩn cao quan quản lý thị trường chứng khoán phải hoàn thành thủ tục phức tạp trước sau phát hành chứng khốn cơng chúng Nguyên nhân khiến quan quản lý đặt yêu cầu cao cho việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng do: - Phát hành chứng cổ phiếu lần đầu công chúng việc phát hành cổ phiếu cho số lượng lớn cơng chúng đầu tư Nhiều người số nhà đầu tư nhỏ, nhà đầu tư khơng có hiểu biết khả phân tích cao cổ phiếu Để bảo vệ nhà đầu tư này, cố phiếu phát hành phải cổ phiếu có chất lượng cao công ty phát hành phải cơng ty có triển vọng tương lai - Do công ty nêu công ty lần đầu phát hành công chúng nên thông tin liên quan đến công ty không nhiều người biết đến Các chun gia phân tích khơng có điều kiện theo dõi công ty trước công ty thực việc phát hành Việc đưa yêu cầu cao chất lượng công ty phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng để bù đắp thiếu hụt thông tin cho công chúng đầu tư - Ở nước giai đoạn xây dựng thị trường chứng khoán Việt Nam, thị trường chứng khốn cịn khái niệm mẻ nên nhiều tầng lớp dân cư dè dặt việc chọn thị trường chứng khoán nơi đầu tư khoản tiết kiệm Việc đưa loại hàng hóa có chất lượng cao bước đầu tạo dựng niềm tin cho công chúng vào thị trường chứng khoán coi biện pháp kích cầu chứng khoán giai đoạn đầu thành lập thị trường 1.3 Quy trình phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng Việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng thực theo bước sau: Tổ chức đại hội cổ đông để xin ý kiến chấp thuận đại hội cổ đông việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, đồng thời thống mục đích huy động vốn, số lượng vốn cần huy động, chủng loại số lượng chứng khoán dự định phát hành, cấu vốn phát hành dự kiến phân phối cho đối tượng: Hội đồng quản trị, cổ đông tại, người lao động doanh nghiệp, người bên doanh nghiệp, người nước ngoài, Hội đồng quản trị định thành lập ban chuẩn bị cho việc xin phép phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Chức chủ yếu ban chuẩn bị chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành để nộp lên quan quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán; lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành (nếu cần), công ty kiểm toán tổ chức tư vấn tổ chức xây dựng phương án phát hành dự thảo cáo bạch để cung cấp cho nhà đầu tư Ban chuẩn bị với tổ hợp bảo lãnh phát hành, cơng ty kiểm tốn tổ chức tư vấn tiến hành định giá cổ phiếu phát hành Định cổ phiếu khâu quan trọng, khó khăn phức tạp tiến hành phát hành cổ phiếu công chúng Nếu định giá cổ phiếu cao khó khăn cho việc bán cổ phiếu, cịn định giá cổ phiếu q thấp làm thiệt hại cho tổ chức phát hành Tổ chức phát hành nộp hồ sơ lên ủy ban chứng khốn Thơng thường tổ chức phát hành trả lời việc cấp hay từ chối cấp giấy phép thời hạn xin phép phát hành đầy đủ hợp lệ Trong thời gian định kể từ ngày nộp hồ sơ chờ Ủy ban chứng khoán nhà nước xem xét hồ sơ, tổ chức phát hành sử dụng nội dung cáo bạch sơ để thăm dò thị trường Sau cấp phép phát hành, tổ chức phát hành phải thông báo phát hành phương tiện thông tin đại chúng, đồng thời công bố công chúng cáo bạch thức việc thực phân phối cổ phiếu thời gian định kể từ cấp phép Thời hạn phân phối quy định nước khác Ở Việt Nam, theo quy định nghị định 48 Chính phủ chứng khốn thị trường chứng khốn thời hạn 90 ngày, trường hợp xét thấy hợp lý cần thiết, Ủy ban chứng khoán nhà nước gia hạn thêm Tiến hành đăng ký, lưu giữ, chuyển giao toán cổ phiếu sau kết thúc đợt phân phối cổ phiếu Sau hoàn thành việc phân phối cổ phiếu, tổ chức phát hành phải báo cáo kết đợt phát hành cho Ủy ban chứng khoán tiến hành đăng ký vốn với quan có thẩm quyền Trường hợp tổ chức phát hành có đủ điều kiện niêm yết làm đơn xin niêm yết gửi lên Ủy ban chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn nơi cơng ty niêm yết 1.4 Những thuận lợi bất lợi phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng * Những điểm thuận lợi: IPO tạo hình ảnh đẹp tiếng công ty, nhờ công ty dễ dàng tốn chi phí việc huy động vốn qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu lần sau Thêm vào đó, khách hàng nhà cung ứng công ty thường trở thành cổ đông công ty công ty có lợi việc mua nguyên liệu tiêu thụ sản phẩm Phát hành chứng khốn cơng chúng làm tăng giá trị tài sản rịng, giúp cơng ty có nguồn vốn lớn vay vốn ngân hàng với lãi suất ưu đãi điều khoản tài sản cầm cố phiền hà IPO cịn giúp cơng ty thu hút trì đội ngũ nhân viên giỏi chào bán chứng khốn công chúng, công ty dành tỷ lệ chứng khoán định để bán cho nhân viên Với quyền mua cổ phiếu, nhân viên công ty trở thành cổ đông, hưởng lãi vốn thay thu nhập thơng thường Điều làm cho nhân viên công ty làm việc có hiệu coi thành bại cơng ty thực thành bại Cơng ty có hội tốt để xây dựng hệ thống quản lý chuyên nghiệp xây dựng chiến8 lược phát triển rõ ràng Công ty dễ dàng việc tìm người thay thế, nhờ mà tạo tính liên tục quản lý Phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng làm tăng chất lượng độ xác báo cáo cơng ty báo cáo công ty phải lập theo tiêu chuẩn chung quan quản lý qui định Chính điều làm cho việc đánh giá so sánh kết hoạt động công ty thực dễ dàng xác * Những điểm bất lợi: IPO làm phân tán quyền sở hữu làm quyền kiểm sốt cơng ty cổ đơng sáng lập hoạt động thơn tín cơng ty Bên cạnh đó, cấu quyền sở hữu công ty luôn bị biến động chịu ảnh hưởng giao dịch cổ phiếu hàng ngày Chi phí phát hành cao, thường chiếm từ 8-10% khoản vốn huy động, bao gồm chi phí bảo lãnh phát hành, phí tư vấn pháp luật, chi phí in ấn, phí kiểm tốn, chi phí niêm yết Ngồi ra, hàng năm công ty phảI chịu thêm khoản chi phí phụ chi phí kiểm tốn báo cáo tài chính, chi phí cho việc chuẩn bị tài liệu nộp cho quan quản lý nhà nước chứng khốn chi phí cơng bố thơng tin định kỳ Công ty thực IPO phải tuân thủ chế độ công bố thông tin rộng rãi, nghiêm ngặt chịu giám sát chặt chẽ so với công ty khác Hơn nữa, việc công bố thơng tin doanh thu, lợi nhuận, vị trí cạnh tranh, phương thức hoạt động, hợp đồng nguyên liệu, nguy bị rị rỉ thơng tin mật ngồi đưa cơng ty vào vị trí cạnh tranh bất lợi Đội ngũ cán quản lý công ty phải chịu trách nhiệm lớn trước cơng chúng Ngồi ra, qui định pháp luật, việc chuyển nhượng vốn cổ phần họ thường bị hạn chế CHƯƠNG 2: HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An 2.1.1 Giới thiệu chung Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An Tên Tiếng Anh : Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company Tên viết tắt: HATS Logo doanh nghiệp: Trụ sở: Tầng Số 45 Triệu Việt Vương, phường Bùi Thị Xuân, quận Hai Bà TrưngTP Hà Nội Tel: +(84) 91320 7243 Fax: +(84) 39444 022 Website : www.haiants.vn Mã số thuế: 0103818809 Mã chứng khoán: HAH Vốn điều lệ: 150.000.000.000 VNĐ Giấy CNĐKDN : GCN ĐKKD số 0103818809 Sở Kế Hoạch Đầu Tư Hà Nội cấp ngày 08 tháng 05 năm 2009 thay đổi lần thứ ngày 05 tháng 12 năm 2014 Tổ chức kiểm tốn: Cơng ty TNHH Kiểm tốn Tư vấn A&C Lịch sử hình thành phát triển:  Năm 2009 - Công ty cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An tiền thân Công ty TNHH Vận tải Xếp dỡ Hải An thành lập ngày 08/05/2009 theo Giấy ĐKKD lần đầu mã số thuế 0103818809 Sở Kế hoạch Đầu tư TP Hà Nội cấp với mức vốn điều lệ 150.000.000.000 đồng - Công ty TNHH Vận tải Xếp dỡ Hải An hình thành sơ sở góp vốn bốn đơn vị bao gồm Công ty cổ phần Cung ứng Dịch vụ Kỹ thuật Hàng Hải, Công ty cổ phần Hàng hải Hà Nội (tên gọi cũ Cơng ty cổ phần MHC), Cơng ty cổ phần Đóng sửa chữa tàu Hải An (tên gọi cũ Cơng ty cổ phần Đóng tàu Hải An) Công ty cổ phần Hải Minh.10 - Tháng 05/2009, Công ty xây dựng bến container  Năm 2010 2.1.2 Kết hoạt động kinh doanh năm gần Bảng đánh giá kết hoạt động kinh doanh năm 2014 so với năm 2013 STT Các tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ suất lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí lãi vay Phần lãi lỗ lỗ 2013 2014 So sánh +/487.581.506.358 777.929.634.332 +290.348.127.974 0 % 159.55 487.581.506.358 777.929.634.332 +290.348.127.974 159.55 320.849.819.073 178.99 574.310.554.828 +253.460.735.755 166.731.687.285 203.619.079.504 +36.887.392.219 122,12 34,19 26,17 -8,02 21.094.354.635 16.560.545.983 -4.533.808.652 78,51 5.948.798.247 6.484.240.121 +534.441.874 109,00 3.873.469.703 16 5.944.080.436 +2.070.610.733 153,46 -1.843.769.338 3.965.075.161 +5.808.844.499 công ty liên doanh, liên kết Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 16.1 Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 32.371.884.670 45.393.370.359 +13.021.485.689 140,22 147.660.589.665 172.267.090.168 +24.606.500.503 116,64 1.077.325.268 1.549.690.963 +472.365.695 143,85 75.055.320 1.222.228.020 +1.147.172.700 1628.44 1.002.269.948 327.462.943 -674.807.005 32,67 148.662.859.613 172.594.553.111 +23.931.693.498 116,09 14.831.274.083 20.021.126.008 +5.189.851.925 134,99 133.831.585.530 152.573.427.103 +18.741.841.573 114,00 133.831.585.530 152.573.427.103 +18.741.841.573 114,00 17 - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty tăng 290.348.127.974 tương ứng tăng 59,55% Do khơng có khoản giảm trừ doanh thu nên thay đổi doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2014 so với năm 2013 với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ - Giá vốn hàng bán tăng 253.460.735.755 tương ứng tăng 78,99% Từ đó, ta thấy lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ tăng 36.887.392.219 tương ứng tăng 22,12 % Đáng ý tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2014 so với năm 2013 giảm 8,02% Nguyên nhân tốc độ tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (+59,55%) nhỏ tốc độ tăng giá vốn hàng bán(+78,99%) Doanh thu từ hoạt động tài giảm 4.533.808.652 tương ứng giảm 21,49%.Trong chi phí tài tăng 9% với bật chi phí lãi vay tăng 53,46% Bên cạnh đó, xét phần lãi lỗ kinh doanh công ty liên kết, sang đến năm 2014 cơng ty có lãi nhiều so với lỗ năm 2013, mức chênh lệch 5.808.844.499 Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng13.021.485.689 tương ứng với 40,22% so với năm 2013 - Xét kết kinh doanh tình phát sinh kỳ báo cáo, thu nhập khác tăng 43,85% so sánh năm 2014 với năm 2013 Tuy nhiên, kì báo cáo chi phí phát sinh tăng lớn vào năm 2014 gấp 16,28 lần so với năm 2013 nên lợi nhuận khác bị sụt giảm 674.807.005 tương ứng với 67,33% - Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng 23.931.693.498 tương đương với 16,09%, thuế thu nhập doanh nghiệp hành tăng 5.189.851.925 tương đương với 34,99% lợi nhuận sau thuế tăng 18.741.841.573 tương đương với 14% Từ việc tìm hiểu chung cơng ty kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Vận Tải Xếp dỡ Hải An, ta thấy cơng ty có đủ điều kiện để phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng theo Luật chứng khốn Việt Nam, kể điều kiện định tính định lượng 2.2 Mục đích phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An Khi chủ doanh nghiệp muốn mở rộng phát triển việc kinh doanh họ tiến hành việc phát hành cổ phiếu thường Đối với CTCP Vận tải Xếp dỡ Hải An mục đích cơng ty phát hành cổ phiếu lần đầu đến công chúng nhà đầu tư nhằm mục đích huy động nguồn vốn từ nhiều đối tượng khác với chi phí hợp lý phục vụ cho dự án phát triển công ty Được thành lập vào ngày 08/05/2009, Công ty TNHH Vận tải Xếp dỡ Hải An (sau đổi thành Công ty cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An) với thành viên sáng lập bao gồm: Công ty cổ phần Hàng Hải Hà Nội (MHC - HOSE), Công ty cổ phần Cung ứng Dịch vụ kỹ thuật Hàng18Hải (MAC - HNX), Công ty cổ phần Hải Minh (HMH HNX), Cơng ty cổ phần Đóng tàu Hải An, Công ty cổ phần Đầu tư Vận tải Hải Hà với số vốn điều lệ 150 tỷ đồng Với xu hướng phát triển ngày mở rộng Logistics Việt Nam việc mở rộng quy mô phát triển doanh nghiệp cần thiết, đòi hỏi huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau, tránh tập trung vào việc vay nợ ngân hàng với điều kiện vay vốn phức tạp Chính vậy, mà việc chuyển hướng vốn vay sang thị trường chứng khoán việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng lựa chọn đắn cho doanh nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam dần phát triển thu hút nhiều nhà đầu tư nước, coi “trưởng thành” Ngồi ra, mục đích phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng công ty không dừng lại việc huy động nguồn vốn mà CTCP Vận tải Xếp dỡ Hải An mong muốn sau lần phát hành chào bán này, có nhiều người biết đến tìm hiểu cơng ty Do công ty lần đầu phát hành công chúng nên thông tin liên quan đến công ty khơng nhiều người biết đến, dẫn đến để đầu tư mua cổ phiếu cơng ty nhà đầu tư phải chủ động tự tìm hiểu thông tin liên quan đến doanh nghiệp, cách truyền thơng gián tiếp hữu ích giúp công ty 2.3 Cổ phiếu đăng ký phát hành Tên cổ phiếu chào bán: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An Loại cổ phiếu: Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phiếu Giá bán: 14.000 đồng/cổ phiếu Số lượng cổ phiếu đăng ký chào bán: 16.967.382 cổ phiếu Tổng khối lượng vốn huy động dự kiến: 169.673.820.000 VNĐ (theo mệnh giá) Ngày phát hành: 28/06/2015 Ngày bắt đầu chào bán: 14/05/2015 Ngày kết thúc chào bán: 28/06/2015 Thời hạn đăng ký mua: +) Đối với quyền mua cổ đông hữu: từ ngày 14/05/2015 đến ngày 14/06/2015 +) Đối với số cổ phiếu lẻ phát sinh số cổ phiếu cổ đông không thực quyền mua thực quyền mua không hết: từ ngày 14/06/2015 đến ngày 28/06/2015 Ngày toán tiền mua cổ phiếu: +) Đối với quyền mua cổ đông hữu: từ ngày 14/05/2015 đến ngày 14/06/2015 +) Đối với số cổ phiếu lẻ 19phát sinh số cổ phiếu cổ đông không thực quyền mua thực quyền mua không hết: từ ngày 14/06/2015 đến ngày 28/06/2015 Ngày kết thúc chuyển giao cổ phiếu: dự kiến tháng 8/2015, sau hoàn tất việc lưu ký số lượng cổ phiếu lần đầu phát hành tài Trung Tâm Lưu Ký Chứng khoán Việt Nam hoàn tất việc niêm yết số lượng cổ phiếu nói Sở giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh * Tổ chức tư vấn: Chi nhánh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội Địa chỉ: 1C Ngơ Quyền, Hồn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (04) 3936 6321 Fax: (04) 3936 6311 Website: www.ssi.com.vn * Tổ chức kiểm tốn Chi nhánh Cơng ty TNHH Kiểm toán Và Tư vấn A&C Hà Nội Địa chỉ: số 40 đường Giảng Võ, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 37.367.879 Fax: (84-4) 37.367.869 Website: www.a-c.com.vn 2.4 Báo cáo kết phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An 2.4.1 Kết chào bán Công ty đưa chào bán tổng số 16.967.382 cổ phiếu với mức giá 14.000đ/cp, tổng số cổ phiếu đăng ký 14.274.933 cổ phiếu ( chiếm 84.13% số côt phiếu đưa chào bán), số cổ phiếu cịn lại khơng phân phối hết 2.692.449 cổ phiếu (chiếm 15.87%) Trong đó: - Dự tính số cổ phiếu chào bán cho người đầu tư doanh nghiệp 16.302.644 cổ phiếu, người lao động doanh nghiệp 664.738 cổ phiếu Tuy nhiên thực tế số lượng cổ phiếu đăng ký phân phối người đầu tư doanh nghiệp 13.642.838 cổ phiếu (313 người đăng ký phân phối) tương ứng với 83,68% dự tính, người lao động doanh nghiệp cao 632.095 cổ phiếu (61 người đăng ký phân phối) tương ứng 95,09% - Dự tính số cổ phiếu chào bán cho cổ đông nước 12.517.989 cổ phiếu, cổ đơng nước ngồi 4.449.393 cổ phiếu Trên thực tế số cổ phiếu đăng ký phân phối cổ đông trong20nước lại 11.961.998 cổ phiếu tương ứng 95,58% dự tính cổ đơng nước ngồi 2.312.935 cổ phiếu tương ứng với 51,98% dự tính - Dự tính bán cho cổ đơng hữu tồn số cổ phiếu chào bán 16.967.382 cổ phiếu, nhiên thực tế có 8.661.933 cổ phiếu đăng ký phân phối, chiếm 50,05% so với dự tính Do tiến hành xử lý số cổ phiếu không phân phối hết 8.305.449 cổ phiếu đạt mức đăng ký 5.613.000 cổ phiếu chiếm tổng 33,08% số cổ phiếu dự tính bán ra, chiếm 67,58% số cổ phiếu không phân phối hết Như vậy, việc chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An diễn thành công Đối tượng mua cổ phiếu Giá chào bán (đ/cp) Người lao động 14.000 doanh nghiệp Số cổ phiếu chào bán 664.738 14.000 16.302.644 N g i đ ầ u t n g o i d o a n h n g Số Số lượng Sổ lượng người cổ phiếu cổ phiếu đăng đăng ký phân ký mua phối mua Số người phân phối Số người khơng phân phối Số cổ phiếu cịn lại Tỷ lệ cổ phiếu phân phối 8=6-7 9=3-5 10 632.095 632.095 61 61 - 32.643 3,72% 313 313 - 13.642.838 13.642.838 21 2.659.80 80,41% h i ệ p Tổng số 16.967.382 14.274.933 14.274.933 374 374 - 2.692.44 84,13% 11.961.998 11.961.998 357 357 - 555.991 2.312.935 2.312.935 17 17 - 2.136.45 13,63% 14.274.933 14.274.933 374 374 - 2.692.44 84,13% 8.661.933 8.661.933 335 335 - Cổ đ ô n g tr o 14.000 12.517.989 n g n c 70,50% Cổ đ ô n g n 14.000 4.449.393 c n g o i Tổng số 16.967.382 Cổ 14.000 16.967.382 đ ô n g h i ệ 22 8.305.44 51,05% n h ữ u Đố i t c c h i ế n l ợ c ( n ế u c ó ) - Xử 14.000 l ý c ổ p h i ế u k h ô n g p h â n p - - 8.305.449 5.613.000 23 - - - 39 39 - - - 2.692.44 33,08% h ố i h ế t ( * ) Tổng số 16.967.382 14.274.933 14.274.933 374 374 2.692.44 84,13% Bảng kết chào bán cổ phiếu lần đầu công chúng Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An 2.4.2 Tổng hợp kết đợt phát hành cổ phiếu Tổng số cổ phiếu phân phối 14.274.993 cổ phiếu chiếm 84.13% tổng số cổ phiếu phép phát hành Tổng số tiền thu từ việc bán cổ phiếu 199.851.474.941 đồng ( trăm chín mươi chín tỷ tám trăm năm mươi mốt triệu bốn trăm bảy mươi tư nghìn chín trăm bốn mươi mốt đồng): i Tiền đặt mua cổ phiếu cổ đông nộp vào tài khoản phong tỏa 199.849.062.000 Đồng ii Tiền lãi phát sinh từ tài khoản phong tỏa 3.512.941 iii Tiền phí chuyển tiền (từ VSD) iv = i +ii - iii 1.100.000 Đồng Đồng Tiền thu từ đợt chào bán 199.851.474.941 Đồng Tổng chi phí: 215.000.000 đồng ( hai trăm mười lăm triệu đồng) - Phí tư vấn phát hành: 150.000.000 đồng (một trăm năm mươi triệu đồng) - Phí thực quyền cấp danh sách cổ đơng: 15.000.000 đồng (mười lăm triệu đồng) - Phí cấp giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu: 35.000.000 đồng (ba mươi lăm triệu đồng) - Phí kiểm tốn vốn: 15.000.000 đồng (mười lăm triệu đồng) Tổng thu ròng từ đợt chào bán: 199.636.474.941 đồng (một trăm chín mươi chín tỷ sáu trăm ba mươi sáu triệu24 bốn trăm bảy mươi tư nghìn chín trăm bốn mươi mốt đồng) 2.4.3 Cơ cấu vốn tổ chức sau đợt phát hành TT Danh mục I Tổng vốn chủ sở hữu - Cổ đông nước + Cổ đông nhà nước + Cổ đông khác Giá trị (1000 đồng) 487.827.510 369.979.680 Số lượng cổ đông 1098 1050- 369.979.680 1050 Cổ đông nước 112.117.300 48 II Chi tiết Cổ đông sáng lập Cổ đông lớn 149.807.170 3 - 154.171.860 1080 Cổ đông nắm giữ 1% cổ phiếu có quyền biểu Tỷ lệ (%) 100% 75,84 % 75,84 % 22,98 % 30,71 % 31,60 % Sau đợt phát hành cổ phiếu, cấu vốn công ty sau: Tổng vốn chủ sở hữu có tổng giá trị 487.827.510 nghìn đồng với 1098 cổ đơng, vốn cổ đơng nước (chiếm đa số) 369.979.680 nghìn đồng chiếm 75,84% tổng vốn chủ sỡ hữu với 1050 cổ đơng, cịn lại 48 cổ đơng nước ngồi 112.117.300 nghìn đồng tương ứng với 22,98% tổng vốn chủ sở hữu Trong cổ đông nước khơng có tham gia cổ đơng nhà nước mà có cổ đơng khác Có khác biệt lớn phân bổ vốn, số vốn cổ đơng lớn 149.807.170 nghìn đồng chiếm 30,71% so với tổng số vốn, số lớn, nhiên có 1080 cổ đơng nắm giữ 1% cổ phiếu có quyền biểu với số vốn 154.171.860 nghìn đồng, chiếm 31.60% số vốn Như vậy, có số lượng cổ đơng lớn có chênh lệch lớn số cổ phiếu nắm giữ cổ đông khác 25 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ THẢO LUẬN 3.1 Những thuận lợi Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Huy động – tiếp cận nguồn vốn với chi phí hợp lý Với việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, doanh nghiệp huy động nguồn vốn từ nhiều đối tượng khác (cổ đông chiến lược, cổ đông lớn, nhà đầu tư cá nhân, người lao động công ty, ) Ban đầu chào bán gần 17 triệu cổ phiếu với mức giá 14.000đ/cổ phiếu có 14 triệu cổ phiếu đăng ký với số tiền bán thu gần 200 tỷ đồng Chi phí cho lần phát hành đồng tiên 215 triệu đồng bao gồm chi phí tư vấn phát hành, phí thực quyền danh sách cổ đơng, phí cấp giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu phí kiểm tốn vốn, công ty tiếp nhận tổng nguồn vốn 199.636.474.941 đồng Phát hành chứng khốn cơng chúng làm tăng giá trị tài sản rịng, giúp cơng ty có nguồn vốn lớn vay vốn ngân hàng với lãi suất ưu đãi điều khoản tài sản cầm cố phiền hà Tăng trưởng quy mô Công ty Cổ phần vận tải xếp dỡ Hải An ban đầu thành lập với số vốn điều lệ 150 tỷ đồng Sau phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng vào năm 2015 làm tăng quy mô vốn công ty lên đến 487 tỷ đồng Với nguồn vốn huy động lợi ích khác, cơng ty có lợi cạnh tranh cần thiết so với đối thủ cạnh tranh thuận lợi trình mở rộng sản xuất kinh doanh Cải thiện công tác quản lý Khi phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, dẫn đến việc đa dạng hóa sở hữu Các đối tượng mua cổ phiếu Côg ty Cổ phần vận tải xếp dỡ Hải An bao gồm: cổ đông nước, cổ đơng nước ngồi, người lao động doanh nghiệp nhà đầu tư doanh nghiệp Trong có cổ đơng lớn, 48 cổ đơng nước ngồi 1050 cổ đơng nước đặc biệt phân bổ vốn vào cổ đông lớn chiếm khoảng 30%, điều giúp trình quản trị tối ưu hóa nhờ yêu cầu từ cổ đông lớn Hơn nữa, công ty nhận nhiều ý kiến, đề xuất sáng tạo có lợi cho trình hoạt động kinh doanh từ nhiều nhà cổ đơng khác Ngồi cơng ty phải tuân thủ quy định pháp luật chứng khoán chế độ báo cáo công bố thông tin từ dần hồn thiện đáp ứng tiêu chuẩn ngày cao thị trường Khi phát hành cổ phiếu, số lượng cán công nhân viên công ty nắm giữ cổ phiếu 89 người, chiếm 1,55% tổng số cổ phiếu công ty Điều dẫn đến lợi ích nhân viên gắn chặt với lợi ích doanh nghiệp giúp tạo động lực làm việc nhân viên cơng ty, trì đội ngũ nhân viên giỏi đồng thời thu hút chất xám từ nguồn lao động bên ngồi 26 Hình ảnh - Uy tín – Minh bạch Chào bán cổ phiếu lần đầu, IPO có tác động lớn mặt thơng tin, quảng bá hình ảnh cơng ty cơng chúng trước mua cổ phiếu họ bỏ thời gian để tìm hiểu cơng ty, từ mà thơng tin hình ảnh cơng ty nhiều người biết đến Điều tạo tiền đề thuận lợi việc hợp tác kinh doanh với đối tác, mở rộng thị trường kinh doanh, phát triển sản phẩm dịch vụ với công ty niêm yết thị trường kinh doanh mình, từ nâng cao uy tín vị cơng ty Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng làm tăng chất lượng độ xác báo cáo cơng ty báo cáo công ty phải lập theo tiêu chuẩn chung quan quản lý quy định Chính điều làm cho việc đánh giá so sánh kết hoạt động công ty thực dễ dàng xác Ngồi cơng ty thuận lợi hoạt động kinh doanh, hợp tác với đối tác ngồi nước: q trình thủ tục đơn giản hơn, việc định giá tối ưu tính minh bạch lịch sử diễn biến giá thị trường 3.2 Những bất lợi Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Khi phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng làm phân tán quyền sở hữu làm quyền kiểm sốt cơng ty cổ đơng sáng lập hoạt động thơn tín cơng ty Bên cạnh đó, cấu quyền sở hữu công ty luôn bị biến động chịu ảnh hưởng giao dịch cổ phiếu hàng ngày Trong bảng cấu vốn công ty sau đợt phát hành ta thấy khác biệt lớn phân bổ vốn, số vốn cổ đơng lớn 149.807.170 nghìn đồng chiếm 30,71% so với tổng số vốn, số lớn, nhiên có 1080 cổ đơng nắm giữ 1% cổ phiếu có quyền biểu với số vốn 154.171.860 nghìn đồng, chiếm 31.60% số vốn Nếu tỉ lệ bị thay đổi, cổ đông nắm giữ cổ phiếu nhiều người sáng lập hoạt động thâu tóm quyền lực lơi kéo cổ đơng khiến quyền kiểm sốt cơng ty khỏi tay người sáng lập Tiền thu từ đợt chào bán 119.851.474.941 đồng khơng tính vào chi phí kinh doanh hợp lệ để giảm trừ thu nhập chịu thuế thay vào cơng ty phải chịu mức thuế thu nhập doanh nghiệp 20% tức 23.970.294.988 đồng Như lợi nhuận công ty, nguồn vốn tái đầu tư cho dự án khác bị giảm Công ty đưa chào bán tổng số 16.967.382 cổ phiếu tổng số cổ phiếu bán 14.274.933 cổ phiếu ( chiếm 84.13% số cổ phiếu đưa chào bán), số cổ phiếu cịn lại khơng phân phối hết 2.692.449 cổ phiếu (chiếm 15.87%) Tuy số chiếm phần nhỏ thấy công ty chưa đạt mức huy động vốn tối đa dự tính ban đầu từ việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Khi công ty phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng phải tuân thủ chế độ công bố thông tin rộng rãi nghiêm ngặt phương tiện thông tin đại chúng, tất thơng tin cơng ty bị rị rỉ bên ngồi, với đối thủ cạnh tranh, đưa cơng ty vào vị trí cạnh tranh bất lợi Hơn phát hành cổ phiếu 27 chịu giám sát chặt chẽ nhiều quan công chúng công ty phải Luật doanh nghiệp, luật chứng khốn quy định khác có liên quan Vì vậy, phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, công ty phải ý đến quy định có liên quan, trì việc cập nhật quy định pháp luật mới, đồng thời phải tham khảo thêm với tổ chức tư vấn luật pháp cần thiết 3.3 Giải pháp hạn chế rủi ro phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Từ điểm bất lợi từ việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An, thấy hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu tồn số rủi ro định Từ đó, nhóm chúng em xin đề xuất số giải pháp nhằm hạn chế rủi tiến hành hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng * Đối với công ty phát hành - Để đảm bảo mức độ thành công việc phát hành cổ phiếu lần đầu tránh rủi ro cho nhà phát hành doanh nghiệp ngồi làm việc với nhà tư vấn, ngân hàng đầu tư cịn phải làm việc với đội ngũ chun gia khác nhà mơi giới, luật sư, kiểm tốn viên….nhằm xây dựng cáo bạch có sức thuyết phục hướng dẫn tiến hành đầy đủ thủ tục cần thiết quan chức từ đưa mức giá chào bán hợp lý Tuy nhiên để khơng rơi vào hồn cảnh khơng mua, doanh nghiệp chia nhỏ lượng cổ phần chào bán thành nhiều đợt với mức giá hợp lý - Với nhà đầu tư chiến lược, nên chuyển sang phương thức thỏa thuận bán cổ phần cho họ trước chào bán công chúng, giá trị sinh lợi mà họ đem lại cho doanh nghiệp lớn nhiều so với nhà đầu tư cá nhân - Chủ động điều hành dòng tiền, thực giải pháp điều hành chủ động, linh hoạt để giảm thiểu rủi ro tỷ giá Cũng sử dụng tối đa đồng tiền tệ toán thị trường; Nghiên cứu PA huy động nguồn vốn vay đồng tiền tệ đồng tiền có nguồn thu ổn định * Đối với Chính phủ - Nhà nước cần ban hành quy chế lựa chọn tổ chức định giá doanh nghiệp, quy chế quản lý giám sát hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp tiêu chuẩn đánh giá lực tổ chức định giá - Ngoài để ngăn chặn việc làm giả nhà đầu tư quan quản lý thị trường loại bỏ chênh lệnh có mức giá cao khơng tưởng cách đưa ràng buộc mức giá trần giá cổ phiếu đợt đấu giá Chẳng hạn mức giá trần không vượt 10 lần mức giá khởi điểm Điều giúp loại bỏ nhà đầu làm giá cổ phiếu mà giúp cho việc định giá doanh nghiệp hồ sơ tư vấn cơng ty chứng khốn trọng làm cho doanh nghiệp quan tâm tới việc xác định giá trị doanh nghiệp đưa mức giá khởi điểm để tiến hành chào bán lần đầu - Xây dựng hệ thống thông28tin sở liệu ngành doanh nghiệp, có quy định chặt chẽ việc công bố thông tin doanh nghiệp nên khuyến khích bắt buộc số ngành, lĩnh vực có kiểm tốn hoạt động doanh nghiệp để tăng tính xác số liệu cơng bố -Chuẩn bị tốt khâu cổ phần hóa Tập trung điều hành sách tiền tệ, tỷ giá, lãi suất cách chủ động, linh hoạt thận trọng nhằm khuyến khích xuất khẩu, ổn định kinh tế vĩ mô khống chế lạm phát mức cho phép Hồn thiện thể chế thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng để bảo đảm cho chúng hoạt động có hiệu lực hiệu * Đối với nhà đầu tư cổ phiếu: Để hạn chế rủi ro đầu tư chứng khốn nói chung, nhà đầu tư cần trang bị kiến thức thị trường kỹ thuật phân tích thành tố thị trường chứng khốn như: - Phân tích mơi trường vĩ mơ ngồi nước Thường xun cập nhật thông tin môi trường kinh tế vĩ mơ, mơi trường trị Đặc biệt ý đến tính chu kỳ kinh tế Nâng cao kỹ phân tích thơng tin mơi trường kinh tế vĩ mơ, mơi trường trị tác động sách Nếu khơng, cần sử dụng dịch vụ tư vấn cơng ty chứng khốn có uy tín Chú ý biến động biến vĩ mơ có tác động kiểm định đến rủi ro hệ thống thị trường chứng khoán Việt Nam lạm phát, tốc độ tăng trưởng xuất khẩu, mức độ tăng trưởng nóng GDP, tỉ lệ nhập siêu tổng kim ngạch xuất nhập vào thời điểm chuẩn bị công bố thông tin quý Tổng cục thống kê Chú ý tác động biến sách lãi suất ngân hàng nhà nước đến rủi ro hệ thống thị trường vào thời điểm chuẩn bị công bố thông tin lãi suất Ngân hàng nhà nước Việt Nam Hạn chế sử dụng địn bẩy tài trường hợp thị trường có độ rủi ro cao cịn nhiều bất ổn - Phân tích mối liên hệ thị trường chứng khốn với thị trường tài khác - Phân tích cơng ty niêm yết: Cần ý phân tích làm rõ khía cạnh lợi cạnh tranh, lực quản trị cơng ty, tình hình tài cơng ty, chu kỳ ngành - Xác định giá trị nội cổ phiếu hiểu rõ chất dao động giá thị trường chứng khốn - Phân tích lựa chọn thời điểm mua bán có lợi - Lựa chọn quan điểm đầu tư cách quán: Cần rèn luyện lĩnh đầu tư, kiên trì với chiến lược đầu tư lựa chọn, hạn chế đầu tư theo tâm lý đám đơng Nâng cao kỹ phân tích kỹ thuật dựa diễn biến giá khối lượng giao dịch để29hạn chế rủi ro tâm lý đám đông Tỉnh táo với thơng tin khơng thức, nên có phân tích, đối chiếu thơng tin từ nhiều nguồn khác để đưa nhận định xác KẾT LUẬN Từ thông tin kiến thức mà nghiên cứu cung cấp, khái niệm lí luận làm rõ, điều kiện, thủ tục phát hành IPO, thuận lợi rủi ro nhóm phân tích Cơng ty Cổ Phần Vận tải Xếp dỡ Hải An công ty mà nghiên cứu hướng đến làm rõ hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng, hoạt động coi mang tính bước ngoặt công ty khẳng định quy mô phát triển công ty tương lai, thu hút nhà đầu tư thể quyền lực nhà cầm quyền công ty phần giúp máy đầu não công ty hoạt động ổn định, từ mà cơng ty vận hành tốt Từ phân tích mục 2.2 chương II, nói hoạt động phát hành IPO Công ty Hải An thành công thực tế đầu tư cổ phiếu thu đạt đến mức kì vọng dự kiến trước Số cổ phiếu chào bán cho cổ đơng ngồi doanh nghiệp đạt 95,09% dự kiến, cho cổ đông nước đạt 95,58% nước 51,98% dự kiến Như khẳng định từ đầu, việc phát hành IPO tiềm ẩn nhiều rủi ro nên số coi khả quan Kết Công ty Hải An thu sau đợt phát hành cổ phiếu tương đối tốt với mức thu nhập ròng 199.636.474.941 đồng Việc phân bổ cổ phiếu cổ đông khơng nhau, có cổ đơng lớn nắm phần lớn cổ phần công ty Nhóm tác giả đưa thảo luận từ thơng tin có được, thuận lợi rủi ro Hải An đợt phát hành IPO Hải An thu lợi ích lớn từ hoạt động phát hành cổ phiếu như: mở rộng quy mơ, có hứa hẹn cho phát triển cơng ty tương lai, có tảng vững hơn, huy động vốn dễ dàng hơn, thể uy tín thị trường Bên cạnh đó, Hải An gặp khơng khó khăn sau phát hành IPO, khó khăn khó khăn phổ biến mà tất công ty xác định đối mặt định phát hành IPO Đó rủi việc phân quyền, việc phân bổ cổ phiếu nhà đầu tư đồng nên quyền lực dễ bị phân tán thâm chí nhà đứng đầu cơng ty trước bị phần quyền lực việc điều hành cơng ty, ngồi sau phát hành IPO, cơng ty đối mặt với nhiều loại chi phí điều động lực để cơng ty hoạt động suất Nhóm tác giả đưa giải pháp nhằm hạn chế rủi ro mà Công ty Cổ phần Hải An gặp phải Bài nghiên cứu chủ yếu sử dụng lí luận, khái niệm sẵn có, tiêu định tính, định lượng thu thập thông tin, số liệu từ báo cao tài Cơng ty Cổ phần Hải An đưa ý kiến thảo luận chủ quan nhóm hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Tóm lại, hoạt động phát hành cổ phiếu lầ đầu công chúng công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An đánh giá thành công Đây hoạt động cần thiết có ý nghĩa với cơng ty chuyển hướng từ loại hình kinh doanh TNHH sang cơng ty cổ phần, giúp công ty đạt nhiều thành tựu tiềm ảnh nhiều rủi ro Bởi công ty có ý định muốn phát hành IPO phải có chiến lược kế hoạch đáo cẩn trọng đề giảm thiểu nhiều khó khăn, đưa công ty phát triển lớn mạnh bền vững 30 ... vốn cổ phần họ thường bị hạn chế CHƯƠNG 2: HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An. .. chủ quan nhóm hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng Tóm lại, hoạt động phát hành cổ phiếu lầ đầu công chúng công ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An đánh giá thành công Đây hoạt động cần... cũ Công ty cổ phần MHC), Công ty cổ phần Đóng sửa chữa tàu Hải An (tên gọi cũ Cơng ty cổ phần Đóng tàu Hải An) , Công ty cổ phần Hải Minh, Công ty cổ phần Đầu tư Vận tải Hải Hà, Công ty cổ phần