Báo cáo thu nhập cung cấp thông tin tóm tắt về hiệu suất và tình hình tài chính của công ty trong quý hoặc năm vừa kết thú

MƠN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH BÀI TẬP CHƯƠNG GVHD: Thạc sĩ Nguyễn Thị Uyên Uyên Họ tên: LÊ NHƯ TRÚC MSSV: 31181026049 BÀI LÀM LÝ THUYẾT 2-1 Người sử dụng thơng tin báo cáo tài bao gồm nhà đầu tư, chủ nợ, nhà phân tích bên quan tâm khác Có số nguồn thơng tin có sẵn cho người dùng Chúng bao gồm báo cáo tài theo luật định nguồn thơng tin thay thông tin kinh tế thông tin ngành Các báo cáo tài theo luật định lập theo nguyên tắc kế toán chấp nhận chung (GAAP) Một hệ thống phân cấp quy định bao gồm Ủy ban Chứng khoán Giao dịch, Viện Kế tốn Cơng chứng Hoa Kỳ Hội đồng Tiêu chuẩn Kế tốn Tài ban hành ngun tắc GAAP bị ảnh hưởng số ngành thông lệ ngành chuyên biệt Các nhà quản lý chuẩn bị báo cáo tài theo luật định Do đó, báo cáo bị thao túng dựa khuyến khích nhà quản lý để trình bày cơng ty theo cách tốt Tuy nhiên, khả nhà quản lý việc thao túng báo cáo tài bị hạn chế số chế giám sát thực thi bao gồm SEC, kiểm toán viên nội bên ngồi, quản trị cơng ty khả kiện tụng chống lại công ty nhà quản lý 2-2 Báo cáo thu nhập cung cấp thơng tin tóm tắt hiệu suất tình hình tài cơng ty q năm vừa kết thúc Báo cáo thu nhập chứa chi tiết nhiều so với báo cáo tài chính, phát hành sau chúng chuẩn bị kiểm tốn Mặc dù báo cáo thu nhập chứa chi tiết, chứa liệu tóm tắt quan trọng kết hoạt động Bằng cách đưa thông báo thu nhập, công ty truyền đạt thông tin quan trọng đến thị trường cách kịp thời 2-3 Ủy ban Chứng khốn Hối đối đóng vai trị người ủng hộ nhà đầu tư Do đó, SEC yêu cầu công ty đăng ký phải nộp báo cáo tiêu chuẩn định kỳ Các báo cáo cho phép SEC giám sát hoạt động báo cáo tài cơng ty cho phép SEC cung cấp thơng tin tài quan trọng cho tất nhà đầu tư Một số báo cáo theo yêu cầu SEC tóm tắt Phụ lục 2.1 Mẫu 10-K hồ sơ bao gồm báo cáo tài hàng năm kiểm tốn thảo luận phân tích ban giám đốc Biểu mẫu 10-Q nộp hàng quý bao gồm báo cáo tài hàng quý thảo luận phân tích ban giám đốc Mẫu 20-F đơn hàng năm tổ chức phát hành chứng khốn tài nước ngồi Báo cáo đối chiếu báo cáo chuẩn bị GAAP Hoa Kỳ với báo cáo chuẩn bị US GAAP Mẫu 8-K báo cáo hoạt động phải nộp vòng 15 ngày kể từ xảy kiện sau đây: thay đổi quyền kiểm soát quản lý, mua lại định đoạt tài sản lớn, phá sản tiếp nhận, thay đổi kiểm toán viên, từ chức Giám đốc Quy định 14-A thường gọi Tuyên bố ủy quyền Tuyên bố ủy quyền chứa thông tin chi tiết giám đốc, quyền sở hữu người quản lý, lương thưởng cho người quản lý tùy chọn cổ phần nhân viên Bản cáo bạch bao gồm tuyên bố kiểm tốn thơng tin khác vấn đề chia sẻ dự án đề xuất Quy định 14-A thường gọi Tuyên bố ủy quyền Tuyên bố ủy quyền chứa thông tin chi tiết giám đốc, quyền sở hữu người quản lý, lương thưởng cho người quản lý tùy chọn cổ phần nhân viên Bản cáo bạch bao gồm tuyên bố kiểm toán thông tin khác vấn đề chia sẻ dự án đề xuất Quy định 14A thường gọi Tuyên bố ủy quyền Tuyên bố ủy quyền chứa thông tin chi tiết giám đốc, quyền sở hữu người quản lý, lương thưởng cho người quản lý tùy chọn cổ phần nhân viên Bản cáo bạch bao gồm tuyên bố kiểm tốn thơng tin khác vấn đề chia sẻ dự án đề xuất 2-4 Các nguyên tắc kế toán chấp nhận chung đương thời (GAAP) tập hợp quy tắc hướng dẫn kế tốn tài coi quy tắc hướng dẫn chấp nhận để lập báo cáo tài cho người sử dụng thơng tin tài bên ngồi Các quy tắc bao gồm điều sau đây: Báo cáo Hội đồng Chuẩn mực Kế tốn Tài (FASB) Chuẩn mực Kế tốn Tài chính; Ban Nguyên tắc Kế toán Ý kiến; Bản tin Nghiên cứu Kế toán Ủy ban Thực hành Kế toán phát hành; Các thơng báo Viện Kế tốn Cơng chứng Hoa Kỳ Tuyên bố Vị trí liên quan đến vấn đề mà FASB chưa giải quyết; Hướng dẫn Kiểm toán Kế toán Ngành cho vấn đề cụ thể ngành FASB phát hành Bản tin Lực lượng đặc nhiệm vấn đề (EITF) có hướng dẫn vấn đề nằm chương trình nghị FASB tương lai gần GAAP bị ảnh hưởng thông lệ chấp nhận chung số ngành định 2-5 Nghề kế toán thiết lập chuẩn mực kế toán Hội đồng Chuẩn mực Kế tốn Tài quan hoạch định quy tắc SEC AICPA giám sát hoạt động FASB FASB đề xuất quy tắc cách ban hành ghi nhớ thảo luận trước tiên Các bên quan tâm yêu cầu đưa ý kiến đề xuất FASB Tiếp theo, FASB đưa Bản thảo quy tắc đề xuất mời thêm ý kiến Cuối cùng, dựa đầu vào nhận thông qua trình tiếp xúc bình luận, FASB ban hành quy tắc 2-6 Các nhà quản lý có trách nhiệm việc đảm bảo báo cáo tài cơng xác cơng ty 2-7 Các nhà quản lý có quyền định việc báo cáo tài hầu hết trường hợp Quyết định kết hai nguồn Đầu tiên, nhà quản lý thường có lựa chọn quy tắc thay chấp nhận chung kế toán cho giao dịch định Thứ hai, nhà quản lý thường phải đưa ước tính kết khơng chắn tương lai Mỗi phán đoán quản lý ảnh hưởng đến việc định nhà quản lý 2-8 Các chế giám sát kiểm soát bao gồm giám sát SEC, đánh giá kiểm tốn viên nội bên ngồi, quản trị công ty tiểu ban Hội đồng quản trị tập hợp để giám sát việc kiểm tốn báo cáo tài 2-9 Các báo cáo tài theo luật định khơng phải nguồn thơng tin cơng ty có sẵn cung cấp cho bên quan tâm bên tổ chức Các nguồn khác bao gồm dự báo khuyến nghị trung gian thơng tin (nhà phân tích), thông tin kinh tế chung, thông tin chung ngành cơng ty tin tức cơng ty Ngồi ra, ban quản lý thường cung cấp việc tiết lộ thông tin tự nguyện mà không GAAP quan quản lý khác yêu cầu 2-10 Các trung gian tài (nhà phân tích) đóng vai trị quan trọng thị trường vốn Họ nhóm người dùng động tinh vi cung cấp thông tin hữu ích cho người tham gia thị trường Các nhiệm vụ người trung gian thực bao gồm thu thập, xử lý, giải thích phổ biến thơng tin triển vọng tài cơng ty Kết đầu nhà phân tích bao gồm dự báo, khuyến nghị mua bán cổ phiếu báo cáo nghiên cứu mà nhà đầu tư sử dụng để đưa định đầu tư 2-11 Theo mơ hình ngun giá, giá trị tài sản nợ phải trả xác định sở giá thu từ giao dịch thực tế xảy q khứ Theo mơ hình kế toán giá trị hợp lý, giá trị tài sản nợ phải trả xác định sở giá trị hợp lý chúng (thường giá thị trường) vào ngày đo lường (tức gần ngày lập báo cáo tài chính) Theo phương pháp nguyên giá, giá trị tài sản (hoặc nợ phải trả) thay đổi sau đó, tiếp tục ghi nhận giá trị theo nguyên giá — tức theo giá trị mà tài sản mua ban đầu — làm giảm tính hữu dụng báo cáo tài chính, cụ thể bảng cân đối kế tốn Do đó, mơ hình chi phí lịch sử bị trích nhiều quý khác nhau, dẫn đến việc chuyển sang kế toán giá trị hợp lý 2-12 Trong kế toán, chủ nghĩa bảo thủ cho lựa chọn hai giải pháp, nên chọn giải pháp có khả phóng đại mức tài sản thu nhập Hai ưu điểm chủ nghĩa bảo thủ tự nhiên làm thiên vị lạc quan ban lãnh đạo việc báo cáo thu nhập cao tài sản ròng cao hơn; điều quan trọng phân tích tín dụng ký hợp đồng nợ chủ nợ thích báo cáo tài nêu bật rủi ro giảm giá 2-13 Hai loại chủ nghĩa bảo thủ chủ nghĩa bảo thủ vô điều kiện chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện Chủ nghĩa bảo thủ vô điều kiện đánh giá thấp tài sản (hoặc thu nhập) tình hình kinh tế Một ví dụ loại bỏ R&D chất nghiên cứu Chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện đánh giá thấp tài sản có điều kiện tình hình kinh tế Một ví dụ khoản phí tổn thất tài sản xảy hồn cảnh kinh tế thay đổi làm giảm giá trị kinh tế tài sản xuống giá trị ghi sổ Trong số hai, chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện hữu ích cho việc phân tích phản ánh thông tin kinh tế cách kịp thời, theo cách không cân xứng 2-14 Các nhà nghiên cứu tài kế tốn xác định thơng tin kế tốn thực có liên quan đến việc định Ví dụ, nhà nghiên cứu thu nhập kế tốn giải thích nhiều (50% - 70%) cho biến động thay đổi giá cổ phiếu Đây số nghiên cứu thực nghiệm quan trọng thu nhập kế toán Thu nhập kế toán hiển thị lặp lặp lại để giải thích giá cổ phiếu tốt so với thước đo sẵn có khác dịng tiền EBITDA Nói cách đơn giản, bạn dự đốn liệu thu nhập kế tốn cổ phiếu tăng hay giảm, trung bình, bạn dự đốn liệu giá cổ phiếu tăng hay giảm Ngoài ra, giá trị sổ sách thực công việc hợp lý việc giải thích thay đổi giá trị thị trường 2-15 Thơng tin báo cáo tài có số hạn chế Thứ nhất, báo cáo tài phát hành sau kết thúc quý năm tài Do đó, chúng khơng hồn tồn hợp thời Thứ hai, chúng phát hành hàng quý Các nhà đầu tư thường có nhu cầu thơng tin thường xun theo q Do đó, báo cáo tài bị hạn chế tính khơng thường xun việc phát hành chúng Thứ ba, báo cáo tài có thông tin hướng tới tương lai Các nhà đầu tư phải sử dụng báo cáo tài nhìn ngược lại để tạo niềm tin riêng họ tương lai Thứ tư, báo cáo tài lập theo quy tắc ban hành với cân tính phù hợp độ tin cậy Nhu cầu độ tin cậy khiến mức độ liên quan thông tin, số trường hợp định, bị tổn hại Thứ năm, tính hữu ích thơng tin báo cáo tài bị hạn chế thiên vị nhà quản lý lập báo cáo 2-16 Các vấn đề thời gian đối sánh khiến việc đo lường hiệu suất ngắn hạn trở nên khó khăn thường ý nghĩa Các vấn đề thời gian phát sinh tiền mặt thường khơng nhận kỳ có doanh thu tiền mặt thường khơng tốn kỳ phát sinh chi phí Trong trường hợp thời điểm nhận tiền mặt không xảy khoảng thời gian hàng hóa dịch vụ giao, vấn đề thời gian tạo đo lường hiệu suất Tương tự vậy, vấn đề đối sánh phát sinh chi phí phát sinh để tạo doanh thu tốn kỳ khác với doanh thu ghi nhận (kỳ trước kỳ sau) Kết là, hiệu hoạt động khơng đo lường cách thích hợp nỗ lực kinh tế cần thiết để tạo doanh thu không khớp cách thích hợp với doanh thu để đo lường lợi ích rịng hoạt động 2-17 Kế tốn dồn tích yêu cầu ghi nhận doanh thu doanh thu vừa kiếm vừa thực Doanh thu kiếm công ty cung cấp sản phẩm dịch vụ Doanh thu thực nhận tiền mặt Doanh thu thực tài sản mua cho sản phẩm dịch vụ giao chuyển đổi thành tiền khoản tương đương tiền Tài sản nhận thường khoản phải thu có giá trị thu 2-18 Kế tốn dồn tích u cầu nỗ lực kinh tế cần thiết để tạo doanh thu phải phù hợp với khoản thu liên quan Do đó, giá thành sản phẩm ghi nhận kỳ hàng hóa liên quan bán Chi phí kỳ khớp với doanh thu kỳ 2-19 Các khoản dồn tích ngắn hạn phát sinh khác biệt thời gian thu nhập dòng tiền Ví dụ, khoản dồn tích doanh thu trước sau nhận tiền mặt khoản dồn tích khoản chi phí trước sau toán tiền mặt khoản dồn tích ngắn hạn Các khoản dồn tích dài hạn phát sinh từ việc vốn hóa tài sản mang lại lợi ích cho cơng ty năm 2-20 Các biện pháp đo lường hiệu hoạt động dịng tiền ln gặp phải vấn đề thời gian đối sánh mà kế tốn dồn tích phát triển để giảm thiểu Ví dụ, tiền mặt thường khơng nhận kỳ kế toán kiếm Hơn nữa, khoản chi phí thường khơng tốn kỳ nhận tiền bán hàng mà chi phí giúp tạo Kết là, thước đo dòng tiền hiệu hoạt động sai lệch Hãy xem xét ví dụ, cơng ty tăng đáng kể lượng hàng tồn kho quý năm Cơng ty báo cáo dịng tiền âm từ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, họ có năm xuất sắc gia tăng hàng tồn kho họ kỳ vọng doanh số bán hàng tiếp tục tăng mạnh 2-21 Kế tốn dồn tích thước đo cao hiệu hoạt động tình hình tài so với dòng tiền Các yếu tố làm phát sinh tính ưu việt thời điểm ghi nhận doanh thu thích hợp phù hợp xác chi phí với khoản doanh thu Ngồi ra, khoản dồn tích tạo bảng cân đối kế tốn, báo xác tình hình tài cơng ty Do đó, thơng tin thu nhập dựa dồn tích phù hợp để đánh giá khả tạo tiền mặt tương lai công ty bảng cân đối kế toán dựa sở dồn tích thước đo tốt tình hình tài cơng ty 2-22 Các biện pháp thu nhập dựa kế tốn dồn tích lặp lại nhiều lần biện pháp dựa dòng tiền dòng tiền hoạt động dòng tiền tự giải thích thay đổi giá cổ phiếu Tức là, tăng giảm thu nhập ròng chứng minh có mối quan hệ thuận chiều nhiều với việc tăng giảm giá cổ phiếu Các thước đo dịng tiền tăng giảm có khả tăng giảm giá cổ phiếu tương ứng 2-23 Dòng tiền có độ tin cậy cao việc nhận tốn tiền mặt đo lường dịng tiền Kế tốn thu nhập rịng đáng tin cậy so với dịng tiền tính tốn thu nhập rịng thường yêu cầu ước tính kết tương lai Dự báo nhà phân tích đáng tin cậy chúng đơn giản ước tính một vài cá nhân Tuy nhiên, mức độ liên quan, xếp hạng đảo ngược Các dự báo nhà phân tích có tính xác đáng cao dự báo cung cấp thông tin bổ sung kịp thời so với thu nhập kế tốn dịng tiền Thu nhập kế tốn có liên quan luồng tiền thu nhập rịng chứa thơng tin bổ sung khoản dồn tích Dịng tiền liên quan số lựa chọn thay thơng tin hiệu suất vấn đề thời gian phù hợp dịng tiền doanh thu chi phí 2-24 Thu nhập (cịn gọi lợi nhuận) tóm tắt, mặt tài chính, tác động rịng hoạt động kinh doanh khoảng thời gian định Thu nhập kinh tế khác với dịng tiền khơng bao gồm dịng tiền mà bao gồm thay đổi giá trị dòng tiền tương lai Tương tự, thu nhập kế tốn khơng xem xét dịng tiền mà xem xét ý nghĩa dòng tiền tương lai giao dịch 2-25 Hai khái niệm thu nhập thu nhập kinh tế thu nhập vĩnh viễn Thu nhập kinh tế thường xác định dòng tiền kỳ cộng với thay đổi giá trị dòng tiền kỳ vọng tương lai, thường thể thay đổi giá trị hợp lý tài sản ròng doanh nghiệp Thu nhập vĩnh viễn (còn gọi thu nhập bền vững thu nhập định kỳ) thu nhập trung bình ổn định mà doanh nghiệp dự kiến kiếm suốt đời, dựa tình trạng điều kiện kinh doanh doanh nghiệp Thu nhập kinh tế đo lường thay đổi giá trị cổ đơng hữu ích việc đánh giá tổng giá trị cổ đông tạo thời kỳ Thu nhập cố định tỷ lệ thuận với giá trị cổ đơng hữu ích việc định giá công ty cách sử dụng bội số định giá 2-26 Thu nhập kinh tế đo lường thay đổi rịng giá trị cổ đơng thời kỳ Chúng ta sử dụng thu nhập kinh tế để định giá trực tiếp công ty Ngược lại, thu nhập cố định thước đo thu nhập ổn định mà công ty dự kiến tạo thời gian dài Chúng ta ước tính giá trị công ty cách nhân thu nhập cố định với hệ số nhân thích hợp Do đó, thước đo thu nhập kinh tế thay đổi theo giá trị thu nhập vĩnh viễn tỷ lệ thuận với giá trị 2-27 Thu nhập kế toán phần vượt doanh thu lãi so với chi phí khoản lỗ đo lường cách sử dụng kế tốn dồn tích Như vậy, doanh thu ghi nhận thu thực chi phí khớp với doanh thu ghi nhận để tạo thu nhập 2-29 Thu nhập kinh tế thước đo thay đổi giá trị cổ đông khoảng thời gian Thu nhập cố định số thu nhập bình thường, định kỳ mà cơng ty kiếm kỳ Thu nhập kế tốn có khía cạnh hai Ví dụ, kế tốn giá trị hợp lý cho chứng khoán đầu tư ghi nhận thay đổi giá trị số tài sản tài định kỳ Điều phản ánh thu nhập kinh tế Kế tốn dồn tích đo lường lợi nhuận hoạt động liên quan đến hoạt động diễn ra, đặc biệt phản ánh thu nhập cố định 2-30 Các thành phần thu nhập không liên quan đến giá trị khơng có nội dung kinh tế tên gọi cho thấy, không ảnh hưởng đến giá trị công ty Chúng sai lệch kế tốn phát sinh từ khơng hồn hảo kế tốn Một ví dụ thành phần thu nhập khơng liên quan đến giá trị lãi lỗ liên quan đến việc thay đổi nguyên tắc kế toán 2-31 Thu nhập cốt lõi đề cập đến thu nhập ghi nhận kỳ mà từ tất thành phần tạm thời loại bỏ Thông thường, khoản mục lần khoản mục bất thường, lãi lỗ bán đơn vị kinh doanh, tổn thất tài sản chi phí tái cấu loại bỏ khỏi thu nhập rịng để ước tính thu nhập c.Tài sản tài nợ phải trả dễ dàng cho vay để hạch toán giá trị hợp lý Điều chúng đồng thường giao dịch thị trường khoản với giá quan sát Khó hình dung tình tài sản vận hành, đặc biệt tài sản cố định tài sản vơ hình đo lường theo giá trị hợp lý Đối với tài sản vậy, cần phải sử dụng đầu vào cấp mức độ lớn việc sử dụng làm giảm độ tin cậy tính khách quan thơng tin kế tốn d Theo kế tốn giá trị hợp lý, thu nhập phần lớn trở thành số đại diện cho thay đổi ròng giá trị hợp lý tài sản nợ phải trả Con số biến động biến động giá trị hợp lý tài sản nợ phải trả dài hạn Do đó, thu nhập đo theo kế toán giá trị hợp lý ngừng đo lường lợi nhuận doanh nghiệp, nhiệm vụ trung tâm phân tích báo cáo tài 2-10 a Báo cáo thu nhập kế tốn tích lũy hữu ích để phân tích hiệu kinh doanh so với báo cáo dựa dịng tiền số lý Các lý liên quan đến vấn đề phù hợp thời gian vốn có báo cáo dựa dịng tiền Thơng tin dựa tích lũy cố gắng nhận doanh thu kiếm khớp với chi phí liên quan với doanh thu Đây phản ánh hiệu suất tháng Dòng tiền mặt khơng thể xảy khoảng thời gian mà lợi ích kiếm Tương tự vậy, dịng tiền khơng thể xảy giai đoạn thích hợp để phù hợp với doanh thu liên quan Kết là, biện pháp thực bị sai lệch gây hiểu lầm nhiều Ngồi ra, tích lũy có số giá trị thơng tin Chúng ta có số nhìn sâu sắc cách đánh giá ước tính ban quản lý khoản lỗ tương lai nợ xấu Cuối cùng, hiệu suất dòng tiền thao túng dễ dàng quản lý b Về phía tài sản bảng cân đối kế tốn dựa dịng tiền đơn giản tiền mặt Điều không tạo tích lũy Kết là, tài sản cố định chi phí tốn thay vốn hóa khấu hao Tương tự vậy, khoản phải thu khơng tích lũy Chúng ta đơn giản nhận doanh thu nhận tiền mặt Chi phí hàng tồn kho hoạch tốn chi phí khoảng thời gian mua hàng tồn kho Mặt tài sản bảng cân đối kế tốn tích lũy, tất nhiên, nhiều thơng tin Nó chứa mặt hàng có giá trị hàng tồn kho, khoản phải thu tài sản cố định c Thơng tin dịng tiền đáng tin cậy khơng liên quan đến ước tính, phán đốn lựa chọn người chuẩn bị thơng tin Thay vào đó, số tiền dựa biên lai tiền mặt kiểm chứng tốn tiền mặt Tuy nhiên, thơng tin dựa dịng tiền lúc phù hợp với mục đích định Ví dụ, thước đo hiệu suất dựa dòng tiền biến thể cao khơng phải số tuyệt vời dịng tiền tương lai Tuy nhiên, biện pháp thực sử dụng kế tốn tích lũy thu nhập rịng có liên quan Các biện pháp này, với doanh thu công nhận kiếm chi phí phù hợp với doanh thu, liệu hữu ích để đánh giá hiệu suất khứ dự đoán khả tạo tiền mặt tương lai 2-11 a Dự báo nhà phân tích thường phù hợp thơng tin báo cáo tài vài lý Đầu tiên, dự báo kịp thời chỗ chúng thường cập nhật dựa thơng tin Báo cáo tài phát hành hàng quý Ngoài ra, dự báo nhà phân tích tạm giữ thơng tin khơng bị lưu giữ báo cáo tài niềm tin thay đổi kinh tế vĩ mô tương lai Cuối cùng, dự báo nhà phân tích hướng tới tương lai b Dự báo nhà phân tích thường khơng đáng tin cậy báo cáo tài vài lý Thứ nhất, thơng tin báo cáo tài dựa giao dịch kiểm chứng kiện kinh tế Thứ hai, báo cáo tài chuẩn bị dựa tập hợp nguyên tắc chấp nhận chung biết Dự báo nhà phân tích sản phẩm mơ hình nhà phân tích, khơng thể người dùng biết đến Ngoài ra, nghiên cứu thực nghiệm rằng, trung bình, dự báo nhà phân tích thường bị thiên vị Đó là, thu nhập thực tế, trung bình, cao dự báo nhà phân tích tạo bất ngờ thu nhập tích cực 2-12 Thứ nhất, nguyên tắc thông tin kế tốn khơng hồn tồn phản ánh thực tế kinh tế Ví dụ, tài sản tồn lâu dài báo cáo với chi phí lịch sử khấu hao tích lũy Sự tăng giá trị tài sản không công nhận Kết là, giá trị mang tài sản tồn lâu dài thường không phản ánh giá trị hợp lý Thứ hai, chuẩn bị thơng tin kế tốn địi hỏi số phán ước tính định Kết thực tế khơng thể ước tính Do đó, thực tế kinh tế khác với thơng tin kế toán báo cáo Thứ ba, đánh đổi liên quan / độ tin cậy gây khác biệt thơng tin kế tốn báo cáo thực tế Ví dụ, xem xét cơng ty phải đối mặt với vụ kiện lớn Số tiền tổn thất ước tính tiết lộ xác suất mát cao, số tiền tổn thất tiềm đáng kể số tiền tổn thất cuối ước tính Nếu số tiền tổn thất khơng thể ước tính, trách nhiệm pháp lý không báo cáo bảng cân đối kế tốn Kết là, thực tế kinh tế khơng phản ánh thơng tin kế tốn Lý thứ tư thơng tin kế tốn chệch khỏi thực tế kinh tế vĩ độ mà nhà quản lý có việc chuẩn bị thông tin Các nhà quản lý thường sử dụng thông tin cách hội Ví dụ, cơng ty thường phóng đại số tiền số khoản nợ định phí tái cấu trúc Những khoản nợ phóng đại sau sử dụng tương lai để tăng thu nhập ròng Các khoản nợ mức gây khác biệt thực tế kinh tế thơng tin kế tốn báo cáo 2-14 a Dự trữ tổn thất cho vay mức sử dụng để quản lý thu nhập tương lai Do đó, ngân hàng thường chọn cách phóng đại khoản lỗ tương lai phần chiến lược kế toán "big bath" Big bath thuật ngữ kế toán việc đội ngũ quản lí cơng ty cố tình thao túng báo cáo thu nhập để làm cho kết xấu trơng cịn xấu hơn, để nhìn vào kết tương lai thấy tốt hẳn Nó thường thực năm có kết kinh doanh khả quan, sau cơng ty nâng cao thu nhập năm cách giả tạo b Trong năm tới, thu nhập rịng có phần thấp dự kiến, tăng lên cách nhận chi phí tổn thất cho vay bình thường Điều dự trữ đủ lớn kể từ phóng đại năm trước VẤN ĐỀ 2-1 Q trình thiết lập tiêu chuẩn có liên quan lớn đến nhà phân tích tài cung cấp nhìn sâu sắc sản phẩm cuối trình này, tức tiêu chuẩn kế tốn Nhà phân tích tài chính, để phân tích báo cáo tài cách thơng minh, phải có hiểu biết hợp lý tiêu chuẩn làm tảng cho việc chuẩn bị báo cáo tài Vì chuẩn mực kế tốn tài kết q trình thiết lập tiêu chuẩn, chất trình ảnh hưởng đến tính lành mạnh thiếu mơ hồ tiêu chuẩn Quá trình thiết lập tiêu chuẩn có nguy lật đổ lợi ích đặc biệt thiết lập tiêu chuẩn cố gắng đáp ứng tất 2-2 a Tính trung lập nằm trung tâm độ tin cậy - ngụ ý kế tốn khơng có động thầm kín khơng có lợi ích khác ngồi việc trình bày báo cáo khách quan cơng Nó trao tay chí liên quan đến tác động thông tin hành vi người dùng b Ví dụ thuyết trình nghiêng kế tốn để làm cho báo cáo tài trình bày tình hình tài theo cách vượt trội so với tồn trình bày kết hoạt động thuận lợi so với thực tế đạt Động thuyết trình thiếu tính trung lập liên quan đến lợi ích cá nhân bên Các trường hợp dễ dàng rút từ phương tiện truyền thông Tuần lễ kinh doanh 2-3 a Theo chuẩn mực kế toán thường chấp nhận tại, đo lường có nghĩa xác định chi phí giá trị thực rịng tài sản trách nhiệm pháp lý Xác định chi phí ban đầu tài sản, giả sử, việc mua đất, liên quan đến ghi lại giá mua hầu hết trường hợp Tuy nhiên, đo lường giá trị hợp lý khoản phải thu liên quan đến việc ước tính cuối thu thập Ở đối phó với xác suất dựa kinh nghiệm, mức độ xác khác đo lường b Nhiều nhà phân tích dường bị xúc phạm độ xác ngụ ý việc sử dụng từ "đo lường" kế toán Các nhà phân tích cổ phiếu muốn phép đo có liên kết liên quan đến định giá cuối thị trường Tuy nhiên, mức độ đo lường ước tính hồn tồn khác Các nhà phân tích bắt đầu với phép đo kế toán họ phải xây dựng dựa đánh giá họ cách thị trường điều chỉnh phép đo kế tốn theo nhận thức yếu tố định giá có liên quan định giá yếu tố này, ví dụ, xác định tỷ lệ thu nhập giá họ phù hợp với thu nhập điều chỉnh c Hai mục tiêu đo lường khác Kế tốn khơng đưa u cầu tham gia vào việc định giá Họ đơn cung cấp ngun liệu thơ cho q trình Các phép đo kế tốn nhằm ước tính dịng tiền xảy mà cuối thực từ tài sản dành cho việc trả nợ Đo lường liên quan có chọn lọc đến giá trị thời gian tiền Các nhà phân tích tìm kiếm phép đo có liên quan đến việc định giá doanh nghiệp kinh doanh tổng hợp bối cảnh thị trường Đo lường liên quan đến thời gian dòng tiền định giá chúng Trong nhiều trường hợp, vấn đề thực tế, liên quan đến vốn hóa số thu nhập có liên quan Phép đo nhà phân tích bắt đầu với phép đo kế tốn xây dựng 2-4 a Quy tắc ứng xử đại diện cho tập hợp hướng dẫn đạo đức cho người làm việc tổ chức bao gồm chuẩn mực, giá trị trách nhiệm khác số sở tổ chức cụ thể Tầm quan trọng việc có quy tắc ứng xử phù hợp hướng dẫn tổ chức trì minh bạch Ví dụ; Một cơng ty trách nhiệm hữu hạn đại chúng có cổ đơng họ mong đợi số tiền định hình thức hồn vốn cổ đông đầu tư tiền họ vào việc huy động vốn Các cổ đơng nhìn vào kết hoạt động cơng ty với trợ giúp báo cáo tài công ty Quy tắc ứng xử quan tâm nhiều đến khái niệm minh bạch đáng tin cậy Quy tắc đo lường tất liên quan đến việc tính tốn hoạt động kinh tế tài thể dạng thời gian, tiền bạc dạng tiêu đo lường khác Một khía cạnh quan trọng việc xác định cách thức hoạt động công ty xác định vị kinh tế tài cơng ty Quy tắc đo lường tuân theo quy tắc ứng xử Để truyền đạt tính chất phức tạp liệu kinh tế thành dạng đơn giản hơn, quy tắc đo lường thiết kế b Đó tuyên bố "Thiết lập Chuẩn mực Kế tốn Quy trình Chính trị" Vị cơng ty phân tích với hiểu biết đắn kế toán chuẩn mực kế toán phương pháp có cấu trúc thiết lập cho q trình truyền đạt thơng tin Ví dụ, kinh tế mà chi tiêu phủ dựa vào thuế mà họ thu từ người dân tổ chức xác định chuẩn mực kế tốn mà cơng ty tuân theo Các yếu tố cụ thể công ty (khoản bồi thường nhà quản lý ràng buộc nợ công ty) yếu tố cụ thể quốc gia (tư lợi người định đoạt phủ) liên quan đến vận động hành lang trị theo sau q trình thiết lập chuẩn mực kế toán 2-5 a Xã hội mang lại áp lực ngày tăng kế toán viên với mong muốn cải thiện hiệu mà tài sản định giá đầu tư vốn hướng đến Các khía cạnh áp lực kế tốn bao gồm vai trị ngày tăng ủy ban chứng khốn u cầu "cơng bố đầy đủ", xuất vụ kiện tập thể, quan liêu thuế ngày tăng hiểu biết ngày tăng dân chúng, bao gồm báo chí, khách hàng doanh nghiệp nhà phân tích chứng khốn Thật vậy, mục tiêu phát triển xã hội làm cho thực tiễn kế toán kiểm tốn ngày địi hỏi khắt khe, khơng muốn nói nguy hiểm Các báo cáo phiên điều trần gần ủy ban quốc hội phần áp lực xã hội kế tốn để phục vụ tốt b Các hội đồng tiêu chuẩn ủy ban nghiên cứu bảo vệ kế toán khỏi áp lực cách cung cấp cho họ quan để chống lại sửa đổi lực đẩy xã hội Nghề kế tốn nâng cao vị trí đồng thời cải thiện dịch vụ cho xã hội cách nhấn mạnh rằng, số khơng thể khơng có định nghĩa, cách nhận tính độc đáo doanh nghiệp, trình độ mơ tả nâng cao ý nghĩa giảm khả lạm dụng số định nghĩa ứng dụng nói chung 2-6 a Accounting Conservatism nhánh kế tốn mà địi hỏi mức độ xác minh cao trước đưa quyền sở hữu hợp pháp cho khoản lợi nhuận Kế toán thận trọng nhận tất thiệt hại xảy chúng phát hầu hết chi phí chúng phát sinh Doanh thu hoãn lại xác minh Có tiêu chí nhận diện doanh thu nghiêm ngặt hình thức phổ biến kế tốn thận trọng Thoạt nhìn, có lợi tính bảo thủ kế tốn Rốt cuộc, bạn phóng đại khoản lỗ lợi nhuận thấp hơn, điều dẫn đến tình trạng tài doanh nghiệp bạn trơng tồi tệ giấy tờ Tuy nhiên, có lợi ích riêng biệt thực hành Ví dụ, làm giảm nguy xảy sai sót ghi chép tài Ít có nguy thất vọng bất ngờ mát bất ngờ bạn thận trọng với kế tốn Bạn liệt kê ước tính thấp kết tồi tệ hơn, có nghĩa có tiềm tốt để đạt lợi nhuận tích cực so sánh Cuối cùng, ưu điểm chủ nghĩa bảo thủ kế toán bao gồm ưu điểm dành cho nhà đầu tư Các thủ tục kế tốn chuẩn hóa chủ nghĩa bảo thủ giúp nhà đầu tư dễ dàng việc so sánh báo cáo tài chính, ngành b Ý kiến tiêu chuẩn phát sinh chủ nghĩa bảo thủ vi phạm yêu cầu "trung lập" kế tốn cho làm giảm độ tin cậy Tuy nhiên, người ta lập luận tiêu chuẩn trung lập phải chịu thiên vị lạc quan xu hướng nhà quản lý để phóng đại thu nhập tài sản ròng Bằng cách chống lại thiên vị lạc quan vốn có này, người ta lập luận chủ nghĩa bảo thủ thực làm tăng tính trung lập báo cáo tài c Một nhà phân tích cổ phiếu thích mơ hình kế tốn trung lập, kế tốn giá trị hợp lý, phân tích vốn chủ sở hữu tìm cách xác định tiềm tăng không báo cáo báo cáo bảo thủ Tuy nhiên, nhà phân tích tín dụng rõ ràng thích thuyết trình bảo thủ báo cáo tài d Nhiều nhà phân tích nhà đầu tư (Warren Buffet) tin kế toán bảo thủ kế toán "chất lượng" cao Tuy nhiên, chủ nghĩa bảo thủ làm giảm chất lượng kế tốn nhiều trường hợp Ví dụ, nhiều nhà quản lý xóa tài sản thơng qua việc sử dụng tích cực khoản phí lần Điều làm giảm nội dung thơng tin báo cáo tài cho phép nhà quản lý báo cáo thu nhập cao giai đoạn e Hai hình thức bảo thủ chủ nghĩa bảo thủ vơ điều kiện chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện Chủ nghĩa bảo thủ vô điều kiện đề cập đến việc đánh giá thấp tài sản mà không quan tâm đến kinh tế bản, chẳng hạn không tận dụng R &D Chủ nghĩa bảo thủ có điều kiện đề cập đến thuyết trình bảo thủ kiện kinh tế cách nhận tác động tương lai tin xấu trì hỗn việc cơng nhận tin tốt Ví dụ, suy giảm tài sản công nhận gia tăng giá trị tài sản công nhận thông qua doanh thu dòng tiền tương lai chúng phát sinh 2-8 Logic lập luận "new paradigm" hấp dẫn trực giác Thật vậy, tiềm kiếm tiền tương lai nhiều công ty dựa tài sản không công nhận bảng cân đối kế tốn theo GAAP Ví dụ, cơng ty đầu tư nhiều vào nghiên cứu phát triển, chi phí Kết là, thu nhập rịng tài sản thấp Vì thị trường định giá cổ phiếu cao, giá thu nhập tỷ lệ giá sổ sách cao Tuy nhiên, người ủng hộ mơ hình lập luận điều sở thấp Tiềm kiếm tiền tương lai cao Những người phản đối lập luận định giá cuối phải hỗ trợ khả kiếm tiền tích cực họ không tin khoản thu nhập tuyệt vời trở thành thực tính cạnh tranh môi trường kinh doanh công nghệ cao Hơn nữa, họ lập luận lập luận kiểu "mơ hình mới" Các tuyên bố tương tự thực với tất "bong bóng" tài lớn q khứ Định giá cơng ty đơn giản đầu tư động lực vượt xa giá trị công ty với tiềm thu nhập tương lai xác suất thu nhập tương lai 2-9 a Trong lập luận hấp dẫn, khơng thể thực Chúng ta cần phương pháp xác định lợi nhuận sở định kỳ lý doanh nghiệp cần đo lường lợi nhuận b Các giả định kế toán tích lũy quan trọng để ghi nhớ người ta sử dụng thơng tin kế tốn tích lũy Ví dụ, kế tốn tích lũy giả định cơng ty tiếp tục mối quan tâm tới để doanh nghiệp xung quanh để thực việc chuyển đổi số tiền tích lũy thành tiền mặt 2-10 a Các nhà làm phim nên cung cấp mơ tả câu chuyện chí cung cấp kịch Tên nhân viên sản xuất chủ chốt nhà sản xuất giám đốc nên tiết lộ với thông tin công việc khứ Các nhân viên chủ chốt nên liệt kê bao gồm thành viên ký Ngoài ra, nhà đầu tư nên nhận dự báo chi phí đáng tin cậy liên quan đến sản xuất phim Thông tin cho phép nhà đầu tư tiềm đưa đánh giá tiềm doanh thu phim chi phí sản xuất dự kiến b Bản cáo bạch cần cung cấp thông tin để nâng cao độ tin cậy thông tin Ví dụ: cần cung cấp danh sách đầy đủ tác phẩm trước có liên quan nhà sản xuất, đạo diễn dàn diễn viên Bất kỳ lịch sử giáo dục đào tạo liên quan cho nhà sản xuất đạo diễn hữu ích Nếu có, cần cung cấp số liệu doanh thu từ tác phẩm trước nhà sản xuất, đạo diễn diễn viên bật (những người có liên quan trực tiếp đến tiềm doanh thu phim) Đây số chứng hỗ trợ tuyên bố nhóm sản xuất tạo công việc tạo doanh thu Dự báo chi phí phim nên phân loại theo loại chi phí để tạo độ tin cậy cho dự báo chi phí tổng thể 2-12 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Net =31.2/30.1 =64.2/31 =51/32 =30.6/33 =36.1/34 =43.7/35 income = 1.04 =0.91 =1.04 = 1.22 = 2.07 =1.57 per share Price per 32.375 39.312 28.375 12.625 16.125 24.375 -0.86 3.76 1.23 0.99 0.62 39.312 28.375 12.625 16.125 24.375 -0.86 3.76 1.23 0.99 0.62 39.312 28.375 12.625 16.125 24.375 -2.41 3.19 0.82 0.07 0.14 39.312 28.375 12.625 16.125 24.375 share Operatin g =74.3/30.0 cash =2.47 flow per share Price per 32.375 share Net cash =0.03/30.1 flow per = share Price per 32.375 share Free =27.5/30.1 cash =0.91 flow per share Price per 32.375 share b.Con số thu nhập rịng cổ phiếu giải thích rõ giá cổ phiếu Nhìn vào biểu đồ, biểu đồ hai giá trị theo thời gian gần song song c Các giải pháp phụ thuộc vào công ty liệu thu thập 2-13 Từ ngữ thảo luận phân tích ban quản lý Marsh cho thấy công ty định "take a big bath" kết hợp với việc công nhận khoản phí lớn liên quan đến việc thực FAS 121 Marsh tin khoản phí bổ sung thực quý thị trường nhận thấy bất lợi so với chúng ghi nhận khu vực riêng biệt Bây công ty nhận tất khoản lỗ Những mặt hàng khơng cịn lờ mờ tổn thất cần công nhận Do đó, tương lai, thu nhập rịng cao Take a big bath: thuật ngữ kế toán việc đội ngũ quản lí cơng ty cố tình thao túng báo cáo thu nhập để làm cho kết xấu trơng cịn xấu hơn, để nhìn vào kết tương lai thấy tốt hẳn 2-14 a Làm mềm lợi nhuận( Earnings Smoothing): Một dạng Earrning Management tạo để tránh lên xuống bất thường thu nhập nói cách khác làm đẹp thu nhập, làm giảm thu nhập năm thu nhập cao nhằm dự trữ cho năm thu nhập b Hồ sơ thu nhập Emerson phản ánh chủ yếu hoạt động kinh doanh cốt lõi ổn định chất Ngoài ra, người quản lý xuất sắc góp phần vào khả công ty để báo cáo chuỗi thu nhập ấn tượng tăng lên Cuối cùng, quản lý lợi nhuận phải sử dụng để báo cáo chuỗi tăng thu nhập không ngừng Mặc dù đội ngũ quản lý vững doanh nghiệp cốt lõi ổn định, khó để cơng ty đạt kỷ lục khơng có quản lý lợi nhuận c Trong năm thuận lợi, Emerson ghi lại đặc biệt tích lũy chi phí lớn liên quan đến việc ước tính tổn thất tương lai Ngược lại, công ty đơn giản ghi lại số tiền tích lũy chi phí mức thấp phạm vi chấp nhận Bằng cách này, cơng ty quản lý thu nhập mức độ 2-15 Sự tương tự "nail soup" thu hút ý sử dụng hình ảnh để tạo điểm thú vị Tuy nhiên, hầu hết không đồng ý với quan điểm Đúng tích lũy có thành phần tùy ý lỗi ước tính khác tích hợp Trong phạm vi mà nhà quản lý sử dụng định cách có hội, khoản tích lũy tạo số biến dạng báo cáo tài Tuy nhiên, thơng tin tích cực cung cấp khoản tích lũy có lợi ích lớn nhiều so với biến dạng tạo khoản tích lũy 2-16 a Đồng ý Trên thực tế tích lũy có thuộc tính bất lợi cung cấp hội cho số thao tác Tuy nhiên, bỏ qua chúng chút khơng hồn hảo khơng thận trọng b Thơng tin kế tốn tích lũy cung cấp thước đo hiệu suất tốt tích lũy loại bỏ thời gian vấn đề phù hợp doanh thu chi phí Do đó, thu nhập rịng dựa tích lũy hữu ích việc đánh giá hiệu suất cơng ty dự đốn dịng tiền tương lai c Nhiều khoản tích lũy chi phí lãi vay phần lớn khơng tùy ý Kết là, số tiền tích lũy đáng tin cậy kiểm chứng Sự khơng hồn hảo kế tốn tích lũy phát sinh từ chất tùy ý số khoản tích lũy định Những tích lũy liên quan đến dự đoán tương lai đáng tin cậy chút khơng chắn tương lai Do đó, thơng tin dựa tích lũy khơng mơ tả xác "thực tế kinh tế" Tuy nhiên, thông tin gần với thực tế kinh tế khơng có tích lũy ghi lại d Cách tiếp cận thận trọng để phân tích cách sử dụng thơng tin kế tốn tích lũy xem xét chất khoản tích lũy cho cơng ty Nếu quản lý cơng ty dường có nhiều khoản tích lũy tùy ý điều nên xem xét phân tích Tích lũy tùy ý dẫn đến khả báo cáo tài chất lượng thấp Chất lượng thơng tin nâng cao thơng qua phân tích kế tốn đúc lại số tiết lộ định để phản ánh chặt chẽ thực tế kế toán 2-17 Quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, 20X9 có hai mặt hàng bất thường Đầu tiên, công ty ghi nhận ảnh hưởng thay đổi quy tắc kế toán liên quan đến phát triển phần mềm Sự thay đổi dẫn đến thu nhập bổ sung tổng cộng 68 triệu đô la (khoảng 44 triệu đô la sau thuế) Thứ hai, công ty ghi nhận lợi nhuận từ việc bán khoản phải thu tổng cộng 36 triệu đô la sau chi phí thuế gia tăng Nếu báo cáo thu nhập ròng bị giảm khoản này, thu nhập rịng thực so với q năm trước Sau điều chỉnh thực hiện, thu nhập cổ phiếu xấp xỉ năm trước Lợi nhuận vốn chủ sở hữu theo báo cáo 25,3% Điều cho thấy vốn chủ sở hữu tổng cộng khoảng $ 2,561 ($ 648 / 253) Nếu thu nhập rịng giảm 80 triệu la khoản mục bất thường, lợi nhuận vốn chủ sở hữu giảm xuống 22,2% Một lần nữa, điều cho thấy hiệu suất quý tồi tệ so với quý năm trước Do đó, 22% lợi nhuận vốn chủ sở hữu tốt, khơng tốt 25% báo cáo Ngồi ra, xu hướng tích cực nhiều TÌNH HUỐNG 2-1 a Ban lãnh đạo Dell chịu trách nhiệm chuẩn bị tính tồn vẹn báo cáo tài hợp ghi liên quan xuất báo cáo thường niên Điều nêu thư trách nhiệm Ban Quản lý báo cáo tài b Note #1: Mơ tả kinh doanh tóm tắt sách kế tốn quan trọng c Cơng ty kế tốn quốc tế PriceWaterhouseCoopers LLP đưa ý kiến không đủ tiêu chuẩn (không rõ ràng) báo cáo tài Dell d Có, ước tính sử dụng Công ty thảo luận điều Note #1 2-2 a Ảnh hưởng trị kế tốn mạnh mẽ Sự phản đối SEC việc áp dụng phương pháp kế toán thành cơng ưa thích bị ảnh hưởng mạnh mẽ áp lực không từ công ty dầu mỏ bị ảnh hưởng mà nghị sĩ từ quốc gia sản xuất dầu Việc bẻ cong quy tắc tránh cách sít ủy ban đứng lên chống lại công ty nhân viên Nếu SEC chấp nhận uốn cong quy tắc thời điểm căng thẳng, tính tồn vẹn kế tốn phải chịu cú đánh khác b Sự thay đổi phương pháp kế toán Tenneco dường thiết kế để tránh việc xóa bỏ thu nhập chi phí sản xuất vốn hóa vượt mức trần SEC xác định bị ảnh hưởng giá dầu giảm Tenneco chứng minh cách cơng ty sử dụng quy tắc kế toán để lợi họ Chi phí khoan khứ Tenneco bù đắp so với kết báo cáo khứ không xuất báo cáo thu nhập Những chi phí khớp với doanh thu kiếm vào thời điểm giá dầu cao nhiều so với Trong nhà phân tích điều chỉnh tác động chiến lược kế toán Tenneco, nhiệm vụ họ việc đánh giá sức mạnh thu nhập thực công ty trở nên khó khăn ... biệt thu nhập dự kiến dựa thông tin trước báo cáo thu nhập thực tế 2-3 a Thơng tin thu nhập tóm tắt phát hành tốt trước phát hành báo cáo thường niên Kết là, báo cáo tài cơng bố, thị trường thông. .. thơng báo thu nhập Ví dụ, giá cổ phiếu thường tăng trước báo cáo thu nhập mạnh giảm trước báo cáo thu nhập yếu Điều xảy thị trường nhận thông tin cho thấy thu nhập mạnh yếu b Có nhiều loại thơng tin. .. tin báo cáo tài vài lý Đầu tiên, dự báo kịp thời chỗ chúng thường cập nhật dựa thông tin Báo cáo tài phát hành hàng quý Ngoài ra, dự báo nhà phân tích tạm giữ thơng tin khơng bị lưu giữ báo cáo