Ngày 09 tháng 12 năm 2016 BẢN TIN TÀI CHÍNH THÁNG 11/2016 www.fpts.com.vn THÔNG TIN VĨ MÔ BẢN TIN SỐ 11.2016 THÔNG TIN VĨ MÔ THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG Tài Ngân hàng Thị trường Chứng khốn THƠNG TIN PHÁP LUẬT GÓC TRAO ĐỔI DN Tăng/giảm so với tháng trước Tăng/giảm so với kỳ năm trước Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) + 0,48% + 4,52% Chỉ số sản xuất cơng nghiệp Tổng mức hàng hóa bán lẻ doanh thu DVTD Tổng kim ngạch xuất + 2,0% + 7,2% + 1,9% + 10,4% + 1,3% + 12,4% Tổng kim ngạch nhập + 1,0% + 16,9% Chỉ số tháng 11/2016 TRỤ SỞ CHÍNH Tầng 2, 71 Nguyễn Chí Thanh Quận Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 3773 7070 Fax: (84-4) 3773 9058 CHI NHÁNH HỒ CHÍ MINH Tầng 3, Tòa nhà Bến Thành Times Square, 136-138 Lê Thị Hồng Gấm, P Nguyễn Thái Bình, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (84-8) 6290 8686 Fax: (84-8) 6291 0607 CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG (Nguồn: Tổng cục thống kê – GSO) 100 Quang Trung, P Thạch Thang, Quận Hải Châu, TP Đà Nẵng Điện thoại: (84-511) 3553 666 Fax: (84-511) 3553 888 Chỉ số giá tiêu dùng tháng 11/2016 tăng 0,48% so với tháng trước Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11/2016 tăng 0,48% so với tháng trước, nhóm giao thơng tăng cao với 1,63% giá xăng, dầu điều chỉnh tăng vào thời điểm 20/10/2016, 04/11/2016 19/11/2016 Nhóm thuốc dịch vụ y tế tăng 0,9%, dịch vụ y tế tăng 1,15% tháng tỉnh Hải Dương thực điều chỉnh tăng giá dịch vụ y tế bước theo Thông tư liên tịch số 37/2015/TTLT-BYT-BTC ngày 29/10/2015 Bộ Y tế Bộ Tài Nhóm hàng ăn dịch vụ ăn uống tăng 0,49%, lương thực tăng 0,22%; thực phẩm tăng 0,71% Nhóm nhà vật liệu xây dựng tăng 0,49% giá gas giá dầu hỏa điều chỉnh tăng vào thời điểm đầu tháng 11/2016 Các nhóm hàng hóa dịch vụ cịn lại có số giá tăng thấp mức tăng chung giảm: May mặc, mũ nón, giày dép tăng 0,24%; thiết bị đồ dùng gia đình tăng 0,1%; đồ uống thuốc tăng 0,05%; văn hóa, giải trí du lịch tăng 0,03%; giáo dục khơng đổi; bưu viễn thơng giảm 0,02% Chỉ số giá tiêu dùng tháng 11/2016 tăng 4,50% so với tháng 12/2015 tăng 4,52% so với kỳ năm trước Chỉ số giá tiêu dùng bình quân 11 tháng năm tăng 2,47% so với bình quân kỳ năm 2015 Lạm phát tháng 11/2016 tăng 0,1% so với tháng trước tăng 1,87% so với kỳ năm trước Lạm phát bình quân 11 tháng tăng 1,82% so với bình quân kỳ năm 2015 Khơng nằm rổ mặt hàng tính số giá, số giá vàng tháng 11/2016 giảm 1,12% so với tháng trước; tăng 10,65% so với kỳ năm trước Chỉ số giá đô la Mỹ tháng 11/2016 tăng 0,22% so với tháng trước; giảm 0,02% so với kỳ năm 2015 Kim ngạch hàng hóa xuất tháng 11/2016 ước tính đạt 15,60 tỷ USD, tăng 1,3% so với tháng trước Kim ngạch hàng hóa xuất thực tháng Mười đạt 15.401 triệu USD, thấp 99 triệu USD so với số ước tính Kim ngạch hàng hóa xuất tháng 11/2016 ước tính đạt 15,60 tỷ USD, tăng 1,3% so với tháng trước tăng 12,4% so với kỳ năm trước Kim ngạch xuất số mặt hàng gia công, lắp ráp (với tỷ trọng lớn thuộc doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài) tăng so với kỳ năm trước: Điện thoại linh kiện tăng 10,2%; dệt may tăng 4,5%; điện tử, máy tính linh kiện tăng 17,1%; giày dép tăng 7,5%; máy móc thiết bị, dụng cụ phụ tùng tăng 26% Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Kim ngạch xuất số mặt hàng nông sản nguyên liệu thô giảm so với kỳ năm trước: Dầu thô giảm 39,7% (lượng giảm 25,1%); gạo giảm 20,1% (lượng giảm 24,2%); sắn sản phẩm từ sắn giảm 25,2% (lượng giảm 11,4%) Về thị trường hàng hóa xuất khẩu, Hoa Kỳ thị trường xuất lớn Việt Nam tháng qua Tiếp đến EU, Trung Quốc, ASEAN, Nhật Bản, Hàn Quốc Kim ngạch hàng hóa nhập thực tháng Mười đạt 15.846 triệu USD, cao 146 triệu USD so với số ước tính Kim ngạch hàng hóa nhập tháng 11/2016 ước tính đạt 16,00 tỷ USD, tăng 1% so với tháng trước tăng 16,9% so với kỳ năm trước Kim ngạch nhập số mặt hàng phục vụ nhu cầu sản xuất nước giảm so với kỳ năm trước: Máy móc thiết bị, dụng cụ phụ tùng giảm 0,2%; điện thoại linh kiện giảm 3,5%; xăng dầu giảm 14% (lượng tăng 15,6%); hóa chất giảm 1,8%; gỗ sản phẩm gỗ giảm 18,1%; phân bón giảm 22,4% Một số mặt hàng có kim ngạch nhập tăng so với kỳ năm trước: Điện tử, máy tính linh kiện tăng 18,9%; vải tăng 2,3%; sắt thép tăng 7,4%; chất dẻo tăng 4%; nguyên phụ liệu dệt may, giày dép tăng 0,5%; kim loại thường khác tăng 13%; sản phẩm chất dẻo tăng 16,5%; sản phẩm hóa chất tăng 9,6%; bơng tăng 1,3%; tân dược tăng 11,6% Về thị trường nhập tháng, Trung Quốc thị trường nhập lớn Việt Nam Tiếp đến Hàn Quốc, ASEAN, Nhật Bản, EU, Hoa Kỳ Cán cân thương mại hàng hóa thực tháng Mười nhập siêu 445 triệu USD Tháng Mười Một ước tính nhập siêu 400 triệu USD, tính chung 11 tháng năm 2016 xuất siêu 2,84 tỷ USD, khu vực kinh tế nước nhập siêu 18,40 tỷ USD; khu vực có vốn đầu tư nước ngồi xuất siêu 21,24 tỷ USD Tính đến ngày 20/11/2016, ước tính dự án đầu tư trực tiếp nước giải ngân 14,3 tỷ USD, tăng 8,3% so với kỳ năm 2015 Theo Cục đầu tư nước ngồi, tính đến ngày 20/10/2016 nước có 2.240 dự án cấp GCNĐT với tổng vốn đăng ký 13,028 tỷ USD, 96,1% so với kỳ năm 2015 Có 1.075 lượt dự án đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư với tổng vốn đăng ký tăng thêm 5,075 tỷ USD, 76,1% so với kỳ năm 2015 Tính chung 11 tháng đầu năm 2016, tổng vốn đăng ký cấp tăng thêm 18,103 tỷ USD, 89,5% so với kỳ năm 2015 Theo đối tác đầu tư: Trong 11 tháng đầu năm 2016 có 68 quốc gia vùng lãnh thổ có dự án đầu tư Việt Nam Hàn Quốc nước dẫn đầu, Singapore đứng vị trí thứ hai, Nhật Bản đứng vị trí thứ Quốc) đầu tư với mục tiêu sản xuất mô đun camera Hải Phòng - Dự án phát triển tổ hợp cảng biển khu công nghiệp khu vực đầm nhà Mạc, thị xã Quảng Yên, tỉnh Quảng Ninh, Cơng ty TNHH tập đồn quốc tế CDC (Cayman Islands) đầu tư với tổng vốn đầu tư đăng ký 315,46 triệu USD - Dự án Thành phố Amata Long Thành, tổng vốn đầu tư đăng ký 309,3 triệu USD nhà đầu tư Thái Lan đầu tư với mục tiêu đầu tư xây dựng khu đô thị dịch vụ theo quy hoạch Đồng Nai (FPTS Tổng hợp) Theo lĩnh vực đầu tư: Trong 11 tháng đầu năm 2016 nhà đầu tư nước đầu tư vào 19 ngành lĩnh vực, lĩnh vực cơng nghiệp chế biến, chế tạo lĩnh vực thu hút nhiều quan tâm nhà đầu tư nước Lĩnh vực hoạt động kinh doanh bất động sản đứng thứ hai Đứng thứ lĩnh vực hoạt động chuyên môn, khoa học công nghệ Theo địa bàn đầu tư: Trong 11 tháng đầu năm 2016 nhà đầu tư nước đầu tư vào 54 tỉnh thành phố, Hải Phịng địa phương thu hút nhiều vốn ĐTNN nhất, Bình Dương đứng thứ 2, Đồng Nai đứng thứ Một số dự án lớn cấp phép 11 tháng đầu năm 2016 - Dự án LG Display Hải Phòng, cấp phép ngày 15/4/2016, tổng vốn đầu tư đăng ký 1,5 tỷ USD LG Display co.,ltd (Hàn Quốc) đầu tư với mục tiêu sản xuất gia cơng sản phẩm hình OLED nhựa cho thiết bị di động điện thoại di động, đồng hồ thơng minh, máy tính bảng - Dự án nhà máy LG Innotek Hải Phòng, tổng vốn đầu tư đăng ký 550 triệu USD LG Innotek Co.,Ltd (Hàn Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Thông số vĩ mô Nguồn: GSO, FIA Nguồn: GSO Nguồn: SBV, VCB Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT THƠNG TIN THỊ TRƯỜNG I THƠNG TIN TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Phó giám đốc NHNN TP.HCM: Đừng nhầm tỷ giá tăng căng thẳng ngoại tệ Trả lời vấn tỷ giá cuối năm 2016, ông Nguyễn Hồng Minh, Phó giám đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chi nhánh TP.HCM, cho biết dù có lúc chênh giá mua – bán USD ngân hàng lên tới 100 VND/USD khơng phải căng thẳng ngoại tệ Sức ép lên tỷ giá từ đến cuối năm nóng Ngân hàng Nhà nước làm để giảm độ nóng lại, thưa ơng? Từ đầu năm đến nay, Ngân hàng Nhà nước điều hành tỷ giá theo tỷ giá trung tâm, có lên có xuống theo cung – cầu thị trường, vừa theo diễn biến đồng ngoại tệ mạnh giới, đảm bảo ổn định tỷ giá để hỗ trợ kinh tế vĩ mô, hỗ trợ doanh nghiệp Tuy nhiên, tỷ giá thị trường tự thời gian gần tăng cao, biến động lên tới 23.480 USD /VND, trái chiều với việc niêm yết tỷ giá ngân hàng thương mại tỷ giá trung tâm Ngân hàng Nhà nước? Ông lý giải điều này? Tại TP.HCM dư nợ cho vay địa bàn 11 tháng đầu năm 2016 ước đạt 1,4 triệu tỷ đồng, tăng 16,2%, cao bình quân nước 2% Trong đó, dư nợ cho vay ngoại tệ chiếm gần 10% tổng dư nợ cho vay Dự kiến đến hết tháng 12/2016 dư nợ cho vay địa bàn tăng trưởng 18% Nhu cầu ngoại tệ doanh nghiệp đảm bảo Năm nay, trạng thái ngoại tệ ngân hàng thương mại có thời điểm giá bán USD ngân hàng cao so với giá mua vào? Hiện trạng thái ngoại tệ ngân hàng thương mại đảm bảo tốt Vừa rồi, tỷ giá biến động ngân hàng Nhà nước chưa phải bán đồng ngoại tệ cho ngân hàng thương mại Dù chênh lệch giá bán USD niêm yết ngân hàng cao so với giá USD mua vào (có thời điểm chênh tới 100 VND/USD, ngày 24/11) khiến nhiều người nhìn nhận trạng thái “khơng muốn bán USD” ngân hàng, thực tế doanh nghiệp, người dân mua ngoại tệ bình thường Việc tỷ giá tăng nóng thị trường tự giảm trở lại, tỷ giá tăng mạnh thị trường tự tin đồn Hiện tỷ giá USD/VND tự giảm trở lại 23.100 – 23.170 USD/VND Việc yết giá ngân hàng thương mại tùy chỉnh theo tỷ giá trung tâm, có dựa cân đối ngoại tệ ngân hàng Một điều quan trọng chưa có ngân hàng niêm yết tỷ giá USD/VND kịch trần biên độ cho phép Điều cho thấy trạng thái ngoại tệ ngân hàng tốt Ơng có đồng ý với quan điểm cho tỷ giá USD/VND tăng phản ánh tình trạng căng thẳng ngoại tệ? Kiều hối dự báo có ảnh hưởng đến tỷ giá cuối năm, thưa ông? Mặc dù tỷ giá USD/VND tăng so với trước, tỷ giá trung tâm tính từ đầu năm đến ngày 08/12/2016 tăng khoảng 1%, căng thẳng ngoại tệ Chỉ cầu ngoại tệ đáng khơng đáp ứng gọi căng thẳng ngoại tệ Ngân hàng Nhà nước dự báo tổng lượng kiều hối đến cuối năm 2016 khoảng tỷ USD so với dự báo khoảng 11-12 tỷ USD đầu năm Trong ngày tỷ giá biến động vừa qua tiền gửi ngoại tệ cá nhân vào doanh nghiệp vào ngân hàng không biến động nhiều, bình thường Bên cạnh đó, thời điểm cuối năm nay, ngân hàng hoàn toàn chủ động nguồn vốn ngoại tệ cung ứng cho nhu cầu thị trường Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Kiều hối TP.HCM năm 2016 khoảng tỷ USD, giảm 10% so với dự kiến 5,5 tỷ USD đầu năm nay, kiều hối TP.HCM chiếm tỷ trọng cao phạm vi nước Tuy nhiên, cung ngoại tệ gồm nhiều nguồn không kiều hối, nguồn ngoại tệ từ giải ngân FDI, xuất khẩu, du lịch tăng khiến cung ngoại tệ thành phố đảm bảo Đặc biệt, ngành ngân hàng đảm bảo cung ngoại tệ cho nhu cầu đáng người dân doanh nghiệp Việc giảm 10% nguồn kiều hối TP.HCM có ảnh hưởng đến nguồn vốn (kiều hối) đổ vào sản xuất, kinh doanh, quan trọng tỷ giá nằm tầm kiềm soát Ngân hàng Nhà nước sẵn sàng can thiệp thị trường Số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, mặt lãi suất cho vay trung bình giảm từ 0,3 - 0,5 điểm % so với kỳ năm ngoái Điều tạo điều kiện để doanh nghiệp vay vốn có lãi suất thấp hơn, kích thích sản xuất Đài truyền hình Việt Nam (VTV) Xin cảm ơn ông! Nhịp sống kinh doanh (bizlive.vn) Các ngân hàng không tăng lãi suất cho vay dịp cuối năm Trong bối cảnh cạnh tranh nay, giới chuyên gia nhận định, ngân hàng không tăng lãi suất cho vay dù phải chịu áp lực huy động vốn Thời điểm cuối năm lúc nhu cầu vốn doanh nghiệp tăng cao nên động thái giảm lãi suất huy động (lãi suất tiền gửi) trung bình 0,1 - 0,2 điểm % số ngân hàng đánh giá bất ngờ Theo giới chuyên gia, tín hiệu cho thấy ngân hàng bước chân vào đua giảm lãi suất cho vay , hỗ trợ sản xuất cho doanh nghiệp dịp cuối năm Ngân hàng BIDV vừa giảm 0,2 điểm % lãi suất tiền gửi kỳ hạn 36 tháng, từ mức 7%/năm xuống 6,8%/năm VietCapital Bank giảm 0,1% điểm % lãi suất với tiền gửi kỳ hạn dài 13 18 tháng Còn Sacombank tập trung giảm lãi suất tiền gửi kỳ hạn ngắn Lãi suất kỳ hạn tháng ngân hàng giảm 0,1 điểm % xuống 5,2%/năm Đại diện Ngân hàng Nhà nước đánh giá diễn biến khác so với năm, điều cho thấy khoản dồi dào, ngân hàng hoàn toàn chủ động vốn để đáp ứng nhu cầu sản xuất thị trường Tuy nhiên việc giảm lãi suất tiền gửi xảy số ngân hàng có tiềm lực chiếm thị phần lớn Đây cách mà ngân hàng tiết giảm chi phí để giảm lãi suất cho vay, cạnh tranh hút khách dịp cuối năm phần lớn ngân hàng lại có xu hướng tăng lãi suất tiền gửi, trung bình từ 0,2 điểm % 0,7 điểm % Dù vậy, bối cảnh cạnh tranh nên giới chuyên gia nhận định, ngân hàng không tăng lãi suất cho vay dù phải chịu áp lực huy động vốn Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT II THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN A Tổng hợp thị trường Biến động thị trường tháng 11/2016 Chỉ tiêu ĐVT VN-Index HNX-Index UPCOM-Index Chỉ số đầu tháng Điểm 676,60 82,32 59,29 Chỉ số cuối tháng Điểm 665,07 80,63 58,11 Tăng/giảm số tháng Điểm -11,53 -1,69 -1,18 % -1,70% -2,05% -1,99% Triệu cổ phiếu 2.305,7 880,6 77,8 Tỷ lệ tăng/giảm số Tổng khối lượng giao dịch Giao dịch NĐTNN sàn Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khoán FPT Top 10 mã CP tăng/giảm sàn tháng 11/2016 Mã CP Doanh nghiệp Giá ngày 01/11 (đồng) Giá ngày 30/11 (đồng) Thay đổi (%) Mã CP LCM DRH TLH CTCP Đầu Tư & Phát Triển KSH CTCP Khai Thác & Chế Biến Khoáng Sản Lào Cai CTCP Đầu Tư Căn Nhà Mơ Ước CTCP Tập Đoàn Thép Tiến Lên 1.400 3.640 160,00% CTCP COMA 18 VTB CTCP Vietronics Tân Bình ATA CTCP Ntaco TMT CTCP Ô Tô TMT KSA CTCP Du Lịch Dịch Vụ Hội An CTCP Cơng Nghiệp Khống Sản Bình Thuận Thay đổi (%) 1.290 1.810 40,31% 18.500 25.500 37,84% 10.250 13.600 32,68% 2.360 2.950 25,00% 11.800 14.700 24,58% 830 1.030 24,10% 13.500 16.650 20.550 1.390 CTCP Liên Doanh Đầu Tư Quốc Tế KLF 2.200 3.300 50,00% BLF CTCP Thủy Sản Bạc Liêu 4.100 5.800 41,46% SSM CTCP Chế Tạo Kết Cấu Thép Vneco.SSM 15.100 20.300 34,44% HHC CTCP Bánh Kẹo Hải Hà 23.400 31.200 33,33% 154.300 203.000 31,56% 8.300 10.800 30,12% PHC HOT Giá ngày 30/11 (đồng) KLF TV2 CIG Giá ngày 01/11 (đồng) HNX - TOP 10 MÃ CỔ PHIẾU TĂNG TRONG THÁNG HOSE - TOP 10 MÃ CỔ PHIẾU TĂNG TRONG THÁNG KSH Doanh nghiệp CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện CTCP Xây Dựng Phục Hưng Holdings SIC CTCP Đầu Tư - Phát Triển Sông Đà 20.000 25.500 27,50% 23,33% L14 CTCP Licogi 14 40.900 51.800 26,65% 25.150 22,38% TC6 4.500 5.600 24,44% 1.700 22,30% THT 5.600 6.900 23,21% CTCP Than Cọc Sáu Vinacomin CTCP Than Hà Tu Vinacomin HNX - 10 MÃ CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH TRONG THÁNG HOSE - 10 MÃ CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH TRONG THÁNG SVT CTCP Cơng Nghệ Sài Gịn Viễn Đơng 15.900 8.000 -49,69% FID TTF CTCP Tập Đoàn Kỹ Nghệ Gỗ Trường Thành 8.230 4.710 -42,77% HKB DHM CTCP Thương Mại & Khai Thác Khoáng Sản Dương Hiếu 14.150 10.750 -24,03% HAT SRC CTCP Cao Su Sao Vàng 22.700 18.000 -20,70% KBC TCT PT Đô Thị Kinh Bắc CTCP 17.450 14.300 -18,05% NNC CTCP Đá Núi Nhỏ 92.100 75.700 -17,81% C47 CTCP Xây Dựng 47 11.150 9.330 FLC CTCP Tập Đoàn FLC 7.020 IDI CTCP Đầu Tư & Phát Triển Đa Quốc Gia - IDI HLG CTCP Tập Đoàn Hoàng Long CTCP Đầu Tư & Phát Triển Doanh Nghiệp Việt Nam CTCP Nông Nghiệp & Thực Phẩm Hà Nội - Kinh Bắc CTCP Thương Mại Bia Hà Nội 5.300 1.400 -73,58% 4.700 2.100 -55,32% 80.500 60.100 -25,34% 37.100 27.900 -24,80% 3.300 2.500 -24,24% 29.000 22.200 -23,45% DST CTCP Sách Và Thiết Bị Giáo Dục Nam Định KVC CTCP Sản Xuất XNK Inox Kim Vĩ VMC CTCP Vimeco -16,32% NDF CTCP Chế Biến Thực Phẩm Nông Sản Xuất Khẩu Nam Định 1.900 1.500 -21,05% 5.900 -15,95% BII CTCP Đầu Tư & Phát Triển Công Nghiệp Bảo Thư 3.100 2.500 -19,35% 4.740 3.990 -15,82% LTC CTCP Điện Nhẹ Viễn Thông 5.700 4.700 -17,54% 10.800 9.100 -15,74% DC2 CTCP ĐT PT - Xây Dựng (DIC) Số 6.500 5.400 -16,92% (*) Cổ phiếu có thực quyền tháng Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khoán FPT Đánh giá số VN-Index HNX-Index giai đoạn đầu tháng 12/2016 – đầu tháng 01/2017 theo PTKT VN-Index Chỉ số VN-Index HNX-Index HNX-Index Kháng cự - Hỗ trợ Yếu Mạnh Hỗ trợ 640 - 650 620 Kháng cự 670 – 680 690 Hỗ trợ 80 76 - 78 Kháng cự 82 86 - 88 Nhận định VN-Index Tháng 11 khép lại với diễn biến ngang – giảm nhẹ VN-Index, số chốt tuần giao dịch từ 28/11 – 02/12 mốc 665,14 điểm, giảm 1,6% so với mức đóng cửa tháng 10/2016 Sang phiên tháng 12/2016 đà giảm trì đưa số lùi sát mốc hỗ trợ 660 điểm Có thể thấy xu hướng ngắn hạn VN-Index tiêu cực có diện kênh giảm giá đưa số thoái lui từ mốc 690 điểm mức giá Thanh khoản trì mức cao tuần giảm điểm dấu hiệu áp lực bán trì dẫn dắt xu hướng số Trên đồ thị tuần, số VN-Index ghi nhận 02 dấu hiệu đỗ vỡ xu hướng trung hạn tháng 11 là: Đường giá phá vỡ đường xu hướng tăng kéo dài từ tháng đến tháng 10/2016 VN-Index xuyên phá xuống đường MA 20 tuần tuần cuối tháng 11 Với dấu hiệu ngưỡng fibonacci 23,88% (tính cho nhịp tăng 514 - 690 điểm) cận bollinger bands mục tiêu hiệu chỉnh số thời gian tới Về mặt báo, diễn biến VN-Index kéo theo dấu hiệu tiêu cực nhóm báo xu hướng gồm MACD Directional Movement system Tín hiệu từ nhóm báo đo xung lượng dao động khối lượng RSI, OBV nghiêng xu hướng giá giảm Như vậy, xu hướng giá xuống có khả tiếp tục diễn biến chủ đạo VN-Index tháng 12/2016 Trong kịch này, mốc Fibonacci 23,8% 38,2% ( tương ứng 648 622 điểm) giữ vai trò hỗ trợ mạnh mục tiêu quan sát để đánh giá khả đảo chiều tiếp diễn xu hướng ngắn hạn Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Nhận định HNX-Index Đối với HNX-Index, trạng thái ngang phạm vi 80 – 82 điểm xu hướng chủ đạo ngắn hạn nhiên khung thời trung hạn xu hướng tiêu cực so với VN-Index Cụ thể, VN-Index dao động phạm vi hiệu chỉnh cho phép nhịp tăng từ 514 đến 690 điểm ( tương ứng khoảng Retracement 30%) HNX-Index có mức hiệu chỉnh sâu, đạt tới 50% kể từ sau tạo đỉnh 88,25 điểm Trên đồ thị tuần, kênh xu hướng giảm chi phối diễn biến sàn HNX kể từ tháng 7/2016 đến Sau nhịp giảm nhanh mạnh tháng 10, HNX-Index có dấu hiệu ổn định trở lại phía ngưỡng hỗ trợ 80 điểm Tuy nhiên, theo diện đường biên kênh xu qua mức thấp tháng tháng 11 xu hướng số xuống với mục tiêu vùng hỗ trợ 78 điểm Độ rộng thân nến giảm theo tuần dấu hiệu thấp dần khối lượng giao dịch đỉnh ngắn hạn tín hiệu ủng hộ cho kịch trì xu hướng giá xuống Về báo, MACD phân kỳ âm nằm mốc báo hiệu đà giảm giá trì Ngồi nhóm báo nhanh báo hiệu khả xuất hồi phục kỹ thuật việc cận bollinger mở rộng tín hiệu tiêu cực xu hướng ngắn hạn Như vậy, xu hướng vận động Tháng 12 HNX-Index thiên kịch giảm giá Trong đó, khu vực 7678 điểm với diện đường SMA 200 đường kênh xu hướng mục tiêu cần quan sát trường hợp đà giảm mạnh tái diễn Khuyến nghị: Dựa nhận định xu hướng tháng 12 tiêu cực với kịch số lùi mốc hỗ trợ thấp hơn, khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng với giao dịch ngắn hạn nhằm hạn chế rủi ro giảm giá Cho tới thời điểm này, thị trường thiếu vắng thông tin hỗ trợ xu hướng bán ròng khối ngoại gây áp lực không nhỏ xu hướng Do đó, nhà đầu tư nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn nên tận dụng nhịp hồi kỹ thuật thị trường để giảm tỷ trọng cổ phiếu danh mục cấu cổ phiếu có hỗ trợ, khoản Hoạt động sử dụng margin nên tạm dừng xuất sở/tín hiệu tin cậy báo hiệu khả dừng giảm Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 10 B Thơng tin hỗ trợ & tiêu cực Thông tin hỗ trợ Kiểm sốt lạm phát n tâm Hơm (28/11), Tổng cục Thống kê công bố số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 11 tháng năm 2016 Theo thông tin từ Tổng cục Thống kê, CPI tháng 11 tăng mức nhẹ tháng kết thúc năm 2016, thấy việc ghìm CPI 5% mục tiêu Quốc hội đặt hoàn toàn thực Cuối tháng 7, Báo cáo đánh giá tình hình thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội tháng đầu năm giải pháp thực tháng cuối năm 2016 trình Quốc hội, Chính phủ nhận định: “Lạm phát năm vượt mục tiêu 5% đề ra”, cho dù thời điểm ngày 30/6, CPI tăng 2,35% so với 31/12/2015 Lo ngại Chính phủ có lý do, tháng đầu năm, việc điều chỉnh giá số mặt hàng dịch vụ thiết yếu, xăng dầu, dịch vụ y tế, giáo dục khiến CPI tăng mạnh Mục tiêu đặt từ đến cuối năm giữ CPI mức 5% Ngoài ra, phục hồi mạnh mẽ giá dầu thô thị trường giới làm tăng giá hầu hết loại vật tư, nguyên liệu, vận chuyển,tác động đẩy chi phí, giá thành sản xuất tăng lên, gây áp lực tăng mặt giá đầu Với diễn biến gần CPI, thấy dự báo Chính phủ có sở hơn, CPI tháng 10 tăng 0,83% so với tháng đạt tốc độ tăng cao kể Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khoán FPT từ đầu năm 2015, khiến cho CPI 10 tháng đầu năm tăng tới 4% so với 31/12/2015 Trong 11 nhóm hàng hóa, dịch vụ rổ tính CPI, có tới nhóm hàng tăng giá, có 16 tỉnh, thành phố điều chỉnh giá dịch vụ y tế bước (tính thêm chi phí tiền lương nhân viên y tế vào giá dịch vụ) khiến giá dịch vụ y tế tháng 10 tăng 13,28%, góp phần làm cho CPI tháng 10 tăng thêm 0,5 điểm phần trăm Ngoài ra, giá bán lẻ xăng dầu tăng liên tiếp lần tính từ thời điểm 19/8/2016 với mức tăng tổng cộng 2.100 đồng/lít góp phần khơng nhỏ kéo theo hàng loạt hàng hóa, dịch vụ tăng mạnh nhân tố khiến CPI 10 tháng đầu năm, đặc biệt tháng 10/2016tiếp tục đà tăng tốc Trước diễn biến này, ngày 19/10/2016, Ban Chỉ đạo điều hành giá Phó thủ tướng Vương Đình Huệ đứng đầu nhóm họp đưa hàng loạt giải pháp nhằm chủ động kiểm soát lạm phát với mục tiêu đặt giữ CPI 5%, lạm phát (khơng tính giá lương thực, thực phẩm, lượng, y tế giáo dục) 2% Cụ thể, tháng cuối năm, Phó thủ tướng Vương Đình Huệ đạo Ngân hàng Nhà nướcphải sử dụng đồng bộ, linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ để ổn định có điều kiện giảm lãi suất cho vay.Bộ Cơng thương giữ ổn định giá bán lẻ điện.Bộ Giao thông - Vận tải Bộ tài giảm phí giao thơng đường dự án BOT 10 trạm thu phí.Bộ Y tế tạm dừng điều chỉnh tăng giá dịch vụ y tế Các ngành, địa phương chủ động chuẩn bị nguồn hàng cho thị trường, không để xảy thiếu hàng gây sốt giá, triển khai chương trình bình ổn thị trường đáp ứng nhu cầu tiêu dùng tăng đột biến vào Tết Dương lịch 2017 Tết Nguyên đán Đinh Dậu… Sự đạo kịp thời, liệt Ban Chỉ đạo điều hành giá cộng với việc giá xăng dầu bất ngờ giảm khoảng 600 đồng/lít vào ngày 19/11/2017 (đây lần giảm thứ năm) nhân tố góp phần quan trọng làm giảm tốc độ tăng CPI tháng 11 tháng 12 tới Có thể nói, Chính phủ giữ lạm phát thành công lớn Bởi năm nay, thời tiết diễn biến bất thường khiến rét đậm, rét hại kéo dài tỉnh phía Bắc hồi đầu năm; hạn hán chưa thấy tỉnh Đồng sông Cửu Long Tây Nguyên hồi năm; bão lũ tàn phá 11 tỉnh miền Trung Đặc biệt,việc điều chỉnh giá dịch vụ y tế theo lộ trình, để đến năm 2020 phải tính đủ chi phí tiền lương, chi phí trực tiếp, chi phí quản lý chi phí khấu hao tài sản cố định vào giá dịch vụ Năm nay, nhiều khả tốc độ tăng trưởng GDP không đạt mục tiêu 6,7%, lạm phát tầm kiểm sốt việc có nhiều ý nghĩa Mức sống người dân, nhìn chungsẽ khơng bị hụt đi,cuộc sống 6,5 triệu người hưởng lương hưu trợ cấp xã hội bớt khó khơng bị lạm phát “ăn mịn” Vì vậy, nói, bối cảnh kinh tế cịn bất cập, khó khăn, giữ mặt giá thành cơng đáng kể điều hành Chính phủ (Theo baodautu.vn) Việt Nam hưởng nhiều lợi ích từ Trung Quốc? Toàn diện Khu vực (Regional Comprehensive Economic Partnership – RCEP) điễn vòng đàm phán thứ 15 kết thúc vào tháng trước Hiệp định RCEP bao gồm 10 nước nhóm ASEAN10, Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Úc New Zealand – nước mà ASEAN ký kết kết hiệp định thương mại tự Là hiệp định thương mại tự toàn châu Á, RCEP tự hào công bố danh sách số liệu ấn tượng, ví dụ quốc gia tham gia Hiệp định RCEP chiếm gần nửa dân số toàn cầu khoảng 30% GDP toàn cầu Hiện tại, Hiệp định RCEP tới vòng đàm phán thứ 15, người hy vọng Hiệp định hồn tất vào cuối năm 2016, nhiều khả bị kéo dài qua năm 2017 kết thúc vào vào năm 2017 Phạm vi hạn chế TPP Hiệp định RCEP bao gồm điều khoản thông thường thỏa thuận thương mại tự do, chẳng hạn thương mại hàng hoá, dịch vụ, đầu tư bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ Trong Singapore hưởng lợi từ RCEP, Việt Nam nước hưởng lợi nhiều từ hiệp định thương mại tự này, HSBC cho biết Trong báo cáo nhất, HSBC đánh giá Hiệp định Đối tác xun Thái Bình Dương TPP khơng có nhiều hội thông qua Mỹ nhiều khả trở thành quốc gia bảo hộ công nghiệp nước Đa số tài liệu chắn cho TPP đem lại nhiều lợi ích quan trọng cho khu vực – nhiều cho Việt Nam Hiệp định TPP tia hy vọng bối cảnh hoạt động thương mại giới ảm đạm tăng trưởng toàn cầu yếu Tuy nhiên không hẳn tất niềm hy vọng tắt Sau cùng, đàm phán cho Hiệp định Đối tác Kinh tế Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Tuy nhiên, có vài dấu hiệu cảnh báo hiệp định ký kết cuối cắt giảm bớt số điều khoản, đặc biệt lo ngại Ấn Độ vấn đề thâm hụt thương mại lớn với Trung Quốc ngày phình to việc Nhật Bản miễn cưỡng cho mở cửa lĩnh vực nông nghiệp Thỏa thuận cuối nhiều khả đầy đủ miễn trừ cụ thể quốc gia nhiều biểu thuế giữ nguyên Mặc dù có hạn chế Hiệp định RCEP giúp thúc đẩy khối lượng giao dịch thương mại toàn châu Á tăng lên khuyến khích đầu tư vào chuỗi cung ứng Hiệp định đặc biệt thuận lợi cho nước khối ASEAN, RCEP giảm bớt phi lý hiệp định thương mại tự FTA có sẵn trước đồng thời tăng cường hấp dẫn khu vực sở sản xuất Hơn nữa, cách kết nối ba thị trường tiêu dùng lớn giới - Trung Quốc, Ấn Độ ASEAN, Hiệp 12 định RCEP đưa khuôn mẫu phát triển "NamNam" mới, từ phần bù đắp tình hình nhập đầu tư ảm đạm nước phương Tây Hiệp định RCEP khơng thúc đẩy tăng trưởng sản lượng TPP làm, lợi ích chia sẻ cơng khắp châu Á RCEP khác với TPP nào? Kết cho thấy Singapore có lợi nhất, nước ký hiệp định thương mại tự với tất quốc gia thành viên RCEP Hiệp định TPP hình thành với mong muốn "viết lại" số nguyên tắc thương mại quốc tế, kết hợp với việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ với tiêu chuẩn mơi trường lao động Hiệp định RCEP chủ yếu tập trung vào việc cắt giảm thuế quan tự hóa dịch vụ Tuy nhiên, việc Hiệp định RCEP khơng tập trung vào vài mục tiêu cao TPP khơng có nghĩa RCEP khơng chứa nhiều tham vọng Ví dụ, lần hiệp định thương mại RCEP kết nối hai quốc gia đông dân giới Trung Quốc Ấn Độ, lần kết nối hai kinh tế lớn châu Á Trung Quốc Nhật Bản Sự khác biệt rõ ràng Hiệp định TPP RCEP việc Trung Quốc có tham gia vào RCEP (trong lại khơng có Mỹ, với tất kinh tế khác không thuộc châu Á) Nếu việc cắt giảm thuế quan đạt Trung Quốc, Nhật Bản Hàn Quốc, ba nước thuộc sáu đối tác thương mại hàng đầu Mỹ, Hiệp định RCEP đưa nhà xuất Mỹ vào bất lợi TPP không thông qua Đâu lợi ích phúc lợi Hiệp định RCEP? Xét mặt tác động phúc lợi trực tiếp Hiệp định RCEP so với TPP, HSBC đề cập đến báo cáo Peter Petri - người sử dụng mơ hình cân tổng thể phát triển Zhai (2008) – theo Peter Petri có tính tới yếu tố ngành Hiệp định RCEP đem lại thúc đẩy đáng kể đến GDP toàn phần cho tất quốc gia thành viên, chưa đến mức mà Hiệp định TPP đem lại lợi ích cho số quốc gia trọng thương mại châu Á Ngược lại với Singapore, Việt Nam hưởng nhiều lợi ích từ Hiệp định RCEP Một mặt, Việt Nam tham gia vào thỏa thuận thấy lợi ích đáng kể đến từ việc nguồn cung ứng sản xuất từ Nhật Bản, Hàn Quốc Trung Quốc tăng lên Cũng cần lưu ý Việt Nam thua thiệt nhiều từ việc TPP không thông qua Hiệp định TPP mang giúp doanh nghiệp Việt Nam khả tiếp cận thị trường Mỹ đồng thời thúc đẩy doanh nghiệp nước đầu tư đáng kể Trong Biểu đồ 2, xuất Việt Nam sang thị trường Mỹ chiếm 17,9% GDP, so với mức 3,8% Trung Quốc Đối với Hàn Quốc, lợi ích rõ ràng Đất nước xem "kẻ thua cuộc" Hiệp định TPP ngành công nghiệp tơ Nhật Bản có lợi thuận lợi thâm nhập vào thị trường ô tô Mỹ hơn, Hàn Quốc không Tuy nhiên, Hàn Quốc có khả hưởng lợi từ Hiệp định RCEP cách thâm nhập thêm vào thị trường ASEAN Nhật Bản - thị trường lớn thứ hai thứ tư Hàn Quốc Niềm tin lạc quan cho thương mại châu Á Rõ ràng Hiệp định RCEP có mặt khơng thuận lợi định Tuy nhiên, phát triển đáng mừng cho khu vực, bối cảnh vòng đàm phán Doha WTO “đóng băng”, cịn việc thực TPP gặp khó khăn Tác động đến từ RCEP khơng lạc quan lợi ích từ TPP mang lại Tuy nhiên, môi trường tăng trưởng thấp mà phải đối mặt, phải nắm lấy có thể, HSBC kết luận (Theo BizLIVE.vn) Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 13 Thơng tin tiêu cực Bội chi ngân sách 10 tháng đầu năm lên tới 160 ngàn tỷ đồng Theo Bộ Tài chính, bội chi NSNN 10 tháng ước tính đạt 159.5 ngàn tỷ đồng, xấp xỉ 62.8% mức bội chi Quốc hội định đầu năm Cụ thể, thực thu cân đối NSNN tháng 10/2016 ước đạt 102.7 ngàn tỷ đồng; lũy kế thu 10 tháng đạt 821 ngàn tỷ đồng, 80.9% dự toán năm, tăng 6.1% so kỳ năm 2015 Trong đó: thu nội địa thực tháng 10/2016 ước đạt 83.45 ngàn tỷ đồng, tăng 70.6% so tháng trước Lũy kế thu 10 tháng đạt 663 ngàn tỷ đồng, 84.5% dự toán năm, tăng 13.3% so kỳ năm 2015 Thu ngân sách từ dầu thô tháng 10/2016 ước đạt 2.6 ngàn tỷ đồng; lũy kế thu 10 tháng ước đạt 32.46 ngàn tỷ đồng, 59.6% dự toán năm, giảm 42.4% so kỳ năm 2015 Sản lượng dầu toán 10 tháng ước đạt 12.67 triệu tấn, 90.3% kế hoạch năm; giá dầu toán bình quân 10 tháng khoảng 42.7 USD/thùng, giảm 17.3 USD/thùng so với giá tính dự tốn Thu ngân sách từ hoạt động xuất nhập khẩu: Kim ngạch xuất nhập tháng 10 tăng 4.1% so với tháng trước; riêng kim ngạch nhập số mặt hàng chủ yếu có đóng góp số thu lớn cho NSNN tăng, như: xăng dầu loại tăng 13.2%; nguyên liệu dệt, may, da, giày tăng 10.5%; sản phẩm hóa chất tăng 7.7% Lũy kế 10 tháng, tổng số thu Ngân sách từ hoạt động xuất nhập ước đạt 215.76 ngàn tỷ đồng, 79.9% dự toán năm, tăng 3.3% so kỳ năm 2015 Về tổng chi NSNN tháng 10/2016 ước đạt 110 ngàn tỷ đồng; luỹ kế chi 10 tháng đạt 980.5 ngàn tỷ đồng, 77% dự toán năm, tăng 6.9% so kỳ năm 2015 Trong đó: chi đầu tư phát triển tháng 10/2016 đạt 24,340 tỷ đồng, ước thực 10 tháng đạt 163.2 ngàn tỷ đồng, 64% dự toán năm, tăng 19% kỳ năm 2015 Tiến độ giải ngân vốn đầu tư XDCB có nhiều cải thiện tháng gần Ước đến hết tháng 10, lũy kế vốn đầu tư nguồn NSNN cho dự án khoảng 161.6 ngàn tỷ đồng, đạt 64% dự toán năm; vốn trái phiếu Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Chính phủ giải ngân ước đạt khoảng 44.1% dự tốn năm Thủ tướng Chính phủ giao Chi trả nợ viện trợ tháng 10/2016 đạt 13,600 tỷ đồng, ước thực chi 10 tháng đạt 130.84 ngàn tỷ đồng, 84.4% dự toán năm, tăng 2.8% so kỳ năm 2015 Chi phát triển nghiệp kinh tế - xã hội, quốc phịng, an ninh, quản lý hành tháng 10/2016 đạt 70,570 tỷ đồng, ước thực chi 10 tháng đạt 679.9 ngàn tỷ đồng, 82.5% dự toán năm, tăng 4.2% so kỳ năm 2015 Như vậy, bội chi NSNN 10 tháng 159.5 ngàn tỷ đồng, xấp xỉ 62.8% mức bội chi Quốc hội định đầu năm (Theo vietstock.vn) Kinh tế tăng trưởng khả quan chưa bền vững Nhìn chung, triển vọng tăng trưởng Việt Nam hứa hẹn có nhiều thách thức Ngồi ra, cải cách nước có khả ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng bền vững Mặc dù có vài cải cách thực hiện, đoạn đường dài phía trước phải chinh phục Khối Nghiên cứu Kinh tế Ngân hàng HSBC vừa công bố báo cáo Triển vọng kinh tế Việt Nam ghi nhận, tăng tốc tăng trưởng GDP quý III mạnh quý IV (nếu xuất khu vực FDI tiếp tục thể sức bền, với TTTD nước mạnh) giúp Việt Nam đạt mục tiêu tăng trưởng năm Nhưng câu hỏi đặt là: Đà tăng trưởng kinh tế trì bền vững thời gian trung dài hạn không lợi giá nhân công rẻ khơng cịn? Câu trả lời khó có khả Năng suất lao động thấp thiếu khả cạnh tranh lực cản tăng trưởng kinh tế trung hạn Các rủi ro khác bao gồm cú sốc tiêu cực từ nhu cầu bên bối cảnh bảng cân đối tài khóa tiếp tục nghiêng hướng tăng thâm hụt Một số đáng lưu tâm khác tăng trưởng tín dụng Tháng 8, tổng dư nợ tín dụng tăng mức thấp 14 vòng 17 tháng qua tăng 16,7% so với kỳ năm ngoái bối cảnh tỷ lệ nợ xấu giảm dần Tuy nhiên, nợ xấu chuyển từ sổ sách kế toán ngân hàng sang VAMC đến thời điểm chưa giải cho thấy rủi ro từ khoản nợ xấu kéo dài chưa loại bỏ hồn tồn cần có tập trung sách đặc biệt để giải “Nhìn chung, triển vọng tăng trưởng Việt Nam hứa hẹn có nhiều thách thức Ngồi ra, cải cách nước có khả ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng bền vững Mặc dù có vài cải cách thực hiện, đoạn đường dài phía trước phải chinh phục” – báo cáo kết luận Thượng nghị sĩ Chuck Schumer, người trở thành lãnh đạo Đảng Dân chủ Thượng viện kể từ tháng 1-2017, ngày thứ năm tuần (10-11) thơng báo với lãnh đạo nghiệp đồn lao động Mỹ TPP không phê chuẩn Chính quyền Tổng thống Obama từ lâu ln cho TPP yếu tố thiết yếu để củng cố tầm ảnh hưởng nước Mỹ khu vực châu Á - Thái Bình Dương động lực đáng kể cho phát triển doanh nghiệp Mỹ (Theo tuoitre.vn) (Theo thoibaonganhang.vn) Giới lãnh đạo Quốc hội Mỹ tuyên bố TPP chết TTO - Trong giới quan chức Nhà Trắng tiếp tục thúc đẩy phê chuẩn TTP Quốc hội, nhà lãnh đạo Quốc hội Mỹ cho biết họ khơng có kế hoạch đưa TPP bỏ phiếu Theo đài CNN, lãnh đạo phe đa số Thượng viện, ông Mitch McConnell, cho biết Thượng viện Mỹ không giải vấn đề thỏa thuận thương mại liên quan tới 12 quốc gia châu Á - Thái Bình Dương phiên họp tới Chủ tịch Hạ viện Paul Ryan nói Đảng Cộng hịa khơng có kế hoạch bỏ phiếu cho TPP Hạ viện Ơng McConnell nói: "Nếu tổng thống nhiệm kỳ tới muốn đàm phán thỏa thuận thương mại, ơng có hội làm việc đệ trình lên Việc chắn không diễn năm tùy thuộc vào thảo luận với tân tổng thống bạn biết Tôi nghĩ tổng thống đắc cử tỏ thái độ rõ ràng ông không ủng hộ với thỏa thuận tại" Kể từ ông Trump tuyên bố cam kết chấm dứt thỏa thuận thương mại, có hi vọng việc TPP đưa bỏ phiếu sau quốc hội tuyên thệ nhận nhiệm vụ Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 15 THÔNG TIN PHÁP LUẬT Bản tin phát luật tháng 11/2016 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT tổng hợp điểm tin pháp luật đáng ý tháng 11/2016 sau: Ngày 01/11/2016, Chính phủ ban hành Nghị định số 145/2016/NĐ-CP sửa đổi bổ sung số điều Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Ngày 01/11/2016, Chính phủ ban hành Nghị định số 145/2016/NĐ-CP sửa đổi bổ sung số điều Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán Chào bán cổ phiếu riêng lẻ không thời gian, phạt đến 100 triệu Đây nội dung đáng ý Nghị định số 145/2016/NĐ-CP ngày 01/11/2016 Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán Cụ thể, từ ngày 15/12/2016, tổ chức thực chào bán cổ phiếu riêng lẻ không thời gian quy định không thực mở tài khoản phong tỏa ngân hàng thương mại; không chuyển số tiền thu từ đợt chào bán vào tài khoản phong tỏa; giải tỏa sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán trước Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có thơng báo văn việc xác nhận kết chào bán bị phạt tiền từ 70 - 100 triệu đồng Mức phạt tiền từ 70 100 triệu đồng áp dụng với hành vi không nộp nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng thời hạn quy định 36 tháng; hành vi đăng ký giao dịch, niêm yết chứng khoán thời thời hạn từ 03 tháng đến 06 tháng Với hành vi không công bố báo cáo sử dụng vốn kiểm toán xác nhận Đại hội đồng cổ đông không thuyết minh chi tiết việc sử dụng vốn thu từ đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ báo cáo tài năm kiểm toán xác nhận, trừ trường hợp chào bán cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ hốn đổi cổ phần, phần vốn góp, mức phạt dao động từ 50 - 70 triệu đồng Cũng từ ngày 15/12/2016, tổ chức có hành vi làm giả tài liệu hồ sơ chào bán cổ phiếu riêng lẻ mà khơng bị truy cứu trách nhiệm hình bị phạt tiền từ 400 - 700 triệu đồng Với hành vi làm giả tài liệu hồ sơ chào bán chứng khốn cơng chúng mà khơng bị truy cứu trách nhiệm hình sự, mức phạt tiền từ 1% - 5% tổng số tiền huy động trái pháp luật Đặc biệt, tổ chức có hành vi tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán trái quy định pháp luật trường hợp khơng có khoản thu trái pháp luật bị phạt từ - 1,2 tỷ đồng, mức phạt cũ dao động từ 1,8 - tỷ đồng Nghị định có hiệu lực kể từ ngày 15/12/2016 (Nguồn: www.luatvietnam.vn) Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 16 GĨC TRAO ĐỔI DOANH NGHIỆP HUY ĐỘNG VỐN THÔNG QUA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Vốn yếu tố đầu vào quan trọng trình sản xuất kinh doanh Sự phát triển thị trường tài đem lại cho doanh nghiệp ngày nhiều hội tiếp cận với nguồn tài trợ vốn đa dạng, đáp ứng nhu cầu khối lượng, thời hạn địi hỏi khác mang tính đặc thù đặt cho doanh nghiệp cụ thể Trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) công cụ nợ doanh nghiệp phát hành nhằm huy động vốn trung dài hạn thị trường, quy định nghĩa vụ doanh nghiệp (Tổ chức phát hành) phải trả cho người sở hữu trái phiếu (NDT) khoản tiền xác định, thường khoảng thời gian cụ thể, phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu trái phiếu đáo hạn Bởi cơng cụ nợ, Trái phiếu doanh nghiệp có đặc trưng bản: - Trái chủ trả lãi định kỳ trả gốc đáo hạn, song không tham dự vào định Doanh nghiệp Nhưng có loại TP khơng trả lãi định kỳ, người mua mua mệnh giá đáo hạn nhận lại mệnh giá; Trong trường hợp Doanh nghiệp giải thể, phá sản, Trái phiếu ưu tiên tốn trước cổ phiếu; Có điều kiện cụ thể kèm theo, nhiều hình thức đảm bảo cho khoản vay Trái phiếu doanh nghiệp đa dạng phong phú chủng loại đáp ứng nhu cầu thị hiếu nhà đầu tư, nguồn vốn vay chủ yếu cho doanh nghệp nước phát triển: Trái phiếu ngắn hạn/ Trái phiếu trung hạn/Trái phiếu dài hạn; Trái phiếu có tài sản đảm bảo/ Trái phiếu khơng có tài sản đảm bảo; Trái phiếu quốc nội/Trái phiếu quốc tế… Những ưu điểm huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu doanh nghiệp Xét cách chung nhất, việc tài trợ Trái phiếu có số ưu điểm bật so với nguồn tài trợ vốn khác: So với khoản vay ngân hàng tổ chức tín dụng, huy động vốn qua trái phiếu doanh nghiệp giải ngân tồn thay việc giải ngân có lộ trình, đợt vay vốn ngân hàng giúp doanh nghiệp chủ động sử dụng vốn Doanh nghiệp lựa chọn hình thức phát hành khơng cần có tài sản chấp (với trái phiếu khơng có tài sản đảm bảo), hay lựa chọn xây dựng điều khoản điều kiện trái phiếu phù hợp nhu cầu sử dụng vốn lực tài trả lãi theo kỳ tháng năm trả gốc cuối kỳ… Với số trường hợp, đặc biệt lãi suất thấp, doanh nghiệp phát hành trái phiếu kỳ hạn dài với lãi suất cố định để tận dụng nguồn vốn với chi phí thấp Thêm vào đó, trái phiếu chào bán công chúng niêm yết Sở giao dịch chứng khốn có khả chuyển nhượng tính khoản, đặc biệt Trái phiếu tổ chức phát hành doanh nghiệp lớn, có uy tín thị trường; cịn khoản vay ngân hàng xem khơng có tính khoản chúng khơng có khả chuyển nhượng thị trường Trong số trường hợp, ngân hàng bán khoản nợ cho tượng xảy cách hạn hữu Đối với công ty cổ phần, việc huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu cịn có lợi không nhỏ so với huy động vốn cổ phần Trước hết chi phí lãi Trái phiếu tính số nợ vay mà Doanh nghiệp trả cho người sở hữu trái phiếu trừ khỏi lợi nhuận doanh nghiệp trước tính thuế thu nhập doanh nghiệp, thu nhập mà công ty sử dụng để trả cổ tức cho cổ đơng lại phần thu nhập lại sau khấu trừ thuế phải nộp Ngồi ra, huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu tránh tình trạng pha lỗng quyền sở hữu cổ đơng doanh nghiệp Những hạn chế huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu doanh nghiệp Khi thực việc huy động vốn Trái phiếu, khoản chi trả cho trái chủ thực cách đặn, theo định kỳ khơng mang tính linh hoạt khoản hồn trả ngân hàng Chính vậy, tổ chức phát hành Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 17 phải có kỹ quản lý tiền mặt tốt để khớp luồng tiền mặt phức tạp dự án (hay hoạt động kinh doanh) với luồng chi trả đặn đơn giản trái phiếu Hơn thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đến nhiều hạn chế Chủ yếu Trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam phát hành theo hình thức riêng lẻ, chào bán cho số NĐT giới hạn, tính minh bạch chưa cao Đa phần TPDN NĐT nắm giữ đáo hạn, nên thị trường thứ cấp khơng có giao dịch Số trái phiếu niêm yết giao dịch hai sàn thấp, giao dịch chủ yếu thực qua trao tay Thông tin chung tổng hợp thị trường chưa nhiều, gây khó khăn cho NĐT Thêm vào đó, huy động vốn thơng qua phát hành trái phiếu, ngồi lãi suất trái phiếu cịn có chi phí phát hành, chi phí biến động tùy theo hình thức phát hành (chi phí tư vấn, chi phí đại lý phát hành, chi phí bảo lãnh phát hành…) Do đó, doanh nghiệp cần lựa chọn hình thức huy động vốn, đơn vị tư vấn, đại lý, đơn vị bảo lãnh phát hành phù hợp với lợi ích doanh nghiệp thời điểm xác định thay đơn dựa vào yếu tố lãi suất huy động vốn thông qua vay Ngân hàng (FPTS tổng hợp) Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khoán FPT 18 TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM CỦA FPTS Các thông tin nhận định báo cáo cung cấp FPTS dựa vào nguồn thông tin mà FPTS coi đáng tin cậy, có sẵn mang tính hợp pháp Tuy nhiên, chúng tơi khơng đảm bảo tính xác hay đầy đủ thông tin Cá nhân/tổ chức sử dụng báo cáo cần lưu ý nhận định báo cáo mang tính chất chủ quan chuyên viên phân tích FPTS Cá nhân/tổ chức sử dụng báo cáo tự chịu trách nhiệm định FPTS dựa vào thơng tin báo cáo thông tin khác để định đầu tư mà khơng bị phụ thuộc vào ràng buộc mặt pháp lý thông tin đưa Các thơng tin liên quan xem http://ezsearch.fpts.com.vn cung cấp có yêu cầu DỊCH VỤ TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Tư vấn Quản trị cơng ty Hồn thiện doanh nghiệp Tư vấn Quan hệ cổ đơng giải pháp EzSearch Hồn thiện doanh nghiệp Tư vấn quản lý cổ đông giải pháp EzLink Lập kế hoạch kinh doanh Tư vấn tổ chức ĐHĐCĐ giải pháp EzGSM Dự báo tài Xây dựng sách cổ tức Dịch vụ Ngân hàng đầu tư Quy chế quản trị M&A Lập báo cáo thường niên Bảo lãnh phát hành Xây dựng quy chế ESOP Tư vấn phát hành (cổ phiếu/trái phiếu) Xây dựng quy chế hoạt động HĐQT Tư vấn chào bán chứng khoán (IPO- đấu giá, chào bán riêng lẻ) Tư vấn Quản trị doanh nghiệp Thu xếp vốn Tư vấn quản trị nhân EzHRM Tái cấu trúc vốn Tư vấn quản trị tài kế tốn EzFAM Rà sốt đặc biệt Tư vấn quản trị quan hệ khách hàng EzCRM Định giá Tư vấn khác Niêm yết Cổ phần hóa Đăng ký cơng ty đại chúng UpCom Đại lý đăng ký lưu ký trái phiếu Tư vấn thối vốn Bản quyền © Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT 19