Tác gi s d a trên khung s li u c a d án “Khu c n h Th ng m i Kh i HoƠn” đ phân tích hi u qu kinh t c a d án v i gi đnh di n tích các c n h s đi u ch nh gi m theo tình hu ng phân tích trên. Vi c đi u chnh nƠy nh đƣ trình bày m c 4.3 s khơng làm nh
h ng nhi u đ n t ng chi phí. Khung phân tích kinh t cho d án c ng d a vào khung phân tích l i ích-chi phí d a trên các tiêu chí th m đ nh nh phơn tích tƠi chính lƠ NPV vƠ IRR. N u th tr ng B ShoƠn h o thì giá kinh t c a c ns đ c tính x p x b ng giá tài chính do
l ng cung c n h c a d án này s khơng nh h ng nhi u t i cơn b ng cung c u trên th tr ng, tuy nhiên sau m t th i gian dƠi b “đ u c ” thì th tr ng B St i TP.HCM đ n nay v n ch a tr l i giá tr th c. Chính vì th , tác gi s tính giá kinh t c a c n h d a theo giá thuê kinh t c a c n h đĩ.
các n c phát tri n thì vi c đ nh giá nhƠ d a vƠo giá thuênhƠ lƠ r t ph bi n, giá thuê
th ng ph n ánh khá đúng giá tr th tr ng c a nhƠ . C s cho nguyên t c nƠy lƠ ng i mua nhƠ ch s n lịng mua c n nhƠ này ngang v i chi phíh ph i b ra trong t ng lai (t ng các kho n ti n thuê chi t kh uv giá tr hi n t i) đ thuê đ c ngơi nhƠ t ng t .
T l P/E (giá nhƠ/ ti n thuê 1 n m) t i m i th i đi m cĩ th khác nhau do các bi n đ ng th tr ng nh ng theo đánh giá c a Moody thì t l nƠy v dƠi h n s kho ng 1621
. Nh v y, tác
gi s d a vƠo c s nƠy đ tính giá kinh t cho c n h theo cơng th c giá kinh t c n h trên
ti n thuê kinh t b ng 16; trong đĩ ti n thuê kinh t c a c n h s đ c tính theo m cs n lịng
chi tr c a ng i dơn cho vi c thuê c n h .
4.5. Các gi đnh và thơng s chung cho phân tích kinh t 4.5.1. T giá h iăđối kinh t