trăm nắm giữ cổ phần của họ. Theo đó, nếu thực hiện quyền mua lại cổ phần, công ty có toàn quyền lựa chọn mua lại cổ phần của bất kỳ cổ đông nào, kể cả cổ đông nớc ngoài. Chính điều này làm các nhà ĐTNN sẽ dè dặt hơn khi đầu t vào một thị trờng cho phép sự đối xử bất bình đẳng đối với cổ đông.
Cuối cùng, chính sách khuyến khích hình thành và hoạt động của các công ty chứng khoán liên doanh. Mặc dù đã nâng tỷ lệ nắm giữ vốn góp, cổ phần của bên nớc ngoài trong công ty chứng khoán liên doanh, công ty quản lý quỹ liên doanh lên 49% và không quy định giới hạn nắm giữ vốn cho một cá nhân, tổ chức nớc ngoài, hiện nay mới chỉ hình thành một công ty quản lý quỹ liên doanh, cha có công ty chứng khoán liên doanh nào đợc thành lập. Điều này là một vấn đề cần suy nghĩ và đa ra lời giải đáp, đặc biệt từ cơ sở pháp lý nhằm khuyến khích, tạo môi tr - ờng hấp dẫn cho các tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài quan tâm đầu t.
Toàn cảnh hệ thống pháp luật cho thấy hoạt động ĐTNN vào thị trờng chứng khoán đã đợc Đảng, Nhà nớc quan tâm từ sớm. Các vấn đề cơ bản đã đợc quy định tơng đối đầy đủ tại các văn bản pháp luật với các cấp độ pháp lý từ thất đến cao. Song còn nhiều điểm khúc mắc từ thực hiện thị trờng cũng nh phát sinh do chính tính thiếu đồng bộ của các văn bản pháp luật hiện hành. Các cấp, các ngành cần tiếp tục nghiên cứu, chính sửa, bổ sung nhằm hoàn thiện hệ thống văn bản pháp quy, tạo sức hấp dẫn mạnh mẽ đối với ĐTNN.
1.3 Thực trạng tham gia thị trờng chứng khoán Việt Nam của nhà đầu t nớc ngoài Nam của nhà đầu t nớc ngoài
1.3.1 Nhà đầu t nớc ngoài mua chứng khoán của doanh nghiệp Nhà n-ớc cổ phần hoá ớc cổ phần hoá
1.3.1.1 Nguyên tắc và quy trình bán chứng khoán cho nhà đầu t nớc ngoài của doanh nghiệp Việt Nam của doanh nghiệp Việt Nam
Pháp luật Việt Nam đã có các quy định và hớng dẫn khi một doanh nghiệp Việt Nam thực hiện bán cổ phần cho nhà ĐTNN19 cụ thể nh sau:
Về đối t ợng doanh nghiệp đ ợc bán cổ phần:
Chuẩn bị phương án bán cổ phần cho nhà ĐTNNThông báo trên phương tiện thông tin đại chúngNhà ĐTNN thực hiện mua cổ phần của doanh nghiệp Việt Nam Doanh nghiệp Việt Nam thực hiện bán cổ phần Thông báo kết quả bán cổ phần và gửi báo cáo • Doanh nghiệp Nhà nớc thực hiện cổ phần hoá
• Công ty cổ phần hình thành do cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc và công ty cổ phần thành lập theo Luật Doanh nghiệp hoạt động kinh doanh trong 35 lĩnh vực, ngành nghề theo quy định của pháp luật20: nông lâm ng nghiệp, chế biến; du lịch, khách sạn và nhà hàng; vận tải, kho bãi và thông tin liên lạc; hoạt động khoa học công nghệ; y tế và giáo dục.
Về đối t ợng mua cổ phần của doanh nghiệp Việt Nam là ng ời n ớc ngoài:
• Tổ chức kinh tế tài chính nớc ngoài thành lập theo pháp luật nớc ngoài và hoạt động kinh doanh tại nớc ngoài hoặc tại Việt Nam
• Ngời nớc ngoài không thờng trú tại Việt Nam
• Ngời nớc ngoài thờng trú tại Việt Nam
• Ngời Việt Nam có quốc tịch Việt Nam và ngời gốc Việt Nam c trú, làm ăn sinh sống lâu dài ở nớc ngoài.
Quy trình bán cổ phiếu, cổ phần cho nhà đầu t n ớc ngoài trên thị tr ờng sơ cấp đ ợc diễn ra nh sau: