3. PH NG PHÁP NGHIÊN CU
4.2.Phân tích mit ng quan gia các bin trong mô hình:
B ng 4-4: H s t ng quan gi a các bi n
DPR YLD AGR FCF LEV MTB RE/TE ROA SIZE
DPR 1.000 YLD 0.257 1.000 AGR -0.105 -0.136 1.000. FCF -0.071 0.028 -0.140 1.000 LEV -0.050 0.085 0.135 -0.139 1.000 MTB -0.228 -0.367 0.206 0.064 0.085 1.000 RE/TE -0.331 0.071 0.036 0.166 0.087 0.206 1.000 ROA -0.344 0.018 0.072 0.254 -0.477 0.211 0.537 1.000 SIZE -0.116 -0.123 0.095 -0.066 0.206 0.047 0.166 0.044 1.000
Trong đó AGR là t l thay đ i t ng tài s n, DPR là t l chi tr c t c, FCF là dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh, LEV là t l n trên t ng tài s n, MTB là giá tr th tr ng chia cho giá tr s sách, RE/TE là l i nhu n gi l i trên v n ch s h u, ROA là l i nhu n sau thu chia cho t ng tài s n bình quân, SIZE là logarit t nhiên c a t ng tài s n, YLD là t su t c t c, b ng c t c chia cho giá th tr ng c a c phi u.
Qua b ng cho th y các bi n đ a vào mô hình đ u có t ng quan v i nhau (h s t ng quan khác 0) nh ng ít ch t ch . T l chi tr c t c có m i t ng quan d ng v i t su t c t c, m i t ng quan này là phù h p. Các bi n t l t ng c a t ng tài s n, t l dòng ti n ho t đ ng s n xu t kinh doanh chia cho t ng tài s n, t l n chia cho t ng tài s n, giá tr th tr ng chia cho giá tr s sách, l i nhu n gi
l i chia cho v n ch s h u, l i nhu n chia cho t ng tài s n và logarit t nhiên c a t ng tài s n đ u có quan h âm v i t l chi tr c t c. M i quan h gi biên t su t c t c và các biên còn l i có s khác bi t đáng k . T su t c t c có m i t ng quan âm v i biên t l t ng t ng tài s n, bi n giá tr th tr ng chia giá tr s sách và bi n logarit t nhiên c a t ng tài s n. Ng c lai bi n t su t c t c có m i quan h d ng v i các bi n dòng ti n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh chia cho t ng tài s n, bi n t l n chia cho t ng tài s n, bi n l i nhu n gi l i chia cho v n ch s h u và bi n l i nhu n ròng chia cho t ng tài s n.
Nhìn chung h s t ng quan gi a các bi n t ng đ i th p (nh h n 0,8) cho th y không có hi n t ng đa c ng tuy n gi a các bi n trong mô hình.