5.3.1.1 i v i c quan qu n lý
Hoàn thi n khung pháp lý v công b thông tin
Ngày 5/4/2012, Thông t 52 c a B Tài Chính ban hành h ng d n v
vi c công b thông tin trên th tr ng ch ng khoán đã chính th c có hi u l c. Theo đó, có thêm m t s đ i t ng ph i công b thông tin, đ ng th i có nhi u quy đ nh kh t khe h n v th i gian bu c ph i công b thông tin... Thông t c ng quy đ nh m c x ph t vi ph m hành chính đ c t ng lên, cao nh t là 2 t đ ng (đ i v i t ch c)…
Tuy quy đ nh pháp lu t có v đã m nh tay h n nh ng v n đ là c quan
qu n lý có quy t li t và nhanh tay h n trong vi c x lý tri t đ các đ i t ng c
tình vi ph m đ n đ nh tâm lý nhà đ u t trên th tr ng hay không?
Vì v y, các v n b n c n ph i quy đnh c th , rõ ràng ngh a v và n i dung thông tin c n công b , tránh ch ng chéo nh m đ m b o hi u l c thi hành cao. H th ng các v n b n đi u ch nh ho t đ ng công b thông tin đ i v i các
công ty đ i chúng ph i linh ho t, có d trù đ n phát sinh trong t ng lai c a th
Ngoài ra, h th ng v n b n pháp lý ph i làm rõ vai trò, trách nhi m c a t ng ch th liên quan đ n vi c công khai, minh b ch thông tin trên th tr ng ch ng khoán nh m b o v l i ích h p pháp c a nhà đ u t .
Các d th o lu t liên quan m i c n ph i đ c công khai, minh b ch, l y ý ki n r ng rãi c a các bên liên quan và ý ki n đóng góp c a gi i đ u t .
M t v n đ c n ph i l u ý, khi ban hành các ngh đnh ho c thông t h ng d n d a theo Lu t ch ng khoán, B Tài Chính ho c y ban ch ng khoán
Nhà n c nên có s đ i chi u v i các chu n m c k toán đ có th t o nên s th ng nh t trong các quy đ nh, tránh tình tr ng chu n m c yêu c u th này,
thông t h ng d n v công b thông tin l i yêu c u khác. Có th , nh ng quy
đnh mà chu n m c k toán đã nêu rõ thì ch c n yêu c u v n d ng theo chu n m c k toán và ch b sung nh ng gì c n thi t liên quan đ n ho t đ ng công b thông tin mà chu n m c k toán ch a nh c đ n
Ngoài ra, các nhà qu n lý c ng c n đ a ra các tiêu chu n công b thông tin thích ng v i thông l qu c t và chu n m c qu c t d a trên c s đã b sung cho phù h p v i tình hình Vi t Nam.
T ng c ng c ch giám sát
Ngày 23/9/2013, y ban ch ng khoán Nhà n c đã xây d ng và trình Chính Ph ban hành Ngh đ nh 108/2013/N -CP ngày 23/9/2013 quy đnh v x ph t vi ph m hành chính trong l nh v c ch ng khoán và th tr ng ch ng khoán.
Ngoài ra trong n m 2013, y ban ch ng khoán Nhà n c đã t ch c h n 60 đoàn thanh tra, ki m tra, phát hi n và x ph t h n 100 tr ng h p vi ph m v i t ng s ti n ph t h n 7,7 t đ ng.
Tuy nhiên, bên c nh nh ng k t qu đ t đ c y ban ch ng khoán Nhà
n c c ng ch ra công tác thanh tra, giám sát và x lý vi ph m c ng còn có nh ng khó kh n. Nguyên nhân đ c ch ra là ph m vi, đ i t ng thanh tra, ki m tra đa d ng g m nhi u lo i hình t ch c và cá nhân liên quan đ n ho t đ ng
ch ng khoán, ph m vi, đ i t ng c a ho t đ ng thanh tra, ki m tra trong l nh
v c ch ng khoán ngày càng m r ng, do v y s l ng đ i t ng và kh i l ng
công vi c thanh tra, ki m tra là r t l n.
Trong khi đó quyđ nh v th m quy n c a y ban ch ng khoán Nhà n c
trong công tác thanh tra, giám sát hi n nay còn h n ch , khác v i y ban ch ng khoán Nhà n c các n c trên th gi i. n c nh y ban ch ng khoán Nhà
n c Vi t Nam không có kh n ng thu th p thông tin v tài kho n và giao dch
ngân hàng; không có quy n ti p c n đi n tho i, th tín đi n t . Do đó, đ t ng c ng và hoàn thi n công tác giám sát, c n:
Quy đ nh rõ ch c n ng, nhi m v c a t ng c quan, đ n v có ch c
n ng giám sát ho t đ ng công b thông tin trên th tr ng;
Thành l p m t c quan ch u trách nhi m v vi c giám sát thông tin,
đ phòng tr ng h p các thông tin gây nhi u th tr ng;
Xây d ng m t quy trình và các tiêu chí giám sát m t cách c th rõ ràng;
Trên c s ki m tra và giám sát, ti n hành t ng k t, đánh giá tình hình công b thông tin c a t ng công ty niêm y t, công ty ch ng khoán..., vi c làm này ph i đ c th c hi n theo m t quy trình đ c xây d ng s n, ch t ch , tránh làm theo ki u hình th c;
Khung x ph t trong lnh v c c n đ c nâng cao h n đ mang tính
r n đe các công ty vi ph m. Trong quá trình th c hi n, các c quan
ch c n ng c n m nh d n x lý các hành vi vi ph m công b thông tin
đ t o ra m t ti n l và thói quen tuân th pháp lu t c a các đ i t ng có ngha v công b thông tin, có th xét đ n truy c u trách nhi m hình s n u th y c n thi t.
Tách b ch ho t đ ng t doanh và ho t đ ng môi gi i
bình đ ng v quy n giao d ch, y ban ch ng khoán Nhà n c, S giao d ch ch ng khoán và Trung tâm giao d ch ch ng khoán c n tách b ch ho t
công khai mã s t doanh. Ngoài ra, đ nh k c ng ph i công b k t qu giao d ch t doanh ra ngoài th tr ng...., vi c làm này s h n ch vi c s d ng
thông tin đ h t váng th tr ng nh hi n nay
5.3.1.2 i v i các ch th tham gia trên th tr ng
i v i công ty niêm y t
m b o cung c p đ y đ các thông tin đ nh k , t c th i và theo yêu c u
T ch c b ph n chuyên trách công b thông tin. Cán b thông tin trong b ph n này ph i có m t trình đ chuyên môn cao, có đ o đ c ngh nghi p t t đ đ m b o cung c p đ y đ thông tin t c th i, đ nh k theo yêu c u th t nghiêm túc, đúng quy đnh, tránh tình tr ng công b thông tin sai sót, thi u chính xác nh m giúp nhà đ u t đ t hi u qu cao trong ho t đ ng đ u t c a mình.
Xây d ng quy trình công b thông tin trên c s quy trình công b thông tin m u c a S giao d ch ch ng khoán.
L p ra b ph n chuyên trách theo dõi và ki m tra vi c công b thông tin c a b ph n trên đ nâng cao ch t l ng công b thông tin.
T ng c ng giám sát đ h n ch vi c rò r thông tin ra bên ngoài
tr c khi thông tin chính th c qua y ban ch ng khoán Nhà n c, S giao d ch ch ng khoán đ n v i nhà đ u t .
Thi t l p trang web c a công ty mình đ thông báo th ng xuyên và r ng rãi ra công chúng đ u t nh ng thông tin liên quan đ n công ty
nh : thông tin v ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tình hình tài chính,
thay đ i nhân s trong H QT, bi n đ ng giá c phi u... Các thông tin c n ph i đ c s p x p và phân lo i đ y đ , k p th i, khoa h c và h p
lý đ nhà đ u t d tìm ki m và n m b t thông tin.
Ph i xây d ng m i quan h v i các nhà đ u t .
Ph i có s tham gia c a các thành viên đ c l p trong h i đ ng qu n tr c a doanh nghi p, thành viên này s giúp doanh nghi p t o ra c
ch hài hòa l i ích, h n ch t i đa phát sinh mâu thu n v quy n l i gi a các nhóm c đông n m gi nhi u v n và ít v n. Khi đó, quy n l i c a các c đông nh s đ c đ m b o.
i v i các công ty ch ng khoán
Hoàn thi n quy trình công b thông tin trên c s quy trình công b thông tin m u c a S giao d ch ch ng khoán, quán tri t đ y đ các nguyên t c v thông tin ch ng khoán, ph n ánh trung th c các thông tin v ch ng khoán, công ty niêm y t...
L p ra b ph n chuyên trách theo dõi vi c công b thông tin, quy
đnh rõ trách nhi m c a b ph n và c a t ng cá nhân liên quan trong vi c cung c p thông tin.
Xây d ng đ i ng nhân viên có ki n th c, tinh th n và trách nhi m,
có đ o đ c ngh nghi p và t o lòng tin v i nhà đ u t , nâng cao trình
đ đ ng d ng k p th i các ti n b công ngh thông tin; ph i cung c p thông tin đ y đ , k p th i, chính xác...không phân bi t đ i x trong vi c cung c p thông tin cho khách hàng.
Nâng cao ch t l ng thông tin đ c công b , s d ng các thông tin
đã qua x lý trên các b n báo cáo nghiên c u trên th tr ng b i vì
các thông tin này đã đ c đánh giá b i các chuyên gia; ngoài ra, c n ph i c p nh t và phân tích các báo cáo tài chính hàng quý s phù h p
cho nhà đ u t ng n h n thay vì ch phân tích báo cáo tài chính đ nh k hàng n m, c p nh t t l s h u và c c u c đông theo đ nh k ...
a d ng hóa kênh cung c p thông tin cho nhà đ u t ; th ng xuyên c p nh t thông tin trên website đ nhà đ u t d tìm ki m và thu th p thông tin khi c n thi t, vi c làm này góp ph n qu ng bá hình nh c a
công ty đ n nhà đ u t .
u t và tri n khai h th ng công ngh thông tin đ m b o cho các ho t đ ng ch ng khoán, nh t thi t c n ph i đ ng b gi a h t ng thông tin và h th ng b o m t m t cách đ y đ .
i v i các trung tâm giao d ch ch ng khoán, s giao d ch ch ng khoán
Thi t l p b ph n đánh giá ch t l ng b n công b thông tin, kênh thông tin gi a S giao d ch ch ng khoán và các thành viên tham gia.
T ng c ng thanh tra, giám sát các ho t đ ng liên quan đ n công b thông tin. S giao d ch ch ng khoán c n ph i ti n hành theo dõi, t ng c ng
giám sát th ng xuyên và ch t ch đ i v i vi c công b thông tin. Giám sát có hi u qu s là vi c làm r t quan tr ng đ gây d ng lòng tin n i các nhà đ u t .
Ph i h p v i các B , Ngành đ th c hi n vai trò qu n lý các công ty c ph n phát hành ch ng khoán, t o b c đ m v qu n lý đ các t ch c niêm y t không b thi u sót, vi ph m khi th c hi n quy trình v công b thông tin và th c hi n đ y đ các quy n c a ng i s h u ch ng khoán. C n t ng c ng trao đ i thông tin v i các nhà đ u t qua các trang web c a y ban ch ng khoán Nhà
n c và S giao d ch ch ng khoán.
S giao d ch ch ng khoán th c hi n vi c công b thông tin ph i mang tính công b ng gi a các nhà đ u t , ngh a là vi c công b thông tin ph i cùng th i gian, tránh th c hi n rò r thông tin. th c hi n đ c gi i pháp này, y ban ch ng khoán Nhà n c và S giao d ch ch ng khoán ph i có thông tin nhanh và ph i đ a ra cho công chúng đ u t trong th i gian ng n nh t có th , nh m làm cho vi c công b thông tin đ c công b ng, đ m b o quy n l i cho
nhà đ u t .
i v i các ph ng ti n truy n thông đ i chúng.
Có th th y, th i gian qua, truy n thông đã làm t t vai trò c a mình trong vi c cung c p thông tin đ y đ , chính xác, k p th i cho th tr ng ch ng khoán.
Tuy nhiên, đ góp ph n vào s phát tri n c a th tr ng trong th i gian t i,
công tác truy n thông c n t p trung vào các gi i pháp sau:
Trong b i c nh có nhi u lu ng thông tin khác nhau nh h ng đ n th
tr ng ch ng khoán, c quan qu n lý c n có ph n ng k p th i đ nhà
Th ng xuyên tuyên truy n, ph bi n, giáo d c chính sách pháp lu t
hi n hành trên các ph ng ti n thông tin đ i chúng, c ng thông tin c a y ban ch ng khoán Nhà n c.
T ch c các h i ngh , h i th o đ ph bi n v n b n pháp lu t, trang b
ki n th c cho nhà đ u t , thông tin v giá c th tr ng và các s n
ph m m i.
H p báo đ nh k v i các c quan truy n thông nh m cung c p các
ngu n thông tin chính th ng, k p th i đ nh h ng d lu n đ i v i các
v n đ nóng, gây tranh cãi và có nhi u ý ki n khác nhau.
T ng c ng đào t o ki n th c ch ng khoán cho phóng viên ph trách đ có th đ a ra nh ng bài vi t có tính chuyên nghi p, đ nh h ng t t cho nhà đ u t trong vi c ra quy t đ nh, đ ng th i không ng ng nâng cao đ o đ c ngh nghi p c a nhà báo.
5.3.1.3 Nâng cao ch t l ng công tác ki m toán
Báo cáo tài chính luôn là ngu n thông tin quan tr ng nh t trong vi c
đ a ra quy t đnh c a nhà đ u t , vì th , n u thông tin không xác th c có th d n t i quy t đnh sai l m, nh h ng nghiêm tr ng đ n quy n l i c a nhà
đ u t . Các thông tin do ki m toán viên đ a ra đòi h i tính trung th c, h p lý, khách quan và có đ tin c y cao không ch riêng đ i v i th tr ng ch ng khoán mà còn c v i c quan Nhà n c và nh ng ng i s d ng k t qu ki m toán. Qua đó, cho th y y u t đ o đ c ngh nghi p c a ng i làm ngh ki m toán đóng vai trò quan tr ng.
Do đó, đ nâng cao ch t l ng ki m toán c n ph i:
Thu hút các chuyên gia có kinh nghi m đ ki m tra l nh v c này, x lý ngay nh ng công ty ki m toán vi ph m v ch t l ng ho c rút gi y
phép ho t đ ng c a các công ty ki m toán kém ch t l ng;
Các công ty c n c n c vào biên b n ki m tra c a đ n v mình, tham kh o thêm các t n t i, sai sót c a các đ n v khác đã nêu trong báo cáo ki m tra c a H i ki m toán viên hành ngh Vi t Nam. Các công ty