Các giả thuyết nghiên cứu này ñược lập luận dựa trên tình hình quản trị doanh nghiệp những năm gần ñây ở Việt Nam.
H1 Chi phí ñại diện sẽ giảm khi công ty có quy mô hội ñồng quản trị nhỏ hơn. Các công ty Việt Nam hiện có xu hướng giảm quy mô Hội ñồng quản trị
xoay quanh mức trung bình 5 – 6 thành viên, nhằm tinh gọn lại bộ máy ñiều hành, thống nhất quan ñiểm, phương hướng hành ñộng ñểñạt ñược các mục tiêu ñề ra. H2 Công ty sẽ có chi phí ñại diện thấp hơn khi hội ñồng quản trị nhiều thành viên ñộc lập hơn.
Các công ty Việt Nam ñang có xu hướng gia tăng thành viên ñộc lập nhằm tuân thủ quy ñịnh của nhà nước và gia tăng hiệu quả nhờ sựñóng góp của các thành viên ñộc lập trong HĐQT.
Các công ty Việt Nam có xu hướng không kiêm nhiệm chức chức chủ tịch HĐQT và Tổng Giám Đốc nữa, mà thường thuê người tài giỏi ñảm nhận vị trí Tổng Giám Đốc nhằm nâng cao hiệu quả hoạt ñộng của doanh nghiệp.
H4 Chi phí ñại diện giảm khi tăng chi trả và tiền thưởng cho các nhà quản trị. Các công ty Việt Nam có xu hướng chi trả mức thù lao hậu hĩnh cho những nhà quản trị có công ñem lại lợi nhuận lớn cho doanh nghiệp.
H5 Sở hữu của nhà quản lý càng cao thì chi phí ñại diện càng thấp.
Ngoài chi trả thù lao, các công ty Việt Nam còn sử dụng kế sách giữa chân người tài bằng cách gia tăng sở hữu của nhà quản lý cấp cao.
H6 Sở hữu của tổ chức càng cao thì chi phí ñại diện càng thấp.
Các công ty thường thực hiện các vụ mua bán, sáp nhập và thu hút nguồn vốn ñầu tư của các tổ chức lớn, ñặc biệt là nguồn vốn ñầu tư từ nước ngoài nhằm gia tăng quy mô vốn doanh nghiệp. Đồng thời ñiều ñó cũng dẫn ñến sự giám sát của các cổ ñông tổ chức lớn này, ñem theo những sựñổi mới về công nghệ, kiến thức quản trị doanh nghiệp... làm gia tăng hiệu quả doanh nghiệp.
Bảng giả thuyết kỳ vọng mối quan hệ giữa biến ñộc lập và chi phí ñại diện. Biến phụ thuộc Giả thuyết Biến ñộc lập Hiệu suất sử dụng tài sản Chi phí ñại diện H1 Qui mô hội ñồng quản trị Nghịch biến Negative (-) Đồng biến Positive (+) H2 Thành viên HĐQT ñộc lập Positive (+) Negative (-) H3 Vị trí Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám Đốc Positive (+) Negative (-) H4 Thù Lao Positive (+) Negative (-) H5 Sở hữu nội bộ Positive (+) Negative (-) H6 Sở hữu tổ chức Positive (+) Negative (-) Quy mô công ty Positive (+) Negative (-) Tỷ lệ nợ Positive (+) Negative (-)
Chương 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU