Đối với công ty cổ phần không niêm yết, Chủ tịch Hội ñồng quản trị có thể là Tổng giám ñốc nếu ñiều lệ công ty không ngăn cấm. Còn ñối với một công ty niêm
yết, Chủ tịch Hội ñồng quản trị chỉ có thể là Tổng giám ñốc trừ phi ñược ĐHĐCĐ
nhất trí và ñược thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên.
Vấn ñề Chủ tịch Hội ñồng quản trịñồng thời là Tổng Giám ñốc theo kết quả
hồi quy làm giảm chi phí ñại diện, trái ngược với giả thuyết H3.
Những ñặc trưng của Quản trị công ty tại Việt Nam thì lại ít có sự phân chia giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát: Phần lớn các cổ ñông kiểm soát cũng ñóng vai trò là Tổng giám ñốc của công ty và là thành viên trong Hội ñồng quản trị. Một số công ty chỉ thực hiện việc phân tách giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát trên giấy tờ. Việc Tổng giám ñốc ñiều hành ñồng thời cũng là Chủ tịch Hội ñồng quản trị không phải là chuyện hiếm gặp tại các công ty cổ phần ở Việt Nam. Việc không phân tách giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát sẽ dẫn ñến sự thiếu trách nhiệm và những yếu kém trong cơ cấu kiểm soát (các cổ ñông kiểm soát/nắm giữ ña số vốn lại giám sát chính bản thân mình khi họñảm nhận các chức vụ là các thành viên Hội
ñồng Quản trị và Ban giám ñốc của công ty), sự lạm dụng các giao dịch với các bên liên quan, và sự yếu kém trong việc cung cấp thông tin (người bên trong có thể tiếp cận mọi thông tin và không muốn tiết lộ thông tin với người bên ngoài hoặc các cổ ñông nhỏ lẻ) gây nên tình trạng bất cân xứng thông tin...
Chủ tịch Hội ñồng quản trị và Tổng Giám ñốc là một người sẽ có quyền lực
ảnh hưởng ñến các quyết ñịnh của hội ñồng quản trị, vì vậy kết quả bài nghiên cứu này không ủng hộ cho giả thuyết H3 phù hợp với tình hình thực tế ở Việt Nam, nhưng tác giả thấy vấn ñề này vẫn còn cần ñược nghiên cứu với kích thước mẫu lớn hơn và trong khoảng thời gian dài hơn ñể làm rõ.