Vốn lưu động của công ty là toàn bộ giá trị tài sản lưu động mà công t y đang quản lý, sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh. Vốn lưu động của doanh nghiệp vận động không ngừng, thường xuyên qua các giai đoạn của quá trình sản xuất. Sau mỗi chu kỳ vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị một lần vào giá trị sản phẩm hàng hóa, dịch vụ và hoàn thành một vòng tuần hoàn. Vì vậy, bên cạnh việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định ta cần tiến hành phân tích hiệu
quả sử dụng vốn lưu động qua các chỉ tiêu. Việc phân tích sẽ cung cấp những thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư, đối tác kinh doanh trong việc ra những chiến lược lâu dài. Ngoài ra còn cho ta biết được công ty sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hay không từ đó đánh giá dược năng lực tài chính của công ty cao hay thấp.
Để phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty ta tiến hành phân tích một số chỉ tiêu thể hiện qua bảng 15:
- Số vòng quay của vốn lưu động: trong năm 2005, vốn lưu động của công ty thực hiện 1.41 vòng quay, năm 2006 là 1.11 vòng quay giảm 0.3 vòng tương ứng với giảm 21.28%. Như vậy vốn lưu động của công ty trong năm 2006 sử dụng kém hiệu quả hơn so với năm 2005. Sang năm 2007, vốn lưu động của công ty thực hiện 1.2 vòng quay, tăng so với năm 2006 là 0.09 vòng tương ứng với tăng 8.11% nhưng vẫn kém hơn so với năm 2005. Từ đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm nay cao hơn so với năm ngoái và có chiều hướng tăng lên nhưng vẫn chậm.
- Ngược với xu hướng biến động của vòng quay vốn lưu động là biến động về thời gian của một vòng luân chuyển vì số vòng quay của vốn lưu động tăng làm thời gian một vòng luân chuyển giảm và ngược lại. Qua bảng ta thấy thời gian của một vòng luân chuyển vốn lưu động của công ty là khá cao: năm 2005 là 256 ngày, năm 2006 là 324 ngày, năm 2007 là 300 ngày. Số vòng quay vốn lưu động của công ty thấp và số ngày để một vòng luân chuyển vốn lưu động của công ty cao là do đặc điểm kinh doanh của công ty chuyên xây dựng các công trình dân dụng, thủy điện nên phải mất thời gian rất dài để hoàn thành một công trình, do đó quá trình thu hồi vốn sẽ lâu hơn các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh khác. Tuy nhiên, vì vốn lưu động qua 3 năm tăng chủ yếu do tăng các khoản phải thu, hàng tồn kho mà giá trị các khoản này thường có mức luân chuyển chậm. Do đó số vòng quay của vốn lưu động cũng bị hạn chế vì vậy công ty cần có biện pháp hợp lý đối với khoản phải
thu và hàng tồn kho để số vòng quay của vốn lưu động ngày càng tăng theo đó thời gian luân chuyển ngày càng giảm. Song để xác định chính xác các nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ luân chuyển của vốn lưu động ta dùng phương pháp số chênh lệch.
Từ công thức:
Vòng quay của vốn lưu động= Doanh thu thuần/VLĐ bình quân
Thời gian của 1 vòng luân chuyển= Thời gian của kỳ phân tích/Số vòng quay VLĐ trong kỳ
Ta có:
Thời gian của 1 vòng luân chuyển= Thời gian của kỳ phân tích* VLĐ bình quân/DT thuần
+ Năm 2006:
Anh hưởng của vốn lưu động bình quân tăng đến số ngày tăng của 1 vòng luân chuyển vốn lưu động là:
360*223,680/262,209 – 360*186537/262209= 51( ngày)
ảnh hưởng của doanh thu thuần tăng đến số ngày tăng của 1 vòng luân chuyển vốn lưu động là:
360*223,680/248,602 – 360*223,680/262,209 =16.8(ngày) Tổng cộng: 51 ngày + 16.8 ngày = 67.8 ngày
Như vậy, trong năm 2006 do vốn lưu động tăng lên làm tăng thời gian 1 vòng luân chuyển lên 51 ngày và doanh thu thuần giảm làm tăng thời gian 1 vòng luân chuyển lên 16.8 ngày
Anh hưởng của vốn lưu động tăng đến số ngày tăng giảm của 1 vòng luân chuyển vốn lưu động là:
360*226,181/248,602- 360*223,680/248,602= 3(ngày)
ảnh hưởng của doanh thu thuần giảm đến số ngày tăng giảm của 1 vòng luân chuyển vốn lưu động là:
360*223680/271061- 360*223680/248602=-27(ngày) Tổng cộng: 3 ngày – 27 ngày = 24 ngày
Như vậy, trong năm 2007 do lượng vốn lưu động tăng lên đã làm tăng thời gian một vòng luân chuyển vốn tăng thêm 3 ngày, doanh thu thuần tăng làm giảm thời gian 1 vòng luân chuyển vốn là 27 ngày.
- Sức sinh lời của vốn lưu động: năm 2005 là 0.029 tức là một đồng vốn lưu động sinh ra 0.029 đồng lợi nhuận, năm 2006 là 0.03 tức là một đồng vốn lưu động sinh ra 0.03 đồng lợi nhuận và năm 2007 sức sinh lời vốn lưu động là 0.12 hay một đồng vốn lưu động sinh ra 0.12 đồng lợi nhuận. Như vậy, sức sinh lời của công ty là chưa cao nhưng đã có sự tăng lên đáng kể, nhất là vào năm 2007.
Cùng với việc phân tích tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán của công ty cũng đã cho ta thấy giá trị và tỷ trọng vốn lưu động chiếm phần lớn trong tổng tài sản của công ty, điều này cho thấy công ty chưa thực sự sử dụng hiệu quả lượng vốn lưu động của công ty mình. Số vòng quay của vốn lưu động thấp đồng nghĩa với số ngày luân chuyển cao vì vậy công ty phải có biện pháp quản lý và sử dụng vốn lưu động của mình hiệu quả hơn nữa để tránh tình trạng thất thoát, lãng phí nguồn vốn nhằm phát huy tối đa hiệu quả của vốn vào quá trình hoạt động sản xuất của công ty.
trong những nội dung phân tích được bản thân doanh nghiệp và các chủ đầu tư rất quan tâm để ra quyết định cho vay hay cho thuê tài sản…vì nó gắn liền với lợi ích của họ trong hiện tại và tương lai.