Nh trên đư phân tích, hi n t ng l m phát c a Vi t Nam đang di n ra v c b n là do yêu c u c a s chuy n bi n v ch t c a n n kinh t , th hi n qua mâu thu n gi a n i sinh và ngo i l c trong đi u ki n Vi t Nam thâm nh p sâu r ng vào ti n trình toàn c u hóa kinh t . Vì sao nó di n ra trong th i gian nƠy. i u đó c n xem xét trên 2 ph ng di n kinh t ngo i l c và n i sinh.
2.2.1. Tác đ ng c a ngo i l c
N u kh ng ho ng ti n t chơu Á n m 1997 - 1998, Vi t Nam d ng nh đ ng “ngoƠi cu c”. Song sau h n 10 n m ti p t c đ i m i, kinh t Vi t Nam đang d n sơu vƠo
công cu c h i nh p khu v c vƠ qu c t v i s gia nh p vƠo ASEAN, AFTA, WTO và các quan h đa ph ng đ n ph ng khác, đư đ a kinh t Vi t Nam vƠo vòng nh h ng dơy chuy n, b i nh ng bi n đ ng c a kinh t khu v c vƠ toƠn c u. Trong đó có nh ng nhơn t tác đ ng tr c ti p ho c gián ti p.
Y u t tác đ ng tr c ti p vƠ sơu r ng có tính toƠn c u lƠ s kh ng ho ng n ng l ng mƠ ch y u lƠ giá x ng d u đư nh h ng r t l n đ n quá trình l m phát Vi t Nam . Giá x ng d u liên t c thay đ i có lúc lên t i 140USD/ thùng, đư thơm nh p trên di n r ng trong l u thông hƠng hóa, t khơu ngo i nh p r i lan r ng đ n th tr ng lƠm t ng ch s giá c CPI d n t i phá v m t b ng giá c , nh h ng đ n cho chi phí s n xu t c a các doanh nghi p trong n c.. N u chính ph không ki m giá x ng d u trong th i gian qua thì ch s giá t ng còn tr m tr ng h n.
Giá vƠng trên th tr ng th gi i t ng đ t bi n c ng khi n giá vƠng trong n c t ng m nh gơy tơm lý t ng giá lan t a sang các hƠng hóa tiêu dùng khác trên th tr ng.
D ch b nh trên v t nuôi lan r ng vƠ kéo dƠi (có th i k c n c có 30/63 t nh thƠnh có d ch b nh) lƠm gi m m nh ngu n cung th c ph m vƠ gia t ng chi phí ch n nuôi. NgoƠi ra, tình hình th i ti t kh c nghi t trong m t s giai đo n c ng nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t nông nghi p vƠ vì v y nh h ng đ n ngu n cung nông s n th c ph m t i m t s th i đi m gơy t ng giá hƠng hóa.
ơy lƠ y u t khách quan mƠ ti m l c kinh t Vi t Nam ch a đ kh n ng ch đ ng ki m soát vƠ ng n ch n. i u nƠy có th liên h v i cu c kh ng h ang M nh ng n m 70 th k 20, khi mƠ kh i OPEC c m v n x ng d u đ i v i M đ ph n đ i M đ ng v phía Israel trong cu c chi n v i các n c R p. Cu c kh ng ho ngd n t i l m phát kéo dƠi đ n cu i th p niên đó, m c dù M lƠ c ng qu c kinh t hƠng đ u th gi i.
Chúng ta th ng nói “n i l c lƠ chính” nh ng trong cu c kh ng ho ng nƠy, xét trong ch ng m c nƠo đó ngo i l c đang nh h ng r t m nh m vƠ sơu r ng. Các n c hƠng đ u th gi i M , Nh t, EU đư h tr hƠng ngƠn t USD đ tr giúp n n kinh t . Song hi u qu c a các gói kích ho t kinh t đó c n có nhi u th i gian. Kinh t th gi i
đang suy thoái bao trùm vƠ c n nhi u th i gian ph c h i th c tr ng đó lƠm sa sút nghiêm tr ng đ n kim ngh ch xu t kh u c a Vi t Nam vƠ nh h ng tr c ti p đ n t ng tr ng kinh t , b i kim ng ch xu t kh u Vi t Nam chi m g n 70% GDP. ơy lƠ tác nhơn quan tr ng lƠm suy gi m kinh t Vi t Nam vƠ t ng tr ng kinh t Vi t Nam ph thu c không ít vƠo nhơn t đó.
NgoƠi ra Vi t Nam còn ch u tác đ ng c a đ ng USD gi m giá, lƠm nh h ng đ n kim ng ch xu t kh u t ng nh p siêu. Bên c nh đó s gi m giá c a đ ng USD c ng t o c h i cho giá x ng d u leo thang liên t c, giá vƠng dao đ ng b t th ng, không có l i cho n n kinh t . Giá vƠng tuy di n nh h ng c a nó lƠ gi i h n song c ng góp ph n thêm tác nhơn bi n đ ng tiêu c c đ n m t b ng giá c . NgoƠi ra s bi n đ ng c a giá vƠng mang tính t phát không th coi lƠ y u t đ ng ngoƠi quá trình l m phát. Nh ng tác đ ng trên có th g i lƠ nh ng y u t “nh p kh u” l m phát.
2.2.2 Tác đ ng n i sinh
V i đ c đi m kinh t Vi t Nam, quá trình d n sơu vƠo công cu c h i nh p c ng lƠ quá trình đòi h i hoƠnthi n toƠn di n đ ng b th ch , c ch qu n lý đ thích ng v i xu th toƠn c u hóa kinh t . Nh ng y u kémv n có c a n n kinh t đư d n tích t nhi u n m nh ng ch m đ c x lý, kh c ph c. Công tác tuyên truy n, ph bi n, gi i thích tình hình không k p th i, nh t lƠ trong nh ng tr ng h p ban hƠnh các chính sách, gi i pháp m i có tính nh y c m, nh h ng đ n l i ích c a nhơn dơn vƠ nhƠ đ u t , gơy tơm lý lo l ng trong xư h i. V i đ c thái đó, trong đi u hƠnh kinh t v mô c a chính ph , khó tránh kh i nh ng khi m khuy t, mƠ nh ng khi m khuy tđó ho c tr c ti p ho c gián ti p tác đ ng đ n môi tr ng l m phát. C th :
- N ng l c d báo kinh t :
M m móng l m phát đư có tri u ch ng t 2005-2006 v i ch s giá gia t ng khó ki m ch . Hi n t ng nƠy đ c l di n t ngo i l c vƠ n i sinh. Song các d báo v b i c nh kinh t th gi i vƠ tác đ ng c a nó đ i v i n i tìnhkinh t Vi t Nam, d ng nh còn thi u m t s ch đ o d t khoát, nhanh chóng vƠ ch a đ t mình trong th th c s h i nh p
đ có nh ng ph ng sách ng phó t ng thích. Do v y, mƠ ch sau khi m c đ l m phát lên cao đi mvƠo gi a quí I/2008, m i xu t hi n lƠ các gi i pháp mang tính tình th vƠ sau đó m i hình thƠnh nh ng chính sách c n c .
- i u hƠnh v mô chính sách tƠi chính - ti n t :
Chính sách tài chính - ti n t đ c coi nh lƠ công c kinh t nh y c m vƠ n u không phù h p s d gơy t n th ng cho n nkinh t , đ c bi t lƠ nh h ng tr c ti p đ n l m phát. Nh ng nh h ng nƠy th hi n c th :
V chính sách tài khóa:
th c hi n m c tiêu t ng tr ng, t nh ng n m sau cu c kh ng ho ng kinh t châu Á (1997 - 1998), chúng ta đư th c hi n chính sách kích c u, t ng chi tiêu ngơn sách cho đ u t ... Chính sách nƠy đư có tác d ng tích c c trong th i k "thi u phát", nh ng ch a đ c đi u ch nh k p th i khi tình hình trong n c vƠ th gi i đư thay đ i, n c ta gia nh p WTO, h i nh p ngƠy cƠng sơu r ng vƠo n n kinh t th gi i, nh t lƠ khi ch s giá tiêu dùng CPI có d u hi u t ng cao d n. Trong nhi u n m qua, chính sách tài khóa thông qua ho t đ ng c a ngơn sách nhƠ n c luôn duy trì b i chi m c 5% GDP. Kéo theo đó lƠ s kém hi u qu trong phơn b ngơn sách nh : chi đ u t công quá l n (40% t ng đ u t xư h i b ng v n trong n c) l i dƠn tr i vƠ bình quơn không t o đ c nh ng b c “đ t phá” kinh t . Qu n lý ngơn sách ch a th t s thoát kh i c ch bao c p, thông qua c p phát, h tr cho các doanh nghi p b ng nhi u hình th c khác nhau; t o s l i c ng nh s h tr cho l ng phí tham nh ng công qu , mƠ l ra các đ i t ng đó ph i th c hi n c ch t ch tƠi chính t lơu. Chi th ng xuyên còn nhi u lưng phí, ch riêng chi cho h i h p c a các b , ngƠnh, đ a ph ng có th lên đ n hƠng tr m t hƠng n m mƠ r t ít hi u qu . Do c ch qu n lý ngơn sách còn l ng l o, c ng t o c h i cho tham nh ng, đ c khoét v n ngơn sách nhƠ n c v i con s khó l ng. C ch xin cho v n còn t n t i k c v n ODA, lƠm m t cơn đ i v c u gi a các ngƠnh các đ a ph ng, đ ng th i c ng không b o đ m nguyên t c công b ng trong phơn ph i v n ngơn sách nhƠ n cầ H s ICOR c a n n kinh t có xu h ng ngƠy cƠng cao. Nh ng khi m khuy t nói trên c a chính sách
tƠi khóa di n ra trong nhi u n m th t s lƠ nh ng tác nhơn tr c ti p t o m m m ng vƠ c h i l m phát khi nó cùng “c ng h ng” v i nh ng y u t khác.
V chính sách ti n t :
+ Chính sách ti n t n i l ng liên t c trong nhi u n m, nh t lƠ trong n m 2007, lƠm t ng ph ng ti n thanh toán vƠ t ng d n tín d ng trong n n kinh t t ng m nh. N ng l c ki m tra, giám sát c a ngơn hƠng nhƠ n c ch m đ c t ng c ng, không theo k p tình hình khi các t ch c tín d ng chuy n m nh sang ho t đ ng theo c ch th tr ng vƠ h i nh p qu c t , không ki m soát có hi u qu ho t đ ng c a các ngơn hƠng th ng m i, nh t lƠ các ngơn hƠng th ng m i c ph n trong vi c cho vay kinh doanh ch ng khoán vƠ kinh doanh b t đ ng s n.
+ Th tr ng ti n t có nhi u di n bi n b t th ng nh ng vi c phát hi n vƠ c nh báo còn ch a k p th i. H th ng thông tin, s li u ph c v vi c ho ch đ nh chính sách còn y u vƠ ch a đ đ chu n xác.
+ Chính sách t giá th p đ khuy n khích xu t kh u trong nhi u n m không k p đi u ch nh phù h p khi n n kinh t M b t đ u suy gi m, đ ng USD gi m giá m nh. Vi c đ ng VND đ c gi giá tr cao so v i đ ng USD cùng v i lưi su t trong n c cao... đư khuy n khích dòng v n đ u t gián ti p n c ngoƠi đ vƠo khá l n nh ng ch a có bi n pháp h p th có hi u qu .
+ T vi c buông l ng d tr b t bu c đ i v i các đ nh ch tƠi chính trung gian đ n đ t ng txi t ch t b ng t l 4 - 11% trên t ng s d ti n g i c ng gơy hi u ng đ n quan h cung c u ti n t trong n n kinh t qu c dơn, c th lƠ góp ph n làm lưi su t ngơn hƠng th ng m i theo h ng t phátnh t th i, theo l i ích tr c m t không l ng đ n h qu .
i u nƠy đ c coi lƠ m t trong nh ng tác nhơn ti m n đ n nh ng đ ng thái c a l m phát.
Ho t đ ng c a th tr ng ch ng khoán vƠ th tr ng b t đ ng s n còn nhi u h n ch , v ng m c. Vi c hình thƠnh “giá o” trên th tr ng ch ng khoán đ a cao trƠo giá, cách bi t quá xa v i th c giá c phi u vƠo cu i n m 2006, đư t o ra m t t ng l p t phú
m i m t cách b t ng khi n h có đ kh n ng đ u c trên th tr ng b t đ ng s n. Do t ng c u v b t đ ng s n, c h i đ u t vƠo th tr ng nƠy c ng t ng nhanh lƠm t ng cung tín d ng t ngơn hƠng th ng m i, d n t i nh h ng toƠn c c đ n cung - c u tín d ng v th tr ng b t đ ng s n, lan ra các l nh v c ho t đ ng khác. H u k c a cao trƠo “giá o” lƠ s thoái trƠo c a th tr ng. N u th i cao đi m 2006, 2007 có nh ng lo i c phi u giá giao d ch g p 15 - 20 l n m nh giá c a nó, thì đ n n m 2008, 2012 đ ng lo t r t giá vƠ không ít có nhi u lo i c phi u ch giao d ch v i 0,1 - 0,2 l nm nh giá c a chúng. Nh ng đ ng thái đó c a th tr ng ch ng khoán - m t khơu tr ng y u c a th tr ng tƠi chính, không th không d ph n quan tr ng vƠo nh ng di n bi n c a l m phát. Các bi n pháp can thi p đ kh c ph c đƠ t t đi m sau th i k t ng tr ng quá nóng c a th tr ng ch ng khoán ch m phát huy tác d ng vƠ ch a đem l i k t qu v ng ch c.
Dòng v n n c ngoƠi t ng nhanh vƠo đ u t tr c ti p vƠ gián ti p (th tr ng ch ng khoán ầ), góp ph n t ng tr ng ti n t , t l t ng tín d ng trên 38% so v i t c đ t ng tr ng GDP 8% c ng góp ph n lƠm cho l ng ti n tham gia l u thông t ng đáng k , nh h ng đ n l ng cung - c u trên th tr ng. Ngu n v n đ u t gián ti p c a n c ngoƠi (FII) đ vƠo r t l n nh ng ch a đ c ki m soát ch t ch . Bên c nh đó ti n m t trong dơn còn hƠng ch c ngƠn t mƠ ngơn hƠng không ki m soát đ c, c ng có c h i tham gia vƠo cao trƠo l m phát.
- i u hành b t đ ng s n : còn xa r i nguyên t c đ t đai lƠ s h u toàn dân, t o môi tr ng thi u bình đ ng v h ng th gi a các t ng l p xã h i. H u qu đó lƠ n y sinh đ u c b t đ ng s n ph c v l i ích (siêu l i nhu n) cho m t s ít và n m kh n ng l ng đo n, t o giá c b t n đnh c a th tr ng b t đ ng s n lƠm t ng nhu c u tín d ng đ u t trên th tr ng này, gây nên s thi u h t nhà đ i v i m t t ng l p dơn c đông đ o và tác đ ng dây chuy n đ n giá c trên nhi u th tr ng khác. N u chúng ta không kh c ph c b ng vi c áp d ng các chính sách tài chính (thu , lãi su t tín d ngầ) đ đi u ti t (nh các n c phát tri n) thì nó v n còn c h i t o ra các y u t tiêu c c và các tình hu ng b t ng trong trong quá trình ti p sauầ
- D ch b nh lan r ng gây thi t h i l n trong nông nghi p, đ y giá l ng th c, th c ph m t ng nhanh.
- i u hành các ho t đ ng kinh t khác:
đơy ch đ c p đ n các quan h kinh t có nh h ng tr c ti p đ n quá trình l m phát đó lƠ:
- V c c u kinh t : c c u kinh t Vi t Nam hi n nay ch a th c s b o đ m m c tiêu cho vi c hòan thƠnh c b n công nghi p hóa vƠo n m 2020, theo các góc đ nhìn d i đơy:
+ Nhìn trên toàn c nh c c u nƠy ch a đáp ng yêu c u v ch t l ng và tính hi n