Bài nghiên c u s d ng d li u hàng tháng c a các công ty phi tài chính niêm y t trên S giao d ch ch ng khoán TP.HCM (HOSE) và S giao d ch ch ng khoán Hà N i (HNX). Giai đo n nghiên c u t 01/01/2008 đ n 30/06/2013 g m 166 công ty t ng ng v i 166 TSSL trong giai đo n nghiên c u.
- C phi u c a các công ty trong m u ph i niêm y t tr c ngày 01/01/2008 và v n còn giao d ch trên sàn đ n 30/06/2013.
- Lo i b c phi u qu , c phi u đã h y niêm y t, c phi u b đ a vào di n ki m soát, c phi u không cung c p báo cáo tài chính, c phi u có t s BE/ME âm.
- Lo i b c phi u c a các công ty tài chính, tín d ng và ngân hàng.
ng v i m i công ty trong m u, d li u đ c thu th p nh sau:
- Giá đóng c a đã đi u ch nh c a c phi u cu i m i phiên giao d ch. D li u giá này s đ c s d ng đ tính toán các TSSL c phi u.
- Kh i l ng c phi u đang l u hành t i th i đi m cu i m i n m đ c thu th p t các báo cáo tài chính t 2008 đ n tháng 06/2013. S li u này cùng v i d li u giá đóng c ac phi u đ c s d ng đ tính toán quy mô công ty.
- Giá tr s sách c a v n c ph n đ c l y t i th i đi m ngày 31/12 m i n m. Trong nghiên c u c a Fama và French n m 1993, TSSL tháng theo t tr ng giá tr c a các danh m c đ c tính t tháng 7 n m t đ n tháng 6 n m t+1. Tuy nhiên, theo nh nghiên c u c a các tác gi Gilbert, Bert và Hadrian trên TTCK Newzealand (2009) chia danh m c quy mô và danh m c giá tr s sách trên giá tr th tr ng vào cu i tháng 12 c a n m t-1. Do đó, trong nghiên c u này, tác gi c ng l y d li u ME và t s BE/ME vào cu i tháng 12 đ làm c s tính toán danh m c quy mô và giá tr s sách trên giá tr th tr ng.
Lãi su t trái phi u chính ph k h n 2 n m đi u ch nh theo tháng đ c tác gi s d ng làm đ i di n cho lãi su t phi r i ro.
D li u giá đóng c a đã đi u ch nh, TSSL đã đi u ch nh, kh i l ng c ph n đang l u hành, giá tr th tr ng, giá tr s sách c a v n c ph n và lãi su t trái phi u chính ph đ c cung c p b i Công ty c ph n Tài Vi t.
3.3. Xây d ng danh m c c phi u theo nhân t quy mô và giá tr s sách trên giá tr th tr ng