3.2.1.1 Giải phỏp về tổ chức thực hiện thẩm định
Ngõn hàng cần xỏc định phương hướng, nhiệm vụ trước tiờn phải xuất phỏt từ việc nhận thức đỳng vị trớ, vai trũ và nội dung của cụng tỏc thẩm định dự ỏn đầu tư. Thực hiện tốt cụng tỏc này là một trong những yếu tố quyết định, gúp phần bảo vệ và nõng cao vị thế, uy tớn và sức mạnh của Ngõn hàng.
Củng cố, kiện toàn bộ mỏy tổ chức thẩm định dự ỏn; phỏt triển lực lượng thẩm định cả về số lượng và chất lượng. Tăng cường cụng tỏc đào tạo cụ thể
nghiệp vụ thẩm định cho cỏn bộ thẩm định và bồi dưỡng, trao đổi nghiệp vụ
chuyờn mụn.
Đầu tư trang thết bị, cụng nghệ hiện đại để thớch ứng và phự hợp với xu hướng hội nhập khu vực và Quốc tế.
Chỳ trọng cụng tỏc kiểm tra sau cho vay, làm tốt cụng tỏc kiểm tra
chuyờn đề thẩm định.
Đối với chi nhỏnh Ngõn hàng Thương mại Cổ phần Cụng thương Quảng
Ninh cần phải:
- Phõn cụng cụng tỏc trong phũng khỏch hàng doanh nghiệp bố trớ cỏn
bộ quản lý theo ngành, lĩnh vực một cỏch ổn định nhằm đảm bảo cỏn bộ cú đủ
thời gian tớch lũy kinh nghiệm, tăng tớnh chuyờn mụn húa trong thẩm định. - Đối với phũng Quản lý rủi ro cần bố trớ tăng nhõn lực, tỏch bộ phận thực hiện chức năng thẩm định với bộ phận thực hiện chức năng khỏc như: quản lý rủi ro tỏc nghiệp, phũng chống rửa tiền, cụng tỏc duy trỡ hệ thống
quản lý chất lượng, kiểm tra nội bộ....
3.2.1.2 Đa dạng húa cỏc phương phỏp thẩm định dự ỏn
Thẩm định dự ỏn đầu tư là hoạt động mang tớnh khoa học và chớnh xỏc. Do đú, cụng tỏc này đũi hỏi phải được tiến hành theo những phương phỏp cụ
thể. Phương phỏp chung nhất thường được ỏp dụng là phương phỏp phõn tớch
và so sỏnh giữa cỏc chỉ tiờu cú trong dự ỏn với cỏc quy định về kinh tế, kỹ
thuật do Nhà nước ban hành cũng như cỏc thụng tin và chỉ tiờu được lấy làm cơ sở mà người cỏn bộ thẩm định đó kiểm chứng là đảm bảo độ chớnh xỏc và
độ tin cậy cao. Quỏ trỡnh xem xột này lại được đặt trong tổng thể cỏc mối quan hệ biện chứng giữa cỏc chỉ tiờu được phõn tớch với nhau, giữa nội dung về thị trường với nội dung kỹ thuật, nội dung tài chớnh của dự ỏn... Việc phõn tớch và so sỏnh cú thể tiến hành một cỏch trực tiếp hoặc thụng qua việc tớnh toỏn lại cỏc chỉ tiờu và cỏc thụng số kinh tế kỹ thuật đó được chủ đầu tư đề
cập trong dự ỏn.
Về trỡnh tự, cụng tỏc thẩm định dự ỏn thường được tiến hành theo phương thức thẩm định tổng quỏt trước, thẩm định chi tiết sau. Thẩm định tổng quỏt nhằm đỏnh giỏ, xem xột những định hướng lớn của dự ỏn, mục tiờu,
phương hướng kinh doanh trong tương lai. Xem xột mối tương quan giữa dự
ỏn với thị trường, với cỏc doanh nghiệp và cỏc ngành kinh tế khỏc để thấy
được vị trớ và vai trũ của dự ỏn trong tổng thể nền kinh tế. Thẩm định chi tiết nhằm tớnh toỏn lại, so sỏnh đối chiếu từng chỉ tiờu kinh tế kỹ thuật của dự ỏn với cỏc thụng tin và tài liệu làm cơ sở từ đú tỡm ra những sự khỏc biệt, những
điểm thiếu sút của dự ỏn nhằm mục tiờu bổ sung hoàn thiện hoặc đưa ra cỏc kết luận cần thiết trong từng trường hợp cụ thể.
Để cụng tỏc thẩm định được nhanh chúng và chớnh xỏc, cần đẩy nhanh
hơn nữa tiến độ cải cỏch thủ tục tục trong quy trỡnh thẩm định, khắc phục sự
định nờn được phõn biệt rừ rang và phõn định rừ trỏch nhiệm giữa hai nhúm: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Nhúm chuyờn mụn và nhúm quản lý.
Cụng tỏc tổ chức và phõn cụng hợp lý, khoa học trong quy trỡnh thẩm
định dự ỏn sẽ trỏnh sự chồng chộo và trựng lặp, phỏt huy tớnh chủ động, sỏng tạo của từng cỏ nhõn và cả tập thể, giảm chi phớ hoạt động và tiết kiệm về mặt thời gian.
Để cú thể hoàn thiện hơn nữa phương phỏp thẩm định, ngõn hàng cần phải xõy dựng được một hệ thống định mức tiờu chuẩn phản ỏnh hiệu quả tài chớnh cho từng ngành, từng lĩnh vực cụ thể. Khi đó cú được hệ thống định
mức này thỡ cần phải xõy dựng được phương phỏp tớnh toỏn sao cho hợp lý
dựa trờn những định mức này. Phải chỳ ý tới những tỏc động khỏch quan từ
bờn ngoài như tỡnh hỡnh kinh tế của đất nước, của quốc tế… Đõy chớnh là vấn
đề mà ngõn hàng phải xem xột lại. Cỏc chỉ tiờu thẩm định xột về mặt nội dung hầu hết được xõy dựng tớnh toỏn từ cỏc thành phần liờn quan đến doanh thu và chi phớ của dự ỏn. Hiệu quả của dự ỏn là sự so sỏnh giữa hai kết quả trờn, do
đú cú xỏc định chớnh xỏc hai yếu tố bờn trong từng trường hợp mới đỏnh giỏ
đỳng hiệu quả của dự ỏn đầu tư. Khi xỏc định doanh thu và chi phớ cần phải nắm vững tất cả cỏc khoản cú thể phỏt sinh từ cỏc loại doanh thu và chi phớ chung đến tất cả cỏc loại doanh thu và chi phớ riờng cú của cỏc dự ỏn đặc thự. Một số tớnh toỏn chi phớ trong xõy dựng chủ yếu dựa trờn định mức của nhà nước, trong đú cú những định mức khụng cũn phự hợp với những định mức thực tế việc đỏnh giỏ dự ỏn mới chỉ dừng lại ở mặt tĩnh, cỏc đỏnh giỏ về yếu tốảnh hưởng đến dự ỏn như lạm phỏt ớt được tớnh tới.
Trong phõn tớch độ nhạy của dự ỏn tại Chi nhỏnh mới chỉ dừng lại ở
việc ứng dụng Excel để lập cỏc bảng phõn tớch độ nhạy, những hạn chế về số
lượng kịch bản dẫn đến việc khảo sỏt độ nhạy khụng được liờn tục, chưa khảo sỏt được sự thay đổi của nhiều yếu tố liờn tục. Do vậy, cần triển khai tại Chi
nhỏnh cỏc chương trỡnh cụng cụ hiện đại trong thẩm định cỏc dự ỏn như: phần
mềm RIODS, Risk Master, mụ phỏng Monte-Carlos.
3.2.1.3 Giải phỏp về nội dung thẩm định trong dự ỏn đầu tư
Về mặt nội dung thẩm định cỏc dự ỏn đầu tư ngành than, một số nội dung mà cỏn bộ quan hệ khỏch hàng chưa thực hiện đầy đủ, cần lưu ý bao gồm:
a) Về thẩm định tớnh phỏp lý của dự ỏn
Hoạt động đầu tư xõy dựng của mọi thành phần kinh tế phải phự hợp với chiến lược, quy hoạch phỏt triển kinh tế xó hội của đất nước trong từng thời kỳ và những quy định phỏp luật khỏc. Thẩm định thủ tục phỏp lý của dự
ỏn nhằm đảm bảo dự ỏn phải được lập, triển khai thực hiện theo đỳng quy
định phỏp luật hiện hành. Phỏp luật cú những qui định riờng đối với mỗi loại dự ỏn khỏc nhau. Do vậy trước hết cần phõn loại dự ỏn theo qui mụ, lĩnh vực, loại hỡnh đầu tư, thành phần kinh tế. Trờn cơ sở đú xỏc định dự ỏn phải tuõn thủ theo những qui định nào và kiểm tra sự tuõn thủ qui định hiện hành trong quản lý đầu tư và xõy dựng. Dự ỏn nếu tớnh phỏp lý khụng bảo đảm sẽ cú nguy cơ bịđỡnh hoón, kộo theo nhiểu rủi ro cú thể xảy ra.
Tuy nhiờn, tại Chi nhỏnh, việc thẩm định tớnh phỏp lý của Dự ỏn mới chỉ dừng ở bước thu thập đầy đủ cỏc hồ sơ phỏp lý của Dự ỏn, chưa thực hiện
đối chiếu, phõn tớch trong nội dung thẩm định về tớnh phỏp lý của Dự ỏn. Do vậy, đối với cỏc dự ỏn ngành than tại thời điểm hiện nay cần lưu ý trong thẩm
định tớnh phỏp lý:
- Điều kiện lập dự ỏn ngành than: Theo thụng tư 03/2010/TT-BCN
ngày 18/06/2007 hướng dẫn lập, thẩm định, phờ duyệt dự ỏn đầu tư xõy dựng cụng trỡnh mỏ khoỏng rắn.
- Thẩm định thẩm quyền phờ duyệt vay vốn dự ỏn: Theo quy chế quản
lý tài chớnh của Cụng ty Nhà nước và Quản lý vốn Nhà nước đầu tư vào
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
05/02/2009 của Chớnh phủ và theo quy chế quản lý đầu tư và xõy dựng của
Tập đoàn Than và Khoỏng sản Việt Nam ban hành kốm quyết định số
768/QĐ-HĐQT ngày 06/04/2010.
b) Thẩm định khớa cạnh kỹ thuật của dự ỏn
Việc thẩm định địa điểm xõy dựng cụng trỡnh khai thỏc mỏ rất quan trọng do cỏc dự ỏn mỏ cú tỏc động đến mụi trường.
Việc thẩm định địa điểm đầu tư của dự ỏn nhằm xem xột cỏc vấn đề:
địa điểm dự ỏn cú thuận lợi/khú khăn gỡ, cú nằm trong khu vực quy hoạch hay khụng, điều kiện địa chất, thủy văn cú ổn định hay khụng. Lý do phải thẩm định địa điểm của dự ỏn là do địa điểm đầu tư cú ảnh hưởng lớn đến vốn
đầu tư của dự ỏn cũng như ảnh hưởng đến giỏ thành, sức cạnh tranh nếu xa thị trường nguyờn vật liệu, tiờu thụ hoặc chi phớ cho việc đền bự, giải phúng mặt bằng, di dõn và tỏi định cư.
Đối với cỏc dự ỏn ngành than việc thẩm định địa điểm xõy dựng cụng trỡnh khai thỏc mỏ quan trọng. Tuy nhiờn, cỏn bộ thẩm định hầu hết cỏc dự ỏn chưa thực hiện đối chiếu, so sỏnh với quy định về cỏc vựng hạn chế khai thỏc.
Đối với cỏc dự ỏn đầu tư tại cỏc địa điểm khỏc, nếu khụng thực hiện đối chiếu cú thể dẫn đến rủi ro, dự ỏn bị ngừng cấp phộp, khụng thể triển khai.
Về mặt cụng nghệ ỏp dụng trong dự ỏn ngành than, cỏn bộ thẩm định mới chỉ dừng ở việc mụ tả cụng nghệ, chưa đỏnh giỏ được cụng nghệ khai thỏc than
được ỏp dụng cú phự hợp hay khụng. Do vậy, để cú cơ sở để đỏnh giỏ sự phự hợp của cụng nghệ, cỏn bộ thẩm định phải tham khảo cỏc cụng nghệ khai thỏc than, điều kiện ỏp dụng cụng nghệđểđối chiếu, đưa ra đỏnh giỏ.
c) Thẩm định cỏc chỉ tiờu tài chớnh
Trong nội dung phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp taị Chi nhỏnh nờn chỳ
• Phương phỏp so sỏnh theo ngành: cỏc chỉ số này sẽ núi lờn đặc trưng của dự ỏn, tuy nhiờn khụng được phộp kết luận là chỉ số đú tốt hay xấu mà
cần so sỏnh với cỏc hệ số cựng ngành hoặc tiờu chuẩn (trung bỡnh ngành) để
đưa ra kết luận đung đắn và phự hợp nhất.
• Phõn tớch theo chiều ngang: Tiến hành tớnh toỏn và phõn tớch lượng
tăng, giảm và tốc độ tăng giảm doanh thu trong từng thời gian của doanh nghiệp.
• Phõn tớch theo chiều dọc: Trong cỏc bỏo cỏo thu nhập tớnh cỏc yếu tố
thành cỏc tỉ lệ % so với doanh số, trong bảng cõn đối kế toỏn tớnh cỏc loại tài sản thành thành tỉ lệ % trờn tổng tài sản.
• Phương phỏp so sỏnh đồng bộ cỏc hệ số: Việc phõn tớch tài chớnh chỉ đạt giỏ trị xỏc và cú hiệu quả khi sử dụng nhiều hệ số phản ỏnh đầy đủ và toàn diện tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp.
Bờn cạnh đú cần chỳ ý đến đặc thự của doanh nghiệp và mục tiờu của người phõn tớch. Tất cả cỏc doanh nghiệp đều cú những đặc điểm riờng về cỏc khớa cạnh như: cơ cấu đầu tư, cụng nghệ, chất lượng sản phẩm, rủi ro. Do đú
ngoài cỏc tiờu chuẩn chung cỏc doanh nghiệp cần cú tiờu chuẩn riờng đểđỏnh
giỏ chứ khụng nhất thiết khi nào ta cũng ỏp dụng giỏ trị trung bỡnh ngành để
làm mốc so sỏnh. Đồng thời cỏc hệ số tài chớnh cú giỏ trị khỏch quan tuy
nhiờn giỏ trị đú cũn tựy vào mục tiờu của nhà phõn tớch, người đỏnh giỏ. Như
hệ số thanh toỏn ngắn hạn cao là tốt đối với nhà tài trợ nhưng lại cú thể là xấu với doanh nghiệp vỡ nú thể hiện thực trạng luõn chuyển vốn kộm hiệu quả.
- Thẩm định tài chớnh: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Ngoài việc thẩm định khỏch hàng thỡ cỏn bộ quan hệ khỏch hàng cũng nờn chỳ trọng thẩm định về phương diện tài chớnh của dự ỏn. Cỏc nội dung khỏc khụng nờn đi quỏ sõu đỡ mất thời gian làm ảnh hưởng đến tiến độ và tớnh kịp thời của dự ỏn. Trong phần này nờn chỳ trọng vào một số cỏc vần đề sau:
• Nhu cầu vốn và nguồn vốn: Ngoài số liệu về tổng vốn đầu tư mà dự ỏn
đưa ra thỡ ngõn hàng nờn tham khảo cỏc dự ỏn cựng loại để cú sự ước lượng
hợp lớ. Mặt khỏc cần thẩm định tớnh khả thi của nguồnviệc sử dụng vốn. Như
phần trờn đó đề cập thỡ ngõn hàng mới chỉ chỳ ý đến cơ cấu nguồn vốn cũn tớnh khả thi và nguồn vốn huy động nhất là vốn tự cú của chủ đầu tư vẫn chưa
được thẩm định kĩ càng. Do đú Ngõn hàng nờn tiến hành thẩm định kĩ năng lực huy động vốn tự cú và xem liệu nguồn vốn này cú thật sự tin tưởng
khụng, vỡ nếu trong quỏ trỡnh triển khai mà một trong cỏc nguồn vốn khụng
đảm bảo thỡ ảnh hưởng rất lớn đến tiến độ và hiệu quả của dự ỏn.
• Cỏn bộ quan hệ khỏch hàng khụng thể chỉ lấy cỏc số liệu mà doanh
nghiệp cung cấp để tớnh toỏn hiệu quả tài chớnh, mà từ số liệu đú cỏn bộ thẩm
định cần tiến hành kiểm tra kỹ càng và điều chỉnh để tiến hành bổ sung cỏc khoản mục cũn thiếu; kiểm tra và làm rừ những điểm cảm thấy khụng đầ đủ, chưa chớnh xỏc; tớnh xỏc thực của cỏc con số, sự hợp lý với lĩnh vực mà dự ỏn
đú đang hướng tới.
• Khi thẩm định tài chớnh cần cú thờm nội dung về tỏc động của lạm phỏt. Ở nước ta trong mấy năm gần đõy tỉ lệ lạm phỏt khỏ cao. Lạm phỏt sẽ gõy ảnh hưởng đến cỏc yếu tố cấu thành dũng tiền của dự ỏn từ đú sẽ làm thay đổi cỏc chỉ
tiờu tài chớnh như: NPV, IRR, T, B/C. Từ đú ta sẽ tiến hành xem xột ảnh hưởng của lạm phỏt đến lói suất danh nghĩa và tài trợđầu tư như thế nào.
- Việc xỏc định tỷ suất chiết khấu:
+ Dự ỏn ngành than chủ yếu được tài trợ bằng hai loại nguồn vốn là vốn vay và vốn chủ sở hữu, trong đú:
Vốn vay: Xỏc định bằng mức lói suất vay vốn.
Vốn chủ sở hữu: Chi phớ cơ hội vốn vay của khỏch hàng thụng thường
được lựa chọn trong trường hợp doanh nghiệp khụng thực hiện đầu tư và gửi tiền Ngõn hàng. Điều này, cú thể ảnh hưởng tới hiệu quả thật sự của dự ỏn, do
chưa đỏnh giỏ được chi phớ cơ hội thực sự của nguồn vốn chủ sở hữu trong việc triển khai thực hiện dự ỏn so với cỏc dự ỏn khỏc. Do vậy, trong thẩm
định dự ỏn cần thống nhất cỏch xỏc định chi phớ sử dụng vốn chủ sở hữu chớnh là suất sinh lời yờu cầu vủa vốn chủ sở hữu.
+ Sử dụng tỉ suất chiết khấu trong cỏc quan điểm tớnh toỏn hiệu quả tài chớnh. Phõn tớch tài chớnh theo quan điểm của tổng đầu tư: đỏnh giỏ khả năng
đứng vững và sức mạnh tài chớnh của toàn bộ dự ỏn. Do vậy, chi phớ sử dụng vốn bỡnh quõn của toàn bộ dự ỏn chỉ được sử dụng làm suất chiết khấu trong phõn tớch tài chớnh theo quan điểm tổng đầu tư.
Phõn tớch tài chớnh dự ỏn theo quan điểm của chủ đầu tư: đỏnh giỏ lợi ớch của chủ đầu tư khi thực hiện dự ỏn. Hiện nay, tại Chi nhỏnh đang sử dụng chi phớ sử dụng vốn bỡnh quõn của dự ỏn làm tỷ suất chiết khấu trong phõn tớch tài chớnh, điều này làm hiệu quả tài chớnh theo quan điểm của chủ đầu tư
trở nờn khả quan hơn một cỏch giả tạo. Do vậy, trong phõn tớch tài chớnh theo quan điểm của chủ đầu tư, tỷ suất chiết khấu được lựa chọn phải là tỷ suất sinh lời yờu cầu của vốn chủ sở hữu.
Thụng thường lựa chọn thời gian phõn tớch hiệu quả của dự ỏn là thời điểm