TSL và TNH – TK T s thanh toán nhanh =
N ng n h n
C n c vào công th c t s thanh toán nhanh và s li u b ng 2.5 ta th y hi n t i kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty là r t th p. Cu i n m 2004 kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty là 0,60 l n, cu i n m 2005 là 0,63 l n, t c đã t ng 0,03 l n t ng ng m c t ng 0,05% so v i cu i n m 2004. n cu i n m 2006 t s này t ng thêm 0,02 l n t ng ng m c t ng 0,03% lên 0,65 l n. Nh v y cu i n m 2004 c 1đ
n ng n h n thì có 0,60đ tài s n có kh n ng chuy n đ i thành ti n nhanh đ tr n , cu i n m 2005 là 0,63đ và cu i n m 2006 là 0,65đ. Nh v y ta th y trong ba n m qua kh n ng thanh toán nhanh c a Công ty đ u nh h n 1. i u này ph n ánh s khó kh n c a Công ty trong vi c thanh toán nhanh n ng n h n.
đánh giá kh n ng thanh toán xác th c h n ta s d ng ch tiêu t s thanh toán b ng ti n m t.
2.2.6.1.3. Kh n ng thanh toán b ng ti n m t
T ng v n b ng ti n T s thanh toán b ng ti n =
N ng n h n
B ng 2.6: T s thanh toán b ng ti n c a Công ty VT: ngàn đ ng
Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%) T ng v n b ng ti n 14.192.831 20.728.883 33.274.207 6.536.052 46,05 12.545.324 60,52 N ng n h n 74.626.397 85.394.47 109.583.596 10.768.080 14,43 24.189.119 28,33 T s thanh toán b ng ti n (l n) 0,20 0,24 0,30 0,04 20 0,06 25
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Tình hình thanh toán n ng n h n b ng ti n m t c a Công ty đã có d u hi u t ng lên nh ng v n còn r t th p. Cu i n m 2004 là 0,20 l n, cu i n m 2005 là 0,24 l n t c đã t ng 0,04 l n t ng ng m c t ng 20% so v i cu i n m 2004. Sang cu i n m 2006 t s này t ng thêm 0,06 l n t ng ng m c t ng 25% đ a t s này lên đ n 0,30 l n. V i nh ng con s này có ngh a là cu i n m 2004 c 1đ n ng n h n thì ch có 0,20đ ti n m t đ c đ m b o, cu i n m 2005 là 0,24đ và cu i n m 2006 là 0,30đ.
Nh v y nhìn chung tình hình thanh toán các kho n n c a Công ty trong ba n m qua là r t th p. Trong th i gian t i Công ty c n ph i quan tâm nhi u h n đ n kh n ng thanh toán c a mình trong v n đ vay m n các ngu n v n t bên ngoài đ ngày càng nâng cao h n hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a Công ty.
B ng 2.7: Các t s thanh toán c a Công ty VT: L n STT Ch tiêu Công th c 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 1 T s thanh toán hi n th i TSL + TNH NNH 1,26 1,30 1,30 2 T s thanh toán nhanh TSL -TK NNH 0,60 0,63 0,65 3 T s thanh toán b ng ti n m t TVBT NNH 0,20 0,24 0,30 2.2.6.2. Các t s v c c u tài chính.
Trong phân tích tài chính, c c u tài chính dùng đ đo l ng s góp v n c a ch s h u doanh nghi p so v i s n vay.
2.2.6.2.1. T s n T ng n T s n = x 100% T ng tài s n B ng 2.8: T s n c a Công ty VT: ngàn đ ng Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%) T ng n 74.631.777 85.396.357 110.809.926 10.764.580 14,42 25.413.569 29,76 T ng tài s n 134.386.690 154.440.642 187.218.704 20.053.952 14,92 32.778.062 21,22 T s n (%) 56 55 59 -1 -1,78 4 7,27
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Cu i n m 2004 t s n c a Công ty là 56%, sang cu i n m 2005 đã gi m 1% xu ng còn 55%, gi m r t ít t ng ng m c gi m 1,78% so v i cu i n m 2004. n cu i n m 2006 t s này t ng 4% lên đ n 59% t ng ng m c t ng 7,27% so v i cu i n m 2005. Nh v y cu i n m 2004 c 100đ tài s n thì s h u th c ch t c a Công ty ch có 44đ, cu i n m 2005 là 45đ và cu i n m 2006 gi m còn 41đ. S d cu i n m 2006 t s n Công ty t ng lên là do t c đ gia t ng c a t ng n trong
n m này l n h n t c đ gia t ng c a t ng tài s n (29,76%> 21,22%). ây là m t bi u hi n không t t. Trong th i gian t i n u Công ty không c t gi m b t đ c t s n này xu ng thì ch c ch n Công ty s g p khó kh n trong vi c t ng v n t ngu n đi vay đ m r ng quy mô ho t đ ng kinh doanh vì khi đó các ch n s cân nh c đ n t s n hi n đang có chi u h ng t ng lên c a Công ty, t s này không t o đ c c m giác an toàn khi cho vay c a các ch n .
2.2.6.2.2. Kh n ng thanh toán lãi vay:
Lãi n vay hàng n m là m t kho n chi phí c đnh và chúng ta mu n bi t Công ty s n sàng tr ti n lãi đ n m c đ nào. C th h n, chúng ta mu n bi t r ng li u v n đi vay có th đ c s d ng đ n m c đ nào, có th đem l i kho n l i nhu n bao nhiêu và có đ đ bù đ p cho lãi vay hay không. T s này dùng đ đo l ng m c đ mà l i nhu n phát sinh do s d ng v n đ đ m b o kh n ng tr lãi vay hàng n m nh th nào. N u Công ty quá y u v m t này các ch n có th đi đ n ki n t ng và có th đ a đ n vi c phá s n Công ty.
L i nhu n tr c thu + Lãi vay T s thanh toán lãi vay =
Lãi vay
B ng 2.9: T s thanh toán lãi vay c a Công ty VT: ngàn đ ng
Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%) L i nhu n tr c thu 8.199.270 11.177.129 12.325.700 2.977.859 36,32 1.148.571 10,28 Lãi vay 4.229.500 5.209.030 3.441.390 979.530 23,16 -1.767.640 -33,93 L i nhu n tr c thu + Lãi vay 12.428.770 16.386.159 15.767.090 3.957.389 31,84 -619.069 -3,78 T s thanh toán lãi vay
(l n)
2,94 3,15 4,58 0,21 7,14 1,43 45,40
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Tình hình thanh toán lãi vay c a Công ty hi n đang có chi u h ng t ng lên nhanh. Cu i n m 2004 t s thanh toán lãi vay c a công ty là 2,94 l n. Cu i n m 2005 t s này t ng thêm 0,21 l n t ng ng m c t ng 7,14% so v i cu i n m 2004 lên 3,15
l n. n cu i n m 2006 t s thanh toán lãi vay c a Công ty là 4,58 l n, t c đã t ng 1,43 l n t ng ng m c t ng 45,40% so v i cu i n m 2005.
Ta th y kh n ng thanh toán lãi vay c a n m sau cao h n n m tr c ch ng t hi u qu s d ng v n c a Công ty đã t ng lên và kh n ng tr lãi vay hi n t i c a Công ty là đang có chi u h ng t t. Công ty c n phát huy h n n a l i đi m này trong th i gian t i.
2.2.6.3. Các t s v ho t đ ng.
ây là nhóm t s ph n ánh tình hình s d ng tài s n hay ph n ánh công tác t ch c đi u hành và ho t đ ng c a Công ty.
2.2.6.3.1. Vòng quay t n kho:
Doanh thu thu n S vòng quay t n kho =
T n kho
S ngày trong n m (360 ngày) S ngày t n kho =
S vòng quay hàng t n kho
B ng 2.10: S vòng quay và s ngày t n kho c a Công ty VT: ngàn đ ng
Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%)
Doanh thu thu n 1.467.205.289 1.673.734.085 1.948.219.458 206.528.796 14,08 274.485.372 16,40
T n kho 49.591.505 57.612.693 71.837.401 8.021.188 16,17 14.224.708 24,69 Vòng quay t n
kho (vòng) 29,59 29,05 27,12 -0,54 -1,82 -1,93 -6,64
S ngày t n kho
(ngày) 12 12 13 0 0 1 8,33
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Ta th y trong ba n m qua t c đ quay vòng hàng t n kho c a Công ty là r t cao. Cu i n m 2004 t c đ quay vòng hàng t n kho là 29,59 vòng, cu i n m 2005 là 29,05 vòng, gi m nh so v i cu i n m 2004 là 0,54 vòng t ng ng m c gi m 1,82%. i u này không nh h ng l n đ n s ngày t n kho c a Công ty, c hai n m s ngày t n kho đ u là 12 ngày. n cu i n m 2006 s vòng quay t n kho c a Công ty đã s t gi m xu ng 1,93 vòng t c còn 27,12 vòng, t ng ng m c gi m 6,64% so v i cu i n m 2005. S d có s s t gi m xu ng c a vòng quay t n kho là trong th i gian t cu i
n m 2005 đ n cu i n m 2006 c doanh thu thu n và t n kho c a Công ty đ u t ng lên nh ng t c đ gia t ng c a t n kho l n h n t c đ gia t ng c a doanh thu thu n và đi u này c ng làm cho s ngày t n kho c a Công ty t ng lên 1 ngày, t c là 13 ngày t ng
ng m c t ng 8,33% so v i cu i n m 2005.
Tuy s vòng quay hàng t n kho c a Công ty đã gi m và s ngày t n kho t ng lên nh ng nh ng bi n đ ng này là không đáng k . Công ty v n gi đ c t c đ quay vòng t n kho l n và s ngày t n kho c ng t ng đ i th p, đi u này ch ng t Công ty đang qu n lí hàng t n kho r t t t, v a đáp ng đ c k p th i nhu c u s n ph m cho khách hàng, v a tránh đ c tình tr ng đ ng hàng t n kho, góp ph n làm gia t ng hi u qu s d ng v n c a Công ty.
2.2.6.3.2. K thu ti n bình quân:
ây là ch tiêu dùng đ đo l ng kh n ng thu h i v n trong thanh toán ti n hàng c a Công ty, nó cho th y khi tiêu th thì bao lâu Công ty thu đ c ti n hàng. Các kho n ph i thu x 360
K thu ti n bình quân =
Doanh thu thu n
B ng 2.11: K thu ti n bình quân c a Công ty VT: ngàn đ ng
Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%) Các kho n ph i thu 26.975.327 30.001.564 35.982.331 3.026.237 11,22 5.980.767 19,93 Các kho n ph i thu x 360 9.711.117.720 10.800.563.040 12.953.639.160 1.089.445.320 11,22 2.153.076.12 19,93 Doanh thu thu n 1.467.205.289 1.673.734.085 1.948.219.458 206.528.796 14,08 274.485.372 16,40 K thu ti n bình quân (ngày) 7 6 7 -1 14,28 1 16,70
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Cu i n m 2004 k thu ti n bình quân c a Công ty là 7 ngày, cu i n m 2005 gi m còn 6 ngày, t c đã gi m 1 ngày t ng ng m c gi m 14,28% so v i cu i n m 2004. n cu i n m 2006 s ngày thu ti n bình quân l i t ng lên 1 ngày t c là 7 ngày t ng ng m c t ng 16,70% so v i cu i n m 2005. Nh v y trong ba n m này s ngày
thu ti n bình quân c a Công ty có bi n đ ng nh ng không đáng k , s ngày đ Công ty thu ti n khách hàng là r t nh . i u này giúp Công ty tránh đ c tình tr ng b đ ng v n, góp ph n t o ra hi u qu s d ng v n cao. ây là m t th m nh mà trong th i gian t i Công ty c n duy trì và phát huy h n n a.
2.2.6.3.3. Hi u su t s d ng tài s n c đnh:
Ch tiêu này đ c dùng đ đo l ng vi c s d ng tài s n c đnh là nh th nào. T s này càng cao thì càng t t vì khi hi u su t s d ng tài s n c đnh cao cho th y công su t s d ng tài s n c đnh cao.
Doanh thu thu n Hi u su t s d ng tài s n c đnh = Tài s n c đnh B ng 2.12: Hi u su t s d ng tài s n c đnh c a Công ty VT: ngàn đ ng Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đi T ng đ i (%) Doanh thu thu n 1.467.205.289 1.673.734.085 1.948.219.458 206.528.796 14,08 274.485.372 16,40 Tài s n c đnh 40.075.173 42.273.967 42.659.453 2.198.794 5,49 385.486 0,91 Hi u su t s d ng tài c đnh (l n) 36,61 39,59 45,67 2,98 8,14 6,08 15,36
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Ta th y hi u su t s d ng tài s n c đnh c a Công ty trong ba n m qua là r t cao. Cu i n m 2004 tài s n c đnh c a Công ty quay đ c 36,61 l n, cu i n m 2005 t ng thêm 2,98 l n t ng ng m c t ng 8,14% lên đ n 39,59 l n. n cu i n m 2006 con s này t ng đáng k thêm 6,08 l n t ng ng m c t ng 15,36% lên đ n 45,67 l n. Hi u su t s d ng tài s n c đnh c a Công ty trong ba n m qua luôn t ng lên là do t c đ gia t ng c a doanh thu thu n cao h n t c đ gia t ng c a tài s n c đnh. i u này ch ng t Công ty đã s d ng tài s n c đnh m t cách r t hi u qu vào công vi c kinh doanh c a mình.
2.2.6.3.4. Vòng quay t ng tài s n:
Ch tiêu này c ng ph n ánh hi u su t s d ng tài s n c a Công ty, ngh a là
trong m t n m tài s n c a Công ty quay đ c bao nhiêu l n.
Doanh thu thu n Vòng quay t ng tài s n =
T ng tài s n
B ng 2.13: Vòng quay t ng tài s n c a Công ty VT: ngàn đ ng
Chênh l ch 31/12/2004 và 31/12/2005 Chênh l ch 31/12/2006 và 31/12/2005 Ch tiêu 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 Tuy t đ i T ng đ i (%) Tuy t đ i T ng đ i (%) Doanh thu thu n 1.467.205.289 1.673.734.085 1.948.219.458 206.528.796 14,08 274.485.372 16,40 T ng tài s n 134.386.690 154.440.642 187.218.704 20.053.952 14,92 32.778.062 21,22 Vòng quay t ng tài s n (l n) 10,92 10,84 10,41 -0,08 -0,73 -0,43 -3,97
Ngu n: Báo cáo tài chính c a Công ty
Ta th y vòng quay t ng tài s n c a Công ty đang có d u hi u gi m xu ng. Cu i n m 2004 t ng tài s n c a Công ty quay đ c 10,92 l n, cu i n m 2005 gi m 0,08 l n t ng ng m c gi m 0,73% xu ng còn 10,84 l n. n cu i n m 2006 con s này gi m ti p 0,43 l n t c gi m 3,97% so v i cu i n m 2005 xu ng còn 10,41 l n. S s t gi m nh c a vòng quay t ng tài s n là do t c đ gia t ng c a doanh thu thu n ch m h n t c đ gia t ng c a t ng tài s n. Tuy nhiên t s này hi n nay c a Công ty còn ch p nh n đ c, c ba n m s vòng quay đ u l n h n 10 l n. Do đó Công ty c n