Hiệu quả kinh doanh là mục tiêu quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư vì đây là thước đo để đánh giá doanh nghiệp này so với doanh nghiệp khác. Mục đích của các nhà đầu tư là lợi nhuận và khả năng sinh lời của đồng tiền mà mình bỏ vào đó. Một doanh nghiệp nếu hoạt động kinh doanh tốt thì sẽ mang lại nhiều lợi nhuận cho nhà đầu tư, và khả năng thu hút vốn từ các nhà đầu tư của doanh nghiệp cũng rất cao.
Việc phân tích hiệu quả kinh doanh là cần thiết đối với mọi doanh nghiệp. Nó giúp nhà đầu tư có cái nhìn khách quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời, còn giúp cho ban giám đốc, lãnh đạo công ty tìm thấy những nguyên nhân, khuyết điểm còn tồn tại để khắc phục được những nhược điểm của tình hình tài chính hiện tại của công ty mình nhằm đưa công ty phát triển.
a)Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008
Chênh lệch
Số tiền %
1.Sức sinh lời LNTT và lãi vay kinh tế =
của tài sản Tài sản bình quân
0,093 0,101 0,008 8,6
của VCSH =
(ROE) VCSH
0,101 0,137 0,036 35,6
Bảng 7: Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh
Xem xét các chỉ tiêu trên đây ta thấy:
Chỉ tiêu (1) cho thấy năm 2007 nếu công ty đầu tư 1đồng tài sản bình quân vào kinh doanh thì sẽ đem lại 0,093 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay, năm 2008 con số này là 0,101 tăng 0,008 đồng, tương ứng tăng 8,6%.
Chỉ tiêu (2) cho biết năm 2007, nếu công ty đầu tư 1đồng vốn chủ sở hữu vào kinh doanh thì đem lại 0,101 đồng lợi nhuận sau thuế, và năm 2008 con số này là 0,137đồng, tăng 0,036đồng tương ứng là 35,6%.
Qua phân tích 2 chỉ tiêu trên, ta thấy: Sức sinh lời của tài sản và vốn chủ sở hữu đếu tăng trong năm 2008. Tỷ lệ tăng của việc đầu tư tài sản là không lớn nhưng cũng chứng tỏ doanh nghiệp đang có đà đi lên. Đặc biêt, sức sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng nhiều, điều này cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu trong kinh doanh là khá hợp lý.
b)Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
b1)Đánh giá khái quát hiệu quả sử dụng tài sản
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008
Chênh lệch Số tiền % 1.Số vòng quay DTT
của tài sản TSBQ 2.Sức sinh lời LNST của tài sản = (ROA) TSBQ 0,072 0,082 0,01 13,89 3.Sức hao phí TSBQ của TS so = với DTT DTT 0,864 0,601 -0,263 30,44
Bảng 8: Đánh giá khái quát hiệu quả sử dụng tài sản
Chỉ tiêu (1) cho biết: năm 2007, tài sản bình quân của công ty quay được 1,1577 vòng và tăng lên 1,6635 vòng trong năm 2008, tăng 0,5058 vòng tương ứng 43,7%. Điều này chứng tỏ hiệu qua sử dụng tài sản của công ty tăng rõ rệt, công ty đang khai thác tốt hiệu quả năng lực làm việc của tài sản.
Chỉ tiêu (2) cho biết: Nếu công ty đầu tư một đồng tài sản bình quân thì năm 2007 thu được 0,072 đồng LNST, năm 2008 thu được 0,082 đồng , tăng 0,01 đồng tương ứng 13,89%.
Chỉ tiêu (3) cho biết: Để có một đồng doanh thu thuần năm 2007 công ty phải đầu tư 0,864 đồng và năm 2008 công ty phải đầu tư 0,601 đồng tài sản ngắn hạn để có được 1đồng doanh thu thuần.
Từ ba chỉ tiêu trên, ta thấy: Công ty đang sử dụng tài sản ngày một hiệu quả hơn, cá tài sản mới được đầu tư đều bắt đầu phát huy tác dụng, mang lại hiệu quả cho công ty.
Để hiểu rõ hơn về hiệu quả sử dụng tài sản, chúng ta sẽ đi sâu phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
b2)Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Tài sản dài hạn của công ty chủ yếu liên quan đến sản xuất máy công nghiệp. Do vậy, hiệu quả sản xuất của công ty phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả sử dụng máy móc, thiết bị và hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn tốt sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty.
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Giá trị % 1.Số vòng quay DTT = của TSDH TSDH 4,42 5,49 1,07 24,2
2.Suất hao phí TSDH bình quân của TSDH =
so với DTT DTT
0,226 0,162 -0,064 28,3
3.Suất hao phí TSDH bình quân của TSDH = so với LNST LNST 3,63 3,26 -0,37 10,2 4.Sức sinh lợi LNST = của TSDH TSDH 0,275 0,273 -0,002 0,7 5.Hệ số tự VCSH = tài trợ TSDH 2,72 1,99 -0,73 26,8
6.Suất sinh lợi LNST =
của VCSH VCSH
0,101 0,136 0,035 34,6
Chỉ tiêu (1) cho biết năm 2007 TSDH của công ty quay được 4,42 vòng tăng lên 5,49 vòng trong năm 2008, tăng 1,07 vòng tương ứng 24,2%.
Chỉ tiêu (2) cho biết để có 1 đồng doanh thu thuần năm 2007 công ty đầu tư 0,226 đồng tài sản dài hạn thì năm 2008 công ty chỉ phải bỏ ra 0,162, giảm 0,064 đồng tương ứng 28,3%.
Chỉ tiêu (3) cho biết năm 2007 để có một đồng LNST, công ty phải bỏ ra 3,63 đồng TSDH bình quân, năm 2008 công ty phải bỏ ra 3,26 đồng giảm 0,37 đồng tương ứng 10,2%.
Chỉ tiêu (4) cho thấy: Nếu công ty bỏ ra một đồng TSDH thì năm 2007 thu được 0,275 đồng LNST, năm 2008 con số này là 0,273 giảm 0,002 đồng tương ứng 0,7%.
Chúng ta phân tích chỉ tiêu “sức sinh lợi của TSDH”.
LNST VCSH LNST Sức sinh lợi của TSDH = = *
TSDH TSDH VCSH
= HS tự tài trợ * Suất sinh lời của VCSH Ta thấy sức sinh lợi của tài sản phụ thuộc vào 2 nguyên nhân là hệ số tự tài trợ và suất sinh lợi của VCSH.
Hệ số tự tài trợ giảm 0,73. Suất sinh lợi của VCSH tăng 0,035. Cả hai nhân tố này làm sức sinh lợi của TSDH giảm 0,002.
b3) Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn(Xem bảng 10)
Chỉ tiêu (1) cho biết: Năm 2007 TSNH quay được 1,504 vòng, năm 2008 quay được 2,25 vòng, tăng 0,746 vòng tương ứng 49,6%.
Chỉ tiêu (2) cho biết 1đồng tài sản ngắn hạn năm 2007 được tài trợ bằng 0,893 đồng tài sản ngắn hạn. Và năm 2008 con số này là 0,816 đồng, giảm 0,077đồng tương ứng 8,6%.
Chỉ tiêu (3) cho biết để có một đồng doanh thu thuần năm 2007 công ty đầu tư 0,637 đồng tài sản ngắn hạn và năm 2008 công ty phải bỏ ra 0,44 đồng, giảm 0,197 đồng tương ứng 30,9%.
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008
Chênh lệch Giá trị % 1.Số vòng quay ∑ Lưu chuyển thuần
= của TSNH TSNH của TSNH TSNH 1,504 2,25 0,746 49,6 2.Hệ số tự VCSH = tài trợ TSNH 0,893 0,816 -0,077 8,6 3.Suất hao phí TSNH bình quân
của TSNH =
so với DTT DTT