I Giá trị sản xuất 150.000.000.00
b.Về nguồn vốn
Tương ứng với sự biến động của tổng tài sản là sự biến động của tổng nguồn vốn qua các năm. Tổng nguồn vốn tại thời điểm 2002 là 139 tỷ, sau đó giảm nhẹ còn 123 tỷ năm 2003, đến năm 2004 lại tăng lên 161 tỷ và đến thời điểm cuối quý 2/2005 tăng 190,9 tỷ đồng (tăng 29,8 tỷ so với đầu năm 2005). Việc tăng nguồn vốn là cần thiết nhằm đáp ứng nhu cầu tài trợ cho hoạt động sản xuất không ngừng tăng của công ty. Trong cơ cấu nguồn vốn nợ phải trả
chiếm tỷ lệ chủ yếu. Tỷ lệ này thường giao động từ 88% đến 93% trong các năm 2002 đến 2004.
Nợ phải trả: Có xu hướng tăng dần qua các năm. Năm 2002 nợ phải trả
là 123 tỷ năm 2004 tăng lên 148,7 tỷ và đến thời điểm cuối quý 2/2005 là 178 tỷ (tăng 28,3 tỷ so với đầu năm 2005). Nợ ngắn hạn đặc biệt là vay ngắn hạn chiếm tỷ lệ chủ yếu trong nợ phải trả. Thời điểm cuối quý 2/2005 Nợ ngắn hạn là 165,8 tỷ (chiếm 93,1% tổng nợ phải trả), trong đó Vay ngắn hạn là 109,9 tỷ (chiếm 61,7% tổng nợ phải trả). Hiện nay công ty đang có dư nợ ngắn hạn tại Ngân hàng TMCP Quân đội - ĐBP, Ngân hàng công thương Yên viên và Ngân hàng Đầu tư Đông Anh. Ngoài vay ngắn hạn, khoản mục phải trả người bán cũng chiếm tỷ lệ khá cao. Năm 2003 tỷ lệ các khoản phải trả người bán trong tổng nợ phải trả là 16,3%, sau đó có xu hướng tăng lên và đang ổn định ở khoảng 30%. Tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau là vấn đề thường thấy trong xây dựng. Vay dài hạn chiếm chỉ lệ nhỏ (dưới 10% trong tổng nợ phải trả) trong thời gian gần đây. Dư nợ vay dài hạn tại thời điểm cuối quý 2/2005 là hơn 12 tỷ đồng. Trong năm 2005 Công ty XL 386 có vay dài hạn tại Ngân hàng TMCP Quân đội - ĐBP để đầu tư mua sắm một số thiết bị thi công giá trị lớn như cẩu tháp…
Vốn chủ sở hữu: Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng
nguồn vốn và được bổ sung rất ít qua các năm. Với quy mô tổng nguồn vốn ngày càng tăng tỷ lệ này lại càng giảm. Năm 2002, năm 2003, năm 2004 tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn lần lượt là 11,5%, 9,2%, 7,7%. Tính đến thời điểm 30/6/2005 vốn chủ sở hữu của công ty là 12,7 tỷ chiếm 6,6% tổng nguồn vốn. Tỷ lệ này là thấp, tuy nhiên đối chiếu với nhiều doanh nghiệp trong ngành thì tỷ lệ này là bình thường.
Một số chỉ tiêu tài chính
Khả năng thanh toán: Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán ngắn hạn giảm dần qua các năm. Hệ số thanh toán hiện hành năm 2002 là 1,07 sau đó
giảm còn 0,98 vào năm 2004. Tương ứng hệ số thanh toán nhanh cũng giảm theo đến cuối năm 2004 chỉ đạt 0,74 so với con số 0,87 năm 2003 và 0,83 năm 2002. Có thể thấy rằng khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty giảm sút tuy nhiên vẫn chưa đến mức đáng báo động. Tỷ lệ này vẫn ở mức chấp nhận được đối với các doanh nghiệp hoạt động trong ngành xây lấp và chịu ảnh hưởng của tăng giá vật tư xây dựng.
Các hệ số hoạt động tài sản, sử dụng tài sản ở mức trung bình khá, vòng quay các khoản phải thu đạt từ 2,07 - 2,43 lần; vòng quay này được cải thiện tốt dần, năm 2003 là 2,07 lần; năm 2004 tăng lên là 2,43 lần. Xuất phát từ hoạt động chủ yếu của công ty là xây lắp nên số ngày thực tế thu tiền dài, vòng quay thấp. Tuy nhiên năm 2004, vòng quay vốn lưu động cao hơn hẳn những năm trước trong năm Công ty tập trung vào thu hồi vốn những công trình đang thi công cũng như từ những năm trước.
Khả năng chi trả: Do phần lớn nguồn vốn là sử dụng nợ nên các hệ số về khả năng an toàn tài chính của Công ty ở mức thấp. Năm 2004 Tỷ lệ nợ/Vốn chủ của Công ty khoảng 12 lần. Tuy nhiên, nếu so sánh với nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực xây lắp thì tỷ lệ này cũng ở mức trung bình trong ngành.
Các hệ số về khả năng sinh lời đạt ở mức trung bình, so với cùng loại hình Tổng công ty và Công ty xây lắp - xây dựng, thì các hệ số này là chấp nhận được: Hệ số lãi gộp từ 7,96% - 9,21%; ROA đạt từ 0,65% - 1,45%; ROE đạt từ 5,61 - 15,67%.
Nhận xét:
Qua xem xét và phân tích có thể thấy tình hình tài chính, so với các doanh nghiệp trong ngành xây dựng nói chung, hiện ở mức bình thường, ổn định, đủ đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường. Các công trình công ty tham gia thi công có nguồn vốn rõ ràng. Công ty có đủ khả năng thi công đảm bảo chất lượng và thời gian như hợp đồng đã ký. Khách hàng đề
nghị đảm bảo cho khoản vay bằng 02 hình thức sau: