Trong những năm qua, nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, công ty Xăng dầu KVI luôn quan tâm đến vấn đề sử dụng tài sản và tìm ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản.
Việc phân tích và đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản của công ty Xăng dầu KVI sẽ cho thấy tình hình sử dụng tài sản tại Công ty, những thành tựu đã đạt được cũng như những hạn chế cần khắc phục và nguyên nhân của những hạn chế này. Trên cơ sở đó, những giải pháp thích hợp sẽ được đưa ra để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản tại đây.
3.2.2.1. Thực trạng hiệu quả sử dụng tổng tài sản
Bảng 3.7 – Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản
tại công ty Xăng dầu KVI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Doanh thu thuần Tr.đ 17.901.430 19.612.114 19.335.375
Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 17.888 43.994 70.867
Tổng tài sản bình quân Tr.đ 601.535 612.945,5 596.740
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 29,76 31,99 32,40
Hệ số sinh lợi TTS (ROA) 0,03 0,07 0,12
( Nguồn: Kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KVI )
Qua bảng trên ta thấy, chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng tài sản đã tăng dần. Năm 2012 từ 29,76đến năm 2013 là 31,99 và năm 2014 lên 32,40. Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản sử dụng trong kỳ tạo ra 29,76 đồng doanh thu (năm 2012); 31,99 đồng doanh thu (năm 2013) và 32,40 đồng doanh thu (năm 2014) . Như vậy, từ một đồng tài sản sử dụng, doanh thu đã tăng thêm 2,23 đồng vào năm 2013 và tăng thêm 0,41đồng nữa vào năm 2014.
Cùng với xu hướng tăng dần của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng tài sản, chỉ tiêu hệ số sinh lợi tổng tài sản hay tỷ suất sinh lợi tổng tài sản cũng tăng
52
mạnh qua ba năm, đặc biệt là năm 2014, chỉ tiêu này tăng từ 0,07 lên tới 0,12. “Tỷ suất sinh lợitổng tài sản” cho biết một đồng tài sản sử dụng trong kỳ tạo ra 0,03 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2012, tạo ra 0,07 đồng lợi nhuận năm 2013 và tạo ra 0,13 đồng lợi nhuận năm 2014. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản đã được nâng lên rõ rệt.
Phân tích DUPONT để thấy được mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi tổng tài sản.
ROA = PM * AU
Trong đó:
- PM: Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu - AU: Tỷ suất doanh thu trên tài sản
Bảng 3.8 - Ảnh hƣởng của các nhân tố đến tỷ suất sinh lời tổng TS
Năm so sánh Biến động Các nhân tố ảnh hƣởng Ảnh hƣởng của các nhân tố ROA PM AU PM AU 2013/2012 Tuyệt đối 0.001 2.237 0.04 0.002 0.042 Tỷ lệ(%) 124,49 7,52 200 108 241 2014/2013 Tuyệt đối 0,001 0,405 0,046 0,001 0,047 Tỷ lệ(%) 63,39 1,27 163 101 165
(Nguồn: Kết quả tính từ số liệu bảng 3.7)
Từ kểt quả tính toán được ở bảng 3.7, bằng phương pháp DUPONT kết quả được đưa vào bảng 3.8 thể hiện sự biến động của từng nhân tố đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tổng TS.
* So sánh chỉ tiêu ROA năm 2013 với năm 2012 ta thấy, ROA năm 2013 tăng 0,042 lần tương ứng tăng 241% do các nguyên nhân như sau:
- Nếu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (PM) tăng 124,49% làm cho
ROA tăng thêm 0,04 lần, tỷ lệ tăng tương ứng là 200%.
- Nếu tỷ suất doanh thu trên tài sản (AU) tăng 7,52% làm cho ROA
53
* So sánh chỉ tiêu ROA năm 2014 với năm 2013 ta thấy, ROA năm 2014 tăng 0,047 lần tương ứng tăng 165% do các nguyên nhân như sau:
- Nếu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (PM) tăng 63,39% làm cho
ROA tăng 0,046 lần, tỷ lệ tăng tương ứng là 163%.
- Nếu tỷ suất doanh thu trên tài sản (AU) tăng 1,27% làm cho ROA
tăng 0,001 lần, tỷ lệ tăng tương ứng là 101%.
Qua bảng phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến ROA của công ty Xăng dầu KVI qua các năm từ 2012 đến 2014 ta thấy rằng các năm ROA đều tăng. Như vậy chỉ tiêu ROA của Công ty chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (PM) chứ không chỉ ảnh hưởng nhiều của tỷ suất doanh thu trên tài sản (AU). Điều này thể hiện việc sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu của Công ty chưa cao.
Như vậy, việc phân tích nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của công ty Xăng dầu KVI đã cho ta cái nhìn tổng quát và toàn diện về tình hình sử dụng tài sản tại Công ty, qua đó phần nào giúp Công ty có sự điều chỉnh việc sử dụng tài sản ngày càng có hiệu quả hơn. Nhìn chung, Công ty đã sử dụng tài sản có hiệu quả, thể hiện ở các chỉ tiêu phát triển tương đối đồng đều và có chiều hướng tốt. Tuy nhiên, một số chỉ tiêu như kì thu tiền bình quân và vòng quay khoản phải thu được phân tích ở trên có thể giúp Công ty xem xét lại chính sách tín dụng thương mại của mình sao cho chính sách quản lý tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn và tổng tài sản thực sự đem lại hiệu quả cao nhất cho Công ty.
54
3.2.2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn là một bộ phận quan trọng trong tổng tài sản, có ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng tài sản.
Bảng 3.9 – Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
tại công ty Xăng dầu KVI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Doanh thu thuần Tr.đ 17.901.430 19.612.114 19.335.375
Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 17.888 43.994 70.867 TSNH bình quân trong kỳ Tr.đ 258.675,5 264.932 249.046,5
Hiệu suất sử dụng TSNH 69,20 74,03 77,64
Hệ số sinh lợi TSNH 0,07 0,17 0,28
( Nguồn: Kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KVI )
* Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng TSNH được sử dụng trong kỳ sẽ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Trong ba năm qua, chỉ tiêu này có xu hướng tăng dần. Năm 2012, nếu sử dụng một đồng TSNH đem lại 69 đồng doanh thu thuần thì sang năm 2013 đem lại 74 đồng và năm 2014 là 78đồng. Nguyên nhân là do TSNH có xu hướng tăng qua ba năm với tốc độ tăng nhỏ hơn tốc độ tăng doanh thu.
* Hệ số sinh lợi tài sản ngắn hạn
Nhìn vào bảng trên cho thấy, hệ số sinh lợi tài sản ngắn hạn cũng tăng dần đều qua các năm. Điều này chứng tỏ một đồng tài sản ngắn hạn bình quân trong kỳ tạo ra nhiều lợi nhuận sau thuế hơn trước.
Qua việc phân tích một số chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng TSNH tại công ty Xăng dầu KVI trong ba năm cho thấy cả hai chỉ tiêu hiệu suất sử dụng TSNH và hệ số sinh lợi TSNH đều có xu hướng tăng. Mặc dù vậy, Công ty vẫn chưa đạt được mục tiêu đề ra. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tổng
55
tài sản ngắn hạn chưa cao. Nguyên nhân là do quy mô tài sản ngắn hạn ngày càng tăng nhưng việc tăng TSNH chủ yếu là do các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho tăng.
* Vòng quay tiền
Mặc dù là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại, song “Tiền và các khoản tương đương tiền” chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong tổng TSNH. Để nhìn nhận đúng đắn về hiệu quả sử dụng tài sản ta có thể so sánh vòng quay tiền qua các năm như sau:
Bảng 3.10 – Vòng quay tiền tại công ty Xăng dầu KVI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Doanh thu thuần Tr.đ 17.901.430 19.612.114 19.335.375
Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng tiền Tr.đ 3.163 4.386 5.623
Vòng quay tiền Lần 5.660 4.472 3.439
Tỉ lệ thay đổi vòng quay tiền % - -21 -23,10
( Nguồn: kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KVI )
Nhìn vào bảng 3.10 ta thấy vòng quay tiền tại đây quá lớn. Trung bình mỗi ngày doanh thu gấp khoảng 12 lần so với lượng tiền trong tài sản ngắn hạn. chỉ tiêu này có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2012, vòng quay tiền tại Công ty đạt 5 nghìn 659 lần, sang đến năm 2013 đạt 4 nghìn 472 lần, tức là giảm 21% so với năm 2012. Đó là do doanh thu năm 2013 tăng 9,56%, nhưng tiền và các khoản tương đương tiền tăng 38,66%, làm cho vòng quay tiền giảm. Năm 2014 vòng quay tiền của Công ty giảm 23,10% so với 2013 vì doanh thu giảm 1,41%, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 28,20%. Như vậy, vòng quay tiền đã giảm qua hai năm liên tiếp. Điều đó chứng tỏ Công ty đã thực hiện chính sách tín dụng thương mại thay vì sử dụng nhiều tiền mặt.
56
* Kỳ thu tiền bình quân
Bảng 3.11 –Kỳ thu tiền bình quân tại công ty Xăng dầu KVI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Các khoản phải thu Tr.đ 278.506 241.744 242.645
Doanh thu Tr.đ 17.901.430 19.612.114 19.335.375
Doanh thu bình quân hàng
ngày Tr.đ 49.045 53.731 52.973
Kì thu tiền bình quân ngày 5,7 4 4,6
Tỉ lệ thay đổi kì thu tiền bình
quân % - -29,82 +15
( Nguồn: Kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KV I )
Qua bảng trên, ta thấy chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân của Công ty có sự thay đổi qua các năm. Cụ thể, năm 2012 kỳ thu tiền bình quân là 5,7 ngày. Năm 2013 do các khoản phải thu giảm 36 tỷ 762 triệu đồng tương ứng với (- 13,20%), ngược lại doanh thu bình quân mỗi ngày lại tăng 9,6% đã làm cho kỳ thu tiền bình quân giảm 1,7 ngày, tương ứng giảm 29,82% . Năm 2014 kỳ thu tiền bình quân là 4,6 ngày, tăng 15% so với năm 2013. Sự thay đổi này là do năm 2013 các khoản phải thu tăng 0,37% nhưng doanh thu bình quân mỗi ngày lại giảm 1,41% so với năm 2013. Điều này cho thấy số ngày bình quân cần có để chuyển các khoản phải thu thành tiền ở năm 2013 là thấp nhất, thể hiện nỗ lực của Công ty trong việc giải quyết các khoản phải thu ngắn hạn.
* Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cho biết trong kỳ kinh doanh có bao nhiêu lần Công ty giải quyết được HTK. Đó là tiêu chuẩn để đánh giá tính thanh khoản của hàng tồn kho của một Công ty.
57
Bảng 3.12 – Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Giá vốn hàng bán Tr.đ 17.853.114 19.527.461 19.225.420
Hàng tồn kho bình quân Tr.đ 2.055,5 346,5 474
Vòng quay hàng tồn kho Lần 8.685 56.356 40.560
Tỉ lệ thay đổi vòng quay hàng tồn
kho % - +548 -28
( Nguồn: Kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KV I )
Kết quả tính toán qua các năm đã thể hiện vòng quay hàng tồn kho năm 2013 tăng 548%, năm 2014 giảm 28%. Bởi lẽ, năm 2013 trước khó khăn chung của lĩnh vực kinh doanh xăng dầu, nhận định được sự biến động của nhu cầu xăng dầu trên thị trường Thế giới, Công ty đã chủ động tăng dự trữ, sau đó Ban Giám đốc lại chỉ đạo cả hệ thống giải quyết HTK. Kết quả là số tiền giảm từ 2 tỷ 55 triệu đồng (năm 2012) xuống mức 346 triệu đồng (năm 2013). Năm 2014, do có sự giảm liên tiếp giá dầu thô nên giá vốn hàng bán đã giảm, nhưng HTK vẫn còn lại từ năm 2013 cộng với nhập thêm ở 2014 nên vòng quay hàng tồn kho trong năm 2014 giảm xấp xỉ 16 lần, tương ứng với 28%. Như vậy, do năng lực quản lý và có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh, Công ty đã tăng dự trữ khi có biến động tăng về giá, đồng thời nhanh chóng giải quyết HTK khi có biến động giá giảm. Kết quả là doanh lợi doanh thu tăng, đó là nhân tố tác động tích cực đến doanh lợi tài sản tại doanh nghiệp.
3.2.2.3. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Tỷ trọng của TSDH tại công ty Xăng dầu KVI xấp xỉ 58% trong tổng số tài sản của doanh nghiệp, trong đó chủ yếu là tài sản cố định. Loại tài sản này phản ánh trực tiếp hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn.
58
Bảng 3.13 – Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
tại công ty Xăng dầu KVI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Doanh thu thuần Tr.đ 17.901.430 19.612.114 19.335.375
Lợi nhuận sau thuế Tr.đ 17.888 43.994 70.867 TSDH bình quân trong kỳ Tr.đ 342.859,5 348.013,5 347.693,5
Hiệu suất sử dụng TSDH 52,21 56,35 55,61
Hệ số sinh lợi TSDH 0,052 0,130 0,200
( Nguồn: Kết quả tính từ báo cáo tài chính năm 2011 - 2014 của công ty Xăng dầu KV I )
* Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng TSDH được sử dụng thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ. Chỉ tiêu này có xu hướng tăng ở năm 2013, nhưng có sự giảm nhẹ ở năm 2014. Cụ thể, năm 2013 TSDH bình quân tăng 1,5% cùng với sự gia tăng doanh thu 9,6% đã làm cho hiệu suất sử dụng tài sản tăng lên từ 52,21 đến 56,35. Số liệu đó có nghĩa là, một đồng TSDH được sử dụng thì tạo ra thêm 0,14 đồng doanh thu thuần so với năm 2012. Năm 2014, mặc dù TSDH bình quân giảm 0,09% nhưng doanh thu giảm tới 1,41% làm hiệu suất sử dụng tài sản giảm từ 56,35 xuống 55,61.Điều này được lý giải là do thời điểm giữa năm 2014 giá dầu Thế giới giảm mạnh liên tiếp, dẫn đến giá bán lẻ giảm, doanh thu giảm. Trong khi đó, TSNH giảm nhiều nhưng TSDH chỉ giảm chút ít. Đây là yếu tố khách quan tác động đến hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn tại doanh nghiệp.
* Hệ số sinh lợi tài sản dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng TSDH sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Bảng 3.13 cho thấy chỉ tiêu hệ số sinh lợi TSDH có xu hướng tăng, đặc biệt là năm 2013. Một đồng TSDH được sử dụng trong năm 2013 tạo ra 0,13 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 0,078
59
đồng so với năm 2012. Cũng như vậy, một đồng TSDH được sử dụng trong năm 2014 tạo ra 0,20 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 0,07 đồng so với năm 2013. Kết quả phân tích cho thấy hiệu suất sử dụng TSDH ở đây không có biến động nhiều nhưng hệ số sinh lợi TSDH lại tăng đáng kể ( năm 2013 tăng 150% so với năm 2012 và năm 2014 tăng 50% so với năm 2013). Nó thể hiện hiệu quả của công tác quản lý và sử dụng TSDH tăng lên.
3.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản tại công ty Xăng dầu KVI
3.3.1. Kết quả đạt được
Công ty Xăng dầu KVI là một thành viên thuộc Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam. Trong những năm đầu thực hiện cổ phần hóa Công ty đã gặp rất nhiều kho khăn. Tuy nhiên, được sự hỗ trợ của Tập đoàn, cùng sự nỗ lực của Ban lãnh đạo và toàn thể cán bộ công nhân viên, Công ty đã ngày càng phát triển, nâng cao vị thế trên thị trường. So với các doanh nghiệp khác trong Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam , Công ty là doanh nghiệp hàng đầu về thị phần ở các tỉnh phía Bắc, vị thế của Công ty luôn được đánh giá cao nhờ vào các yếu tố sau:
- Công ty có một đội ngũ cán bộ có trình độ chuyên môn sâu, đội ngũ nhân viên có kinh nghiệm và lành nghề. Họ đều tích cực, hăng say với công việc. Bên cạnh đó, tổ chức Công đoàn Công ty luôn quan tâm chia sẻ và phát động các phong trào nhằm khuyến khích tinh thần lao động của các Đoàn viên. Đây chính là thế mạnh của Công ty trong chiến lược phát triển lâu dài dựa vào nguồn nhân lực.
- Công ty được các đối tác đánh giá cao về kinh nghiệm và công nghệ quản lý trong lĩnh vực kinh doanh. Trong nhiều năm gần đây Công ty luôn quán triệt tinh thần đoàn kết, nhiệt tình phục vụ khách hàng. Vì vậy mạng lưới kinh doanh ngày càng được mở rộng.
60
- Chữ “Tín” luôn được đặt lên hàng đầu, 100% sản phẩm xăng dầu cung cấp trên thị trường và cung cấp cho các đối tác đều đảm bảo chất lượng theo qui định.
Trong những năm gần đây, trước những diễn biến phức tạp về tình hình chính trị, kinh tế, đặc biệt là thị trường xăng dầu Thế giới và chính sách vĩ mô