Phân tích cơ bản để kinh doanh cặp EUR/USD:
Thời gian tiến hành phân tích: 26/1 – 8/2/2015
Phân tích dài hạn:
Tháng 1/2015, báo cáo cán cân thương mại Mỹ cho thấy số liệu thực tế (-39 billions USD) tốt hơn dự báo (-42.3 billions USD) với mức thâm hụt được thu hẹp. Trong khi tháng trước đó là -42.2 billions USD. Dù không có thặng dư, nhưng thâm hụt thương mại được cải thiện, giúp cho USD tăng giá => tỷ giá EUR/USD giảm, cơ hội để kinh doanh cặp EUR/USD. Năm 2015, dự kiến USD sẽ tiếp tục tăng giá. Về trung và dài hạn, hiện vẫn chưa rõ xu hướng tăng giá USD sẽ kết thúc khi nào.
Trong ngắn hạn, Mỹ có thể chấp nhận “thiệt thòi” do xuất khẩu khó khăn vì giá hàng hóa xuất từ Mỹ tính theo USD trở nên đắt đỏ; kinh tế tăng trưởng tốt và việc thu hẹp thâm hụt ngân sách có thể giúp “bù” thâm hụt thương mại. Song về trung và dài hạn, thâm hụt thương mại lớn và kéo dài lại đe dọa đến công ăn việc làm của người Mỹ và tương lai tăng trưởng của nước Mỹ. Đây sẽ là nguyên nhân chính “kéo” đồng USD không ở mức quá cao.
Số liệu của Bộ Thương mại Mỹ công bố cho biết, tốc độ tăng trưởng GDP quý IV/2014 của Mỹ đạt 2,6% và tính chung cả năm 2014, tăng trưởng GDP của Mỹ đạt 2,4% (năm 2013 GDP của Mỹ tăng 2,2%). Số liệu này là khá bất ngờ, giảm nhiều so với mức tăng ngoạn mục 5% trong quý III và thấp hơn mức dự báo 3% của các chuyên gia. Bên
cạnh đó, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại đã hạn chế hoạt động xuất khẩu của Mỹ, giữa lúc nhu cầu nội địa tăng đã thúc đẩy hoạt động nhập khẩu. Tình trạng này khiến thâm hụt thương mại của Mỹ nới rộng hơn, và làm giảm 1,02 điểm phần trăm trong tốc độ tăng GDP của quý IV. Điều này dẫn đến kết thúc phiên 30/1/2015, đồng đôla Mỹ cũng mất giá so với đồng EURO và chốt phiên ở mức 1,1335 USD/EUR.
Mặc dù vậy nhưng theo phân tích của các chuyên gia thì tỷ giá vẫn có xu hướng đi lên giống như phân tích ở trên vì tiêu dùng của người dân Mỹ đang tăng lên khá mạnh, doanh số bán lẻ tươi sáng. Trong quý IV/2014 đã tăng 4,3% - mức tăng nhanh nhất kể từ quý I/2006, so với mức 3,2% trong quý III. Đây khả năng là tin tốt trong dài hạn đối với nhà đầu tư đang nắm giữ USD.
Phân tích ngắn hạn
Tuần 26/1 – 1/2/2015, đồng EURO diễn ra khá phức tạp khi tăng lên hạ xuống theo từng khung thời gian nhất định, tuy nhiên kết quả vào cuối tuần cho thấy đồng tiền này tăng giá nhẹ so với đô la Mỹ dẫn đến việc phục hồi của tiền tệ này từ mức thấp nhất kể từ năm 2003, tức mức tỷ giá dưới 1.1000 so với đô la Mỹ. Nguyên nhân của sự sụt giảm của đồng EURO so với đô la Mỹ vào cuối tuần trước đó và đầu tuần báo cáo là do chương trình nới lỏng định lượng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục thúc đẩy làn sóng bán tháo đồng Euro trên các thị trường. Như vậy kể từ đầu năm đến nay, Euro đã giảm hơn 7% so với USD và đây có thể là tháng giảm mạnh nhất của đồng tiền chung kể từ đầu năm 2009. Tuy nhiên sau đúng một ngày, đồng Euro phục hồi trở lại bởi hoạt động chốt lời của giới đầu tư sau hai phiên giảm giá mạnh trước đó. Chiến thắng của liên minh cánh tả Syriza tại cuộc bầu cử quốc hội Hy Lạp dường như đã được phản ánh vào thị trường. Việc đồng Euro phục hồi chỉ mang tính ngắn hạn. Mặc dù cam kết giữ Hy Lạp ở lại liên minh tiền tệ Eurzone nhưng yêu cầu tái cơ cấu nợ của Syriza làm dấy lên lo ngại về nguy cơ bế tắc chính trị giữa Hy Lạp và các chủ nợ chính là Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Liên minh châu Âu (EU).
Vào thời điểm giữa tuần, trước diễn biến cuộc họp FED diễn ra, đồng EURO rơi vào trạng thái chốt lời trước đó khi nhiều nhà đầu tư mua vào ở trạng thái ngắn hạn từ mức thấp nhất trong vòng 12 năm qua. Với động thái này, tỷ giá EUR/USD giảm nhẹ trở lại giao dịch ở mức 1.2700 – 1.2800 cho đến thời điểm hết tuần mặc dù FED vẫn phát đi tín hiệu “kiên nhẫn” trong vấn đề nâng lãi suất nhưng các nhà hoạch định chính sách cho biết rất tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng của kinh tế và thị trường lao động Mỹ. Vào thời điểm cuối tuần USD tiếp tục được hỗ trợ khi số liệu của Bộ Lao động Mỹ lại một lần nữa khẳng định đà cải thiện bền vững của thị trường lao động. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 25/01 giảm mạnh từ mức 308,000 xuống 265,000, thấp hơn rất nhiều so với dự báo trung bình 301,000 của các nhà phân tích. Đây là tuần
đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 11/2012 và cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 4/2000. Dữ liệu này cho thấy, sự lạc quan của Fed là có cơ sở.
Theo dự báo tuần 2/2 – 8/2/2015 thị trường tiền tệ sẽ có diễn biến có lợi cho đồng đô la Mỹ do trong 5 ngày giao dịch thì có 3 ngày có tin kinh tế quan trọng từ Mỹ như là ISM lĩnh vực sản xuất với chỉ số dự báo là 54.9 điểm, 2 ngày sau đó là ISM lĩnh vực phi sản xuất với chỉ số dự báo là 56.6 điểm, và tiếp theo là bảng lương phi nông nghiệp với con số dự báo là 231 ngàn lao động (kết quả kỳ trước là 252 ngàn lao động), đồng thời tỷ lệ thất nghiệp dự báo là giữ nguyên ở mức 5.6%.
Tài liệu tham khảo
− Sách giáo trình Thanh Toán Quốc Tế - ĐH Kinh Tế TPHCM chương 1
− Sách giáo trình Thanh Toán Quốc Tế và tài trợ ngoại thương – PGS.TS Nguyễn Văn Tiến
− Bài viết Fundamental Analysis for Forex nguồn:
http://thismatter.com/money/forex/fundamental-analysis.htm
− Lịch kinh tế nguồn: http://www.fxstreet.com.vn/economic-calendar/ − Bài viết Nga: Đôla đạt đỉnh 69 rúp/ USD nguồn:
http://nhatbaovn.com/News/getItemById/Nga-Dola-dat-dinh-69-rup--USD-76263 − Bài viết Những yếu tố ảnh hưởng đến sự biến động của một số cặp tiền tệ nguồn:
https://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/11/111214.html
− Bài viết FED và lãi suất nguồn: http://tuvanvang.vn/237/print-article.html
− Bài viết Vị thế cạnh tranh của đồng đôla Mỹ nguồn: http://gafin.vn/tai-chinh-quoc- te/kinh-te-my/vi-the-canh-tranh-cua-dong-dola-my-3136856/
− Bài viết Euro sắp ngang giá với USD? nguồn: http://www.giavang.net/34625/ − Bài viết Triển vọng thị trường tiền tệ thế giới năm 2015 nguồn: http://cafef.vn/tai-
chinh-quoc-te/trien-vong-thi-truong-tien-te-the-gioi-nam-2015- 20150126095949124.chn
− Nhập môn Forex, nguồn: http://www.kinhdoanhforex.net/ − Bài viết Phân tích cơ bản thông tin kinh tế Forex, nguồn:
− Bài viết USD lên 'vùn vụt': Chớ để trở tay không kịp, nguồn:
http://vietnamnet.vn/vn/tuanvietnam/215783/usd-len--vun-vut---cho-de-tro-tay- khong-kip.html
− Bài viết Các chỉ số kinh tế, phân tích cơ bản, nguồn: http://cash- minh.blogspot.com/2013/01/cac-chi-so-kinh-te-phan-tich-co-ban.html
− Tổng hợp phân tích cơ bản, nguồn: http://www.maxi-forex.com/hoc-forex/level- 1/phan-tich-co-ban/
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});