III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
c) Đẳng thức Dupont tổng hợp
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch
ROS % 0 12,6 12,6 Vòng quay tổng tài sản Vòng 0,32 0,34 0,02 TTS bq/VCSH bq Lần 3,49 3,36 (0,14) ROE % 0 14,5 14,5
Bảng 2.19: Bảng tính ROE theo đẳng thức Dupont tổng hợp
các nhân tố đến tỷ suất thu hồi tài sản ROE. Ta có:
ROE = ROE 2012 - ROE 2011 =
Từ đẳng thức Dupont tổng hợp ta thấy ROE phụ thuộc vào ba nhân tố là ROS, ROA và tỷ số TTS/VCSH. Vậy từ việc phân tích Dupont chúng ta có thể hiểu được các nguyên nhân làm tăng, giảm chỉ số này.
Vậy ROE = 14,5%
-Mức độ ảnh hưởng của ROS
ROE1 = ×VQTTS2011×TTSbq 2011/VCSHbq 2011
ROE1 = (12,6-0) × 0,32 × 3,49
ROE1 = 14,07 %
ROS năm 2011 tăng 12,6 % làm cho ROE năm 2011 tăng 14,07 %
ROE2 = ROS2012× × TTSbq
2011/VCSHbq2011
ROE2 = 12,6 × (0,34-0,32) × 3,49
ROE2 = 0,88%
VQTTS năm 2012 tăng 0,02 vòng làm cho ROE năm 2011 tăng 0, 88 %.
-Mức độ ảnh hưởng của tỷ số TTS bq / VCSH bq ROE3 =ROS2012×VQTTS2012×
ROE3 = 12,6 ×0,34×
ROE3 = - 0,56
TTS bq/VCSHbq giảm (0, 13) lần làm cho ROE giảm 0,56 %
Chỉ tiêu Chênh lệch ROE
ROS 12,6 14,07
ROA 0,02 0,88
TTSbq/VCSHbq (0,14) (0,56)
Tổng 12,48 14,39
Bảng 2.20: Bảng tính ROE theo đẳng thức Dupont tổng hợp
Từ kết quả trên ta thấy biến động của chỉ số ROS ảnh hưởng nhiều nhất đến biến động của tỷ số ROE. Vì vậy muốn tăng ROE công ty nên tăng ROS.
Tổng hợp lại các nhân tố ảnh hưởng và sơ đồ Dupont, ta nhận thấy rằng để tăng ROE thì ta cần tăng ROA (vì ROA ảnh hưởng nhiều nhất tới ROE). Muốn
tăng ROA, thì cần tăng ROS (vì ROS ảnh hương nhiều nhất tới ROA). Để tăng ROS, thì phải tăng lợi nhuận sau thuế nhiều hơn doanh thu thuần, nghĩa là tốc độ tăng LNST cần phải lớn hơn tốc độ tăng của Doanh thu thuần. Để làm được điều nay công ty cần tăng LNST bằng cách tiết kiệm chi phí, từ đó sẽ làm tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trong doanh thu tăng lên.
Để làm được điều này công ty phải tiết kiệm chi phí và tăng giá bán, tuy nhiên việc tăng giá bán sản phẩm là không đơn giản, khi công ty đnag hoạt động ổn định và việc tăng giá như vậy dễ gây tác động xấu đến tình hình doanh thu của công ty. Nên giải pháp tốt nhất cho doanh nghiệp là tìm cách tác động tích cực để giảm các loại chi phí không cần thiết.
Phần 3 : ĐÁNH GIÁ CHUNG VÀ CHỌN HƯỚNG ĐỀ TÀI TỐT NGHIỆP
3.1. Đánh giá, nhận xét công tác tài chính của công tya) Ưu điểm a) Ưu điểm
•Năm 2012, công ty đạt được những thành công nhất định. Quy mô của công ty tăng so với năm 2011, tổng tài sản tăng 290,3 tỷ so với năm 2011. Nhờ đầu tư thêm máy móc thiết bị, sửa chữa nâng cấp máy móc, chuyển đổi sản xuất đã giúp hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty tốt hơn. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 4.086 tỷ đồng tăng 9,76% tương đương 363,5 tỷ đồng, doan thu về tài chính và thu nhập khác cũng tăng, góp phần giúp công ty đạt lợi nhuận sau thuế là 514,8 tỷ đồng.
•Đồng thời nhờ kinh doanh có lãi đã giúp công ty thanh toán các khoản vay đầy đủ, có nguông vốn để tiếp tục đầu tư cho sản xuất kinh doanh. Tình hình thu hồi các khoản nợ đang được cải thiện, kỳ thu nợ bán chịu của công ty…
•Các chỉ số tài chính của công ty đền tăng lên nhiều và có hướng tích cực, dặc biệt chỉ số quan trọng nhất là ROE tăng lên rất nhiều so với năm 2011, tăng lên 14,5% so với năm 2011.
•Cơ cấu tài sản, nguồn vốn, ta thấy trong 2 năm qua cân đối tài chính của công ty được đánh giá là tốt và an toàn. Toàn bộ TSNH được tài trợ bởi nợ ngắn hạn, nếu như thiếu hụt thì có thể bù đắp vốn chủ hoặc nợ dài hạn. Do tính thanh khoản của TSNH cao nên việc tài trợ bằng nợ dài hạn không ảnh hưởng đến việc mất tính cân đối về nguồn vốn của doanh nghiệp.