CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ
1.3.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động môi giới
Khi thị trường chứng khoán ra đời và ngày càng phát triển thì hoạt động môi giới cũng không ngừng được nâng cao. Hoạt động này ra đời xuất phát từ đòi hỏi khách quan của thị trường và có vai trò vô cùng quan trọng đối với sự phát triển của TTCK. Hiệu quả của hoạt động môi giới được hiểu là những lợi ích và giá trị mà hoạt động này đem lại cho các chủ thể tham gia trên TTCK. Có thể đứng trên nhiều góc độ để xem xét chất lượng hoạt động môi giới của một CTCK như với các nhà đầu tư, với thị trường chứng khoán, và với chính CTCK đó. Họ đứng trên những lợi ích và quan niệm khác nhau để đánh giá, xem xét. Do đó, có thể hiểu hiệu quả hoạt động môi giới ở các khía cạnh sau: - Với các nhà đầu tư: hoạt động môi giới được xem là có chất lượng khi các khoản phải trả thấp. Các NĐT sẽ có nhiều cơ hội để đầu tư một cách có hiệu quả với một thủ tục gọn nhẹ. Ngoài ra, họ có cơ hội được hưởng thêm nhiều dịch vụ đi kèm như cầm cố chứng khoán, được hưởng mức phí ưu đãi… - Với các CTCK: hoạt động môi giới hiệu quả phản ánh từ nguồn thu từ hoạt động này ổn định và tăng trưởng theo sự phát triển của thị trường. Dựa vào tính chất của hoạt động môi giới mà vị thế của CTCK ngày càng được nâng cao và các mối quan hệ ngày càng được mở rộng.
- Với thị trường chứng khoán: hoạt động môi giới được xem là chất lượng khi nó không ngừng góp phần phát triển các dịch vụ trên TTCK. Khi nguồn vốn được điều hòa trên thị trường một cách ổn định dựa vào các nhà môi giới, đồng thời thêm nhiều tài sản tài chính được tăng thêm tính thanh khoản thì khi ấy hoạt động môi giới được coi là có hiệu quả và chất lượng.
Ngoài ra, người ta còn sử dụng các chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới của một công ty chứng khoán.
1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá việc nâng cao hiệu quả của hoạt động môi giới 1.3.2.1 Chỉ tiêu định tính
* Mức độ hoàn thiện của quy trình nghiệp vụ :
Khi khách hàng tham gia thị trường chứng khoán thì họ phải mở tài khoản và thực hiện theo quy trình nhất định. Quy trình hoạt động càng đơn giản, ngắn gọn mà vẫn hoạt động hiệu quả thì quy trình đó càng tốt.
* Mức độ chuyên nghiệp của chuyên viên môi giới :
Được thể hiện ở nhiều khía cạnh như là cách tiếp cận khách hàng, cách phục vụ… sự thành công của công ty chứng khoán phụ thuộc rất nhiều vào đội ngũ nhân viên môi giới do đó việc xây dựng đội ngũ nhân viên có kinh nghiệm, chuyên nghiệp có ý nghĩa rất lớn trong quá trình hoạt động.
* Uy tín của công ty chứng khoán :
Nếu công ty chứng khoán có được niềm tin của nhà đầu tư cũng như có được thương hiệu lớn trên thị trường chứng khoán thì sẽ thu hút được rất nhiều khách hàng mới và giữ chân những khách hàng cũ làm tăng thị phần cho công ty.
Số lượng khách hàng đến công ty phần lớn phụ thuộc vào chất lượng các dịch vụ này, khả năng cung cấp các dịch vụ chính là những tiện ích, độ an toàn về những thông tin giao dich và tài khoản của khách hàng…
* Thái độ của khách hàng
Nếu khách hàng thường xuyên không hài lòng về tác phong phục vụ của nhân viên môi giới, thường xuyên xảy ra xung đột lợi ích… sẽ xảy ra khó khăn rất lớn cho công ty chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới nói riêng. Vì thế phải hạn chế tối đa các mâu thuẫn.
1.3.2.2 Chỉ tiêu định lượng
* Số lượng tài khoản được mở tại công ty chứng khoán :
Đây là chỉ tiêu phản ánh tổng quan nhất chất lượng của hoạt động môi giới đang ở mức độ nào. Một CTCK không thể hoạt động ổn định nếu số lượng tài khoản quá ít, điều đó cũng phản ánh chất lượng hoạt động môi giới là không hiệu quả. Vì thế các CTCK luôn tìm mọi cách để thu hút các nhà đầu tư cá nhân đến mở tài khoản và giao dịch tại công ty. Đồng thời, số lượng tài khoản khách hàng phải là các tài khoản được mở và thực hiện giao dịch, nghĩa là tài khoản luôn có tiền và có chứng khoán, chứ không phải tài khoản ở trạng thái rỗng và không giao dịch.
* Thị phần của công ty chứng khoán trên thị trường
Đây là chỉ tiêu nhằm so sánh sự phát triển hoạt động môi giới của 1 công ty chứng khoán với các công ty khác trên thị trường chứng khoán. Muốn đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới của một công ty cần gắn với sự phát triển của cả thị trường, cụ thể là các công ty chứng khoán cạnh tranh khác. Công ty nào có thị phần môi giới lớn hơn thì hoạt động môi giới của công ty đó sẽ phát triển hơn.
* Lợi nhuận từ hoạt động môi giới, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu môi giới - Lợi nhuận môi giới : Là phần chênh lệch giữa doanh thu môi giới và chi phí môi giới mà công ty bỏ ra. Lợi nhuận chính là mục đích cuối cùng mà các công ty theo đuổi , là thước đo hiệu quả hoạt động của công ty, lợi nhuận càng cao thì hiệu quả hoạt động của công ty càng tốt. Để tối đa hóa lợi nhuận công ty chứng khoán cần phài tối đa hóa doanh thu và phải tối thiểu hóa chi phí.
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu môi giới
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu =100%x
Lợi nhuận hoạt động môi giới Doanh thu hoạt động môi giới
Chỉ tiêu này cho biết cứ trong một đồng doanh thu hoạt động môi giới mà công ty thực hiện trong kỳ sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ suất này càng cao thì hoạt động môi giới càng hiệu quả và ngược lại.
* Doanh thu môi giới
- Doanh thu môi giới : Sự gia tăng của chỉ tiêu này phản ánh rõ kết quả hoạt động môi giới chứng khoán. Doanh thu cho thấy lượng giao dịch của các tài khoản được mở tại công ty, có thể công ty có số lượng tài khoản được mở không nhiều nhưng đó là tài khoản của các khách hàng lớn hoặc giao dịch một cách thường xuyên, liên tục kéo theo doanh thu đem lại cho công ty cũng cao.
Khi xem xét chỉ tiêu doanh thu môi giới cũng cần phải xem xét tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của CTCK.
Tỷ trọng doanh thu môi giới =100%x Doanh thu hoạt động môi giới Tổng Doanh thu hoạt động kinh doanh
Nếu doanh thu hoạt động môi giới của công ty chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của CTCK chứng tỏ môi giới là hoạt động chủ đạo mang lại thu nhập cho công ty.
* Chi phí môi giới chứng khoán
- Chi phí môi giới: là tập hợp toàn bộ các chi phí mà công ty chứng khoán phải bỏ ra để thực hiện hoạt động môi giới, có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp tới hoạt động môi giới. Chi phí hoạt động môi giới chứng khoán của các CTCK bao gồm khoản phí mà các CTCK phải trả cho các Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán và các khoản chi phí hoạt động bao gồm: lương trả cho nhân viên môi giới, các chi phí khấu hao về máy móc thiết bị, phần mềm, chi phí thuê mặt bằng, và một số chi phí khác.
Để hoạt động môi giới đạt hiệu quả thì việc quản lý chi phí hoạt động là một vấn đề quan trọng. Nếu CTCK tiêt kiệm được chi phí hoạt động thì sẽ tạo điều kiện giảm phí giao dịch cho khách hàng, gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, việc tiết kiệm chi phí không có nghĩa là làm cho chi phí hoạt động năm sau giảm đi so với năm trước. Quản lý chi phí hiệu quả là cần làm sao điều chỉnh được tỷ lệ tăng trưởng chi phí ở mức hợp lý, tăng trưởng chi phí phải làm cho doanh thu, lợi nhuận cũng tăng trưởng theo với một tỷ lệ cao hơn tốc độ tăng trưởng chi phí.
Khi xem xét chi phí môi giới ta cũng cần xem xét chỉ tiêu tỷ suất chi phí môi giới trên doanh thu môi giới.
Tỷ suất chi phí trên doanh thu môi giới =100%x Chi phí môi giới Doanh thu môi giới Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng chi phí bỏ ra đem lại bao nhiêu đồng doanh thu cho hoạt động môi giới. Từ đó phản ánh hiệu quả sử dụng nguồn chi phí của công ty chứng khoán trong hoạt động này.
1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán
Nghiệp vụ môi giới chứng khoán có ảnh hưởng cực kỳ quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của các CTCK nói riêng và TTCK nói chung. Qua kinh nghiệm khảo sát thực tế ở các nước cho thấy, các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại CTCK bao gồm các nhân tố khách quan và các nhân tố chủ quan.
1.3.3.1 Nhân tố khách quan
* Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán càng phát triển đòi hỏi các sản phầm dịch vụ mà CTCK cung cấp cũng cần đa dạng và phong phú hơn. TTCK phát triển và ổn định là môi trường lý tưởng cho hoạt động môi giới, giúp các nhà môi giới nâng cao trình độ của mình để phù hợp với thị trường. Các nhà môi giới sẽ cung cấp tới khách hàng những sản phẩm tốt nhất bởi trình độ hiểu biết và khả năng thuyết phục của mình. Còn NĐT phải cần đến những người môi giới để được tư vấn và có những quyết định đúng đắn là lựa chọn sản phẩm nào để đầu tư cho phù hợp.
* Môi trường pháp lý
Các điều kiện pháp lý có ảnh hưởng lớn đến việc phát triển công ty chứng khoán nói chung và nghiệp vụ môi giới chứng khoán nói riêng. Một hệ thống pháp lý có tính chất khuyến khích về tổ chức, hoạt động của công ty sẽ góp phần tạo lập, ổn định hoạt động của nó. Đồng thời, việc kiểm soát hoạt động của công ty sẽ làm tăng lòng tin của công chúng đầu tư. Ngược lại, sự phức tạp và thiếu hoàn thiện của hệ thống pháp luật sẽ cản trở sự phát triển của công ty chứng khoán và theo đó, nghiệp vụ môi giới cũng không thể nâng cao được.
* Tình hình chính trị và thực trạng nền kinh tế
Môi trường kinh tế, chính trị có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động môi giới. Dễ thấy, nếu một nền chính trị ổn định sẽ tạo niềm tin cho nhà đầu tư vào thị trường tài chính, khi mà niềm tin được cải thiện thì hoạt động môi giới sẽ dễ dàng phát triển.
Trình độ phát triển của nền kinh tế là cơ sở cho mọi sự phát triển của một quốc gia, là cơ sở quan trọng cho sự phát triển của các công ty chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
Nền kinh tế phát triền sẽ tạo nhiều việc làm mới, giảm tình trạng thất nghiệp và tăng thu nhập của dân cư. Do thu nhập của dân cư tăng bảo đảm cho nhà đầu tư có khả năng chuyển tiết kiệm thành đầu tư trên thị trường chứng khoán.
* Trình độ và thói quen đầu tư của công chúng
Đối với một nước có nền văn hóa phát triển, trình độ dân trí cao, có sự hiểu biết cao về thị trường chứng khoán thì sự tham gia vào đầu tư trên thị trường sẽ rất thuân lợi, ngược lại đối với một nước có nền văn hóa kém phát triển việc xây dựng hay phổ biến hoạt động đầu tư chứng khoán là rất khó khăn.
Khi dân chúng có kiến thức về chứng khoán, họ có cái nhìn mới hơn về thị trường chứng khoán, hoạt động môi giới và vai trò của nhà môi giới.Họ biết đánh giá về lợi nhuận và rủi ro khi tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán. Sự am hiểu về chứng khoán của công chúng cũng giúp cho nhà môi giới dễ dàng truyền đạt thông tin khi tư vấn cho họ.
1.3.3.2 Nhân tố chủ quan * Nhân tố con người
- Nhân sự là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng của các công ty chứng khoán nói chung và nghiệp vụ môi giới nói riêng. Những nhà môi giới thành công sẽ đem lại cho công ty chứng khoán những khoản tiền, thành công của nhà môi giới cũng chính là thành công của công ty chứng khoán nếu họ chiếm được lòng tin của khách hàng, thu hút ngày càng nhiều khách hàng đến với mình. Để đạt được hiệu quả và nâng cao chất lượng của hoạt động môi giới, hiện nay các công ty chứng khoán và các nhà môi giới luôn phải cạnh tranh để thu hút khách hàng và cung cấp các dịch vụ cho khách hàng tiềm năng. Để làm được điều đó nhà môi giới phải không ngừng trau dồi kiến thức nhằm nắm vững và sử dụng thuần thục các kỹ năng cơ bản đến chuyên
nghiệp. Vì vậy các công ty chứng khoán muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì họ phải không ngừng đào tạo đội ngũ nhân viên môi giới có kỹ năng, có đạo đức nghề nghiệp nhằm phát huy sức mạnh để chiếm được lòng tin của khách hàng, từ đó nâng cao uy tín công ty. Để có thể thành công trong hoạt động môi giới một nhà môi giới cần có các tố chất sau:
+ Thái độ phục vụ khách hàng
Nhà môi giới phải luôn tỏ thái độ niềm nở khi phục vụ khách hàng, tạo niềm tin cho khách hàng, môi giới có thể phát triển khách hàng thông qua khách hàng mà họ có hiện tại.
+ Kiến thức chuyên môn
Đây là tố chất quan trọng nhất của một người môi giới, tâm lý của khách hàng là tin tưởng vào những người có kiến thức sâu rộng, nhà môi giới ngoài việc am hiểu về chứng khoán cần tìm hiểu thêm nhiều lĩnh vực để khi một thông tin tiếp nhận có thể tổng hợp nhanh và tư vấn kịp thời cho nhà đầu tư. Việc hiểu sâu biết rộng là một lợi thế cho các nhà môi giới khi mở rộng mạng lưới khách hàng cho công ty.
+ Năng lực và khả năng truyền đạt
Ngoài kiến thức giỏi nhà môi giới cần phải có một kỹ năng truyền đạt cho khách hàng một cách ngắn gọn, dễ hiểu và các thông tin phải logic, tránh việc truyền đạt khó hiểu cho nhà đầu tư.
+ Sự phát triển kỹ năng cá nhân và nghiệp vụ
Thị trường chứng khoán luôn thay đổi, không có bài học nào giống bài học nào trên thị trường, các nhà môi giới muốn phát triển thì phải không ngừng học tập, rèn luyện, nâng cao kỹ năng của mình để đáp ứng
nhu cầu của công việc. + Quan hệ khách hàng
Quan hệ khách hàng là một nghệ thuật, một nhà môi giới vừa là một nhà môi giới vừa là một nhà marketing. Để giữ khách hàng ngoài việc thực hiện tốt các công việc chuyên môn hàng ngày cần phải thường xuyên tiếp xúc khách hàng, hiểu được hoàn cảnh và sở thích của khách hàng... giúp cho mối quan hệ với khách hàng ngày càng tốt đẹp hơn.
- Lãnh đạo công ty cũng cần phải có quan điểm phát triển hoạt động môi giới: Sự đánh giá về tầm quan trọng của hoạt động môi giới trong sự phát triển của cả công ty là cơ sở cho sự xây dựng chiến lược phát triển cũng như cơ cấu đầu tư trong tổng dự án phát triển. Nếu hoạt động môi giới tại công ty nào có sự quan tâm của ban lãnh đạo thì sẽ phát triển mạnh và ngược lại. * Cơ sở vật chất kỹ thuật
là nền tảng phát triển của cả công ty nói chung và của hoạt động môi giới nói riêng.Cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại giúp công ty có thể tiếp nhận và xử