B ng 2.10: C cu tài tr ca Công ty C ph n Thàn hô
2.3.2 Hn ch và nguyên nhân
2.3.2.1 H n ch
Thành ô cho th y trong 3 n m t 2010 n 2012, n i b t lên m t s h n ch :
Xem xét các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp có thể nhận thấy rằng Công ty hoạt động ngày càng kém hiệu quả, các chỉ tiêu đều giảm và không đạt được mục tiêu mà công ty đã đề ra.
Bảng 2.11: Bảng kế hoạch và tình hình thực hiện của công ty
Đơn vị: %
Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Mục tiêu Thực hiện Mục tiêu Thực hiện Mục tiêu Thực hiện
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 5 4.46 5.5 5.77 5.5 5.25
ROA 4.5% 4 7.5% 8 7.5% 5
Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Thành Đô từ năm 2010 đến 2012
Hệ số sinh lời tổng tài sản của công ty ở mức rất thấp, do sử dụng các nguồn lực không hợp lý. Chưa phân bổ và xác định được cơ cấu tài sản hợp lý. Công ty cần phải cân đối lại nguồn vốn và đầu tư tài sản một cách phù hợp để đạt được hiệu quả cao. Cơ cấu tài sản của công ty bị mất cân đối nghiêm trọng, tài sản ngắn hạn chiếm trên 90% trong khi tài sản dài hạn chỉ chiếm khoảng 10%. Cơ cấu mất cân đối như thế sẽ ảnh hưởng lớn tới kết quả hoạt động của công ty.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cho công ty, cần tìm ra nguyên nhân của những hạn chế trên nhằm tìm ra giải pháp khắc phục những hạn chế.
2.3.2.2 Nguyên nhân
a- Nguyên nhân ch quan
Thứ nhất, chưa xác định được mức ngân quỹ phù hợp với nhu cầu sử
dụng. Việc sử dụng ngân quỹ chưa có kế hoạch cụ thể, còn tự phát. Đôi khi giữ ngân quỹ ở mức quá cao, đôi khi lại bị thiếu hụt mà không có nguồn tài
trợ để bù đắp sự thiếu hụt đó. Điều đó đã gây khó khăn cho doanh nghiệp khi hoạch định ngân sách, không chủ động trong việc đầu tư, mua sắm tài sản. Ngân quỹ ở mức quá cao sẽ gây ra tình trạng lãng phí nguồn lực.
Thứ hai, công tác tìm kiếm thị trường của phòng mua và phòng bán đã
có nhiều tiến bộ, tuy nhiên việc năm bắt thị trường còn hạn chế, chưa xây dưng được mô hình quản lý HTK hợp lý dẫn đến việc có những quyết định không đúng trong việc tính toán, dự trữ lượng HTK, việc dự trữ HTK mang tính tự phát.
Thứ ba, Các khoản phải thu chưa được quản lý một cách chặt chẽ. Tuy
đã lập sổ theo dõi công nợ đối với từng khách hàng nhưng vẫn chưa có biện pháp để thu hồi các khoản bị khách hàng chiếm dụng vốn quá lâu. Hơn nữa các khoản phải thu tăng mạnh theo thời gian. Điều đó phản ánh được chính sách tín dụng thương mại của Công ty còn yếu kém. Công ty chưa có những phương pháp thu hồi nợ một cách hợp lý và triệt để.
Thứ tư, công ty chưa tham gia đầu tư vào lĩnh vực tài chính, đây là một
kênh đầu tư có thể mang lại lợi nhuận cho công ty. Đây cũng là lĩnh vực giúp công ty đa dạng hóa danh mục đầu tư để hạn chế rủi ro trong kinh doanh. Công ty có thể đầu tư vào trái phiếu kho bạc và mua một số lượng nhỏ của một số doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán. Đầu tư vào trái phiếu kho bạc tuy lợi tức thu được ổn định và khá chắc chắn tuy nhiên không cao. Với việc mua một lượng nhỏ cổ phiếu trên thị trường sẽ giúp công ty đầu tư vốn ra bên ngoài để thu cổ tức, gia tăng lợi nhuận cho công ty. Hiện nay, kênh huy động vốn thông qua thị trường tài chính đặc biệt là thị trường chứng khoán là rất quan trọng, tuy nhiên ở thời điểm này tình hình kinh tế biến động khó kiểm soát nên việc đầu tư của công ty phải tính toán kỹ lưỡng.
Thứ năm, Chưa chú trọng nghiên cứu, đầu tư mua sắm các tài sản cố
hàng năm. Công tác đầu tư tài sản cố định chưa thực sự được chú trọng do đó đã tạo ra sự kém hiệu quả, sự lỗi thời về công nghệ. Tài sản thì bị hao mòn dần nhưng lại không thường xuyên được tu bổ và thay thế nên tạo ra sự kém hiệu quả trong sản xuất, kinh doanh
Thứ sáu, quy mô hoạt động kinh doanh tương đối nhỏ, công ty chưa
xây dựng cơ cấu vốn tối ưu, còn thiếu chủ động về nguồn tài trợ đã làm cho công ty rơi vào tình trạng lúng túng trong quá trình huy động vốn nhất là khi nhu cầu vốn tăng đột ngột. Nguồn tài trợ chủ yếu là nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ do đó khả năng tự chủ tài chính của công ty còn hạn chế.
b-Nguyên nhân khách quan
S bi n n g c a n n kinh t luôn có nh h n g tr c ti p n s bi n n g v nhu c u c a ng i tiêu dùng. Bên c nh ó , n n kinh t bi n n g và không n n h c ng d n n s bi n n g không n n h c a các y u t chi phí u vào nh chi phí x ng d u, thuê kho, b n bãi, nhân viên…Th tr n g tài chính ch a phát tri n, ch a t o i u ki n qu n lý tài s n hi u qu , cho nên vi c huy n g qua th tr n g tài chính v n còn nhi u h n ch .
V n ít nên u t cho c s v t ch t l i càng khó kh n h n. Không nh ng th vi c quy ho ch, phát tri n h th ng bán l Vi t Nam c cho là v n b th l ng. Trong nh ng n m g n â y, nhi u doanh nghi p bán l n c ngoài a ng s h u hàng ch c siêu th và v n không ng ng y m nh tìm ki m m t b ng th c hi n xây d ng chu i siêu th trong th i gian t i. lo i hình trung tâm th n g m i c ng t n g t . Parkson, Metro... ang ráo ri t khai tr n g các i m m i c nh tranh quy t li t v i doanh nghi p bán l trong n c .
Có tình tr ng này là do vi c qu n lý c p phép u t cho các doanh nghi p bán l n c ngoài a ng b buông l ng. Theo quy n h, khi gia nh p WTO, các nhà bán l qu c t có quy n m i m bán l u tiên, nh ng t
i m bán l th 2 tr i , ph i tuân th vi c ki m tra nhu c u kinh t (ENT). Nhà u t n c ngoài mu n m chu i siêu th ph i xin gi y phép riêng bi t cho m i siêu th . S Công Th n g các a ph n g c n c vào r t nhi u tiêu chí quy t n h có c p phép hay không...
ã x y ra tình tr ng c p phép tràn lan mà không cân nh c n nhu c u th c t . Có a ph n g còn ban hành nhi u u ã i v thu doanh nghi p, nh p kh u nguyên li u khi xây d ng siêu th m i... cho doanh nghi p bán l n c ngoài.
â y chính là nguyên nhân doanh nghi p n c ngoài lách lu t khi m thêm i m bán l th 2. Th m chí có doanh nghi p n c ngoài lách lu t b ng cách xây trung tâm th n g m i mà theo quy n h thì nghi m nhiên h c m siêu th .
Bên c nh ó , n n kinh t h i nh p và m c a ngoài vi c e m l i nh ng c h i phát tri n r t l n cho d ch v còn t o ra r t nhi u thách th c, c bi t là thách th c trong c nh tranh v i s xu t hi n c a r t nhi u h th ng siêu th m i và các siêu th c v i kinh nghi m và ti m l c m nh.
CH N G 3
GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D N G TÀIS N