NHỮNG THAØNH TỰU, CÁC HẠN CHẾ VAØ MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOAØN THIỆN, PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM
3.1. Những thành tựu của thị trường chứng khốn Việt Nam
Qua 9 năm hình thành và phát triển, thị trường chứng khốn Việt Nam đã đạt được những thành quả đáng ghi nhận.
Thứ nhất: Thị trường chứng khốn Việt Nam đã trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng cho nền kinh tế. Việc tham gia thị trường chứng khốn đã mang lại cho doanh nghiệp nhiều lợi thế như việc dễ huy động vốn để đáp ứng kịp thời nhu cầu vồn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, chi phí sử dụng vốn rẻ và dễ tiếp cận các nguồn vốn, nâng cao năng lực quả lý doanh nghiệp và làm tăng tính minh bạch cũng như hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp. Đồng thời làm gia tăng giá trị doanh nghiệp nhờ tăng giá trị tài sản vơ hình như thương hiệu, nhãn hiệu,… Chính nhờ những lợi ích này mà các doanh nghiệp ngày càng quan tâm nhiều hơn đến thị trường chứng khốn. Ngồi ra, khơng chỉ doanh nghiệp chọn hình thức huy động vốn qua thị trường chứng khốn, thị trường chứng khốn cịn giúp Chính phủ thực hiện huy động vốn thơng qua cơng cụ trái phiếu và đạt kết quả khả quan để đáp ứng nhu cầu vốn cho việc thực hiện các mục tiêu kinh tế – xã hội và điều hành chính sách tiền tệ cĩ hiệu quả hơn.
Thứ hai: Thị trường chứng khốn gĩp phần thúc đẩy tiến trình cổ phần hĩa doanh nghiệp nhà nước. Tiến trình cổ phần hĩa doanh nghiệp nhà nước bắt đầu thực hiện từ những năm 1992, vào thời điểm đĩ cả nước cĩ khoảng 12.000 doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước, qua sắp xếp, đổi mới số lượng doanh nghiệp giảm đi một nữa. Khoảng thời gian 7 năm từ 1992 đến 1999 số lượng doanh nghiệp nhà nước chuyển thành cơng ty cổ phần chỉ đạt con số 370 doanh nghiệp. Tuy chỉ 3 năm kể từ khi thị trường chứng khốn đi vào hoạt động từ năm 2000 đến 2002 số doanh nghiệp chuyển đổi là 402 doanh nghiệp. Tính đến này, về cơ bản chúng ta đã đạt mục tiêu cổ phần hĩa với khoảng 4.000 doanh nghiệp đã được cổ phần hĩa.
Điều này cho thấy, thị trường chứng khốn với những tính năng ưu việt của nĩ là động lực thúc đẩy quá trình cổ phần hĩa doanh nghiện nhà nước, nhằm cơ cấu lại các lĩnh vực và thành phần kinh tế. Thị trường chứng khốn gĩp phần đưa Việt Nam đến gần hơn với các thị trường tài chính lớn trên thế giới.
Thứ ba: Từ quy mơ thị trường khá nhỏ bé, ban đầu với hai cơng ty niêm yết cĩ vốn điều lệ tổng cộng khoảng 270 tỷ đồng, đến nay thị trường cĩ khoảng 453 cơng ty niêm yết với vốn điều lệ 98.560 tỷ đồng. Số lượng các loại trái phiếu ngày một tăng lên, tới nay đã cĩ 508 loại trái phiếu Chính phủ và các doanh nghiệp được niêm yết trên thị trường.
Thứ tư: Thị trường chứng khốn đã phát triển cả về quy mơ và chất lượng hoạt động. Đến nay thị trường đã vận hành với hai Sở giao dịch chứng khốn với sự gĩp mặt của các tổ chức tài chính trung gian giúp cho việc giao dịch chứng khốn ngày càng thuận lợi, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư đến với thị trường.
Thứ năm: Thị trường chứng khốn hoạt động theo nguyên tắc cơng bằng, cơng khai, minh bạch đã giúp các cơng ty niêm yết nâng cao cơng tác quản trị doanh nghiệp, hiệu quả kinh doanh và tính minh bạch trong hoạt động sản xuất kinh doanh… nhờ đĩ mà nâng cao uy tín và vị thế của các cơng ty được nâng lên. Thị trường chứng khốn vận hành cĩ sự tham gia của các chủ thể khác như cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, các quỹ đầu tư… qua đĩ nâng cao tính chuyên nghiệp của các tổ chức trong hệ thống tài chính quốc gia, gĩp phần hồn thiện hệ thống tài chính quốc gia và nâng cao hoạt động của hệ thống này lên một tầm cao mới.
Thứ sáu: Thị trường chứng khốn đã gĩp phần thu hút nguồn vốn nước ngồi đầu tư vào nước ta, và thơng qua đĩ cơng tác quản trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp trong nước cũng được ngày mỗi cải tiến do chúng ta tiếp thu được trình độ quản lý tiên tiến trên thế giới, gĩp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và tính chuyên nghiệp của các doanh nghiệp trong nước, nhờ vậy mà tầm ảnh hưởng và giá trị doanh nghiệp được nâng lên trên trường quốc tế.
Thứ bảy: Ngồi việc gĩp phần thúc đẩy tiến trình cổ phần hĩa doanh nghiệp nhà nước, qua cơ chế cơng bố thơng tin và cung cầu chứng khốn của doanh nghiệp trên thị trường giúp các doanh nghiệp nhà nước sau khi cổ phần hĩa làm ăn cĩ hiệu quả hơn. Và qua các đợt IPO đã giúp Nhà nước thu hồi vốn đầu tư một cách cĩ hiệu quả.
Thứ tám: Thị trường chứng khốn gĩp phần đẩy nhanh quá trình hội nhập kinh tế thế giới. Sự ra đời của thị trường chứng khốn Việt Nam là động lực thu hút các nhà tài chính và đầu tư nước ngồi đến với Việt Nam, cùng với đĩ là các định chế tài chính nước ngồi cũng hiện diện ở Việt Nam để hỗ trợ cho các đầu tư của họ. Thơng qua các định chế tài chính này sẽ cĩ sự chu chuyển vốn giữa các lĩnh vực, ngành nghề giữa Việt Nam với các nước trên thế giới. Việc mở cửa thị trường tài chính Việt Nam trong tiến trình gia nhập WTO cùng với sự phát triển của thị trường chứng khốn Việt Nam là điều kiện để chúng ta tiếp cận các chuẩn mực tài chính quốc tế, giúp kinh tế Việt Nam nhanh chĩng hội nhập với các nước. Ngồi ra Ủy ban chứng khốn Nhà nước đã ký kết hợp tác với các cơ quan quản lý thị trường chứng khốn các nước và Sở giao dịch chứng khốn TP. HCM đã trở thành thành viên của Hiệp hội các Sở giao dịch chứng khốn châu Á Thái Bình Dương vào tháng 4/2008. Đây là những thành tựu đáng ghi nhận trên bước đường hội nhập quốc tế của thị trường chứng khốn Việt Nam nĩi riêng và nền kinh tế Việt Nam nĩi chung.