c) Thu thập các thông tin khác liên quan đến tình hình hoạt động của Khách hàng (nếu có):
2.2.5.4.6 Kiểm tra các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án
Giá trị hiện tại thuần NPV (Net Present Value)
Giá trị hiện tại thuần được tính theo công thức:
NPV = ∑ Bi (1 + r) -i - ∑ Ci (1+ r) –i
+ Ý nghĩa kinh tế: Giá trị hiện tại thuần là hiệu số giữa tổng hiện giá thu nhập ròng qua các năm và tổng số vốn đầu tư của Dự án. Nó cho ta biết quy mô thu nhập ròng tính ở thời điểm hiện tại của toàn bộ quá trình đầu tư và vận hành Dự án.
+ Điều kiện lựa chọn Dự án theo NPV: NPV > 0.
+ Trong tính toán NPV, nếu vốn đầu tư được thực hiện trong nhiều năm thì giá trị của vốn đầu tư cũng phải quy về năm gốc để tính toán.
Thời gian hoàn vốn chiết khấu
+ Thời gian hoàn vốn đầu tư là thời gian trong đó tổng vốn đầu tư vào tài sản cố định được thu lại bằng lợi nhuận và khấu hao hàng năm sau khi đã quy đổi các dòng tiền này về giá trị hiện tại.
+ Thời gian hoàn vốn chiết khấu được xác dịnh thông qua việc tính toán giá trị hiện tại của các khoản thu nhập ròng hàng năm của Dự án (Khấu hao + lãi vay + lợi nhuận ròng) và trừ dần vào giá trị hiện tại vốn đầu tư cho đến khi đạt mức cân bằng. Khoảng thời gian tính đến thời điểm đạt được sự cân bằng đó chính là thời gian hoàn vốn chiết khấu của Dự án.
+ Phương pháp tính: có thể sử dụng bảng tính hoặc phần mềm Excel.
Tỷ suất thu hồi nội bộ IRR (Internal Rate Of Return)
+ Tỷ suất thu hồi nội bộ là tỷ suất chiết khấu mà ứng với nó NPV = 0. Hay nói cách khác, tỷ suất thu hồi nội bộ là lãi suất chiết khấu phải tìm sao cho với mức lãi suất đó tổng hiện giá của các khoản thu trong tương lai do đầu tư mang lại bằng hiện giá của vốn đầu tư.
+ Người ta sử dụng IRR để thẩm định và ra quyết định đầu tư. Dự án được lựa chọn để đầu tư phải có IRR lớn hơn hoặc bằng lãi suất vay vốn thông thường. Còn IRR của Dự án đầu tư nhỏ hơn lãi suất vay vốn thì chứng tỏ đầu tư sẽ bị lỗ, nếu gửi tiền vào Ngân hàng sẽ có lợi hơn là bỏ vốn vào đầu tư.
+ Phương pháp tính: Sử dụng phương pháp nội suy để tính IRR * Lập công thức NPV với r là ẩn số,
* Chọn r1 và r2 sao cho r2 > r1 và r2 – r1 < 5%,
* Thay vào để tìm NPV1 và NPV2 sao cho NPV1 > 0 và NPV2 < 0, * Dùng công thức nội suy toán học để tính IRR
NPV1(r2 – r1) IRR = r1 +
Hiện nay, việc tính toán chỉ tiêu này chủ yếu sử dụng trên bảng tính Excel.
Tỷ số B/C
Tỷ số này được tính bằng tỷ số giá trị hiện tại của thu nhập và giá trị hiện tại của chi phí của Dự án:
∑ B i (1 + r) – i
B/C =
∑ C i (1 + r) – i
Chỉ số này cho biết một đơn vị tiền tệ chi phí sẽ tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập ở thời điểm hiện tại. Tỷ số này càng cao càng tốt, tỷ số này cho thấy hiệu quả sinh lời của vốn đầu tư. Trong trường hợp có một tập hợp Dự án loại trừ nhau thì xu hướng chọn Dự án có B/C max.
Điểm hoà vốn
Điểm hoà vốn là điểm mà tại đó tổng doanh thu do bán hàng hàng năm cân bằng với chi phí bỏ ra hàng năm. Điểm hoà vốn có thể được tính theo sản lượng hoặc theo doanh thu của Dự án. Nếu điểm hoà vốn càng thấp thì khả năng thu lợi nhuận của Dự án càng cao, rủi ro thua lỗ càng thấp.