Cụng tỏc thẩm định DAĐT trong hoạt động cho vay tại MHB Hà Nội đó cú những căn cứ phỏp lý cần thiết, tạo điều kiện thuận lợi cho cụng tỏc thẩm định, đỏnh giỏ dự ỏn cho vay của CBTĐ. MHB đó ban hành đƣợc hệ thống tƣơng đối chi tiết, rừ ràng cỏc văn bản qui định, hƣớng dẫn về hoạt động tớn dụng núi chung và hoạt động cho vay theo dự ỏn đầu tƣ núi riờng. Về cơ bản, CBTĐ của MHB Hà Nội cú thể sử dụng hệ thống cỏc văn bản qui định, hƣớng dẫn nghiệp vụ này nhƣ cẩm nang cơ sở trong quỏ trỡnh thẩm định, xột duyệt cho vay đối với cỏc dự ỏn đầu tƣ xin vay vốn ngõn hàng.
Ngoài ra, nội dung thẩm định tƣơng đối linh hoạt theo tớnh chất, mức độ phức tạp của từng dự ỏn. Điều này một mặt đảm bảo đỏnh giỏ đƣợc một cỏch tƣơng đối chớnh xỏc về dự ỏn, mặt khỏc tiết kiệm đƣợc chi phớ thẩm định (cả chi phớ về thời gian và kinh tế). Cỏc dự ỏn đầu tƣ xin vay vốn ở MHB Hà Nội đó đƣợc đỏnh giỏ về cơ bản là cõn đối giữa nội dung thẩm định dự ỏn đầu tƣ và thẩm định chủ đầu tƣ. Quan điểm chỉ đạo xuyờn suốt đối với CBTĐ trong quỏ trỡnh thẩm định một dự ỏn vay vốn là một dự ỏn cú đủ điều kiện để MHB Hà Nội cho vay là dự ỏn và chủ đầu tƣ dự ỏn đều phải đỏp ứng tốt cỏc điều kiện cho vay của MHB Hà Nội.
2.3.1.3 Nhận thức được tầm quan trọng của việc nõng cao trỡnh độ CBTĐ dự ỏn
MHB Hà Nội luụn nhận thức đƣợc ý nghĩa và tầm quan trọng của yếu tố con ngƣời đối với sự phỏt triển bền vững của MHB Hà Nội núi chung cũng nhƣ hoạt động tớn dụng của MHB Hà Nội núi riờng. Đặc biệt, trong hoạt động tớn dụng thỡ cho vay đầu tƣ dự ỏn là bộ phận cú rủi ro cao hơn do thời gian cho vay thƣờng dài hơn và tớnh chất phức tạp hơn của cỏc dự ỏn đầu tƣ so với cỏc phƣơng ỏn vay vốn ngắn hạn. Điều này đũi hỏi ngoài đạo đức nghề nghiệp thỡ trỡnh độ và kinh nghiệm của CBTĐ dự ỏn đầu tƣ là yếu tố vụ cựng quan trọng.
Thờm vào đú, một trong những định hƣớng tớn dụng của MHB là đầu tƣ phỏt triển nhà ở, cỏc khu đụ thị, khu dõn cƣ nờn việc nõng cao trỡnh độ CBTĐ dự ỏn đầu tƣ đƣợc đặt ra là một ƣu tiờn lớn. Trong những năm gần đõy, MHB Hà Nội
đó chỳ trọng hơn đến chớnh sỏch thu hỳt nhõn tài nhằm thu hỳt những CBTĐ cú
trỡnh độ, kinh nghiệm, đạo đức từ cỏc NHTM khỏc về làm việc tại MHB Hà Nội. Đồng thời, MHB Hà Nội cũng nhƣ chỳ trọng đến cụng tỏc đào tạo CBTĐ hiện cú để nõng cao trỡnh độ, kiến thức về thẩm định dự ỏn đầu tƣ cho CBTĐ.
2.3.2 Những tồn tại trong cụng tỏc thẩm định dự ỏn
Bờn cạnh những kết quả đỏng ghi nhận và khớch lệ trờn đõy, thẩm định dự ỏn đầu tƣ vẫn cũn bộc lộ khỏ nhiều tồn tại cần sớm đƣợc hoàn thiện nhằm gúp phần nõng cao hiệu quả hoạt động cho vay theo dự ỏn đầu tƣ.
2.3.2.1 Chất lượng thẩm định chưa đồng đều trong toàn hệ thống
Chất lƣợng thẩm định chƣa đồng đều trong so sỏnh hoạt động giữa cỏc Phũng giao dịch trực thuộc chi nhỏnh và Phũng Kinh doanh. Tại Phũng Kinh doanh cụng tỏc thẩm định đƣợc thẩm định rất nghiờm tỳc, nội dung tờ trỡnh đầy đủ, cú chất lƣợng cao, đỏnh giỏ đƣợc những nội dung cơ bản về hiệu quả và những rủi ro đối với dự ỏn. Bờn cạnh đú, vẫn cũn tỡnh trạng tại nhiều Phũng giao dịch, kết quả thẩm định cũn sơ sài, bị động sao chộp số liệu của dự ỏn mà thiếu sự phõn tớch hoặc lấy số liệu chƣa cú cơ sở, đụi khi cũn sai sút trong việc nhập số liệu để tớnh toỏn, nhận định chủ quan, từ đú dẫn đến việc duyệt mức cho vay, định kỳ hạn nợ khụng phự
Mặt khỏc, cỏc nội dung thẩm định dự ỏn đầu tƣ trong chi nhỏnh chƣa đƣợc thực hiện thống nhất. Đối với hầu hết cỏc dự ỏn do Phũng Quản lý rủi ro tỏi thẩm định, nhiều nội dung Phũng Quản lý rủi ro phải thực hiện lại từ đầu hoặc yờu cầu Phũng Giao dịch thẩm định bổ sung. Điều này làm chậm tiến độ xử lý cụng việc, tốn kộm, tạo ra sự khú chịu cho khỏch hàng vỡ phải bổ sung giấy tờ, thủ tục và cú khả năng làm ảnh hƣởng đến cơ hội kinh doanh của khỏch hàng.
2.3.2.2 Về phương tiện thẩm định
Chi nhỏnh đó trang bị mỏy tớnh nối mạng tƣơng đối hiện đại. Tuy nhiờn, việc khai thỏc hiệu quả cũn hạn chế, hệ thống mỏy tớnh mới sử dụng chủ yếu ở chức năng soạn thảo, lƣu trữ thụng tin, việc hỗ trợ những phần mềm tiện ớch, những phƣơng phỏp hiện đại phục vụ cho cụng tỏc dự bỏo, phõn tớch ớt đƣợc ỏp dụng, việc khai thỏc và sử dụng cụng cụ tớnh toỏn chỉ tiờu tài chớnh dự ỏn ở phần mềm Excel cũn hạn chế, chỉ tập trung ở Phũng Kinh doanh và Phũng Quản lý rủi ro. Hiện tại, MHB chƣa xõy dựng đƣợc chƣơng trỡnh thẩm định riờng nờn chƣa thể hệ thống hoỏ và xử lý thụng tin phục vụ thẩm định cú hiệu quả, việc thu thập số liệu, thụng tin để đỏnh giỏ, phõn tớch cũn chủ quan, theo cảm tớnh.
2.3.2.3 Phương phỏp thẩm định dự ỏn
Phƣơng phỏp thẩm định đƣợc ỏp dụng nhỡn chung chƣa phong phỳ, hầu hết là cỏc phƣơng phỏp đơn giản, truyền thống. Cỏc phƣơng phỏp đƣợc sử dụng chủ yếu là so sỏnh, đối chiếu nội dung của dự ỏn với cỏc chuẩn mực đó đƣợc quy định bởi Phỏp luật và cỏc tiờu chuẩn kinh tế kỹ thuật thớch hợp hoặc thụng lệ cũng nhƣ cỏc kinh nghiệm thực tế. Cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh đƣợc CBTĐ tiến hành kiểm tra về phƣơng phỏp tớnh, cơ sở để tớnh, sau đú, đƣợc đƣa ra so sỏnh với cỏc dự ỏn tƣơng tự đang hoạt động hoặc cỏc tiờu chuẩn định mức để đỏnh giỏ. Tuy nhiờn, cơ sở và căn cứ để so sỏnh cũn chƣa đầy đủ hoặc khụng phự hợp.
Cỏc phƣơng phỏp hiện đại nhƣ phõn tớch độ nhạy, phõn tớch viễn cảnh , phƣơng phỏp dự bỏo, phƣơng phỏp phõn tớch rủi ro đƣợc ỏp dụng ở một số dự ỏn tuy nhiờn cũn hạn chế do trỡnh độ, khả năng của CBTĐ.
hành đỏnh giỏ độ nhạy nhiều chiều (theo sự biến động của nhiều yếu tố đầu vào cựng một lỳc) hay phõn tớch tỡnh huống. Nhiều dự ỏn phức tạp, hiệu quả chớnh chịu ảnh hƣởng của rất nhiều yếu tố cú khả năng biến động lớn nhƣng chỉ đỏnh giỏ độ nhạy với mức độ biến động thấp hơn nhiều so với khả năng cú thể xảy ra. Phƣơng phỏp phõn tớch rủi ro, phƣơng phỏp dự bỏo đƣợc sử dụng hết sức hạn chế và mang tớnh hỡnh thức.
2.3.2.4 Nội dung thẩm định dự ỏn chưa đầy đủ, cũn nhiều điểm bất cập
MHB đó ban hành văn bản hƣớng dẫn về nội dung thẩm định dự ỏn đầu tƣ, tuy nhiờn, trong quỏ trỡnh thực hiện vẫn tồn tại nhiều bất cập.
a. Thẩm định về thị trường: Trong một số dự ỏn, nội dung thẩm định thị
trƣờng chƣa đƣợc đề cập kỹ và quan tõm đỳng mức cỏc yếu tố đầu vào và đầu ra của dự ỏn. Việc lấy dự ỏn khỏc để so sỏnh nhiều khi khụng tƣơng xứng.
b. Thẩm định về quy mụ của dự ỏn: Tổng mức đầu tƣ đƣợc tớnh toỏn chƣa
đầy đủ. Trờn thực tế thẩm định dự ỏn đầu tƣ tại MHB, phần lớn cỏc dự cỏc phần vốn lƣu động ban đầu của dự ỏn khụng đƣợc xem xột đến và khụng đƣợc tớnh vào tổng mức vốn đầu tƣ của dự ỏn. Ngoài ra, phần vốn đầu tƣ bổ sung hoặc nõng cấp mỏy múc thiết bị trong quỏ trỡnh vận hành dự ỏn (trong trƣờng hợp thời gian hoạt động của dự ỏn dài hơn thời gian vũng đời kỹ thuật của một hay một số mỏy múc thiết bị) cũng rất hay bị tớnh sút. Chi phớ dự phũng đƣợc tớnh vào tổng mức đầu tƣ nhƣng khi tớnh hiệu qủa kinh tế ở một số dự ỏn lại loại trừ khoản chi phớ này ra khỏi chi phớ đầu tƣ ban đầu nờn khụng chớnh xỏc.
c. Thẩm định về phương thức huy động và đề xuất cỏc điều kiện vay vốn chưa được xem xột kỹ.
Nguồn vốn tự cú của doanh nghiệp đƣợc cõn đối nhƣ thế nào khi thẩm định cần phải làm rừ trờn cơ sở tớnh toỏn cụ thể từ khả năng tài chớnh của doanh nghiệp đặc biệt trong bối cảnh cỏc dự ỏn cạnh tranh nhau cựng nguồn vốn. Song thực tế, thẩm định đảm bảo nguồn vốn về mức độ, tiến độ huy động chƣa đƣợc quan tõm thoả đỏng. Phần đề xuất vốn vay thƣơng mại chƣa cụ thể, chƣa cú cỏc thoả thuận
d. Thẩm định cỏc yếu tố tài chớnh của dự ỏn:
Trong nhiều trƣờng hợp, cỏn bộ thực hiện chƣa quan tõm thoả đỏng đến cỏc yếu tố tài chớnh của dự ỏn, cơ sở và phƣơng phỏp xỏc định dũng tiền. Khi thẩm định cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh, CBTĐ mới chỳ trọng nhiều đến cỏc chỉ tiờu chủ yếu nhƣ NPV, IRR, Thời gian hoàn vốn, đối với cỏc chỉ tiờu khỏc chƣa xem xột đầy đủ, chƣa đề cập hết những lợi ớch và chi phớ của dự ỏn. Phƣơng phỏp phõn tớch độ nhậy đó đƣợc cỏc cỏn bộ ỏp dụng nhƣng mới dừng lại ở mức độ đơn giản, chỉ xem xột ở cỏc dự ỏn lớn, cú tớnh biến động thị trƣờng cao, do vậy nhiều khi chƣa đỏnh giỏ toàn diện về tớnh khả thi của dự ỏn. Số liệu và thụng tin thƣờng đƣợc lấy chủ yếu từ hồ sơ của dự ỏn, cỏc thụng tin khỏc cũng nhƣ mức độ chớnh xỏc của thụng tin chƣa cú hoặc cú thỡ chƣa đầy đủ, chƣa cú điều kiện để kiểm tra đƣợc tớnh chớnh xỏc của cỏc thụng số này.
Một tồn tại rất lớn cần đề cập đến trong thẩm định cỏc yếu tố tài chớnh của MHB là văn bản hƣớng dẫn khụng hƣớng dẫn cụ thể về phƣơng phỏp xỏc định dũng tiền để tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu tài chớnh vỡ vậy cú sự khụng thống nhất trong cỏch xỏc định lƣu chuyển tiền tệ của DAĐT. Đa phần cỏc dự ỏn khi tớnh dũng tiền đều bỏ qua phần điều chỉnh tăng giảm nhu cầu vốn lƣu động, vốn lƣu động đầu tƣ ban đầu và giỏ trị thu hồi (bao gồm giỏ trị thanh lý tài sản cố định và vốn lƣu động thu hồi cuối kỳ).
Ngoài ra, trong phần thẩm định cỏc yếu tố tài chớnh của dự ỏn, việc xỏc định tỷ lệ chiết khấu luụn luụn là vấn đề khú khăn tại MHB Hà Nội. Tỷ lệ chiết khấu đƣợc thể hiện thụng qua chi phớ vốn cận biờn của doanh nghiệp. Trong trƣờng hợp giả định chi phớ vốn bỡnh quõn của 1 đồng tài trợ mới tăng lờn là khụng thay đổi thỡ chi phớ vốn cận biờn của doanh nghiệp sẽ bằng chi phớ vốn bỡnh quõn của doanh
nghiệp. Do việc xỏc định chi phớ vốn cận biờn là khú khăn nờn ngƣời ta thƣờng sử
dụng chi phớ vốn bỡnh quõn làm tỷ lệ chiết khấu đối với dự ỏn. Tuy nhiờn, hiện nay, trong thẩm định tài chớnh dự ỏn vay vốn tại MHB Hà Nội, đa phần CBTĐ thƣờng sử dụng lói suất cho vay vốn trung dài hạn làm tỉ lệ chiết khấu, do đú, tỉ lệ này là chƣa hợp lý, chƣa phản ỏnh đỳng bản chất của tỉ lệ chiết khấu.
e. Thẩm định kinh tế xó hội của dự ỏn: Cỏc chỉ tiờu kinh tế xó hội đƣợc đỏnh
giỏ mang tớnh chất định tớnh nhiều hơn. CBTĐ khụng tiến hành thẩm định chi tiết cỏc nội dung mà chỉ đỏnh giỏ một cỏch tổng quỏt, cỏc phõn tớch cũn đơn giản, nhiều phần chƣa chớnh xỏc. Thẩm định kinh tế xó hội của dự ỏn hiện tại chƣa đƣợc thực hiện đầy đủ, thƣờng mang tớnh hỡnh thức và chƣa đƣợc định lƣợng. Đõy là vấn đề phức tạp trờn cả hai phƣơng diện lý luận và thực tế bởi vỡ việc định lƣợng cỏc yếu tố chi phớ và kết quả đầu tƣ về kinh tế là rất khú khăn, mặt khỏc việc xỏc định tỷ suất chiết khấu xó hội để tớnh nhƣ thế nào cũn chƣa cú những hƣớng dẫn cụ thể. Cỏc phõn tớch trong nội dung này trờn thực tế mới chỉ dừng lại ở những chỉ tiờu chủ yếu, dễ tớnh, đơn giản nhƣ số lao động cú việc làm, mức độ đúng gúp cho ngõn sỏch, cỏc nghĩa vụ tài chớnh đối với nhà nƣớc hoặc một số tỏc động khỏc nhƣ đối với mụi trƣờng, xó hội.
2.3.3 Nguyờn nhõn của những tồn tại
2.3.3.1 Nguyờn nhõn khỏch quan
a. Cơ chế chớnh sỏch và hệ thống Phỏp luật của Nhà nước
Sự khụng đồng bộ, thống nhất và hay thay đổi trong hệ thống văn bản Phỏp luật hiện hành, cỏc chớnh sỏch cú liờn quan là một trong những nguyờn nhõn khỏch quan cơ bản gõy trở ngại cho cụng tỏc quản lý đầu tƣ - xõy dựng ở tầm vĩ mụ và vi mụ trong đú cú cụng tỏc thẩm định dự ỏn đầu tƣ của cỏc NHTM.
Mặc dự, hệ thống cỏc Luật liờn quan trực tiếp đến quản lý đầu tƣ - xõy dựng đó đƣợc ban hành nhƣ Luật Xõy dựng (2003), Luật Đấu thầu (2005), Luật Đầu tƣ (2005), Luật Doanh nghiệp (2005) ... song cỏc nghị định, thụng tƣ hƣớng dẫn cũn thiếu chặt chẽ, chƣa thống nhất, nằm phõn tỏn cỏc văn bản Luật khỏc nhau gõy khú khăn cho NHTM trong việc tra cứu và thực hiện. Hơn nữa, hiện nay chƣa cú cơ quan hữu quan nghiờn cứu, thống kờ nào cú thể đƣa ra đƣợc một hệ thống cỏc tiờu chuẩn cho phộp đối với từng ngành nghề, làm cơ sở cho việc tham chiếu, so sỏnh cỏc chỉ tiờu hiệu quả và an toàn tài chớnh cho dự ỏn.
Thờm vào đú, cụng tỏc quản lý Nhà nƣớc về hạch toỏn kế toỏn, thống kờ đối với cỏc doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp ngoài quốc doanh chƣa đƣợc quan
toỏn nội bộ chi mang tớnh hỡnh thức trong khi kiểm toỏn độc lập chƣa là qui định bắt buộc đối với mọi loại hỡnh doanh nghiệp và chƣa đƣợc thực thi nghiờm tỳc. Đõy là nguyờn nhõn chủ yếu dẫn đến tỡnh trạng bỏo cỏo tài chớnh của doanh nghiệp gửi đến ngõn hàng cho vay khụng đỏng tin cậy, ảnh hƣởng đến tớnh chớnh xỏc về cỏc thụng tin tài chớnh của doanh nghiệp cũng nhƣ dự ỏn.
b. Năng lực của chủ đầu tư chưa đạt yờu cầu cần thiết trong việc lập và thực hiện dự ỏn đầu tư
Nhỡn chung, khả năng lập và quản lý DAĐT của cỏc chủ đầu tƣ Việt Nam cũn thấp. Cỏc DAĐT đƣợc lập thƣờng khụng bỏm sỏt thực tế nờn tớnh khả thi khụng cao hoặc cú nhiều biến động khi đi vào thực hiện. Điều này gõy khú khăn cho cỏc cỏn bộ ngõn hàng khi tiến hành thẩm định do khụng thể tiếp cận với những dự ỏn hoàn chỉnh và đƣợc chuẩn hoỏ. Nhiều doanh nghiệp khụng cú khả năng lập dự ỏn, thƣờng phải thuờ tƣ vấn, một bờn thứ ba khụng nắm vững về doanh nghiệp, để lập dự ỏn. Chớnh điều này đó hạn chế khả năng cung cấp thụng tin cho ngõn hàng hoặc cung cấp thụng tin khụng đầy đủ, thiếu cập nhật và chuẩn xỏc. Năng lực hạn chế của cỏc chủ đầu tƣ cũn thể hiện ở việc đảm bảo nguồn vốn tự cú nhằm duy trỡ hoạt động của dự ỏn. Đõy cũng chớnh là lý do khiến một số dự ỏn mặc dự kết quả thẩm định cho thấy tớnh hiệu quả cao nhƣng ngõn hàng vẫn khụng tài trợ vốn.
Ngoài ra, thị trƣờng tài chớnh, nhất là thị trƣờng chứng khoỏn của Việt Nam chƣa phỏt triển đồng bộ nờn việc xỏc định chi phớ vốn chủ sở hữu, chi phớ huy động vốn thụng qua phỏt hành trỏi phiếu cũng nhƣ đỏnh giỏ mức độ rủi ro của cỏc doanh nghiệp và cỏc dự ỏn là rất khú khăn, chƣa cú căn cứ xỏc đỏng. Điều này ảnh hƣởng đến tớnh chớnh xỏc và hợp lý của việc xỏc định tỷ lệ chiết khấu dũng tiền của dự ỏn.
c. Thụng tin và cung cấp thụng tin
