Ch tiêu n v N m 2008 N m 2009 Chênh l ch
H s thanh toán hi n th i l n 1,31 1,47 0,16
H s thanh toán nhanh l n 1,23 1,39 0,16
H s thanh toán t c th i l n 0,09 0,08 -0,01
(Ngu n: Phòng Tài chính - K toán)
+ H s thanh toán hi n th i:
Ch tiêu này ph n ánh kh n ng chuy n đ i thành ti n c a TSL đ chi tr các kho n n trong ng n h n. Kh n ng thanh toán hi n th i c a n m 2009 cao h n so v i n m 2008 là 0,16 l n và v n luôn m c an toàn đ m b o kh n ng thanh toán v i h s > 1. Tuy nhiên, không ph i h s này càng l n thì càng t t, vì nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào tài s n l u đ ng quá nhi u và nh v y hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p là không cao. V i ngành ngh kinh doanh v m ng xây d ng c n nhi u TSL nh ng công ty c ng c n có các bi n pháp qu n lý ch t ch vi c d tr TSL m t cách h p lý tránh b đ ng v n, m t chi phí d tr và gây tình tr ng lãng phí nguyên li u trong quá trình s d ng.
Tuy nhiên, kh n ng thanh toán hi n th i th ng không ph n ánhđ c chính xác kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, do tr l ng hàng t n kho trong tài s n l u
đ ng là kho n m c có tính thanh kho n r t th p. Chúng ta s quan tâm t i kh n ng thanh toán nhanh đ ph n ánh m t cách t ng quan h n v kh n ng thanh toán c a doanh nghi p.
+ H s thanh toán nhanh:
Ch s thanh toán nhanh đo l ng m c thanh kho n cao h n. Ch nh ng tài s n có tính thanh kho n cao m iđ c đ a vào đ tính toán (Hàng t n kho và các tài s n ng n h n khác đ c b ra vì khi c n ti n, tính thanh kho n c a chúng r t th p).
Qua k t qu tính toán trên ta th y n m 2009 thì t l thanh toán nhanh cao h n, đi u này ch ng t doanh nghi p có kh n ng thanh toán n đ n h n cao h n. Kh n ng thanh toán nhanh c a n m 2009 cao h n so v i n m 2008 v i m c chênh l ch là 0,16 l n và đ u m c cao l n h n 1. M c gi m t ng đ i so v i ch tiêu trên là ph n doanh nghi p đã d tr l ng hàng t n kho. N u h s này nh thì doanh nghi p s g p khó kh n trong vi c thanh toán công n , vì trong nh ng th i đi m quan tr ng thì doanh nghi p s bu c ph i bán các tài s n v i giá th pđ tr n . Lý do khi n cho h s này cao ph n l n do kho n ph i thu l n. Doanh nghi p c n ph i có các bi n pháp qu n lý các kho n ph i thu tránh tình tr ng b chi m d ng v n lâu dài nh h ng t i ho tđ ng kinh doanh c a doanh nghi p.
Bên c nh đó, còn có ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán ngay t i th i đi m xác đ nh c ng ph n ánh chính xác kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là kh n ng thanh toán t c th i.
+ H s thanh toán t c th i:
Ch s ti n m t cho bi t bao nhiêu ti n m t và ch ng khoán kh m i c a doanh nghi p đ đáp ng ngha v n ng n h n. Nói cách khác, nó cho bi t c m t đ ng n ng n h n thì có bao nhiêu ti n m t và ch ng khoán kh m iđ m b o chi tr ?
Chúng ta có th nh n th y so v i các ch tiêu trên, ch tiêu này nh nh t và nh h n 1. i u này ph n ánh m c đ d tr ti n m t c a doanh nghi pch a đ đ chi tr ngay các ngh a v n ng n h n. C th , n m 2008, ch tiêu này là 0,09 l n, ngh a là m t đ ng n ng n h n ch đ c đáp ng b ng 0,09 đ ng d tr ti n m t. N m 2009, ch tiêu này nh h n n a, gi m xu ng còn 0,08 l n. Thông th ng h s này b ng 1 là lý t ng nh t. i v i doanh nghi p ho tđ ng trong l nh v c xây d ng thì h s này là phù h p là do doanh nghi p ch thu đ c h t ti n sau khi đã hoàn thành và bàn giao công trình. Ngoài ra, viêc d tr ti n m t quá l n c ng s gây ra nhi u chi phí c h i cho doanh nghi p.
M t ch tiêu khác c ng ph n ánh kh n ng thanh toán c a doanh nghi pđó là v n l u đ ng ròng. Ta s nghiên c u ch tiêu này đ có cái nhìn chính xác h n.
2.2.3.3. V n l u đ ng ròng t i công ty CPT TXD HJC.
V n l u đ ng ròng là VL th ng xuyên b i doanh nghi p luôn c n có nó nh m thanh toán các kho n n t i h n. V n l u đ ng ròng đ c tính theo công th c:
V n l u đ ng ròng = Tài s n ng n h n - N ng n h n. V n l u đ ng ròng (n m 2008) = 181.568.229 – 138.327.682
= 43.240.547
V n l u đ ng ròng (n m 2009) = 191.173.834 – 130.438.270
= 60.735.564
V n l u đ ng ròng > 0 hai n m 2008 - 2009 cho th y tài tr t các ngu n là t t. Nên doanh nghi p có kh n ng thanh toán t t, có th trang tr iđ c các kho n n ng n h n v i th i gian quay vòng v n nhanh ( lúc này tài s n l u đ ng > n ng n h n). Thông qua các h s đ c tr ng v kh n ng thanh toán này có th nh n th y doanh nghi p đ m b o đ c kh n ng thanh toán, và kh n ng thanh toán m c cao. Tuy nhiên, doanh nghi p v n c n có các bi n pháp qu n lý c ng nh s d ng có hi u qu đ tránh lãng phí trong công tác qu n lý và s d ng tài s n l u đ ng.
2.3. Th c tr ng công tác qu n lý và s d ng v n l u đ ng t i Công ty
CPT TXD HJC.
2.3.1. Chính sách qu n lý v n l u đ ng.
Thông qua b ng cân đ i k toán c a Công ty (B ng 2.1) ta nh n th y hi n t i công ty đang theo đu i chính sách qu n lý v n th n tr ng. Hình 07 d iđây s minh ho cho chính sách qu n lý này t i Công ty.
Hình 07. Chính sách qu n lý VL t i Công ty
N m 2009 N m 2008
(Ngu n: Phòng Tài chính - K toán)
TSL (58,95%) TSC (41,05%) NVNH (40,22%) NVDH (59,78%) TSL (58,04%) TSC (41,96%) NVNH (44,22%) NVDH (55,78%)
V i đ cđi m là m t ph n ngu n v n dài h n tài tr cho tài s n l u đ ng, chính sách này mang l i khá nhi u u đi m cho doanh nghi p vì ngu n dài h n th ng n đ nh, ít r i ro. Thêm vào đó ngu n dài h n c a doanh nghi p trong n m 2009 đã đ c t ng ngu n v n ch s h u và gi m n dài h n, làm gi m chi phí lãi vay và t ng tính t ch c a doanh nghi p.
D a theo t tr ng c a tài s n và ngu n v n qua 2 n m ta c ng th y doanh nghi p v nđang chú tr ng vào vi cđ u t vào TSL thông qua n dài h n. C th t tr ng TSL n m 2009 t ng t 58,04% t i 58,95% và ngu n v n dài h n t ng t 55,78% t i 59,78%. V n đang theo đu i chi n l c qu n lý th n tr ng doanh nghi p ch p nh n m t doanh thu th p h n đ h n ch r i ro (ngu n v n n đ nh và kh n ng thanh toán đ cđ m b o).
Tuy nhiên doanh nghi p c n m nh d n h n trong chi n l c qu n lý v n, c n ti n d n t i nguyên t c t ng thích hay chi n l c dung hoà nh m đ m b o tính dung hoà v r i ro và thu nh p, giúp doanh nghi p có m c r i ro trung bình và thu nh p trung bình.
2.3.2. Phân tích c c u v n l u đ ng t i công ty.
Tài s n l u đ ng là ngu n v n vô cùng quan tr ng trong c c u v n c a doanh nghi p, đ c bi t là doanh nghi p xây d ng. Thông qua quá trình luân chuyên VL có th đánh giá k p th i vi c mua s m, d tr s n xu t và tiêu th c a doanh nghi p.
B ng 2.5. C c u v n l u đ ng t i công ty CPT TXD HJC.VT: nghìn đ ng