4. Hiệu quả kinh doanh của cỏc doanh nghiệp nhà nước và cỏc cụng ty cổ phần trong nền kinh tế thị trường.
4.2.2.Chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh của cỏc cụng ty cổ phần.
Giỏ trị gia tăng/ đầu vào: Nếu tốc độ tăng của giỏ trị gia tăng lớn hơn tốc độ tăng của đầu vào thỡ doanh nghiệp đạt hiệu quả kinh doanh. Trong trường hợp tốc độ tăng của hai chỉ tiờu này càng chờnh lệch nhau thỡ hiệu quả đạt được càng cao.
Về khả năng sinh lời: Phần lớn cỏc cụng ty cổ phần sau 2 năm hoạt động đều cú lợi nhuận. Tỷ lệ sinh lời khoảng từ 0 đến 2%. Cú một số ớt cỏc cụng ty cổ phần đạt được tỷ lệ sinh lời trờn 3%. Và cũng cú một số cụng ty sau 2 năm cổ phần bị thua lỗ thậm chớ đúng cửa khụng hoạt động được. Sau 3 năm đi vào hoạt động dưới hỡnh thức cổ phần, khả năng sinh lời của cỏc cụng ty ớt nhiều thay đổi. Dự tỷ lệ sinh lời vẫn tập trung trong khoảng 0-2%, nhưng bắt đầu cú một số cụng ty bứt phỏ, số cụng ty cú tỷ lệ sinh lời là 2% tăng nhiều hơn, một số cụng ty đó cú tỷ lệ sinh lời xấp xỉ 4%. Cỏ biệt cú một số cụng ty mức tăng của chỉ tiờu lợi nhuận khỏ cao, vớ dụ như Cụng ty Cổ phần Giầy Hà Nội, lợi nhuận năm 1999 đạt 917 triệu đồng tăng 4,54 lần so với năm 1998. Đồng thời, số cụng ty bị thua lỗ dần giảm đi. Phần lớn cỏc cụng ty sau cổ phần húa đều cú lợi nhuận và tỷ lệ sinh lời của cỏc cụng ty đang cú những chuyển biến tốt. Tuy nhiờn, cỏc số liệu phõn tớch trờn đầy cho thấy tỷ lệ sinh lời của cỏc cụng ty cũn thấp, nhưng nếu so sỏnh trong tương quan với cỏc loại hỡnh doanh nghiệp khỏc trờn thị trường nước ta, đặc biệt là so sỏnh với cỏc doanh nghiệp nhà nước, thỡ tỷ lệ sinh lời của cỏc cụng ty cổ phần đạt mức trung bỡnh, chứ khụng thấp (theo số liệu Cụng ty Tư vấn Hà Minh). Trong số cỏc cụng ty cổ phần cú thể chia thành hai nhúm: một nhúm cú tỷ lệ sinh lời dương: Đại bộ phận nhúm này là cỏc cụng ty được cổ phần húa từ cỏc doanh nghiệp nhà nước làm ăn cú hiệu quả. Nhúm cũn lại cú tỷ lệ sinh lời õm, là
những cụng ty được cổ phần húa từ cỏc doanh nghiệp nhà nước bị thua lỗ. Do vậy, từ hiện tượng một số cụng ty cổ phần bị thua lỗ, chưa thể kết luận là cỏc cụng ty này làm ăn kộm hiệu quả.
Về phõn phối cổ phần: Quỏ trỡnh cổ phần húa đó đạt được những kết quả bước đầu. Tớnh đến hết năm 2005, người lao động trong cỏc cụng ty cổ phần đó thu thờm 51 tỷ đồng, Chớnh phủ thu thờm 8 tỷ đồng, chủ sở hữu bao gồm cả Nhà nước và cỏc thành phần khỏc trong xó hội thu thờm 130 tỷ đồng so với trước cổ phần húa. Túm lại, cỏc số liệu trờn đõy cho thấy lợi ớch cho tất cả cỏc thành phần tham gia, từ Nhà nước đến người lao động, cũng như cỏc chủ sở hữu, đều tăng lờn.
Về hiệu quả xó hội: Nhỡn chung số lượng việc làm tăng khoảng 4%/ năm ở cỏc cụng ty cổ phần. Con số này cũn khỏ khiờm tốn. Vỡ hầu hết cỏc cụng ty cổ phần mới ở giai đoạn đầu ở quỏ trỡnh hoạt động nờn vẫn duy trỡ ngành nghề kinh doanh như trước khi cổ phần húa, chưa cú khả năng, hoặc cũn đang nghiờn cứu để mở rộng lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh của mỡnh, nờn chưa thể tạo thờm nhiều chỗ làm mới cho người lao động. Kết quả này cũng giỳp xoỏ bỏ dư luận cho rằng, sau khi chuyển sang cụng ty cổ phần thỡ nhiều lao động sẽ bị sa thải.