Đơn vị tính: VNĐ
2.3.2 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá lợi nhuận của công ty TNHH XD Hải Âu giai đoạn 2011 – 2013 giai đoạn 2011 – 2013
Lợi nhuận là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh tế trong hoạt động kinh doanh của công ty TNHH XD Hải Âu. Tuy nhiên lợi nhuận còn chịu ảnh hưởng của các nhân tố
khác, trong đó có nhân tố khách quan, nhân tố chủ quan và có sự bù trừ lẫn nhau. Do vậy, nếu chỉ thông qua lợi nhuận của công ty cao hay thấp để đánh giá chất lượng hoạt động của công ty là tốt hay xấu thì có thể sẽ đưa ra kết luận thiếu chính xác, bởi vì lợi nhuận tuyệt đối không phải là chỉ tiêu duy nhất đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty mà bên cạnh đó, các chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận cũng rất quan trọng. Do vậy, để có một cái nhìn tổng quan chính xác, đưa ra được những kết luận đúng đắn về lợi nhuận của công ty TNHH Xây Dựng Hải Âu thì ta cần phải kết hợp đánh giá các chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận. Ta có bảng tỷ suất lợi nhuận của công ty như sau:
50
Bảng 2.7 Bảng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận giai đoạn 2011- 2013
Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Năm Năm Năm Chênh lệch Chênh lệch 2011 2012 2013 giữa năm 2011 giữa năm 2012 và 2012 và 2013 1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh
0,137 0,002 0,005 (0,135) 0,003 thu (ROS) 2. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn 0,06 0,003 0,005 (0,057) (0,002) chủ sở hữu (ROE) 3. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài
0,02 0,0006 0,002 (0,0194) 0,0014 sản (ROA)
( Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty TNHH XD Hải Âu)
Nhận xét:
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS):
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu cho biết trong 1 đồng doanh thu thì có bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2012, ROS là 0,002% có nghĩa là cứ một đồng doanh thu thì sẽ thu về 0,00002 đồng lợi nhuận. ROS năm 2011 giảm 0,135% so với năm 2011. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu nhỏ hơn tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế nên tỷ suất sinh lời trên doanh thu không tăng mà còn giảm. Năm 2013, ROS là 0,005% cho thấy cứ một đồng doanh thu thì sẽ tạo ra 0,00005 đồng lợi nhuận. ROS năm 2013 tăng 0,003% so với năm 2012. Trong năm 2013, doanh thu giảm xuống và lợi nhuận thu về tăng lên nên ROS cũng tăng lên. Tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu vẫn ở mức rất thấp, trong 1 đồng doanh thu chứa số đồng lợi nhuận rất nhỏ, do đó công ty nên có chính sách thắt chặt chi phí hơn để nâng cao tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu. Như vậy trong ba năm 2011 – 2013 thì tỷ suất lợi nhuận năm 2011 là cao nhất và năm 2012 là thấp nhất, chứng tỏ công tác quản lý chi phí của năm 2011 tốt hơn năm 2012 và 2013. Dấu hiệu này cho thấy tình hình tài chính của công ty chưa tốt, công ty nên có những biện pháp phù hợp để điều chỉnh chỉ số này trong các năm tới. 51
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cho biết khi các chủ sở hữu doanh nghiệp đầu tư một đồng vốn vào sản xuất kinh doanh thì số đồng lợi nhuận công ty thu về là bao nhiêu. Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm tới bởi tỷ số này cho thấy được quyền lợi mà họ nhận được, họ luôn quan tâm đến 1 đồng vốn bỏ ra sẽ thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2011, ROE là 0,06%, sang năm 2012, ROE là 0,003%. Như vậy một đồng vốn bỏ ra thu về 0,0006 đồng lợi nhuận vào năm 2011 và 0.00003 đồng lợi nhuận vào năm 2012. Chỉ số này cho thấy trong hai năm 2011 – 2012, công ty hoạt động đều có lãi, tuy nhiên, ROE năm 2012 giảm 0,057% so với năm 2011. Nguyên nhân của sự giảm này là do lợi nhuận sau thuế giảm tương đối nhiều (giảm 95,69%), mức giảm này của lợi nhuận cao hơn nhiều so với mức giảm vốn chủ sở hữu (giảm 0,18%) nên ROE cũng giảm theo. Nhưng sang năm 2013, ROE là 0,005%, trong 1 đồng vốn CSH bỏ ra thì thu về được 0,00005 đồng lợi nhuận, tăng 0,002% so với năm 2012. Tuy chỉ số này tăng lên rất ít, nhưng vẫn cho thấy trong năm 2013 vốn chủ sở hữu đã được sử dụng một cách hiệu quả hơn, lượng vốn bỏ ra thu về nhiều lợi nhuận hơn so với năm trước, điều này đã góp phần củng cố lòng tin của các chủ đầu tư và các tổ chức tín dụng đối với doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA):
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản cho biết bình quân cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận, nó
phản ánh hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp . Năm 2012, ROA là 0,0006%, nghĩa là cứ một đồng tài sản được sử dụng vào sản suất kinh doanh tạo ra được 0,000006 đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này giảm 0,0194% so với năm 2011. Nguyên nhân khiến ROA giảm là do tổng tài sản tăng lên tương đối cao (tăng 80,07%) so với năm 2011, trong khi đó lợi nhuận lại giảm (giảm 95,69%). Điều này chứng tỏ rằng việc quản lý và sử dụng tài sản năm 2012 chưa hiệu quả. Tuy nhiên, sang năm 2013, ROA đạt 0,02% nghĩa là một đồng tài sản bỏ ra thu về được 0,0002 đồng lợi nhuận, tăng 0,0014% so với năm 2012. Việc tăng chỉ tiêu ROA trong năm 2013 cho thấy công ty đang dần thực hiện tốt hơn việc quản lý và sử dụng tài sản và mang lại hiệu quả đầu tư tốt hơn. Tuy nhiên, ROA của công ty còn ở mức rất thấp, do đó công ty nên cân nhắc kĩ để đưa ra các quyết định đầu tư thật đúng đắn, mang lại hiệu quả cao và tỷ lệ sinh lời lớn cho công ty.
52
Phân tích dupont:
Bảng 2.8 Ảnh hƣởng của các yếu tố lên ROA theo mô hình Dupont Chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 ROS (%) 0,137 0,002 0,005 Hiệu suất sử dụng tổng TS ( lần) 0,169 0,255 0,328 ROA (%) 0,02 0,0006 0,002 Delta ROA (%) (0,0194) 0,0014 Ảnh hƣởng của ROS (%) (0,135) 0,003 Nhận xét:
Năm 2011, chỉ số ROA là 0,02%, sang năm 2012 ROA giảm xuống còn
0,0006%, mức giảm tương ứng là 0,135%. Nguyên nhân ROA giảm là do năm 2012, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty chịu ảnh hưởng bởi những khó khăn chung của nền kinh tế, việc sử dụng chi phí chưa tốt đã làm cho ROS giảm 0,135% so với
năm 2011, hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty cũng không cao nên ROA giảm 0,0194%. Như vậy nghĩa là năm 2012, cứ 100 đồng tài sản tạo ra ít hơn 0,0194 đồng lợi nhuận.
Năm 2013, nhờ vào các chính sách nhằm ổn định kinh tế và ổn định giá cả nguyên vật liệu, công ty còn nhận được thêm dự án xây dựng nên công việc kinh doanh của công ty có bước phát triển mới. ROA tăng từ 0,0006% lên 0,002%, tương ứng 0,0014%, nguyên nhân tăng là do ROS tăng 0,003% và hiệu suất sử dụng tổng tài sản cũng tăng . Vậy năm 2013 cứ 100 đồng tài sản tạo ra nhiều hơn 0,0014 đồng lợi nhuận so với nm 2012, sang đến năm này công ty đã cải thiện hơn được khả năng quản lý và sử dụng chi phí của mình.
53
Bảng 2.9 Ảnh hƣởng của các yếu tố lên ROE theo mô hình Dupont Chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 ROS (%) 0,137 0,002 0,005 Hiệu suất sử dụng tổng TS ( lần) 0,169 0,255 0,328 Đòn bẩy tài chính (lần) 2,54 4,58 3,40 ROE (%) 0,06 0,003 0,005 Delta ROE (%) (0,057) (0,002) Nhận xét:
Qua bảng 2.9 ta nhận thấy, tốc độ tăng giảm của ROE phụ thuộc vào 3 nhân tố ảnh hưởng đó là ROS, Hiệu suất sử dụng tổng TS và Đòn bảy tài chính. Năm 2012, ROE giảm 0,057% so với năm 2011, sang năm 2013, ROE tiếp tục giảm 0,002% so với năm 2012, cho thấy khả năng quản lý và sử dụng vốn của công ty chưa tốt. nhận thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản và đòn bẩy tài chính tuy có biến động tăng nhưng lại rất thấp nên không tác động được rõ rệt tới ROE, chỉ tiêu ROE giảm xuống chủ yếu là do tác động của ROS. Để tăng chỉ tiêu ROE, hay chính là tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể sử dụng các biện pháp khác nhau nhằm tăng một trong ba nhân tố ảnh hưởng trên. Doanh nghiệp có thể gia tăng khả năng cạnh tranh
nhằm nâng cao doanh thu và đồng thời tiết giảm chi phí nhằm tăng ROS. Doanh nghiệp cần có những biện pháp hợp lý để sử dụng tốt hơn các tài sản sẵn có của mình nhằm nâng hiệu suất sử dụng tổng tài sản. Tóm lại, công ty nên có những biện pháp hợp lý nhằm tăng đòn bảy tài chính cũng như quản lý chi phí tốt hơn để cải thiện chỉ số ROS, nhằm tăng ROE cho doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.