H s KMO 0,548
Eigenvalue 1,366
T ng ph ng sai trích 71,799%
S nhân t 6
(Trích t ph l c 3.3)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 3, ta th y h s KMO đã l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t m i là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.3) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 - đ t tiêu chu n l a ch n. Tuy nhiên, trong b ng k t qu ta th y còn hai bi n là TAMLY1 và STHICH1 không đ t tiêu chu n l a ch n do t i cùng lúc nhi u nhân t . Do đó c n ph i lo i các bi n này ra kh i mô hình nghiên c u. Tuy nhiên, n u lo i bi n STHICH1 thì khi đó bi n STHICH2 dù đ t tiêu chu n l a ch n nh ng
s b xem là bi n rác và c n ph i lo i ra (theo Nguy n ình Th , Nguy n Th Mai Trang, 2008). Nh v y, trong phân tích nhân t khám phá l n 4 ta s lo i bi n STHICH1 và STHICH2 ra tr c.
d)Phân tích nhân t khám phá l n 4
B ng 4.21: H s KMO c a phân tích nhân t khám phá l n 4 H s KMO 0,570 Eigenvalue 1,282 T ng ph ng sai trích 75,189% S nhân t 6 (Trích t ph l c 3.4)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 4, ta th y h s KMO v n l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t v n là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.4) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 - đ t tiêu chu n l a ch n. Tuy nhiên, trong b ng k t qu ta th y ch còn bi n TAMLY1 không đ t tiêu chu n l a ch n do t i cùng lúc nhi u nhân t . Do đó c n ph i lo i bi n này ra kh i mô hình nghiên c u. Nh v y, trong phân tích nhân t khám phá l n 5 ta s lo i bi n TAMLY1 ra.
e)Phân tích nhân t khám phá l n 5
Sau khi th c hi n phân tích nhân t khám phá l n 5, ta có b ng k t qu sau:
B ng 4.22: H s KMO c a phân tích nhân t khám phá l n 5
H s KMO 0,555
Eigenvalue 1,173
T ng ph ng sai trích 76,458%
S nhân t 6
(Trích t ph l c 3.5)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 5, ta th y h s KMO v n l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t v n là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.5) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 – đ t tiêu chu n l a ch n. Tuy nhiên, trong đó 3
bi n TAMLY2, XAHOI4, XAHOI5 thì kho ng cách gi a 2 giá tr l n nh t l i nh h n 0,3.
Vì v y, c n ph i lo i các bi n này ra kh i mô hình nghiên c u. Do bi n TAMLY2 có h s t i nhân t th p nh t trong 3 bi n nên trong phân tích nhân t l n 6 s lo i bi n này tr c.
f) Phân tích nhân t l n 6
B ng 4.23: H s KMO c a phân tích nhân t khám phá l n 6 H s KMO 0,540 Eigenvalue 1,161 T ng ph ng sai trích 79,45% S nhân t 6 (Trích t ph l c 3.6)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 6, ta th y h s KMO v n l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t v n là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.6) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 - đ t tiêu chu n l a ch n. Tuy nhiên, trong b ng k t qu ta th y còn hai bi n TAMLY4, TAMLY3 không đ t tiêu chu n l a ch n do t i cùng lúc nhi u nhân t . Do đó c n ph i lo i hai bi n này ra kh i mô hình nghiên c u. Do bi n TAMLY4 có h s t i nhân t th p h n bi n TAMLY3. Nh v y, trong phân tích nhân t khám phá l n 7 ta s lo i bi n TAMLY4 ra.
g)Phân tích nhân t l n 7
Sau khi th c hi n phân tích nhân t khám phá l n 7, ta có b ng k t qu sau:
B ng 4.24: H s KMO c a phân tích nhân t khám phá l n 7
H s KMO 0,545
Eigenvalue 1,157
T ng ph ng sai trích 81,616%
S nhân t 6
(Trích t ph l c 3.7)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 7, ta th y h s KMO v n l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t v n là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.7) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 - đ t tiêu chu n l a ch n. Tuy nhiên, trong b ng k t qu ta th y ch còn bi n TAMLY3 không đ t tiêu chu n l a ch n do t i cùng lúc nhi u nhân t . Do đó c n ph i lo i bi n này ra kh i mô hình nghiên c u. Nh v y, trong phân tích nhân t khám phá l n 8 ta s lo i bi n TAMLY3 ra.
h)Phân tích nhân t l n 8
B ng 4.25: H s KMO c a phân tích nhân t khám phá l n 8 H s KMO 0,595 Eigenvalue 1,101 T ng ph ng sai trích 83,79% S nhân t 6 (Trích t ph l c 3.8)
Nh v y thông qua phân tích nhân t khám phá (EFA) l n 8, ta th y h s KMO v n l n h n 0,5, h s Eigenvalue v n l n h n 1, t ng ph ng sai trích l n h n 50% và s nhân t v n là 6. Còn trong b ng “Rotated Component Matrix” (xem ph l c 3.8) ta th y h s t i nhân t c a các bi n đ u l n h n 0,4 – đ t tiêu chu n l a ch n. K t qu b ng Rotated
Component Matrix lúc này nh sau:
B ng 4.26: K t qu phân tích nhân t l n 8 Component 1 2 3 4 5 6 NDINH1 -.177 .389 .161 -.132 .756 .140 NDINH3 .255 -.229 .691 .056 .088 .136 NDINH4 .168 -.097 .332 -.077 .310 .781 NDINH5 .005 .171 .088 .085 -.080 .927 NDINH6 .219 -.030 .051 -.066 .912 .007 XAHOI1 -.035 -.048 .090 .948 -.023 -.039 XAHOI2 .075 -.021 .011 .939 -.135 .074 XAHOI3 .124 .122 .843 .197 -.045 .197 XAHOI4 .007 .314 .828 -.111 .190 .056 YDINH1 .904 .108 .068 -.058 .016 .122 YDINH2 .792 .250 .083 -.020 .138 -.074 YDINH3 .879 .079 .188 .133 -.027 .091 TTRUONG1 .304 .809 -.288 .114 -.061 .007 TTRUONG2 .055 .800 .442 -.072 .221 .100 TTRUONG3 .187 .864 .134 -.109 .115 .048 (Trích t ph l c 3.8)
D a vào b ng k t qu trên, ta th y khái ni m “Nh n đnh c a nhà đ u t ” s đ c tách thành hai nhân t bao g m “Kinh nghi m b n thân” (ký hi u KNBT) và “Thông tin t
ng i thân” (ký hi u TTNT). Lúc này hai bi n XAHOI1 và XAHOI2 s tách ra thành m t nhân t riêng g i là “Quy t đ nh c a nhà đ u t khác” (ký hi u QDK). Ba bi n NDINH3,
XAHOI3, XAHOI4 đ c g p l i thành m t nhân t v i tên g i là “Thông tin c phi u
đ c giao d ch trên th tr ng” (ký hi u TTCP). Hai khái ni m “Ý đnh c a nhà đ u t ” và
“Y u t th tr ng” thì sau khi phân tích nhân t khám phá (EFA) không b chia tách. V y ta có b ng k t qu cu i cùng nh sau:
B ng 4.27: K t qu phân tích nhân t khám phá - Các nhân t m i
Nhân t Ch báo
Ý đnh c a nhà đ u t
- YD
YDINH1 Trong giai đo n hi n nay, anh/ch có ý đ nh mua c phi u. YDINH2 Trong giai đo n hi n nay, anh/ch đã lên k ho ch mua c phi u. YDINH3 Trong giai đo n hi n nay, anh/ch mu n mua c phi u.
Y u t th tr ng
- TT
TTRUONG1 Anh/ch theo dõi r t k s thay đ i c a giá ch ng khoán khi có ý đ nh mua c phi u.
TTRUONG2 Anh/ch luôn tham kh o các b n d báo, phân tích tình hình th tr ng khi có ý đ nh mua c phi u.
TTRUONG3 S thay đ i, đi u ch nh k thu t trong cách th c giao d ch luôn tác đ ng đ n ý đ nh mua c phi u c a anh/ch.
Thông tin c phi u đ c giao d ch trên th tr ng - TTCP
NDINH3 Anh/ch d báo s thay đ i giá ch ng khoán d a trên giá c phi u quá kh .
XAHOI3 Ý đ nh mua c phi u c a anh/ch b nh h ng b i s l ng c phi u đ c các nhà đ u t khác mua.
XAHOI4 Ý đ nh mua c phi u c a anh/ch b nh h ng b i th i gian n m gi ch ng khoán c a các nhà đ u t l n. Quy t đnh c a nhà đ u t khác - QDK
XAHOI1 Ý đ nh mua c phi u c a anh/ch b nh h ng b i quy t đ nh mua ch ng khoán c a các nhà đ u t khác.
XAHOI2 Ý đ nh mua c phi u c a anh/ch b nh h ng b i quy t đ nh mua c phi u c a các nhà đ u t khác.
Nh n đnh c a b n thân
- NDBT
NDINH1 Anh/ch phân tích xu h ng t ng gi m c a m t vài c phi u đ i di n đ nh n đ nh xu h ng cho các c phi u cùng ngành.
NDINH6 Anh/ch tin r ng v i kinh nghi m tích l y đ c, mình có th ki m soát đ c vi c đ u t ch ng khoán đ không b l .
Thông tin t ng i thân
- TTNT
NDINH4 i v i anh/ch, thông tin v giá c phi u t ng i thân là ngu n thông tin đáng tin c y cho ý đ nh mua c phi u.
NDINH5 i v i anh/ch, thông tin v giá c phi u t các nhà đ u t thân quen là ngu n thông tin đáng tin c y cho ý đ nh mua c phi u.
4.4. PHÂN TÍCH T NG QUAN VÀ XÂY D NG MÔ HÌNH H I QUY 4.4.1. Phân tích t ng quan
T ng quan đ n đ c dùng đ phân tích t ng quan gi a các bi n đ c l p v i nhau và gi a các bi n đ c l p v i bi n ph thu c. K t qu lý t ng là các bi n đ c l p không
t ng quan v i nhau và các bi n đ c l p s t ng quan m nh v i bi n ph thu c.
B ng 4.28: K t qu phân tích t ng quan
TBYD TBTT TBTTCP TBQDK TBNDBT TBTTNT
TBYD Pearson Correlation 1
Sig. (2-tailed) N 252 TBTT Pearson Correlation .359** 1 Sig. (2-tailed) .000 N 252 252 TBTTCP Pearson Correlation .290** .249** 1 Sig. (2-tailed) .000 .000 N 252 252 252 TBQDK Pearson Correlation .046 -.061 .089 1 Sig. (2-tailed) .469 .339 .157 N 252 252 252 252 TBNDBT Pearson Correlation .144* .378** .496** -.152* 1 Sig. (2-tailed) .022 .000 .000 .016 N 252 252 252 252 252 TBTTNT Pearson Correlation .194** .154* .409** .019 .438** 1 Sig. (2-tailed) .002 .014 .000 .765 .000 N 252 252 252 252 252 252
**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).
(trích ph l c 4)
K t qu phân tích t ng quan cho k t qu sau:
· Nhân t “Y u t th tr ng” có t ng quan thu n chi u v i nhân t “Ý đnh c a
nhà đ u t ” v i m c ý ngh a 1% (Sig. =.000< .01). i u này cho th y, khi các y u t th
· Nhân t “Thông tin c phi u đ c giao d ch trên th tr ng” có t ng quan thu n chi u v i nhân t “Ý đnh c a nhà đ u t ” v i m c ý ngha 1% (Sig. = .000< .01), t c là khi thông tin c phi u đ c trình bày đ y đ h n s làm cho ý đ nh đ u t c a nhà đ u t t ng lên.
· Nhân t “Nh n đ nh c a b n thân” có t ng quan thu n chi u v i nhân t “Ý đ nh c a nhà đ u t ” v i m c ý ngh a 5% (Sig. =.022< .05). i u này cho th y, trong giai đo n hi n nay, nh n đnh c a b n thân không tác đ ng m nh đ n ý đ nh đ u t c a nhà đ u t .
· Nhân t “Thông tin t ng i thân” có t ng quan thu n chi u v i nhân t “Ý đnh c a nhà đ u t ” v i m c ý ngha 1% (Sig. =.000< .01). i u này cho th y khi thông tin v giá c phi u t ng i thân, quen bi t cung c p có đ tin c y cao thì s làm cho ý đ nh đ u
t c a nhà đ u t t ng lên.
· Nhân t “Quy t đnh c a nhà đ u t khác” không có s t ng quan v i nhân t “Ý
đ nh c a nhà đ u t ” v i h s t ng quan đ n < 0,1 và giá tr ki m đnh Sig, r t l n (0,469). i u này cho th y, quy t đnh mua bán c phi u c a nhà đ u t khác không tác đ ng đ n ý đnh c a nhà đ u t .
4.4.2. Phân tích h i quy
B ng 4.29: K t qu ki m đnh mô hình h i quy
ANOVAb
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 35.016 5 7.003 11.543 .000a
Residual 149.254 246 .607
Total 184.270 251
a. Predictors: (Constant), thông tin c phi u đ c giao d ch trên th tr ng, y u t th tr ng
b. Dependent Variable: Ý đ nh c a nhà đ u t
K t qu ki m đ nh mô hình h i quy đã xây d ng cho th y: v i giá tr ki m đnh thu
đ c Sig. = .000< .1, mô hình có ý ngha th ng kê v i m c ý ngha 10%.
B ng 4.30: K t qu đánh giá đ phù h p c a mô hình
Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate
1 .436a .190 .174 .77893
V i h s R bình ph ng hi u ch nh là 17,4% cho th y mô hình ch gi i thích đ c 17,4% bi n thiên c a d li u. Nh v y, kh n ng gi i thích c a mô hình r t kém, ch a đ đ tin c y đ d báo cho mô hình h i quy. Do đó, mô hình h i quy s d ng trong tr ng h p này đ d báo cho ý đ nh đ u t c a nhà đ u t là không hi u qu .
B ng 4.31: Thông s cho t ng bi n c a mô hình
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .463 .472 .981 .327 TBTT .565 .103 .340 5.468 .000 TBTTCP .243 .074 .229 3.292 .001 TBQDK .024 .063 .022 .375 .708 TBNDBT -.147 .077 -.143 -1.921 .056 TBTTNT .105 .063 .110 1.665 .097
a. Dependent Variable: TBYD
Hàm h i quy đ c vi t nh sau:
Ý đ nh nhà đ u t = 0,463 + 0,565*Y u t th tr ng + 0,243*Thông tin c phi u đ c giao d ch trên th tr ng – 0,147*Nh n đ nh c a b n thân + 0,105*Thông tin ng i thân
K t qu t i b ng 4.31 cho th y có 4 bi n đ c l p có nh h ng đ n bi n ph thu c là ý đ nh c a nhà đ u t . Bi n TBQDK không có ý ngha th ng kê do m c ý ngh a l n h n
10% (Sig. = 0,708 > 0,1). C th nh sau:
· “Y u t th tr ng” là bi n đ c l p có nh h ng đ n bi n ph thu c có ý ngha
th ng kê v i m c ý ngha 10% (Sig. = .000< 0.1). H s h i quy này mang d u d ng cho th y các y u t th tr ng có m i quan h cùng chi u v i ý đ nh đ u t c a nhà đ u t . K t qu này phù h p v i k v ng d u ban đ u đ t ra (gi thuy t H5). ây là bi n có m c đ tác
đ ng m nh nh t, đi u này cho th y s thay đ i c a giá ch ng khoán, các b ng d báo phân tích th tr ng và các thay đ i liên quan đ n giao d ch ch ng khoán s nh h ng m nh