Dùng mô hình Mundell-Fleming dự đoán thay đổi tổng thu nhập, tỷ giá hối đoái, cán cân thương mại trong tỷ giá thả nổi và cố định khi:
Trường hợp tỷ giá cố định:
Khi chi tiêu và đầu tư giảm
AD IS dịch chuyển qua trái (IS’) lãi suất ( i<i*) dòng vốn đi ra NHTW phải bán ngoại tệ ra, thu nội tệ vào để giữ cố định tỷ giá cung tiền LM dịch chuyển qua trái (LM’) lãi suất cân bằng ( i=i*) , tỷ giá cố định, sản lượng giảm (Y2<Y1), dự trữ ngoại tệ giảm.
Trường hợp tỷ giá thả nổi:
Khi chi tiêu và đầu tư giảm AD IS dịch chuyển qua trái (IS’) lãi suất (i<i*) dòng vốn đi ra Tỷ giá Xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm NX IS’ dịch chuyển qua phải về vị trí IS ban đầu lãi suất không đổi, tỷ giá tăng, sản lượng không đổi.
b) Người tiêu dùng thích mua ôtô ngoại: Trường hợp tỷ giá cố định: Khi người dân thích mua ô tô ngoại nhập khẩu tăng NX giảm IS dịch chuyển sang trái thành IS’ lãi suất giảm từ i1 xuống i2 vốn trong nước chuyển dịch ra bên ngoài để cố định tỷ giá thì NHTW bán ngoại tệ ra và thu nội tệ vào LM dịch chuyển sang trái thành LM’ Lãi suất tăng trở lại với mức ban đầu là i1, sản lượng giảm từ Y1 xuống Y2, tỷ giá không đổi, dự trữ ngoại tệ giảm.
Khi người dân thích mua ô tô ngoại nhập khẩu tăng NX giảm IS dịch chuyển sang trái thành IS’ lãi suất giảm từ i1 xuống i2 vốn trong nước
chuyển dịch ra bên ngoài tỷ giá tăng xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm IS’ dịch chuyển qua phải, về vị trí IS ban đầu lãi suất cân bằng, tỷ giá tăng, sản lượng không đổi.
c)Việc phát triển các giao dịch qua ngân hàng làm giảm nhu cầu về tiền. Trường hợp tỷ giá cố định:
Việc phát triển các giao dịch qua ngân hàng làm giảm nhu cầu về việc thanh toán
bằng tiền mặt, sẽ thúc đẩy việc tạo tiền của các NHTM, làm cho số nhân tiền kM tăng, với cơ sở tiền không đổi nhưng số nhân tiền kM tăng lên, từ đó làm cho lượng cung tiền tăng lên, đường cung tiền M/P dịch chuyển về bên phải, làm cho đường LM dịch chuyển xuống dưới thành đường LM’ lãi suất giảm, nhỏ hơn lãi suất thế giới dòng vốn có xu hướng chảy sang nước ngoài, làm cho tỷ giá hối đoái có xu hướng tăng lên để giữ tỷ giá cố định NHTW bán ngoại tệ ra, thu nội tệ vào cung tiền giảm LM’ dịch chuyển sang trái về vị trí LM ban đầu Tỷ giá cố định, sản lượng không đổi, lãi suất không đổi dự trữ ngoại hối giảm, cán cân thương mại không đổi.
Việc phát triển các giao dịch qua ngân hàng làm giảm nhu cầu về việc thanh toán bằng tiền mặt, sẽ thúc đẩy việc tạo tiền của các NHTM, làm cho số nhân tiền kM tăng, với cơ sở tiền không đổi nhưng số nhân tiền kM tăng lên, từ đó làm cho lượng cung tiền tăng lên, đường cung tiền M/P dịch chuyển về bên phải, làm cho đường LM dịch chuyển xuống dưới thành đường LM’ lãi suất giảm, nhỏ hơn lãi suất thế giới dòng vốn có xu hướng chảy sang nước ngoài, làm cho tỷ giá hối đoái có xu hướng tăng lên xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm NX tăng IS dịch chuyển qua phải thành IS’ Tỷ giá tăng, sản lượng tăng, lãi suất không đổi, cán cân thương mại tăng.
Chương 7 slide 16: