II Tài sản cố định 698.994.869 1.401.623.611 267.171
11. Vòng quay các khoản phải thu 9,51 10,26 0,75 4,85 5,
12. Kỳ thu tiền bình quân 38 35 -3 74 39
13. Vòng quay hàng tồn kho 7,09 5,55 -1,54 2,06 -3,49
(Báo cáo tài chính của công ty năm 2009, 2010, 2011 Nguồn: Phòng tài chính – Kế toán)
* Tốc độ luân chuyển vốn lưu động: Căn cứ vào số vòng quay vốn lưu động và số ngày một vòng quay ta có thể đánh giá khái quát hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp. Các chỉ tiêu này cho ta biết việc sử dụng vốn có tiết kiệm, hiệu quả hợp lý hay không.
Qua bảng 2.7, ta thấy vòng quay vốn lưu động giảm dần tương ứng với số ngày một vòng quay cũng giảm dần qua năm 2010,2011. Năm 2010, quy mô kinh doanh tăng đồng thời môi trường kinh doanh biến động mạnh mẽ (giá nguyên vật liệu tăng đột biến tại một số thời điểm rồi giảm mạnh vào những tháng cuối năm) kéo theo những khó khăn trong lưu chuyển vốn. Tuy nhiên, với tốc độ lưu chuyển vốn lưu động giảm từ 3,73 (năm 2010) xuống còn 1,62 (năm 2011) đã tác động trực tiếp đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Thực tế, vốn bị ứ đọng ở khâu thanh toán (phải thu lớn)-bị chiếm dụng (phải thu giảm về số tuyệt đối nhưng thời gian thu hồi các khoản phải thu lại tăng từ 97 ngày lên tới 222 ngày trong năm 2011), và ở khâu dự trữ hàng (tồn kho lớn, trong đó một số loại vật liệu hàn có giá bán thấp hơn giá vốn mua vào)-hàng tồn kho giảm nhẹ trong năm 2011 đồng thời vòng quay hàng tồn kho giảm liên tục trong các năm 2010, 2011. Như vậy, vòng quay vốn lưu động năm 2011, ở mức thấp dẫn đến thời gian lưu chuyển vốn dài (một đồng vốn lưu động bỏ ra trung bình năm 2009, 2010 chỉ mất lần lượt là 96, 97 ngày để thu hồi, nhưng sang năm 2011 phải mất tới 222 ngày mới thu hồi được. Điều này đã tác động tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh (doanh thu và lợi nhuận đều giảm).
* Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của công ty phản ánh rõ việc sử dụng vốn của công ty trong năm 2011là chưa thật hiệu quả, để tạo ra 1 đồng doanh thu cần tới 0,75 đồng lợi nhuận, cao hơn hẳn 2 năm trước đó 0,48 đồng.. Hệ số này tăng mạnh cho thấy công ty cần nhiều vốn lưu động hơn để tạo ra 01 đồng doanh thu, cho thấy tình hình sử dụng vốn lưu động của công ty không hiệu quả.
* Mức sinh lời của vốn lưu động: Năm 2009 , 2010 mức sinh lời này lần lượt là 5,3% và 5,1% tức là 100 đồng vốn lưu động đưa vào kinh doanh chỉ tạo ra được 5,3 đồng và 5,1 đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy tỷ lệ này rất thấp. Năm 2011, kết quả kinh doanh thua lỗ cho thấy vốn lưu động được sử dụng không hiệu quả, không những không thu hồi được vốn kinh doanh mà còn bị âm vào vốn kinh doanh.
Như vậy, trong năm 2011việc sử dụng vốn lưu động của công ty chưa mang lại hiệu quả kinh doanh, vốn bị sử dụng lãng phí, ứ đọng. Nguyên nhân chủ yếu do công tác quản lý và tiêu thụ hàng tồn kho chưa tốt và công tác quản lý thu hồi các khoản phải thu kém hiệu quả. Dự trữ hàng tồn kho đối với doanh nghiệp kinh doanh thương mại là tất yếu
trường, đặc biệt phải dự báo và có tầm nhìn chiến lược về biến động của thị trường thép thế giới cũng như thị trường thép trong nước để đưa ra mức dự trữ hợp lý, cần thiết tận dụng tốt thời cơ kinh doanh, tránh ứ đọng vốn không cần thiết. Trong công tác thu hồi nợ, cần tích cực giải quyết nợ khó đòi, cần có những chính sách bán trả chậm phù hợp cho từng đối tượng khách hàng đồng thời có những quy định chặt chẽ hơn trong phương thức bán hàng trả chậm.
2.3.3.2. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Để thấy rõ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ry, ta xem xét bảng số liệu dưới đây:
Bảng 2.7: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty Nội dung Năm 2009 Năm 2010 So sánh
2010/2009 Năm 2011
So sánh 2011/2010 1. Doanh thu
thuần (VNĐ) 87.715.301.731 95.158.000.069 7.442698.330 31.439.397.389 -63.718.602.680 2. Lợi nhuận sau
thuế (VNĐ) 1.238.250.000 1.290.750.000 52.500.000 692.632.193,3 -598.117.807 3. Giá trị VCĐ
(VNĐ) 698.994.869 1.401.623.611 702.628.742 267.171.231 -1.134.452.3804. Nguyên giá 4. Nguyên giá
TSCĐ (VNĐ) 1.110.547.022 2.113.028.150 1.002.481.128 1.031.209.968 -1.081.818.1825. Khấu hao lũy 5. Khấu hao lũy
kế TSCĐ (VNĐ) 411.552.153 -711.404.534 -299.852.381 -764.038.737 -52.634.203 6. Hiệu suất sử dụng VCĐ 125,49 67,89 -57,6 117,68 49,79 7. Hiệu suất sử dụng TSCĐ 78,98 45,03 -33,95 30,49 -14,54 8. Hệ số hao mòn TSCĐ 0,37 0,34 -0,03 0,74 0,4 9. Hệ số sinh lời của VCĐ 1,77 0,92 -0,85 2,59 1,67 10. Hệ số sinh lời của TSCĐ 1,11 0,61 -0,5 0,67 0,06
(Báo cáo tài chính của công ty năm 2009, 2010, 2011 Nguồn: Phòng tài chính – kế toán) Hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng giảm không ổn định qua các năm. Năm 2010, 1 đồng vốn cố định hàng năm bình quân tạo ra 67,89 đồng doanh thu (giảm so với năm 2009 là 57,6 đồng) và năm 2011 thì 1 đồng vốn cố định lại tạo ra 117, 68 đồng doanh thu (tăng so với năm 2010 là 49,79 đồng). Hệ số này khá cao do vốn cố định của công ty chiếm tỷ trọng nhỏ hơn vốn lưu động trong tổng vốn kinh doanh. Xét về xu hướng biến động của
hiệu suất sử dụng vốn cố định, ta thấy năng lực và chất lượng vốn cố định của công ty chưa thật sự được sử dụng hợp lý nhất.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng dẫn đến mức sinh lời của vốn cố định tăng và ngược lại. Chỉ tiêu này trong 3 năm 2009, 2010, 2011 lần lượt là: 1,77; 0,92; 2,59. Chỉ tiêu này dương trong năm cả 3 năm gần đây, phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty là kinh doanh có lãi. Mặc dù vậy, mức sinh lời này chưa thật cao do tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận vẫn thấp hơn do với tốc độ tăng của vốn cố định. Mức sinh lời của tài sản cố định cũng biến động tương ứng với mức sinh lời của vốn cố định.
2.3.3.3. Hiệu quả sử dụng tổng thể vốn kinh doanh
Để thấy rõ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ry, ta xem xét bảng số liệu dưới đây:
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty Đơn vị tính: VNĐ Nội dung Năm 2009 Năm 2010 So sánh
2010/2011 Năm 2011
So sánh 2011/ 2010 1. Doanh thu thuần 87.715.301.731 95.158.000.069 7.442.698.330 31.439.397.389 -63.718.602.680 2. Lợi nhuận sau thuế 1.238.250.000 1.290.750.000 52.500.000 692.632.193,3 -598.117.809 3. Vốn kinh doanh 23.956.650.631 26.909.905.944 2.953.255.310 19.725.092.454 -7.184.813.490 4.Vốn chủ sở hữu 2.572.180.742 5.477.776.852 2.905.596.110 1.329.705.477 -4.148.071.375
5. Vòng quay vốn KD 3,66 3,53 -0,13 1,59 -1,94