5. Kết cấu khóa luận
2.3.2. Phân tích diễn biến nguồn vốn, sử dụng vốn và tình hình đảm bảo nguồn vốn
cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Để đánh giá tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh của công ty cần phân tích hai chỉ tiêu là nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời. Chỉ tiêu nguồn tài trợ thường xuyên cho ta biết để tài trợ cho các dự án hay kế hoạch chiến lược lâu dài của công ty thì mức độ đó đến đâu, có cần điều chỉnh không và điều chỉnh đến mức độ nào là đủ. Từ số liệu bảng cân đối kế toán ta lập bảng phân tích của nguồn tài trợ của công ty.
Bảng 2.4: Bảng phân tích nguồn tài trợ
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch
2010/2009 2011/2010
+/- % +/- %
1 2 3 4 5 = 3-2 6 = 5/2 7 = 4-3 8 = 7/3
I.Nguồn tài trợ thường xuyên 24.937.774.681 32.188.794.460 54.876.633.421 7.251.019.779 29.08 22.687.838.961 70.48 1. NVCSH – Qũy 24.937.774.681 32.188.794.460 54.876.633.421 7.251.019.779 29.08 22.687.838.961 70.48
2. Vay dài hạn - - - - - -
3. Nguồn kinh phí, quỹ khác - - - - - - -
II. Nguồn tài trợ tạm thời 60.566.610.240 76.873.828.082 46.041.923.757 16.307.217.842 26.92
- 30.831.904.325 -40.11 1. Vay ngắn hạn 30.839.261.627 49.993.432.069 22.641.304.076 19.154.170.442 62.11 -27.352.127.993 -54.71 2. Nợ ngắn hạn 29.684.105.540 26.852.730.914 23.289.249.161 -2.831.374.626 -9.54 -3.563.481.750 -13.27 3. Vay khác - - - - - - - 4. Nợ khác 43.243.073 27.665.099 111.370.519 -15.577.974 -36.02 83.705.420 302.57 5. Chiếm dụng bất hợp pháp - - - - - - -
Tổng nguồn tài trợ (I+II) 85.504.384.921 109.062.622.542 100.918.557.177 23.558.237.621 27.55 -8.144.065.365 -7.47
% Tạm thời / thường xuyên 242.87 238.82 83.9
Qua bảng số liệu ta thấy, nguồn tài trợ thường xuyên tăng dần qua các năm, năm 2010 tăng so với năm 2009 là 7.251.019.779 đồng tương ứng với mức tăng 29.08%, năm 2011 đạt giá trị cao nhất và tăng so với năm 2010 là 22.687.838.961 đồng tương ứng với mức tăng 70.48% . Nguồn tài trợ thường xuyên chiếm 29.17 % năm 2009, năm 2010 là 29.51 % và đến năm 2011 tăng lên 53.38% nhu cầu về tài sản. Trong nguồn tài trợ thường xuyên của công ty thì chủ yếu là vốn chủ sở hữu, công ty không có nợ dài hạn. Đây là dấu hiệu tốt vì công ty đã tăng được nguồn vốn chủ sở hữu để bù đắp cho nhu cầu về tài sản.
Nếu so sánh nguồn tài trợ tạm thời và nguồn tài trợ thường xuyên, ta thấy tỉ lệ này đạt 242.87% trong năm 2009, đến năm 2010 là 238.82 % (giảm 4.05 %) và đến năm 2011 tỷ lệ này là 83.9 %. Trong năm 2009 và năm 2010 khả năng tài chính của công ty chưa thực sự mạnh, thực lực của công ty chưa đủ đáp ứng nhu cầu kinh doanh và nguồn tài trợ phụ thuộc quá nhiều vào ngắn hạn. Tuy nhiên, tỷ lệ này đang giảm dần, đến năm 2011, thì nguồn tài trợ thường xuyên chiếm tỷ trọng cao hơn, công ty đang dần tự chủ về khả năng tài chính của mình.
Khi phân tích tình hình đảm bảo vốn kinh doanh người ta còn dùng chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên. Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là lượng vốn ngắn hạn mà công ty cần để tài trợ cho một phần tài sản lưu động là hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Bảng 2.5: Bảng phân tích nhu cầu vốn lưu động thường xuyên
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch
2010/2009 2011/2010
+/- % +/- %
1 2 3 4 5 = 3-2 6 = 5/2 7 = 4-3 8 = 7/3
1. Hàng tồn kho 63.184.891.234 78.466.790.085 46.098.998.196 15.281.898.851 24.19 -32.367.791.889 -41.25
2. Khoản phải thu 21.300.843.437 19.034.115.492 39.485.270.908 -2.266.727.945 -10.64 20.451.155.416 107.44
3. Nợ ngắn hạn 60.566.610.240 76.873.828.082 46.041.923.757 16.307.217.842 26.92 -30.831.904.325 -40.11
Nhu cầu vốn lưu
động thường xuyên 23.919.124.431 20.627.077.495 39.542.345.347 -3.292.046.940 -13.76 18.915.267.852 91.7
- Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên năm 2010 giảm so với năm 2009 là 3.292.046.940 đồng, mức giảm tương đối là 13,76%. Nguyên nhân là do năm 2010 các khoản nợ của công ty tăng cao, mức tăng là 26.92 % trong khi đó mức tăng của hàng tồn kho không đủ bù đắp mức tăng đó, giá trị hàng tồn kho tăng 15.281.898.851đồng, hơn thế nữa thì các khoản phải thu lại giảm 10.64 % so với năm 2009. Vì vậy đã làm cho nhu cầu vốn lưu chuyển giảm.
Vốn lưu chuyển = TSNH – nguồn vốn ngắn hạn
= 85.364.898.220 - 60.566.610.240 = 24.798.287.980 đồng Do nhu cầu vốn lưu chuyển giảm mạnh mà vốn lưu chuyển lại tăng, đã làm cho vốn bằng tiền tăng cao.
- Năm 2011 so với năm 2010:
Tới năm 2011 thì có xu hướng ngược lại, nhu cầu vốn lưu động tăng cao, mức tăng là 18.915.267.852 đồng, tương đương mức tăng 91,7%. Doanh nghiệp đã giảm đáng kể các khoản nợ ngắn hạn , mức giảm 40.11% xấp xỉ mức giảm của hàng tồn kho, trong khi đó các khoản phải thu lại tăng cao, công ty có chính sách bán chịu nhiều hơn, nguồn vốn của công ty đã bị chiếm dụng nhiều hơn năm trước. Nguồn vốn đã được công ty bổ sung thêm bằng nguồn vốn chủ sở hữu, dẫn đến nguồn tài trợ bằng các khoản nợ ngắn hạn giảm. Trong năm này nguồn vốn chủ sở hữu còn được sử dụng để tài trợ cho các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Việc giảm hàng hóa tồn kho cũng như các khoản phải thu chưa chắc đã mang lại hiệu quả bằng bằng việc giữ mức như năm trước, vì nếu dự trữ nhiều, giá cả tăng lên, công ty sẽ được hưởng chênh lệch giá đó. Vì thế công ty cần xác định cơ cấu hàng tồn kho, các khoản phải thu cùng cơ cấu nợ ngắn hạn hợp lý đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn trong ngắn hạn cũng như trong dài hạn.