Vi tăS năHƠ.
2.2.1. Th c tr ng tỢi s n l Ố đ ng c a Công ty C ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ.
2.2.1.1. Tửnh hửnh phợn b TẮL c a công ty.
Vi c huy đ ng v n đ y đ và k p th i cho s n xu t kinh doanh là r t khó, nh ng làm th nào đ qu n lý và s d ng tài s n l u đ ng sao cho có hi u qu là vi c làm còn khó h n r t nhi u. M t trong nh ng nhân t có nh h ng quy t đ nh t i hi u qu s d ng TSL , đó là vi c phân b TSL sao cho h p lý. M i m t kho n m c s chi m bao nhiêu ph n tr m trong t ng TSL c a công ty, đi u đó ph thu c vào r t nhi u y u t khác nhau nh : đ c đi m kinh doanh, l nh v c ngành ngh kinh doanh, lo i hình doanh nghi p, n ng l c c a đ i ng lưnh đ o.... Do đó, các doanh nghi p khác nhau s có k t c u TSL khác nhau. Là m t doanh nghi p ho t đ ng trong ngành xây d ng v i l ng TSL chi m t tr ng l n trong t ng v n thì vi c phân b TSL c a công ty sao cho h p lý có ý ngh a h t s c quan tr ng, có tính quy t đ nh t i hi u qu s d ng TSL và hi u qu kinh doanh c a công ty. Ta có th th y đ c tình hình phân b và c c u TSL c a công ty qua b ng s li u d i đây:
B ngă2.5. C ăc uătƠiăs n ng n h n
( VT: tri u đ ng, %)
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 2013 N mă
Chênhăl ch Chênhăl ch Tuy tă đ i T ngă đ iă (%) Tuy tă đ i T ngă đ iă (%) A-TÀI Ắ N NẢ N ả N 89.066 79.336 55.037 (9.730) (10,92) (24.299) (30,63)
I.ă Ti nă vƠă cácă kho năt ngăđ ngă
ti n 8.924 785 1.317 (8.139) (91,20) 532 67,77
1. Ti n 5.924 585 1.317 (5.339) (90,12) 732 125,13 2.Các kho n t ng
đ ng ti n 3.000 200 (2.800) (93,33) (200) (100)
III.ăCácăkho năph iă
thuăng năh n 30.561 45.197 25.798 14.636 47,89 (19.399) (42,92) 1. Ph i thu c a khách hàng 30.409 45.146 25.798 14.737 48,46 (19.348) (42,86) 2. Tr tr c cho ng i bán 50 25 (25) (50,00) (25) (100) 5. Các kho n thu khác 102 26 (76) (74,51) (26) (100) IV.ăHƠngăt năkho 44.886 30.315 21.895 (14.571) (32,46) (8.420) (27,78) 1. Hàng t n kho 44.886 30.315 21.895 (14.571) (32,46) (8.420) (27,78)
V.ă TƠiă s nă ng nă
h năkhác 4.695 3.039 6.027 (1.656) (35,27) 2.988 98,32
4. Tài s n ng n h n
khác 4.695 3.039 6.027 (1.656) (35,27) 2.988 98,32
(Ngu n:B ng cân đ i k toán - Phòng Tài chính –k toán)
Trong t ng tài s n thì TSL chi m t tr ng khá l n (trên 85%). Qua b ng phân tích trên, chúng ta có th th y r ng TSL t p trung ch y u các kho n ph i thu (trên 64%), hàng t n kho (trên 25%), ti n (trên 6%) và tài s n l u đ ng khác (trên 1,1%).
T tr ng này trong 3 n m có thay đ i, tuy nhiên không đáng k .
Nguyên nhân làm cho các kho n ph i thu và hàng t n kho chi m t tr ng l n trong t ng tài s n nói chung và trong tài s n l u đ ng nói riêng là do công ty ho t đ ng có uy tín nên đư nh n th u liên t c các công trình xây d ng, trong các công trình đó thì s công trình đư hoàn thành bàn giao cho đ n v giao th u r t nhi u nh ng r t ch m đ c thanh toán nên làm đ ng v n các kho n ph i thu mà c th là kho n
32
ph i thu khách hàng. Bên c nh đó, công ty l i ti p t c đ u t vào các công trình m i và các công trình này ch a hoàn thành nên làm cho hàng t n kho t ng lên, c th là chi phí s n xu t kinh doanh d dang t ng.
N m 2011, ti n và các kho nt ng đ ng ti n m c 8.924 tri u đ ng, r i gi m m nh vào n m 2012 m c gi m l n l t là 8.139 tri u và t ng nh 532 tri u đ ng vào n m 2013. Nguyên nhân có th là do, ho t đ ng đ u t công trình th ng ho t đ ng trong th i gian dài, có th vài n m, và trong n m 2011 công ty b v n ra đ u t công trình, nh ng trong 2 n m 2012 và 2013, ho t đ ng đ u t ch a k t thúc, nên ch ph i b ra thêm m t kho n ti n nh h n cho công trình, và ch a thu h i đ c s v n đ u t , nên l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n có s chênh l ch l n nh v y.
Trong 4 kho n m c thu c tài s n ng n h n hi n có c a doanh nghi p, kho n m c ph i thu ng n h n và hàng t n kho chi m t trong cao nh t. Trong đó, các khaorn ph i thu c a khách hàng chi m t tr ng l n nh t. Trong n m 2011, kho n ph i thu c a khách hàng là 30.049 tri u đ ng t ng lên 14.737 (chi m t t ng 48,46%) vào n m 2012 và gi m xu ng còn 25.798 tri u vào n m 2013. i u này, c ng đ c lý gi i, do các công trình đang thi công c a công ty, kinh t khó kh n, nên các ch đ u t , các th t ch t các chính sách v n đ i v i công ty. Cùng v i ho t đ ng chi m d ng v n c a doanh nghi p, đ tái đ u t , gây không ít khó kh n cho công ty.
Ho t đ ng trong l nh v c xây l p, thì l ng hàng t n kho trong doanh nghi p th ng chi m t tr ng l n, do nhu c u s d ng các nguyên nhiên, v t li u th ng l n. N m 2011, l ng hàng t n kho đ t 44.886 tri u, liên t c gi m trong 2 n m 14.571 tri u vào n m 2012, và gi m 8.420 vào n m 2013.
Ngoài ra s bi n đ ng c a TSL còndo s bi n đ ng c a TSL khác. Nh v y,
sang đ n hai n m 2013 c c u TSL c a công ty đư có nh ng chuy n bi n theo
chi u h ng không m y thu n l i, kho n m c ti n và tài s n l u đ ng khác đ u gi m xu ng. Tuy nhiên, c ng c n ph i th a nh n r ng,vi c hai kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu chi m t tr ng l n trong t ng TSL đư ph n nào ph n ánhvi c
m t l ng TSL khá l n c a công ty đang b chi m d ng. xem xét tính hi u qu trong vi c s d ng TSL c a công ty, ta đi phântích s bi n đ ng c a t ng kho n
m c c th .
2.2.1.2. Tửnh hửnh s ế ng TẮL c a Công ty
V n ti n m t
V n ti n m t có vai trò h t s c quan tr ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p,nó đáp ng kp th i cho các nhu c uchi tiêuc a doanh nghi p nh :
t m ng cho cán b công nhân viên, mua s m hàng hoá, thanh toán các kho n chi
phí phát sinh hàng ngày. ng th i nó c ng giúp cho doanh nghi p t ng đ c kh n ng thanh toán nhanh, đ m b o s an toàn trong ho t đ ng kinh doanh. Tuy nhiên,
vi c tính toán, xác đnh xem kho n v n b ng ti n m t này c n m t l ng bao nhiêu
là đi u không ph i đ n gi n. M t l ng v n ti n m t h p lý là ph i đáp ng v a đ các nhu c u chi tiêu c a doanh nghi p, đ ng th i c ng ph i có s thay đ i t ng gi m sao cho phù h p v i t ng kho ng th i gian nh t đnh.
B ngă2.6. C ăc u v n ti n m tăgiaiăđo n 2011 - 2013
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhăl chă12ă-13 Chênhăl chă11-12
Giáă
tr tr ngT ă Giáătr tr ngT ă Giáătr tr ngT ă Tuy tăđ i đ i(%)T ngă Tuy tđ i đ i(%)T ngă
Ti n m t 1.719 19,26 169 21,53 694 52,70 (1.550) (90,17) 525 310,65 Ti n g i ngân hàng 4.205 47,12 416 52,99 623 47,30 (3.789) (90,11) 207 49,76 Các kho n t ng đ ng ti n 3.000 33,62 200 25,48 (2.800) (93,33) (200) (100) T ng 8.924 100 785 100,00 1.317 100 (8.139) (91,20) 532 67,77
(Ngu n:Thuy t minh BCTC –Phòng Tài chính –k toán)
L ng ti n m t c a công ty gi m m nh vào n m 2012 t 8.924 tri u n m 2011
xu ng còn 785tri u n m 2012 và t ng nh trong n m 2013 là 1.317 tri u.
Bi uăđ 2.4. C ăc u v n ti n m t ( VT: tri u đ ng) 1719 169 694 4205 416 623 3000 200 0 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 N m 2011 N m2012 N m 2013 Ti n m t Ti n g i ngân hàng Các kho n t ng đ ng ti n
(Ngu n:Thuy t minh BCTC - Phòng tài chính –k toán)
Nhìn vào bi u đ trên ta th y, c l ng ti n m t và ti n g i ngân hàng đ u có xu h ng gi m đ t ng t vào n m 2012, sau đó t ng nh tr ng n m 2013. Còn các kho n t ng đ ng ti n thì gi m m nh vào n m 2012, và n m 2013 thì tr v m c 0 tri u.
N m 2011 l ng ti n m t là 1.719 tri u h n n m 2012 1.550 tri u, còn n m 2013, h n n m 2012 là 525 tri u. Theo s li u trên b ng cân đ i k toán thì l ng tài
34
s n c đ nh n m 2012 có xu h ng t ng, chính vì v y làm cho l ng ti n trong n m này gi m đ t bi n.
Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t s cung c p thông tin cho ng i s d ng bi t đ c ti n t c a doanh nghi p sinh ra t đâu và s d ng vào m c đích gì? T đó, d đoán đ c l ng ti n trong t ng lai c a doanh nghi p, n m đ c n ng l c thanh toán hi n t i c ng nh bi t đ c s bi n đ ng c a t ng ch tiêu, t ng kho n m c trên báo cáo l u chuy n ti n t . Vì th , phân tích báo cáo l u chuy n ti n t là công vi c r t quan tr ng mà m i doanh nghi p c n th c hi n.
- Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t
B ngă2.7. Báoăcáoăl uăchuy n ti n t
( VT: tri u đ ng, %)
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 2013 N mă
Chênhăl chă11-12 Chênhăl chă11-12 Tuy tă
đ i đ iă(%)T ngă Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă I.ăL uăchuy năti nă
t ă ho tă đ ngă kinhă doanh 1. Ti n thu t bán hàng và cung c p d ch v và doanh thu khác 194.557 93.552 53.304 (101.005) (51,92) (40.248) (43,02) 2. Ti n chi tr cho ng i cung c p hàng hóa và d ch v (159.104) (39.324) (37.776) 119.780 (75,28) 1.548 (3,94) 3. Ti n chi tr cho ng i lao đ ng (34.476) (29.869) (1.870) 4.607 (13,36) 27.999 (93,74) 4. Ti n chi tr lưi vay (2.026) (524) (3.086) 1.502 (74,14) (2.562) 488,93 5. Ti n chi n p thu thu nh p doanh nghi p (394) (24) 370 (93,91) 24 (100,00) 6. Ti n thu khác t ho t đ ng s n xu t kinh doanh 494 42 25 (452) (91,50) (17) (40,48) 7. Ti n chi khác cho ho t đ ng kinh doanh (5.936) (8.155) (2.194) (2.219) 37,38 5.961 (73,10) L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh (6.885) 15.698 8.403 22.583 (328,00) (7.295) (46,47)
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 2013 N mă
Chênhăl chă11-12 Chênhăl chă11-12 Tuy tă
đ i đ iă(%)T ngă Tuy tăđ i đ iă(%)T ngă II.ă L uă chuy nă
ti nă t ă ho tă đ ngă
đ uăt 1. Ti n chi đ mua s m, xây d ng TSC và các tài s n dài h n khác (13) 13 (100,00)
7. Ti n thu lưi cho vay, c t c và l i
nhu n đ c chia 1.070 111 19 (959) (89,63) (92) (82,88)
L uă chuy nă ti nă thu năt ăho tăđ ngă
đ uăt 1.057 111 19 (946) (89,50) (92) (82,88)
III.ă L uă chuy nă ti nă t ă ho tă đ ngă
tƠiăchính 3. Ti n vay ng n h n, dài h n nh n đ c 97.109 30.512 11.729 (66.597) (68,58) (18.783) (61,56) 4. Ti n chi tr n g c vay (96.925) (53.930) (19.619) 42.995 (44,36) 34.311 (63,62) 6. C t c, l i nhu n đư tr cho ch s h u (623) (530) 93 (14,93) 530 (100,00)
L uă chuy nă ti nă thu năt ăho tăđ ngă
tƠiăchính (439) (23.948) (7.890) (23.509) 5.355,13 16.058 (67,05)
L uă chuy nă ti nă
thu nătrongăk (6.267) (8.139) 532 (1.872) 29,87 8.671 (106,54)
Ti nă vƠă t ngă
đ ngăti năđ uăk 15.191 8.924 785 (6.267) (41,25) (8.139) (91,20)
nh h ng c a thay đ i t giá h i đoái
quy đ i ngo i t
Ti nă vƠă t ngă
đ ngăti năcu iăk 8.924 785 1.317 (8.139) (91,20) 532 67,77
36
Ngân qu ròng trong 3 n m qua đ c t ng h p t 3 ho t đ ng: kinh doanh, đ u t và tài chính. Trong đó, l ng ti n vào t ho t đ ng kinh doanh trong 3 n m chi m t tr ng cao nh t, trên 60% trong t ng l ng ti n vào c a doanh nghi p, ho t đ ng tài chính thì dòng ti n thu n th c ra chính là ti n mà doanh nghi p đi vay, ho t đ ng đ u t thì doanh nghi p ch y u chi ti n mua máy móc trang thi t b .
Qua b ng s li u ta có th th y, ngân qu ròng c a doanh nghi p có khuynh h ng gi m trong c 2 n m 2012 và 2013. C th :
+ Vào n m 2012 m c dù dòng ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh t ng lên đáng k nh ng dòng ti n thu n c a doanh nghi p gi m 1.872 tri u t ng ng 29,87%
là do công ty đư có kho n chi l n vào ho t đ ng chi tr n g c vay là 53.930 tri u. + Vào n m 2013 tuy doanh nghi p v n có nh ng kho n chi t ng t 201 tri u
dòng ti n thu n t ho t đ ng tài chính luân chuy n ra ít h n so v i n m 2012 kéo theo l ng ti n t ng đ ng cu i k c a công ty t ng lên 532 tri u đ ng.
M c dù ho t đ ng kinh doanh có dòng ti n vào l n nh t nh ng l ng ti n ra l i r t cao. i u này làm cho l u chuy n ti n thu n ho t đ ng kinh doanh vào n m 2011 âm 6.885 tri u đ ng d n đ n công ty ph i đ i m t v i v n đ nghiêm tr ng v tài chính. Trong ng n h n công ty có th vay n đ ho t đ ng nh ng trong dài h n thì công ty khó có th t n t i v i gi i pháp nh th .
Trong c 3 n m doanh thu t ho t đ ng đ u t c a doanh nghi p không cao, do th tr ng xây d ng trong n c và khu v c đang có xu h ng tr m xu ng. Doanh
nghi p t p trung vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh chính là xây l p, xây d ng các công trình c u d ng d n đ n ho t đ ng đ u t có s bi n đ i r t nh .
Trong ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p thì h u nh không có kho n thu nào ngoài ti n thu t vi c phát hành c phi u vào n m 2013. H u h t l u chuy n ti n vào c a doanh nghi p có đ c là nh vào kho n vay ng n h n nh n đ c. c bi t trong c 3 n m thì s ti n doanh nghi p đi vay không đ đ chi tr n g c và c t c cho ch s h u d n đ n dòng ti n thu n t ho t đ ng tài chính âm. Và trong n m
2011, nh vào kho n ti n thu t vi c phát hành c phi u nên l u chuy n ti n thu n c a ho t đ ng tài chính có ph n đ c c i thi n.
Trong 3 n m qua doanh nghi p có ti n, và dòng ti n th c s c a doanh nghi p sinh ra t ho t đ ng kinh doanh. V y ti n có doanh nghi p có đ m b o kh n ng chi tr c a doanh nghi p hay không, chúng ta ti p t c xem xét các ch tiêu v kh n ng thanh toán trong ng n h n c a doanh nghi p.
B ngă2.8. Kh n ngăthanhătoánăgiáiăđo n 2011 - 2013
Ch ătiêu năv ătính N mă2011 N mă2012 N mă2013
1. Ti n và các kho n t ng
đ ng ti n Tri u đ ng 8.924 785 1.317 2. Các kho n ph i thu ng n h n Tri u đ ng 30.561 45.197 25.798
3. Hàng t n kho Tri u đ ng 44.886 30.315 21.895
4. Tài s n ng n h n khác Tri u đ ng 4.695 3.039 6.027
N ăng năh n Tri uăđ ng 82.254 70.685 45.543
Kh ăn ngăthanhătoánăhi nă
hƠnh=(1+2+3+4)/(5) L n 1,08 1,12 1,21
Kh ăn ngăthanhătoánănhanh =
(1+2)/(5) L n 0,48 0,65 0,60
Kh ăn ngăthanhătoánăt căth i
= (1)/(5) L n 0,11 0,01 0,03
(Ngu n:Phòng tài chính – k toán)
H s thanh toán hi n hành c a doanh nghi p n m 2012 t ng 0,03 l n so v i
n m 2011 là 1,08 l n và n m 2013 thì m c t ng này đ t 1,21 l n so v i n m 2012. C th :
+ Trong n m 2011 c tài s n l u đ ng và n ng n h n đ u gi m nh ng t c đ t ng c a kho n n ng n h n ch m h n so v i t c đ t ng c a tài s n l u đ ng, mà ti n c a doanh nghi p l i gi m đi u đó s t o đi u ki n cho m c đ r i ro trong kinh doanh c a doanh nghi p gi m xu ng.
N m 2013 n ng n h n gi m nh ng do ngu n ti n và các kho n ph i thu đ m b o đ thanh toán các kho n n ng n, kh n ng thanh toán ng n h n trong 3 n m đ u