T HC R NG SD NG VN LU NG I CÔNG Y
2.3.6. Kh n ng thanh toán
B ng 2.12. Ch tiêu kh n ng thanh toán c a Công tyC ph n Que hàn đi n Vi t cn m 2011 - 2013 n v : L n Ch ătiêu 2011 2012 2013 Chênhăl ch 2012- 2011 2013-2012 Kh n ng thanh toán ng n h n 1,12 1,16 1,23 0,04 0,07 Kh n ng thanh toán nhanh 0,56 0,72 0,60 0,16 (0,12) Kh n ng thanh toán t c th i 0,07 0,12 0,08 0,05 (0,04)
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2011 – 2013, Phòng K toán)
Nh n xét:
Kh n ng thanh toán ng n h n: Ch tiêu này cho bi t, trong n m 2012, m i đ ng n ng n h n có 1,16 đ ng tài s n ng n h n có th s d ng đ thanh toán. Kh n ng thanh toán ng n h n c a Công ty t ng t 1,12 l n n m 2011 lên 1,16 l n n m 2012, t ng 0,04 l n. N m 2013 t ng 0,07 l n so v i n m 2012. Nguyên nhân t ng là do t c đ gi m c a n ng n h n cao h n so v i tài s n ng n h n (n m 2012 n ng n h n gi m 17,45% và tài s n ng n h n gi m 14,70%). H s kh n ng thanh toán ng n h n này l n h n 1 ch ng t giá tr tài s n ng n h n c a Công ty l n h n giá tr n ng n h n, đi u đó cho th y tài s n ng n h n c a Công ty đ đ m b o cho vi c thanh toán các kho n n ng n h n. Do đó, tình hình thanh kho n c a Công ty khá an toàn.
Kh n ng thanh toán nhanh: H s kh n ng thanh toán nhanh n m 2012 cho bi t m i đ ng n ng n h n có 0,72 đ ng tài s n ng n h n (ch a tính y u t hàng t n kho) có th s d ng ngay đ thanh toán. Kh n ng thanh toán nhanh c ng t ng 0,16 l n so v i n m 2011. L ng t ng này nguyên nhân là do hàng t n kho n m 2012 gi m m nh (35,52%), t c đ gi m l n h n r t nhi u so v i t c đ gi m c a tài s n ng n h n (tài s n ng n h n gi m 14,70%). Nh ng sang n m 2013 l ng hàng t n kho l i t ng lên, vì v y kh n ng thanh toán l i gi m 0,12 l n so v i n m 2012. T s này nh h n 1 cho th y giá tr tài s n ng n
58
ch ng t tài s n ng n h n có th s d ng ngay c a Công ty không đ đ đ m b o cho vi c thanh toán ngay các kho n n ng n h n. khi các ch n đ ng lo t đòi n thì các TSNH có th huy đ ng nhanh chóng v n không đ m b o tr h t n .
Kh n ng thanh toán t c th i: Kh n ng thanh toán t c th i n m 2012 là 0,12 l n, n m 2011 là 0,07 l n. H s này t ng là do l ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n n m 2012 t ng lên v i 45,03%. M t khác n ng n h n n m 2012 l i gi m 17,45% nên kh n ng thanh toán t c th i c a Công ty t ng lên so v i n m 2011. Sang n m 2013, tình hình bi n đ ng ng c l i, gi m 0,04 so v i n m 2012 do kho n m c ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m 44,44%, t c đ gi m cao h n so v i t ng n ng n h n (14,65%). i u này cho th y tình hình tài chính c a Công ty trong ng n h n là không có đ ngu n ti n và các kho n t ng đ ng ti n đ chi tr k p th i các kho n n t i h n. Công ty m t đi quy n t ch v tài chính và ph thu c vào các kho n n . Vi c t ng các kho n n d n t i t ng chi phí cho vi c s d ng ngu n v n vay. B i v y, l ng ti n m t trong Công ty ph i đ c tính toán k l ng theo k ho ch c th theo chu k và theo tháng. Trong vòng nh ng n m t i, n u ch tiêu này ti p t c gi m s là đi u b t l i l n, Công ty s t n nhi u chi phí cho vi c qu n lý công n h n n a và m t t ch tài chính, gi m uy tín. Các nhà ho ch đ nh nên cân nh c và duy trì ch tiêu này m c t 0,5 đ n 1 là an toàn.
Nói chung, s thay đ i các h s thanh toán tích c c qua các n m đ khai thác u đi m c a ngu n v n n và phát huy kh n ng sinh l i c a tài s n nh ng m t s ch tiêu v n ch a th c s đ m b o an toàn cho thanh toán khi kinh t có bi n đ ng. Vì v y Công ty v n c n có s cân nh ctrong th i gian t i.
Kh n ng sinh l i 2.3.7.
Ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p còn b nh h ng b i lo i hình kinh doanh, ngành ngh , quy mô… Vì v y vi c nh ng k t lu n đánh giá ho t đ ng kinh doanh c a Công ty qua b n báo cáo tài chính là không thuy t ph c, nên các ch s d i đây s cho chúng ta đánh giá m t cách chi ti t h n v tình hình tài chính c a Công ty c ph n Que hàn đi n Vi t c.
B ng 2.13. Ch tiêu kh n ng sinh l i c a Công ty c ph n Que hàn đi n Vi t cn m 2011 - 2013 n v tính: % Ch ă tiêu Côngăth c 2011 2012 2013 Chênhăl ch 2012- 2011 2013-2012
ROS L i nhu n sau thu
Doanh thu thu n 1,40 2,60 4,29 1,20 1,69
ROA L i nhu n sau thu
T ng tài s n 2,50 4,60 8,59 2,10 3,99
ROE L inhu n sau thu
V n ch s h u 6,69 10,20 15,9 3,51 5,7
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 2011 – 2013, Phòng K toán)
Nh n xét:
T su t sinh l i trên doanh thu: T su t sinh l i trên doanh thu cho ta bi t trong 100 đ ng doanh thu thu n thì có bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N m 2011, t su t sinh l i trên doanh thu là 1,40 đ ng, n m 2012 t s này là 2,60 đ ng t ng 1,20 đ ng. sang n m 2013 t ng thành 4,29 đ ng. Trong n m 2012 Công ty có giá v n là 172.777.636.292 VN , gi m 20,25 % so v i n m 2011. Ta th y do doanh thu thu n gi m nh ng giá v n l i gi m m nh h n nên l i nhu n ròng t ng khi n cho t su t sinh l i đ t đ c trên doanh thu thu n cao h n. N m 2013 c ng t ng t nh v y, nhân t này là nguyên nhân chính d n t i t c đ t ng c a l i nhu n sau thu cao h n, d n t i t su t l i nhu n trên doanh thu t ng lên.
T su t sinh l i trên t ng tài s n: T su t sinh l i trên t ng tài s n cho bi t c 100 đ ng tài s n thì có bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng. N m 2012, t su t sinh l i trên t ng tài s n là 4,60% t ng 2,10% so v i n m 2011. Do n m v a qua nhà máy s n xu t dây hàn t nh H i D ng đư đi vào ho t đ ng và mang l i l i nhu n cho Công ty. i u đó cho ta th y tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty là hi u qu nh ng ch a đ c cao do n n kinh t v n đang trong giai đo n khó kh n, kh n ng qu n lí và s d ng tài s n đ t o ra l i
60
nhu n khá t t.N m 2013 nhà máy ho t đ ng n đ nh và ti p t c thu l i nhu n cao h n.
T su t sinh l i trên v n ch s h u: T su t sinh l i trên v n ch s h u cho bi t c 100 đ ng doanh thu thu n ch s h u s thu v cho mình bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Trong khi n m 2011, t su t sinh l i trên v n ch s h u là 6,69% thì con s này vào n m 2012 là 10,20% t ng 3,51%. N m 2013 t ng thêm 5,7% so v i n m 2012 và đ t 15,9%. Do Công ty đ u t vào m t s l nh v c hi u qu , vì th Công ty đư có nh ng chính sách, chi n l c kinh doanh đ u t v n h p lý, t p trung đ u t nh ng ngành có t su t sinh l i cao đ t i đa hóa giá tr v n ch s h u, t ng l i nhu n trên v n ch s h u.
B ng trên cho th y c ch s đánh giá kh n ng sinh l i c a công ty là khá cao và n m 2013 các ch tiêu này đ u t ng so v i 2 n m tr c. Do n m 2013, công ty đ t l i nhu n ròng cao h n n m 2011 và 2012.
ánh giá th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty c ph n 2.4.
Que hƠn đi n Vi t c
Trong giai đo n 2011 – 2013 là giai đo n khó kh n chung c a toàn b n n kinh t trong n c và n c ngoài, đ c bi t s đóng b ng c a th tr ng b t đ ng s n đư nh h ng m nh m đ n ngành xây d ng, khi n cho ngành g p khó kh n trong thanh toán và hàng hóa b đ ng. Công ty c ph n Que hàn đi n Vi t cđư n đ nh đ c ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong môi tr ng b t n c a ngành, tuy t ng tr ng b ch m l i trong n m 2011 nh ng sang n m 2012 đư có nh ng l l c c g ng không ng ng ngh c a toàn công ty. Tuy nhiên sau khi phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng t i công ty v n còn t n t i m t s đi m y u kém, đ c bi t v kho n ph i thu khách hàng còn t ng đ i l n, hàng t n kho, d tr quá nhi u nguyên v t li u khi n cho v n c a công ty b đ ng, không quay vòng nhanh đ ti p t c đ u t .
Nh ng k t qu đ t đ c 2.4.1.
Công ty C ph n Que hàn đi n Vi t c là m t đ n v h ch toán đ c l p. Trong th i gian qua cùng v i s phát tri n c a đ t n c, m c dù có nh ng lúc Công ty ho t đ ng g p nhi u khó kh n nh ng v i s ch đ o đúng đ n c a ban lưnh đ o Công ty cùng s n l c c a toàn th cán b công nhân viên trong Công ty. Công ty đư đ t đ c nh ng thành tích đáng k trong vi c qu n lý và s d ng v n.
Vi c đ m b o ngu n v n l u đ ng cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng đ c c i thi n, ngu n tài tr cho tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh đ u đ c đ m b o th ng xuyên và liên t c.
Công ty đư v t qua m t s khó kh n trong n m 2012 đ c g ng trong vi c ph n đ u trong n m 2013Công ty đư đ t đ c nhi u b c ti n:
Công ty đư có các bi n pháp tích c c huy đ ng các ngu n v n ng n h n khác nhau đ làm t ng ngu n v n kinh doanh c a mình. Công ty đư s d ng l ng v n chi m d ng đ c hình thành trong kinh doanh, d a trên c s tôn tr ng và tin t ng gi a Công ty và đ i tác trong thanh toán. i n hình là vào n m 2013 kho n ti n ph i tr cho ng i bán lên đ n 18.802.901.393 VN chi m đ n 39,35% l ong v n này gi m so v i 2 n m tr c song v n chi m t tr ng l n trong ngu n v n ng n h n c a Công ty. V i l ng v n chi m d ng này Công ty s d ng làm ngu n v n tài tr cho nhu c u v n l u đ ng t m th i giúp Công ty gi đ c ho t đ ng SXKD di n ra liên t c và chi phí r t nh .
V n ch s h u c a Công ty chi m t tr ng t ng đ i cao và t ng d n qua các n m trong t ng ngu n v n kinh doanh giúp nâng cao uy tín c a công ty. Tuy nhiên, ngu n hình thành v n l u đ ng nh chúng ta đư phân tích trên tuy gi m d n qua các n m song v n chi m t tr ng không nh và ch y u là đ c tài tr b ng v n vay ng n và ngu n chi m d ng v n t nhà cung c p. N vay và n ph i tr luôn là m t nguy c cho Công ty, chi phí v n cao, d x y ra tình tr ng m t kh n ng thanh toán vì v y Công ty c n cân nh c chính sách s d ng v n cho h p lý.
T c đ luân chuy n v n l u đ ng đ t giá tr cao. i u này đ c bi u hi n qua các ch tiêu tài chính nh vòng quay v n l u đ ng, k luân chuy n v n l u đ ng. Vòng quay v n l u đ ng t ng lên cho nên s ngày luân chuy n v n l u đ ng trong m t k t ong đ i th p. Công ty c n ti p t c đ y nhanh t c đ chu chuy n v n l u đ ng, tránh tình tr ng v n đ ng quá lâu.
Cùng v i t c đ luân chuy n v n l u đ ng t ng đ i cao là tình tr ng hàng l u kho có s bi n đ ng t t lên. S ngày l u kho đư đ c c i thi n đáng k đ c bi t là n m 2013 th i gian luân chuy n kho trung bình ch còn 58,21 ngày. V i tình hình trên cho th y Công ty đang có h ng c i thi n đ rút ng n th i gian l u kho.
Công ty có các kho n lưi vay ph i tr trong 3 n m 2011, 2012, 2013 và đư đ m b o kh n ng tr n c a mình khi h s thu nh p trên lưi vay là khá cao. N m 2013 lên đ n 4,92 l n. Gi đ c xu h ng t ng s giúp doanh nghi p t ng uy tín v i các t ch c tài chính khi đi vay n .
Công ty đư t ch c t t công tác ký k t các h p đ ng mua s m, d tr các y u t v t ch t cho quá trình s n xu t nh : nguyên v t li u, công c d ng c … đáp
62
ng k p th i cho quá trình s n xu t kinh doanh di n ra th ng xuyên, liên t c không b gián đo n
Vi c duy trì các kho n vay ng n h n và không s d ng ngu n v n tài tr t vi c đi vay dài h n do th i gian th m đ nh lâu thêm vào đó là kho n tr lưi vay v i lưi su t cao h n đ đ m b o ngu n v n cho ho t đ ng SXKD.
Trong công tác tiêu th , Công ty đư th c hi n đa d ng hóa các hình th c tiêu th s n ph m nh : chi t kh u thanh toán cho khách hàng tr ti n tr c, gi m giá hàng bán, chi t kh u th ng m i cho khách hàng mua v i kh i l ng l n và cho khách hàng mua n . i u này v a giúp cho Công ty t ng doanh thu, v a giúp cho Công ty t ng nhanh kh i l ng s n ph m tiêu th , bán đ c s n ph m hàng hóa t n kho.
V n đ Công ty c ng đang g p thu n l i đó là h s thu n t ng lên. T l ngh ch v i h s thu n là th i gian thu n trung bình, do đó s ngày thu n trung bình gi m t n m 2012 đ n 2013. hoàn thành 1 vòng thu n trong n m 2011 Công ty c n đ n 53,36 ngày, nh ng đ n n m 2013 ch c n 46,98 ngày. đ y nhanh SXKD và tiêu th s n ph m, tính c nh tranh c a Công ty đư có nh ng kho n chi t kh u c ng nh cho khách hàng n nh ng Công ty c n đánh giá, th m đ nh m c đ tài chính c a khách hàng đ đ m b o kho n thu n đ c tr đ y đ , trong th i gian ng n nh t và ti p t c tham gia vào k m i c a v n l u đ ng, tránh tình tr ng d n đ n n khó đòi…
V l i nhu n sau thu c a Công ty đ u đ t giá tr d ng và t ng d n qua các n m. ây là m t tín hi u vô cùng t t trong th i bu i kinh t khó kh n nh