Các ch tiêu v kh n ngthanh toán

Một phần của tài liệu luận văn giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty tư vấn xây dựng vecc (Trang 25)

D NG TÀI SN ầ UNG CA OANH NGHI P

1.4.2.1 Các ch tiêu v kh n ngthanh toán

 Kh n ng thanh toán hi n hành: là t l đ c tính b ng cách chia tài s n l u đ ng cho n ng n h n.

Kh n ng thanh toán hi n hành = Tài s n l u đ ng

N ng n h n

Ch tiêu kh n ng thanh toán hi n hành là th c đo kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p. Nó cho bi t m c đ các kho n n c a các ch n ng n h n

16

đ ng v i th i h n c a các kho n n đó. Nói chung thì ch s này m c 1-2 đ c

xem là t t. Ch s này càng th p ám ch doanh nghi p s g p khó kh n đ i v i vi c th c hi n các ngh a v c a mình nh ng m t ch s thanh toán hi n hành quá cao c ng

không luôn là d u hi u t t, b i vì nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào

ắtài s n l u đ ng” quá nhi u và nh v y thì hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p là không cao.

Kh n ng thanh toán nhanh: Là t l tính b ng cách chia các tài s n quay vòng nhanh cho n ng n h n. Tài s n quay vòng nhanh là nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n bao g m: ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu.

Kh n ng thanh toán nhanh = TSL ậ Giá tr l u kho

N ng n h n

Ch tiêu này th ng >=1 là ch p nh n đ c, vi c lo i b hàng t n kho khi tính

toán kh n ng thanh toán nhanh là do hàng t n kho s ph i m t nhi u th i gian h n đ

chuy n chúng thành ti n m t h n các kho n m c TSL khác.  Kh n ng thanh toán t c th i Kh n ng thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n N ng n h n

H s này cho bi t kh n ng đáp ng ngay các nhu c u thanh toán đ n h n c a doanh nghi p, kh n ng bù đ p n ng n h n b ng s ti n đang có c a DN. Do ti n có t m quan tr ng đ c bi t quy t đnh tính thanh toán nên ch tiêu này đ c s d ng

nh m đánh giá kh t khe kh n ng thanh toán ng n h n c a DN. Nói cách khác nó cho

bi t, c m t đ ng n ng n h n thì có bao nhiêu ti n m t đ m b o chi tr ? 1.4.2.2 Kh n ng qu n lý tài s n

 H s đ m nhi m tài s n l u đ ng

H s đ m nhi m tài s n l u đ ng = Tài s n l u đ ng Doanh thu thu n

H s này cho bi t đ đ t đ c m i đ n v doanh thu, doanh nghi p ph i s

d ng bao nhiêu % đ n v TSL . H s này càng th p, thì hi u qu s d ng TSL c a

doanh nghi p càng cao, vì khi đó t su t l i nhu n c a m t đ ng tài s n l u đ ng s

t ng lên.

17

Vòng quay t i s n l u đ ng trong k = Doanh thu thu n

TLS trong k

ây là ch tiêu nói lên s l n quay (vòng quay) c a tài s n l u đ ng trong m t

th i k nh t đ nh (th ng là m t n m), ch tiêu này đánh giá hi u qu s d ng tài s n

l u đ ng trên m i quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s

tài s n l u đ ng bình quân b ra trong k . Hay nói cách khác, Ch tiêu vòng quay tài

s n l u đ ng ph n ánh trong m t n m tài s n l u đ ng c a doanh nghi p luân chuy n

đ c bao nhiêu vòng hay m t đ ng tài s n l u đ ng bình quân trong n m t o ra đ c

bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. S vòng quay tài s n l u đ ng trong k càng cao thì

càng t t.

Th i gian luân chuy n TSL = 360

Vòng quay TSL

Ch tiêu này nói lên đ dài bình quân c a m t vòng quay TSL hay s ngày

bình quân hay s ngày c n thi t đ TSL th c hi n đ c m t chu kì. Th i gian m t vòng quay c a TSL càng ng n cho th y t c đ l u chuy n TSL càng nhanh ch ng

t TSL càng đ c s d ng có hi u qu .

Các ch tiêu trên đây tuy không ph n ánh tr c ti p hi u qu s d ng tài s n l u

đ ng nh ng nó c ng là nh ng công c mà ng i qu n lý tài chính c n xem xét đ đi u

ch nh vi c s d ng tài s n l u đ ng sao cho đ t hi u qu cao nh t.

 Vòng quay hàng t n kho

Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán Hàng t n kho

Ch s này th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho hi u qu nh th nào. Ch s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u trong doanh nghi p. Có ngh a là doanh nghi p s

ít r i ro h n n u nhìn th y trong báo cáo tài chính, kho n m c hàng t n kho có giá tr

gi m qua các n m. Tuy nhiên ch s này quá cao c ng không t t vì nh th có ngh a là

l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có th kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n. Thêm n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ

có th khi n cho dây chuy n b ng ng tr . Vì v y ch s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t đáp ng đ c nhu c u khách hàng.

18

Th i gian luân chuy n kho = 360

Vòng quay hàng t n kho

Ch tiêu này ph n ánh s ngày k t lúc doanh nghi p b ti n mua nguyên v t li u đ n khi s n ph m hoàn thành, k c th i gian l u kho. Th i gian luân chuy n hàng t n kho càng nhanh cho th y doanh nghi p ho t đ ng càng hi u qu , hàng t n kho luân chuy n nhanh và ng c l i.

 Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n Các kho n ph i thu

ây là ch s cho th y tính hi u qu c a chính sách tín d ng mà doanh nghi p

áp d ng đ i v i các b n hàng. Ch s vòng quay càng cao cho th y doanh nghi p đ c khách hàng tr n càng nhanh. Nh ng n u so sánh v i các doanh nghi p cùng ngành mà ch s này v n quá cao thì có th doanh nghi p s có th b m t khách hàng vì các khách hàng s chuy n sang tiêu th s n ph m c a các đ i th c nh tranh cung c p th i gian tín d ng dài h n. Và nh v y thì doanh nghi p chúng ta s b s p gi m doanh s . Khi so sánh ch s này qua t ng n m, nh n th y s s t gi m thì r t có th là doanh

nghi p đang g p khó kh n v i vi c thu n t khách hàng và c ng có th là d u hi u

cho th y doanh s đã v t quá m c.

 K thu ti n bình quân

Ch tiêu này đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu h i v n trong thanh toán

trên c s các kho n ph i thu và doanh thu tiêu th bình quân m t ngày.

K thu ti n bình quân = 360

Vòng quay các kho n ph i thu

Nó cho bi t bình quân trong bao nhiêu ngày, doanh nghi p có th thu h i các kho n ph i thu c a mình. Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n trung bình càng nh và ng c l i. K thu ti n trung bình cao hay th p trong nhi u tr ng

h p ch a th có k t lu n ch c ch n mà còn ph i xem xét l i các m c tiêu và chính sách

19

Chu k kinh doanh: Là m t ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k

ho t đ ng t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa

đ u vào đ nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ c ti n v t

khách hàng. Chu k kinh doanh tính theo công th c sau:

Chu k kinh doanh = K thu ti n bình quân + Th i gian luân chuy n kho Chu k kinh doanh dài th hi n r ng vi c thu n và luân chuy n hàng hóa trong kho di n ra ch m, công ty b đ ng v n, ti n xoay vòng ch m. L ng ti n m t mà doanh nghi p c n cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh khác tr nên khan hi m h n

d n đ n vi c m t đi nhi u c h i đ u t , đ ng th i làm t ng chi phí s d ng v n.

Th i gian luân chuy n ti n: Là m t ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý dòng ti n c a doanh nghi p, cho bi ts ngày gi a chi tiêu ti n m t và thu nh p ti n m t liên

quan đ n vi c th c hi n ho t đ ng kinh doanh.

Th i gian luân chuy n ti n = Chu k kinh doanh ậ Th i gian tr n

Th i gian luân chuy n ti n đ c tính t khi doanh nghi p chi tr cho ng i bán các nguyên v t li u đ u vào t i khi nh n đ c ti n m t t ho t đ ng bán hàng. Th i gian luân chuy n ti n th p th hi n vi c quay vòng v n đ tái đ u t kinh doanh hi u qu . M c đích c a vi c phân tích ch tiêu này là đ nghiên c u dòng ti n t i doanh nghi p, t đó làm c s quy t đnh các chính sách liên quan đ n tín d ng mua hàng, bán hàng. Các tiêu chu n cho ho t đ ngthanh toán hay thu n có th đ c thay đ i

trên c s báo cáo c a ch s th i gian luân chuy n ti n, n u nó cho kh n ng thanh

toán ti n m t t t, chính sách tín d ng trong quá kh có th đ c duy trì. 1.4.2.3 Kh n ng sinh l i

T su t sinh l i c a tài s n l u đ ng ROCA (return on current assets)

Ch tiêu này cho bi t 100 đ ng TSL b vào s n xu t kinh doanh trong k mang l i bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . T su t l i nhu n trên TSL cung c p thông tin v l i nhu n đ c t o ra t l ng tài s n l u đ ng đ u t . T su t này càng cao t c doanh nghi p đang thu đ c ph n lãi nhi u h n trên l ng đ u t l n h n.

Theo ph ng pháp phân tích DuPont

DuPont là tên m t nhà qu n tr tài chính ng i pháp tham gia kinh doanh M .

DuPont đã ch ra đ c m i quan h t ng h gi a các ch s ho t đ ng trên ph ng

ROCA = L i nhu n sau thu * 100 Tài s n l u đ ng bình quân

20

di n chi phí và các hi u qu s d ng TSL .Mô hình DuPont là k thu t đ c s d ng

đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình DuPont s d ng nhi u y u t trong b ng cân đ i k toán và báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh. Ng i ta s d ng mô hình DuPont đ th y đ c m i liên h gi a các ch tiêu.

T su t sinh l i c a TSL theo mô hình DuPont đ c xác đ nh nh sau:

ROCA = L i nhu n sau thu x Doanh thu thu n Doanh thu thu n TSL bình quân

Theo ph ng pháp này, t s ROCA cho th y t su t sinh l i c a tài s n ph

thu c vào y u t :

 Thu nh p ròng c a doanh nghi p trên m t doanh thu.

 M t đ ng tài s n l u đ ng thì t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu.

Phân tích ROCA theo ph ng pháp DuPont cho phép xác đ nh và đánh giá

chính xác ngu n g c làm thay đ i l i nhu n nghi p c a doanh nghi p. Trên c s đó

nhà qu n tr đ a ra các gi i pháp nh m t ng tiêu th và ti t ki m chi phí.

Mu n t ng ROCA c n t ng quy mô v doanh thu ho c t ng hi u qu s d ng

tài s n l u đ ng c a doanh nghi p trong đi u ki n y u t còn l i không thay đ i. Doanh nghi p mu n t ng t su t l i nhu n trên doanh thu (ROCA) c n làm doanh thu

t ng đ ng th i gi m t i đa chi phí đ gia t ng l i nhu n trên doanh thu. i v i hi u

su t s d ng tài s n l u đ ng, ngoài vi c t ng doanh thu thì doanh nghi p c n s d ng ti t ki m và h p lý c c u tài s n l u đ ng c a mình nh m phát huy t i đa giá tr tài

s n l u đ ng đó.

1.5 Các nhơn t nh h ng đ n hi u qu s d ng tƠi s n l u đ ng.

Hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p ch u nh h ng c a r t nhi u nhân t t, bao g m c nhân t ch quan và nhân t khách quan. có th phát huy đ c nh ng m t tích c c c ng nh gi m b t m t tiêu c c tác đ ng đ n quá trình s d ng

TSL đòi h i các nhà qu n tr doanh nghi p c n n m b t các nhân t đó đ t đó đ ra

nh ng bi n pháp qu n lý và s d ng TSL hi u qu nh t.

1.5.1 Các nhân t khách quan

Các nhân t khách quan thu c môi tr ng v mô c a doanh nghi p nên có ph m vi r t r ng, bao trùm lên toàn b n n kinh t và tác đ ng tr c ti p ho c gián ti p đ n m i m t ho t đ ng c a doanh nghi p.

21

Môi tr ng t nhiên là toàn b các y u t t nhiên tác đ ng đ n doanh nghi p

nh nhi t đ , đ m, ánh sáng. Nhân t này nh h ng l n và tr c ti p đ n quy t đnh

qu n lí TSL c a doanh nghi p, c th là m c d tr . S d nh v y là do đi u ki n t

nhiên không ph i lúc nào c ng thu n l i mà khi đi u ki n t nhiên không thu n l i thì doanh nghi p ph i t n chi phí nhi u h n cho công tác d tr (chi phí v n chuy n, b o qu n) t đó làm gi m hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p.

Môi tr ng kinh doanh

Bi n đ ng cung c u hàng hóa: Tác đ ng vào kh n ng cung ng c a th tr ng

đ i v i nhu c u nguyên v t li u hay kh n ng tiêu th c a doanh nghi p trên th

tr ng, t đó làm t ng hay gi m m c d tr c a doanh nghi p, và nh h ng t i kh

n ng quay vòng c a TSL , đ n m c sinh l i.

T c đ phát tri n c a n n kinh t : Khi n n kinh t t ng tr ng ch m, s c mua b gi m sút làm nh h ng đ n tình hình tiêu th s n ph m c a doanh nghi p, s n l ng tiêu th b suy gi m, doanh thu ít đi, l i nhu n gi m sút và t t y u làm gi m hi u qu s d ng v n kinh doanh nói chung và TSL nói riêng.

M c đ c nh tranh trên th tr ng: đ t đ c hi u qu cao nh t trong n n kinh t th tr ng thì m i doanh nghi p ph i có nh ng bi n pháp, chính sách h p d n so v i đ i th c nh tranh nh ch p nh n bán ch u, cung ng đ u vào n đnh, chi phí

th p,... Nh v y doanh nghi p s ph i đ ra các bi n pháp và chi n l c thích h p đ

t ng vòn quay TSL , gi m chi phí, t ng l i nhu n.

Một phần của tài liệu luận văn giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty tư vấn xây dựng vecc (Trang 25)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(83 trang)