1.3.4.1. Các chỉ tiêu tài chắnh tổng hợp
a) Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Tình hình tài chắnh của doanh nghiệp được phản ánh qua một số chỉ tiêu về khả
năng thanh toán của doanh nghiệp. khả năng thanh toán thể hiện mối quan hệ tài chắnh giữa các khoản coa khả năng thanh toán trong kì với các khoản phải thanh toán trong kì. Do tắnh ỘlỏngỢ cao nên VLĐ là nguồn vốn chủ yếu để thực hiện thanh toán của doanh nghiệp.
23
Hệ số thanh toán hiện hành:
Tài sản lưu động
Hệ số thanh toán hiện hành =
Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của DN, nó cho biết mức độ các khoản nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn các khoản nợ đó. Chỉ số này càng cao cho biết khả năng thanh toán của DN đối với các khoản nợ ngắn hạn là tốt.
Hệ số thanh toán nhanh
Tài sản lưu động Ờ Giá trị hàng tồn kho
Hệ số thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn
Tài sản lưu động ở đây là những tài sản nhanh chóng chuyển đổi thành tiền,
trong khi đó giá trị hàng tồn kho là những tài sản khó chuyển đổi thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu động làm hạn chế khả năng thanh toán của DN. Vì vậy, chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nhanh của DN khi thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đã đến hạn. Chỉ tiêu này càng cao cho biết khả năng thanh toán của DN rất tốt, hiệu quả sử dụng VLĐ cao, tạo niềm tin và uy tắn đối với các đối tác và chủ nợ.
Hệ số thanh toán tức thời:
Tiền mặt + Chứng khoán ngắn hạn Hệ số thanh toán tức thời =
Nợ ngắn hạn
Chỉ số này phản ánh khả năng thanh toán ngay lập tức tại thời điểm xác định tỷ lệ không phụ thuộc vào khoản phải thu và dự trữ. Tổng số vốn bằng tiền được xác
định bằng toàn bộ tiền mặt tại DN và chứng khoán thanh toán có khả năng thanh khoản cao mà DN đang nắm giữ. Chỉ số này > 0,5 thì được đánh gắa là có khả năng thanh toán tương đối tốt. Tuy nhiên, nếu chỉ số này quá lớn thì lại phản ánh tình hình không tốt vì lượng vốn bằng tiền quá lớn gây rủi ro chi phắ cơ hội cao, làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ.
24
b) Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Lợi nhuận là mục đắch cuối cùng của hoạt động SXKD cho nên các chỉ tiêu
phản ánh khả năng sinh lời luôn luôn được các nhà quản trị cũng như các nhà đầu tư quan tâm. Để đánh giá chắnh xác khả năng sinh lời của doanh nghiệp cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu và số vốn sử dụng trong kỳ. Khi phân tắch khả năng sinh lời, ta thường sử dụng các chỉ tiêu:
LNST
Tỷ suất sinh lời trên DT (ROS) =
Doanh thu thuần
Hệ số này phản ánh khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ, doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Thông thường, tỷ suất này cao là tốt nhưng khi đánh giá cần so sánh với tỷ suất của các doanh nghiệp cùng ngành cũng như bản thân doanh nghiệp trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh doanh để thấy rõ hơn xu hướng phát triển. Tỷ suất sinh lời trên doanh thu cũng thể hiện khả năng cân đối chi phắ và doanh thu của doanh nghiệp trong kỳ.
LNST
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) = (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tổng Tài Sản
Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng tài sản trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi
nhuận sau thuế. Nếu tỷ suất này cao chứng tỏ doanh nghiệp đang sử dụng vốn tốt, có hiệu quả, và ngược lại.
LNST
Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE) = Vốn Chủ Sở Hữu
Đây là chỉ tiêu đánh giá mức độ tạo ra lợi nhuận sau thuế của 1 đồng VCSH đã đầu tư trong kỳ. ROE càng cao thì khả năng cạnh tranh của Công ty càng mạnh, cổ phiếu của Công ty càng hấp dẫn. Trong phân tắch, ngoài việc so sánh giữa các kỳ với nhau ta có thể so sánh chỉ tiêu này với chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng vốn kinh doanh, nếu lớn hơn thì nghĩa là doanh nghiệp sử dụng vốn vay hiệu quả và ngược lại.
Nhóm chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cũng như tài sản dài hạn của doanh nghiệp nhằm đánh giá kịp thời khả năng thanh toán, tốc độ luân chuyển tài sản của doanh nghiệp. Trong khuôn khổ khóa luận có hạn, ta chỉ tập trung phân tắch chủ yếu các chỉ tiêu sau:
25
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tổng =
tài sản
Tổng tài sản trog kỳ
Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị tài sản tạo ra bao nhiêu đơn vị doanh thu. Chỉ tiêu này càng lớn càng có lớn cho doanh nghiệp
1.3.4.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
a) Tốc độ luân chuyển VLĐ
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động là một chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên tình hình tổ chức các mặt: mua sắm, dự trữ sản xuất, tiêu thụ của doanh nghiệp có hợp lý hay không, các khoản vật tư dự trữ sử dụng tốt hay không, các khoản phắ tổn trong quá trình sản xuất Ờ kinh doanh cao hay thấpẦThông qua phân tắch chỉ tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động có thể giúp cho doanh nghiệp đẩy nhanh được tốc độ luân chuyển, nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.
Vòng quay VLĐ trong kì
Doanh thu thuần
Vòng quay VLĐ trong kì =
VLĐ bình quân trong kì
Đây là chỉ tiêu nói lên số lần quay (vòng quay) của vốn lưu động trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm), chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trên mối quan hệ so sánh giữa kết quả sản xuất (tổng doanh thu thuần) và số vốn lưu động bình quân bỏ ra trong kỳ. Số vòng quay vốn lưu động trong kỳ càng cao thì càng tốt.
Thời gian luân chuyển VLĐ:
360
Thời gian luân chuyển VLĐ =
Số vòng quay VLĐ trong kì
Chỉ tiêu này nói lên độ dài bình quân của một lần luân chuyển của vốn lưu động hay số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực hiện một vòng quay trong kỳ.
Ngược với chỉ tiêu số vòng quay vốn lưu động trong kỳ, thời gian luân chuyển vốn lưu động càng ngắn chứng tỏ vốn lưu động càng được sử dụng có hiệu quả.
26
b) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động:
Vốn lưu động bình quân Hệ số đảm nhiệm VLĐ =
Doanh thu thuần (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Đây là chỉ tiêu phản ánh số VLĐ cần có để đạt được một đồng doanh thu
thuần. Hệ số này càng nhỏ phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao, số VLĐ tiết kiệm càng lớn.
c) Hệ số sinh lời của vốn lưu động
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Hệ số sinh lời của VLĐ càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ là cao. Hệ số sinh lời của VLĐ được xác định bằng công thức:
Lợi nhuận sau thuế Hệ số sinh lời của VLĐ =
Vốn lưu động bình quân
d) Mức tiết kiệm vốn lưu động
Mức tiết kiệm vốn là chỉ tiêu phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động ở kỳ này so với kỳ trước. Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động được biểu hiện bằng 2 chỉ tiêu:
Mức tiết kiệm tuyệt đối
Do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên doanh nghiệp có thể tiết kiệm
được một số vốn lưu động để sử dụng vào công việc khác hay nói theo cách khác: Với mức luân chuyển vốn không thay đổi song do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động nên doanh nghiệp cần số vốn ắt hơn cũng như có thể tiết kiệm được một lượng vốn lưu động để có thể sử dụng vào việc khác. Lượng vốn ắt hơn đó chắnh là mức tiết kiệm tuyệt đối vốn lưu động.
Mức tiết kiệm vốn lưu động tương đối
Doanh thu thuần kỳ này Doanh thu thuần kỳ này Mức tiết kiệm
vốn lưu động = -
tương đối
Vòng quay vốn lưu động này
kỳ trước
27
Nếu quy mô doanh nghiệp được mở rộng, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động đã giúp doanh nghiệp không cần tăng thêm vốn lưu động hoặc bỏ ra số vốn lưu động ắt hơn so với trước. Công thức xác định số vốn lưu động tiết kiệm tương đối: Mức tiết kiệm vốn lưu động tuyệt đối
Doanh thu thuần kỳ trước Mức tiết kiệm
Doanh thu thuần kỳ trước vốn lưu động =
-
Vòng quay vốn lưu động này Vòng quay vốn lưu động tuyệt đối
kỳ trước
Nếu quy mô kinh doanh không đổi, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động đã giúp cho doanh nghiệp tiết kiệm được một lượng vốn lưu động có thể rút ra khỏi luân chuyển dùng vào việc khác.
1.3.4.3. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả từng bộ phận vốn lưu động trong dự trữ, sản xuất và lưu thông
a) Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động Trong quá trình dự trữ:
Vòng quay VLĐ trong
Mức luân chuyển VLĐ trong quá trình dự trữ =
dự trữ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
VLĐ bình quân dự trữ
Trong khâu dự trữ sản xuất, mỗi khi nguyên, vật liệu được đưa vào sản xuất thì VLĐ hoàn thành giai đoạn tuần hoàn của nó. Vì vậy, mức luân chuyển của bộ phận VLĐ trong dự trữ ở đây được tắnh là tổng số phắ tổn về nguyên, vật liệu trong kì. Thời gian luân chuyển của VLĐ trong dự trữ
Thời gian luận chuyển vốn lưu động trong dự trữ phản ánh tốc độ, số ngày vốn lưu động được luân chuyển sang kì kinh doanh tiếp theo của doanh nghiệp
Thời gian luân chuyển
360
=
Vòng quay VLĐ dự trữ
Nếu thời gian luân chuyển vốn lưu động trong khẩu dự trữ của công ty càng
nhỏ, điều đó chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty diễn ra đều đặn và liên tục. thời gian luân chuyển vốn lưu động càng nhỏ doanh nghiệp càng có lợi và ngược lại. Nếu thời gian luân chuyển vốn lưu động trong khâu dự trữ mà lớn thì chứng tỏ doanh nghiệp bị ứ động vốn trong thời gian dài, thời gian dự trữ lâu phát sinh nhiều chi phắ và làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.
28
Trong quá trình sản xuất:
Vòng quay VLĐ trong
Mức luân chuyển trong quá trình sản xuất =
sản xuất
VLĐ bình quân sản xuất
Vòng quay vốn lưu động trong sản xuất cho biết một năm số vốn lưu động trong sản xuất được sử dụng bao nhiêu lần. Nếu vòng quay vốn lưu động trong sản xuất càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả, vốn được sử dụng liên lục nhiều lần luân chuyển trong năm từ đó đem lại hiệu quả cao, tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. ngược lại, nếu vòng quay vốn lưu động trong sản xuất của doanh nghiệp mà nhỏ chứng tỏ số vốn lưu động đưa vào sử dụng thu hồi lại rất lâu, vốn bị ứ đọng lại trong khâu sản xuất nên lợi nhuận đem lại sẽ giảm xuống, chi phắ sản xuất sẽ tăng lên. Tuy nhiên, nếu đánh giá tổng quát hơn thì vòng quay vốn lưu động cao hay thấp còn phụ thuộc vào ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp để đưa ra kết luận. Thời gian luân chuyển của vốn lưu động trong sản xuất
Thời gian luân chuyển vốn lưu động trong sản xuất cho biết thời gian cần thiết để hoàn thành một vòng luân chuyển vốn lưu động trong sản xuất của doanh nghiệp. thời gian luân chuyển càng ngắn chứng tỏ vốn lưu động trong sản xuất luân chuyển càng nhanh, hàng hóa, nguyên vật liệu ắt bị ứ đọng, doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh.
Thời gian luân chuyển
360
của VLĐ trong sản xuất =
Vòng quay VLĐ sản xuất
Cho biết thời gian cần thiết để hoàn thành một vòng luân chuyển vốn lưu động trong sản xuất của doanh nghiệp. thời gian luân chuyển càng ngắn chứng tỏ vốn lưu động trong sản xuất luân chuyển càng nhanh, hàng hóa, nguyên vật liệu ắt bị ứ đọng, doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh
Trong quá trình lưu thông
Vòng quay của
VLĐ trong quá =
VLĐ bình quân lưu thông trình lưu thông
Cũng như vòng quay VLĐ trong các khâu khác, vòng quay của VLĐ bộ phận trong quá trình lưu thông cũng phản ánh số vốn lưu động dùng cho việc lưu thông hàng hóa được luân chuyển bao nhiêu vòng. Số vòng quay càng lớn thì doanh nghiệp tận dụng vốn được nhiều lần, ngược lại số vòng quay càng nhỏ chứng tỏ vốn lưu động 29
bị ứ đọng lâu, từ đó có thể kết luận việc sử dụng vốn lưu độngt rong lưu thông có hiệu quả không để doanh nghiệp dựa vào đó đề ra các giải pháp khắc phục làm tăng vòng quay vốn lưu động trong quá trình lưu thông nói riêng và trong các quá trình khác nắ chung.
b) Nhóm chỉ tiêu phân tắch khả năng hoạt động của các bộ phận VLĐ
Vòng quay hàng tồn kho: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Đây là một chỉ tiêu khá quan trong để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh
của DN, nó được tắnh bằng tỷ lệ giữa giá vốn hàng bán và giá trị hàng tồn kho (nguyên vật liệu chắnh, vật liệu phụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm,...). Chỉ số này càng cao số vòng quay lớn thì hiệu quả hoạt động và sử dụng VLĐ của DN là tốt.
Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn =
Hàng tồn kho
kho
Chỉ tiêu này thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho hiệu quả như thế nào.Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Tuy nhiên nếu chỉ số này quá cao cũng không tốt vì chứng tỏ lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều nều nhu cầu thị trường tăng đột biến thì rất có khả năng doanh nghiệp sẽ không đáp ứng được nhu cầu của khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành mất khách hàng. Thêm nữa nếu dữ trự nguyên vật liệu không đủ để đáp ứng cho sản xuất thì sản xuất sẽ bị ngừng trệ.Vì vậy chỉ số hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo cho sản xuất và đáp ứng nhu cầu khách hàng.
Thời gian một vòng quay hàng tồn kho
360
Thời gian một vòng quay =
hàng tồn kho
Số vòng quay hàng tồn kho
vòng cần bao nhiêu thời gian. Chỉ tiêu này lớn hay nhỏ phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và tắnh chất của sản phẩm. Để xác định khả năng quản lý vốn của DN thì chỉ tiêu này thường nhỏ hơn so với chỉ tiêu trung bình ngành, nó phản ánh VLĐ của DN rất linh hoạt, không bị ứ đọng ở quá trình dự trữ.
30
Vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay các khoản Doanh thu thuần =
phải thu
Các khoản phải thu bình quân
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt. Vòng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu là tốt vì DN ắt bị chiếm dụng vốn (ắt phải cấp Tắn dụng cho khách hàng và nếu phải cấp thì chất lượng tắn dụng cao).
Kì thu tiền bình quân:
360
Kì thu tiền bình quân =
Vòng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu này được sử dụng để đánh giá khả năng thu hồi vốn trong thanh toán
trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày. Chỉ tiêu này cho biết bình quân trong bao nhiêu ngày, DN có thể thu hồi các khoản phải thu của mình. Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kì thu tiền bình quân càng nhỏ và