II. Tài sản dài hạn ban đầu 26,576,611,55
4) Phân tích khái quát hiệu quả sử dụng tài sản và nguồn vốn của công ty Bê Tông Hòa Cẩm
công ty Bê Tông Hòa Cẩm
4.1.Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Bê Tông Hòa Cẩm
a) Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung.
Bảng 17: Bảng các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản chung
Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản chung
Chỉ tiêu Cuối năm
Cuối năm 2009 so với cuối năm 2008
2008 2009 ± %
ROA 0.156 0.15 (0.006) (3,846)
ROS 0.071 0.077 0.006 8,45
SOA 2.203 1.948 (0.256) (11,62)
Phân tích chỉ tiêu hệ số LNST so với tài sản (ROA)
Đối tượng phân tích ΔT = 0,15 – 0,156 = - 0,006 với số tương đối - 3,846%
Điều đó có nghĩa là hệ số LNST so với tài sản (ROA) của năm 2009 so với năm 2008 giảm 0,006 với số tương đối giảm 3,846%.
Do các nhân tố ảnh hưởng sau đây:
ΔT1 = 0,077 x 2,203 – 0,071 x 2,203 = 0,013 - Ảnh hưởng của hệ số doanh thu theo tài sản (SOA) ΔT2 = 0,077 x 1,948 – 0,077 x 2,203 = - 0,019
ΔT =ΔT1 + ΔT2 = 0,013 + (- 0,019) = - 0,006
KL: Điều đó có nghĩa là hệ số LNST so với tài sản ( ROA) của năm 2009 so với năm 2008 giảm 0,006 với số tương đối giảm 3,846% là do hai nhân tố sau:
- ROS tăng lên là 0,013. Chứng tỏ công ty đã giảm được chi phí, doanh thu tăng nhanh hơn chi phí.
- SOA giảm dẫn tới ROA giảm 0,019. chứng tỏ công ty chưa sử dụng hiệu quả cơ cấu tài sản. Nguyên nhân là trong năm 2009 công ty đã đầu tư mua mới trang thiết bị máy móc, phương tiện vận tải như: mua 01 xe bơm bê tông khoảng 4,5 tỷ đồng; 03 xe trộn bê tông khoảng 4,3 tỷ đồng; 01 trạm trộn bê tông công suất 120 m3/giờ khoảng 3,2 tỷ đồng, dẫn tới tài sản cố định hữu hình năm 2009 tăng 32,37% so với 2008. Tuy nhiên chỉ số trên vẫn cao, bên cạnh đó hệ số ROE của năm 2009 tăng hơn năm trước và ở mức khá cao là 28,45% và cao hơn nhiều so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành nghề hiện nay. Chính điều này đã góp phần làm cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng lên đáng kể, từ 4.315 đồng/CP năm 2008, lên 5.602 đồng/CP năm 2009.
Bảng 18: Bảng so sánh sức sinh lời giữa HCC với BHC và ngành Bê Tông
Bảng so sánh một số chỉ tiêu Của HCC Với BHC và ngành Bê Tông
STT Chỉ Tiêu Nhóm Ngành
Bê tông BHC HCC
1 ROA 0.08 0.09 0.15
2 ROE 0.17 0.19 0.28
Năm 2009 ROA của HCC có giảm nhưng so với trung bình ngành hệ số sinh lời của tài sản tại HCC còn cao gấp gần 2 lần so với hệ số sinh lời của tài sản của ngành bê tông (0.08) và gấp hơn 1.6 lần so với hệ số sinh lời của tài
sản tại công ty BHC điều này chứng tỏ khả năng quả lý tài sản của công ty là tốt. bên cạnh hệ số sinh lời của tài sản, hệ số sinh lời của vốn chủ tại công ty cũng cao hơn nhiều doanh nghiệp cùng ngành nghề, cụ thể chỉ số ROE năm 2009 của công ty là 0.28 cho biết cứ một đồng vốn chủ bỏ ra thì thu được 0.28 đồng lợi nhuận sau thuế.. hệ số này càng cao càng tốt, ROE ở công ty BHC chỉ là 0.19, của trung bình ngành là 0.17. Qua so sánh với trung bình ngành và công ty bê tông biên hòa về hiệu quả sử dụng vốn chủ và hiệu quả sử dụng tài sản ta thấy được hiệu quả sử dụng vốn tại công ty là rất tốt, nó cho thấy khả năng quản lý tài sản và nguồn vốn tại công ty luôn được chú trọng tạo nên sự vượt trội so với ngành và các công ty hoạt động cùng lĩnh vực. Công ty cần phát huy thế mạnh này để ngày càng nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cũng như nguồn vốn của mình tạo ra lợi thế cạnh tranh so với các công ty hoạt động cùng lĩnh vực.
b) Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Bảng 19: Bảng tính các chỉ tiêu hiệu quả tài sản ngắn hạn
Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Chỉ tiêu Cuối năm
Cuối năm 2009 so với cuối năm 2008
2008 2009 ±
ROSA = LNST/ TSNHBQ 0,260 0,246 (0,013)
ROS = LNST/ DT 0,071 0,077 0,006
SOSA = LNST/ TSNHBQ 3,668 3,194 (0,474)
Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thời gian luân chuyển <= 1 năm. Trong 2 năm gần đây tổng tài sản của HCC tăng mạnh, năm 2009 tổng tài sản tăng hơn 19 tỷ so với năm 2008 tương đương tăng 38.85%. Tuy tốc độ tăng trưởng tổng tài sản của HCC khá cao, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng doanh thu lại chậm hơn chỉ tăng 16.13% so với năm 2008 do doanh nghiệp chưa vận hành được hết công suất thiết kế của dây chuyền công nghệ mới. Do đó hệ số SOSA năm 2009 là 3.194 giảm so với năm 2008 là 0.474.
Trong khi đó ROS năm 2009 tăng nhẹ so với năm 2008 là 0.006 Ta có ROSA= ROS x SOSA
Vì thế hệ số lợi nhuận sau thuế(ROSA) năm 2009 giảm so với năm 2008 là 0.013 nhưng hệ số ROSA năm 2009 là 0.246 vẫn còn khá cao chứng tỏ tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là rất tốt.