IV. Các khoản đầu tư tà
2.4.5 Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản
Các báo cáo tài chính chưa biểu hiện hết được thực trạng tài chính của doanh nghiệp, vì vậy để đánh giá đúng thực trạng của công ty các nhà tài chính đã dùng các hệ số tài chính để phân tích và làm rõ khả năng tài chính của công ty, từ đó hoạch định các mục tiêu và chiến lược kinh doanh cụ thể cho công ty trong tương lai.
* Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán:
- Hệ số thanh toán tổng quát:
Hệ số thanh toán tổng quát: là mối quan hệ giữa tổng tài sản mà hiện nay doanh nghiệp đang quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả.
=
-Hệ số thanh toán nhanh:
Hệ số thanh toán nhanh phản ánh mối quan hệ giữa tài sản có khả năng thanh toán nhanh bằng tiền mặt và tổng nợ ngắn hạn.
=
Hệ số thanh toán tổng quát
Tổng tài sản
Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn
Hệ số thanh toán nhanh Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tổng nợ ngắn hạn
- Hệ số thanh toán tức thời:
Hệ số thanh toán tức thời: Là thước đo khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn trong kỳ dựa vào lượng tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn của công ty.
=
* Các chỉ tiêu về khả năng hoạt động:
- Vòng quay vốn kinh doanh:
Vòng quay vốn kinh doanh là chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn, trong đó nó phản ánh một đồng vốn được doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng doanh thu. Hệ số này được xác định như sau:
- Vòng quay tài sản cố định:
Vòng quay tài sản cố định phản ánh tình hình sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp, nó cho biết một đồng vốn cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ.
=
- Vòng quay hàng tồn kho:
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho phản ánh trình độ quản lý dự trữ của doanh nghiệp, thể hiện mối quan hệ giữa hàng hóa đã bán và vật tư hàng hóa của doanh nghiệp.
=
- Vòng quay các khoản phải thu:
Hệ số thanh toán tức thời
Tiền + Đầu tư ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn
Vòng quay vốn = kinh doanh
Vốn kinh doanh bình quân Doanh thu thuần
Vòng quay TSCĐ
Doanh thu thuần Tài sản cố định bình quân
Vòng quay hàng tồn kho
Giá vốn hàng bán
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp và được xác định theo công thức:
=
- Kỳ thu tiền bình quân:
Chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân dùng để đánh giá khả năng thu hồi vốn trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân ngày.
=
* Các chỉ tiêu về đòn cân nợ:
- Tỷ số nợ: Tỷ số nợ là một chỉ tiêu đo lường năng lực sử dụng và quản lý nợ của doanh nghiệp.
=
- Tỷ suất tự tài trợ: Tỷ suất tự tài trợ là một chỉ tiêu tài chính đo lường sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng vốn hiện có của doanh nghiệp.
Hệ số tự tài trợ = 1 – Hệ số nợ
-Hệ số thanh toán lãi vay:
Hệ số thanh toán lãi vay dùng để đo lường mức độ lợi nhuận có được do sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi vay cho các chủ nợ. Qua hệ số này biết được việc sử dụng vốn vay có hiệu quả như thế nào, có đủ bù đắp lãi vay phải trả hay không.
=
Vòng quay các khoản phải thu
Doanh thu thuần
Số dư bình quân các khoản phải thu
Kỳ thu tiền bình quân
360
Số vòng quay khoản phải thu
Hệ số nợ
Tổng số nợ Tổng tài sản
Hệ số thanh toán lãi vay Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Chi phí trả lãi
* Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS):
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu phản ánh trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
=
-Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA): Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản là chỉ tiêu đo lường mức sinh lời của tổng tài sản.
=
- Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE):
Doanh lợi vốn chủ sở hữu phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
=
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Lợi nhuận trước thuế Doanh thu thuần
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân
Vốn chủ sở hữu bình quân Doanh lợi vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế
Bảng 2.14: Các chỉ tiêu tài chính cơ bản
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 2012Năm Chênh lệch 2011/2010 Chênh lệch 2012/2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Số lượng Tỷ lệ (%) Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán Hệ số thanh toán tổng quát Lần 12,686 12,067 13,101 (0,62 (4,89) 1,04 8,62 Hệ số thanh toán nhanh Lần 0,925 0,9938 10,394 0,068 7,35 0,047 4,73 Hệ số thanh toán tức thời Lần 0,536 0,804 0,943 0,268 50 0,139 17,28 Các chỉ tiêu về đòn cân nợ Tỷ số nợ Lần 0,788 0.855 0,736 0,067 8,5 -0,119 -12,92 Tỷ suất tự tài trợ Lần 0,212 0.145 0,264 (0,067) (31,6) 0,119 82,06 Hệ số thanh toán lãi vay Lần 8,46 6,42 6,88 (2,04) (24,11) 0,46 7,17 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Vòng 1,74 1,49 1,62 (0,25) (14,36) 0,13 8,72 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định vòng 7,697 10,73 10,4 3,033 39,4 (0,33) (3,08) Vòng quay vốn lưu động vòng 2,29 1,75 1,95 (0,54) (23,58) 0,2 11,43 Vòng quay hàng tồn kho vòng 41,99 39,01 31,03 (2,98) (7,09) (7,98) (20,5) Kỳ thu tiền bình quân ngày ngày 47,45 21,63 13,96 (25,82) (54,42) (7,67) (35,46) Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Lợi nhuận trên doanh thu ROS
% 11,2 11,61 21,99
Lợi nhuận trên tổng tài sản ROA
% 19,62 17,35 19,41Lợi nhuận trên Lợi nhuận trên
vốn chủ sở hữu ROE
2.4.5.1 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
* Hệ số thanh toán tổng quát: Năm 2011, hệ số này giảm 0,62 ở mức 12,067 so với 2010. Năm 2012 hệ số này tăng 1,04% ở mức 13,101. Cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty là khá cao.
* Hệ số thanh toán nhanh: Năm 2010, hệ số thanh toán nhanh là 0,925, năm 2011 là 0,9938, năm 2012 là 10,394. Hệ số này tương đối cao, cho thấy công ty có thể giải quyết các khoản công nợ trong thời gian ngắn.
* Hệ số thanh toán tức thời: Qua 3 năm, hệ số này đều tăng, năm 2010 là 0,536, năm 2011 là 0,804 và năm 2012 là 0,943. Các chỉ tiêu này đều lớn hơn 0,5 điều này chứng tỏ công ty không hề gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ và tiền mặt.
2.4.5.2 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng hoạt động
* Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh : năm 2010, chỉ số này là 1,74, năm 2011, chỉ số này giảm xuống 0,25 còn 1,49. Đến năm 2012, chỉ số này tăng 0,13 ở mức 1,62. Cho thấy, công ty đã có những điều chỉnh để sử dụng tốt nguồn vốn kinh doanh.
* Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Năm 2011, chỉ số này là 10,73 lớn hơn năm 2010 3,033 vòng. Năm 2012, chỉ số này giảm xuống 0,33 còn 10,4. Cho thấy, công ty sử dụng tài sản cố định một cách có hiệu quả và có những điều chỉnh tương đối hợp lý.
* Vòng quay hàng tồn kho: Năm 2010, chỉ số này là 41,99, tuy nhiên năm 2011 và 2012 chỉ số này lại bị giảm xuống. Năm 2011, chỉ số này là 39,01 và năm 2012 là 31,03. Các chỉ số này tương đối cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứa đọng nhiều trong doanh nghiệp. Vì sản phẩm của doanh nghiệp đều là những sản phẩm đặc thù và nhạy cảm với giá cho nên ta có thể thấy doanh nghiệp làm ăn tương đối hiệu quả.
2.4.5.3 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng sinh lời
* Lợi nhuận sau thuế trên doanh thu: Chỉ số này qua 3 năm đều tăng, năm 2010 chỉ số này là 11,2 %, năm 2011 chỉ số này là 11,61% và năm 2012 chỉ số này ở mức 21,99%. Chỉ số này cho ta thấy công ty sử dụng các yếu tố đầu vào tương đối hiệu quả.
* Lợi nhuận trên tổng tài sản: Qua 3 năm chỉ số này có sự thay đổi không đáng kể. Năm 2010, là 19,62%, năm 2011 chỉ số này giảm xuống còn 17,35% và năm 2012 chỉ
số này lại tăng lên ở mức 19,41%. Chỉ số này cho ta thấy, 1 đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ số này ở mức tương đối tốt.
* Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu: Chỉ số này có sự biến đổi rất lớn qua 3 năm. Năm 2010 chỉ số này là 92,67%, năm 2011 tăng lên và ở mức 101,33% và năm 2012 lại giảm xuống ở mức 81,99%. Điều này cho thấy khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường là rất lớn.