vụ thị trờng mở hoạt động này đã chính thức đợc coi là một công cụ thực hiện chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nớc Việt Nam là bớc tiến quan trọng trong điều hành chính sách tiền tệ quốc gia. Ngân hàng nhà nớc Việt Nam đã đa công cụ không thể thiếu của chính sách tiền tệ ( theo IMF ) vào vận hành và áp dụng trong điều kiện nớc ta hiện nay. Trớc đây, trải qua cơ chế kế hoạch hoá tập trung gần 4 thập kỷ, để phù hợp với cơ chế đó Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam không thể sử dụng các công cụ gián tiếp để điều hành chính sách tiền tệ. Các công cụ đó chỉ có thể và ngày cả trên thực tế, phát huy tác dụng khi có sự đổi mới trong hoạt động ngân hàng. ở Việt Nam việc thiết lập và điều khiển thị trờng tiền tệ thuộc thẩm quyền cảu Ngân hàng Nhà nớc. Ngày 21/6/1993 Thống đốc ngân hàng nhà nớc đã ký quyết định 114/QĐ-NH14 về việc “ ban hành qui chế tổ chức và hoạt động của thị trờng tiền tệ liên ngân hàng” và đây là bớc khởi đầu cho quá trình thiết lập thị trờng tiền tệ Việt Nam. Đến tháng 7/1993 thị trờng nội tệ liên ngân hàng đã đợc đa vao hoạt động. Tuy nhiên hình thức mua bán trên thị trờng này chủ yếu vẫn là *** lãi suất. Do còn gặp khó khăn chung về nguồn vốn và một số bộ phận cấu thành của thị trờng vốn vẫn cha đợc hình thành. Từ năm 1996 Ngân hàng Nhà nớc đợc phép đứng ra tổ chức cho Ngân hàng thơng mại đấu thầu mua trái phiếu kho bạc nhà nớc, tỷ lệ lãi suất thấp nhất sẽ đợc chấp nhận trong thầu (11) Tuy nhiên hoạt động này mới chỉ mang tính chất một chiều. Hoạt động chuyển nhợng diễn ra sau đó không hề tác động làm thay đổi cơ số tiền tệ. Bớc sang cơ chế mới hệ thống Ngân hàng cũng đã có hàng loạt những biến đổi trong hoạt động của mình. Đối với công cụ thị trờng mở Điều 21 Luật Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam khoá 10 kỳ họp thứ 2 thông qua qui định: “Ngân hàng Nhà nớc thực hiện nghiệp vu thị trờng mở thông qua việc mua bán tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu ngân hàng Nhà nớc và các loại giấy tờ có giá ngắn hạn khác trên thị trờng tiền tệ để thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia” (1) Nh vậy với luật Ngân hàng nhà nớc Việt Nam và Luật các tổ chức tín dụng đợc thông qua vào